世界のTradFiとマクロ経済

Stephensのアナリスト、メリッサ・ロバーツ氏によると、S&P 500は金曜日（9月4日）に四半期ごとの銘柄入れ替えを発表する予定で、Bloom Energy、Astera Labs、Cheniere Energy、Everpureが採用候補の最有力とみられている。これら4社はまだ指数に含まれていないものの、時価総額では上位の企業群に入り、それぞれの時価総額は約600億ドルと、現在の最低基準額である227億ドルを大きく上回っている。ロバーツ氏は、今回の四半期調整で2～3銘柄が追加または入れ替えとなる可能性があると予想している。 一方、スペースXは、S&Pダウ・ジョーンズ指数が採用を検討する前に、企業が少なくとも12カ月間上場していることを求めているため、今回のS&P 500には採用されない見通しだ。スペースXは2026年6月に上場し、その後、このルールを緩和したナスダック100に加わっている。

ビットコイン（BTC）はレンジ内でのもみ合いを維持し、9月3日時点で77,320ドル前後で推移しています。米商品先物取引委員会（CFTC）は、予測市場取引所と関連取引会社の間における潜在的な利益相反に対応する規則の制定を検討しています。Arthur Hayesはビットコインが2030年に100万ドルに達すると確信しており、HYPEを手放してETHの購入に切り替えました。 マクロイベント & 暗号資産市場の注目動向 1、The Informationによると、米商品先物取引委員会（CFTC）は、予測市場取引所とその関連取引会社の間に存在する可能性のある利益相反に対応するため、関連規則の制定を検討しています。 2、BlockTempoの報道によると、暗号資産市場の著名な人物の一人であるBitMEX共同創設者のArthur Hayesが、再び市場の注目を集める取引と予測を示しました。9月2日、海外メディア「Cointelegraph Magazine」の長編報道によると、現在Maelstromファンドの責任者を務めるHayesは、ビットコイン（BTC）が長期的に100万ドルまで上昇するという

9月3日に発表されたYoungpoong・MBK Partnersの分析によると、高麗亜鉛の社内取締役であるChoi Yun-beom氏とその親族は、2019年から2021年にかけてエンターテインメント企業ArcMediaに投資した後、2025年以降、転換社債（CB）への52億ウォンの投資の大半を回収した。 一方、WonAsia Partnersを通じて高麗亜鉛が支援した2つのファンドは、ArcMediaに合計290億ウォンを投資しており、同社が経営難に直面する中、投資全額を失うリスクにさらされている。Youngpoong・MBK Partnersは、Choi氏のファンドによる回収時期が、ArcMediaの業績悪化が始まった2024年と重なっていると指摘し、初期投資家が投資を回収した一方で、同社の株主が大きな損失にさらされている状況との格差に疑問を呈した。

オーストラリアの7月の財・サービス貿易収支は19.23億AUDとなり、エコノミスト予想の14.5億AUDを上回りました。この結果は、6月の19.29億AUDの黒字からわずかに減少したことを示しています。

オーストラリアの輸出は7月に前月比3.3%減少し、前月の9.6%増加から反転した。

Gateのデータによると、USD/JPYは9月3日に158.466まで下落し、過去24時間で1.1%下落しました。

Gateによると、本日（9月3日）、金価格は1オンス当たり4,395.68ドルとなり、前日比0.5%上昇しました。銀価格も1オンス当たり65.343ドルまで上昇し、同じ期間に0.87%上昇しました。

MSX.COMのデータによると、米国の株式市場の指数は9月3日に上昇して取引を終えた。S&P 500は0.46%、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.56%、ナスダック総合指数は0.45%上昇した一方、VIXボラティリティ指数は6.98%下落した。AI関連株が上昇をけん引し、デルが15.81%急騰したほか、The Trade Deskは5.59%、Symboticは4.32%、エヌビディアは3.21%、オラクルは3.13%上昇した。

Gateのデータによると、金（XAUUSD）は過去24時間で1オンス当たり4,400ドルを突破し、現在は1オンス当たり4,401.25ドルで取引されており、2.1%上昇しています。

WTI原油先物は本日、日中取引で0.41％上昇し、1バレル当たり91ドルに達しました。

Jin10が引用したlight-years futuresの分析によると、米国の8月のADP雇用者数は昨日3万7,000人となり、前月の4万6,000人を下回ったほか、2026年1月以来で最も小幅な月間増加となった。市場の注目は現在、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策方針を見極める手掛かりとして、金曜日に発表される非農業部門雇用者数報告に集まっている。中東の地政学的緊張は昨夜さらに高まり、双方が軍事攻撃を発表したことで、金価格の追加の支援材料となった。弱い労働市場データと地域リスクの高まりが重なり、金価格はそれまでの売られ過ぎの水準から上昇したものの、原油価格が高止まりしていることや、FRBがこれまでタカ派的な発言をしてきたことを踏まえると、9月利下げの可能性を前に、引き続き警戒が必要だ。

Jin10によると、中国の中央銀行である中国人民銀行は本日（9月3日）、リバースレポ取引を実施しなかった。その結果、1,030億人民元相当の7日物レポが満期を迎えたため、純額で1,030億人民元の流動性供給となった。

Bloombergによると、TSMCは9月2日、SEMICON Taiwanで、AI需要に対応するため生産を拡大する中、半導体製造装置への四半期ごとの支出見込みが、12月に予測していた額の約1.9倍になったと発表した。副共同最高執行責任者（Co-COO）のクリフ・ホウ氏は、同社が台湾内外で約20の工場を建設・整備していると述べた。これは通常の新設施設4～5カ所と比べて大幅に多い数だが、同社は労働力不足にも直面しており、その影響ですでにアリゾナ工場の稼働開始が遅れている。

Business Insiderによると、9月2日、米国10年国債利回りは日中取引で4.8%まで急上昇し、2023年以来の最高水準を記録した。この上昇はより広範な世界的トレンドの一環であり、日本の30年国債利回りは1996年以来の最高水準に達し、英国の30年国債利回りも1998年以来の最高水準を更新した。市場参加者は、米国10年国債利回りが5%の節目を突破するかどうかを注視している。この水準に達すると、投資家がより高いリターンを求めて債券に資金を移すことで、株式市場からの資金流出を引き起こす可能性がある。Pimcoの元CEOであるMohamed El-Erian氏は、金利の高止まりが長期化すれば、金利リスクが信用リスクへ転化することへの懸念につながる可能性があると警告した。

中国人民銀行は本日（9月3日）、公開市場操作のプライマリーディーラーからの需要に基づき、7日物リバースレポオペの実施額がゼロだったと発表した。

中国外貨取引システムによると、中国人民元は本日（9月3日）、対米ドルで6.7807元まで上昇し、2023年2月8日以来の高値水準となった。中間値は、前取引日の6.7829元から22ベーシス・ポイント切り上げられた。

Strategyの総準備資本、バークシャー以外のS&P 500金融サービス企業を上回る Strategyの執行会長であるMichael Saylorは9月3日、Xへの投稿で、Strategyの「総準備資本」（BTCの時価評価額と米ドル資産の合計）が、S&P 500指数に含まれるバークシャー・ハサウェイ以外のすべての金融サービス企業を上回ったと述べた。バークシャー・ハサウェイはS&P 500の金融企業の中で依然として圧倒的な首位に立っており、6月30日時点の公開資料によれば、現金と米国債の合計は3,655億ドルに上る。このデータは公開資料に基づいており、独自に検証できる。 Strategyの主要財務データ Strategyが公表した最新データによると、8月30日時点の主要な財務指標は以下のとおり。 BTC保有高：845,050 BTC（累積取得コスト637.3億ドル、執筆時点の時価評価額は約652億ドル） 米ドル資産：67.14億ドル 総準備資本：約723億ドル（BTCの時価評価額＋米ドル資産） 総負債：67.14億ドル（投資家向けプレゼンテーションでは、米ドル資産とほぼ完全に一致） 純