世界のTradFiとマクロ経済

Airbnbの株価は金曜日に15%急騰した。同社がここ数年で最も力強い成長を遂げた四半期の一つを発表し、CEOのBrian Cheskyが、今年は当初の予想を「はるかに上回る」量のAIトークンに支出すると明らかにしたためだ。Cheskyは、成長加速の「最大の理由」として人工知能を挙げ、製品開発期間を約60%短縮し、前年同期比で約80%多くの機能をリリースするなど、生産性向上の成果を示した。この発表は、Cheskyにとって大きな方向転換を意味する。1年前には、社内での問いはAIがAirbnbにとって良いものか悪いものかだったと述べていたが、同社は現在、1月にMetaから採用した新CTOのAhmad Al-Dahleの下で、Cheskyが「AIネイティブ」と呼ぶ戦略を追求している。 Chesky、Airbnbの成長加速をAIの功績と評価 決算発表後のCNBCとの独占インタビューで、Cheskyは、推論処理のコストは、同社が得ている収益や生産性向上の効果と比べれば「取るに足らない」と述べた。「今や、AIはAirbnbに起きた最高の出来事だと言っても差し支えないと思います」と彼は語った。「私た

PANewsによると、Situational Awarenessヘッジファンドのマネージャーを務めるLeopold Aschenbrenner氏は、約1年間沈黙を保った後、8月8日に結婚式の写真を投稿し、ソーシャルメディアに再び姿を現した。同ファンドは2026年6月までに439%の利益を上げていたが、7月のAIセクターの売り浴びせで大きな損失を被った。結婚式を前に、Aschenbrenner氏はファンドの株式ポートフォリオの大半を清算し、そのポジションをKen Griffin氏の投資会社であるCitadelに移管した。

CNBCの独占インタビューで、AirbnbのCEOであるBrian Chesky氏は金曜日、好調な第2四半期決算と通期見通しの引き上げを受けて株価が15％急騰する中、同社は当初の予想を大幅に上回る規模でAIへの投資を拡大すると述べた。 Chesky氏は、決算が予想を上回った要因を人工知能に直接結び付け、Airbnbはプロダクトの開発期間を約60％短縮し、従業員数をほぼ横ばいに維持しながら、前年同期比で約80％多くの機能をリリースしていると説明した。CEOは、推論コストは、実現した収益や生産性の向上と比べれば「取るに足らない」と指摘した。カスタマーサービスでは、AirbnbのAIエージェントとやり取りした宿泊客の45％が、人間の担当者と一度も話す必要がなかったという。「AIはAirbnbに起きた最高の出来事だ」とChesky氏は述べ、同社は「AIネイティブ」になりつつあると付け加えた。

Barron'sによると、Micron Technologies（MU）株は、SK Hynixが韓国に新たな半導体製造施設を建設するため381億5,000万ドルを投資すると発表したことを受け、金曜朝に3.6％下落し、849.80ドルとなった。市場は当初、この拡張によってメモリーの需給反転が加速するのではないかと懸念した。 しかし、アナリストらは、半導体工場は通常、生産を完了するまでに数年を要すると指摘している。Barron'sは、大規模な新規メモリー生産能力が市場に投入されるのは2028年以降になるとみられ、現在の供給不足は続き、2027年まで価格上昇を支える可能性があると報じた。

BITのデータによると、8月8日、米国の光モジュール株は上昇幅を拡大し、COHRは日中に16%超上昇、AAOIは12.12%高、LITEは6.47%上昇した。Roundhillの光モジュール株ETF（LYTE）は4.66%上昇した。

ドイツ国債利回りは今週大幅に低下し、8月7日（金）までに、10年債利回りは7.4ベーシスポイント低下して3.132%、2年債利回りは7.2ベーシスポイント低下して2.750%、30年債利回りは6.4ベーシスポイント低下して3.640%となった。2年債と10年債の利回りスプレッドは0.364ベーシスポイント縮小し、37.985ベーシスポイントとなった。 欧州全体では、フランスの10年債利回りは8.2ベーシスポイント低下して3.917%、イタリアの10年債利回りは12ベーシスポイント低下して3.9%、スペインの10年債利回りは9.2ベーシスポイント低下して3.561%、ギリシャの10年債利回りは11.7ベーシスポイント低下して3.799%となった。

米国務省によると、米財務省は8月7日、イランが数億ドルの資金を国際金融システムを通じて移転するのを支援していた両替業者とペーパーカンパニーのネットワークを解体した。このネットワークにより、テヘランは石油収入を得るとともに、制裁を回避するためにフロント企業を利用してマネーロンダリングを行うことが可能になっていた。これらの制裁は、イランの不安定化活動を制限することを目的としている。

金曜日、トランプ大統領が米国の暗号資産業界への支持を改めて表明し、デジタル資産を「大きな取引」と呼ぶとともに、ワシントンが政策対応を遅らせれば中国が差を広げる可能性があると警告したことを受け、ビットコインは急騰し、65,000ドルを上回った。トランプ氏は、米国はこの分野でのリードを守るべきだと述べ、暗号資産を、世界的な競争の行方を左右する技術として人工知能と並べて位置付けた。同氏の発言は、議員らが上院の8月休会前にCLARITY Actを前進させられず、次の規制措置が9月に先送りされた状況の中で出された。 市場データによると、クジラによる蓄積と現物ETFへの資金流入が今回の上昇を支えた。10～10,000 BTCを保有するウォレットの残高は7月下旬以降0.34%増加した一方、より小規模な保有者は保有ポジションを減らした。Finboldによると、米国のビットコイン現物ETFは8月に合計7億5,469万ドルの純流入を記録し、運用資産総額は約787億7,000万ドルに達した。米国の雇用統計が低調だったことも、リスク資産を押し上げた。7月の非農業部門雇用者数は、8万3,000人の増加予想に反し

Nationwideのデータによると、Russell 1000 Value Indexは過去1年間で31.6％上昇し、Russell 1000 Growth Indexの上昇率13.5％を大幅に上回った。両指数のパフォーマンス格差は、2022年のベアマーケット以降で最大となり、先週時点の相対リターンは約22％に達している。 バリュー株の上昇は、AIの導入が初期の主導企業にとどまらず広がったこと、個人消費の力強さ、そして金利環境の正常化によって市場力学が大きく変化したことを反映している。Amazon、Apple、Microsoftなどの大手テクノロジー企業は現在、Russell 1000 Value Indexの大きな割合を占めており、バリュー株とグロース株の従来の区分を曖昧にしている。Nationwideのチーフ・マーケット・ストラテジストであるマーク・ハケット氏は、市場の広がりが、AI関連銘柄に集中した取引から、金融、景気循環株、配当株を含む幅広いセクターへと拡大していると指摘した。これは市場の根底に弱さがあることを示すのではなく、より広範な強気相場の力強さを示している。

BitcoinTreasuries.NETによると、ビットコイン・トレジャリー企業であるMicrostrategy（MSTR）の取引高がテクノロジー大手のDellを上回り、米国株の取引高上位25銘柄に返り咲いた。

ICEのデータによると、金曜日（8月7日）、TTFオランダ天然ガス先物は5.03％下落し、55.38 EUR/MWhとなった。週間ベースでは6.88％下落した。ICE英国天然ガス先物は0.9％下落して135.68ペンス/サームとなり、週間では5.96％下落した。両ベンチマークとも、週を通じて概して下落基調となった。

GrayscaleのEthereumステーキング・ミニETFは8月6日、保有する839,556 ETHのほぼすべてを原則としてステーキングする新たな信託契約を締結し、ファンド内で遊休状態にある161,000 ETHを運用に回すことを目指している。この改定により、ステーキング報酬を株主に毎月現金で分配できるようになる。契約は、米国内国歳入庁（IRS）が定めた8月10日の期限の4日前に提出された。昨年11月に公表されたIRS規則では、暗号資産ファンドが少なくとも四半期ごとに報酬を分配すれば、ファンド段階での課税を受けずにステーキングできると定められている。この変更により、16億ドル規模のファンドは保有資産のステーキングが可能になる。 Grayscale、ETHの全面的なステーキングを可能にする信託契約を締結 Grayscaleは8月6日、規制当局向けの提出書類によると、信託契約をSECに提出した。契約では、手数料、償還、ネットワーク上の緊急事態など、実務上必要な例外を除き、信託はファンドが保有するすべてのEtherを常時ステーキングするものと定めている。報酬は現金化され、株主に毎月支払われ

Rockstar Energyの億万長者創業者であるRuss Weiner氏は、Celsius Holdingsの株式1,200万株超を取得し、今週の業績予想未達を受けて同社CEOの解任を求めている。Weiner氏は現在、Celsiusの約4.7%を保有しており、CNBCに対し、現在の株価水準で約3億ドル相当の持ち分だと語った。LSEGによると、Celsiusの第2四半期の1株当たり利益が、ウォール街の予想43セントに対して36セントとなったことで、木曜日に同社株は18%急落した。Weiner氏は2001年にRockstarを創業し、2020年にPepsiCoへ、最終的な買収価格40億ドル超で売却した。Celsiusはアスリートや健康志向の消費者向けにエナジードリンクを販売しており、近年急速に成長している。 Weiner氏、3億ドル相当のCelsius株4.7%を取得 Weiner氏はCNBCに対し、現在Celsius Holdingsの株式1,200万株超を保有しており、これは同社の約4.7%に相当すると語った。現在の株価水準では、この持ち分は約3億ドルと評価される。Weiner氏は

SEC提出書類によると、Grayscaleは8月6日、Ethereum Staking Mini ETFについて新たな信託契約を締結し、保有資産のほぼ全てをステーキングすることをデフォルトとした。この変更は、償還や運用上のバッファーとして現在保有している161,000 ETHの遊休分を、ほぼゼロにすることを目的としている。新たな仕組みでは、ステーキング報酬を現金化して株主に毎月分配することで、四半期ごとの支払いを義務付けるIRSの規則に準拠する。8月6日時点で、同ファンドは839,556 ETHの80.8%をステーキングしており、手数料控除後の年率利回りは2.61%だった。また、2025年10月以降、純額で2,730万ドルの報酬を生み出していた。

CNBCによると、Rockstar Energyの創業者であるラス・サベージ氏は、Celsius Holdingsの株式を1,200万株超取得しており、木曜日に同社の第2四半期決算が予想を下回ったことを受け、同社のCEOを解任するよう求めた。サベージ氏の保有株はCelsiusの約4.7%に相当し、その価値は約3億ドルに上る。 Celsiusの株価は木曜日、1株当たり利益が予想の43セントに対して36セント、売上高が予想の8億7,000万ドルを下回る8億1,790万ドルだったと同社が発表した後、18%下落した。サベージ氏はCNBCに対し、CEO、COO、ブランドマネージャー、マーケティングマネージャーは「全員解任されるべきだ」と語り、自らCEOを引き受ける意思を公に表明した。

金曜日（8月7日）、英国10年国債利回りは週間で13.3ベーシスポイント低下し、4.915%で引けました。金曜日の夜に米国の非農業部門雇用者数統計が発表されると、利回りは約4.94%から4.9%近辺まで低下しました。 英国2年国債利回りは週間で12.5ベーシスポイント低下し、4.276%となりました。30年債と50年債の利回りは、それぞれ11.6ベーシスポイント、9.4ベーシスポイント低下しました。2年債と10年債の利回り差は0.922ベーシスポイント拡大し、+63.880ベーシスポイントとなりました。

SpaceX株は8月7日、現地時間午前11時33分時点で10.54%上昇し、127.03ドルとなった。2日連続の急騰となった。上昇の主因は、8月7日にArgus ResearchがSpaceXの投資判断を「保有」から「買い」に引き上げ、目標株価を160ドルに設定したことだ。この急騰は、8月6日に9.12億株のロックアップ期間が終了したにもかかわらず起こった。また、予想を下回る米国雇用統計を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が後退したことも追い風となった。 Argus Research、SpaceXを「買い」に格上げし目標株価を160ドルに設定 Argus Researchのアナリスト、Steve氏は8月7日、SpaceXの投資判断を「保有」から「買い」に引き上げ、目標株価を160ドルに設定した。Bernsteinも別途、目標株価を239ドルから248ドルに引き上げた。株価は取引中に一時130ドルに達し、日中の上昇率は最大11.92%となった。前営業日にも6.14%上昇していた。 9.12億株のロックアップ期間終了にもかかわらず株価上昇 SpaceX株は、8月6日に9.

ペトロブラスのCFOによると、同社には2026年下半期に稼働可能となる日量27万バレルの生産能力がある。

シティは木曜日、変動の激しい米・イラン協議を受け、ブレント原油価格の見通しを修正した。同行は第3四半期の平均価格予想を従来のガイダンスから引き下げ、1バレル＝80ドルとした一方、第4四半期については70ドルに据え置いた。2027年については、地政学的緊張が和らぐ可能性を背景に、ブレント原油の平均価格を1バレル＝65ドルと予想している。

ビットコインのクジラは、最新のオンチェーンデータによると、7月29日以降、約12億ドル相当のBTCを購入しました。10～10,000 BTCを保有する大口投資家は、この期間中に20,000 BTC超を蓄積した一方、ビットコイン価格は約65,000ドルで推移しました。クジラ需要の回復は、最近の市場懸念を部分的に相殺し、機関投資家の関心が再び高まっていることを示しています。現物ビットコインETFの資金フローも、この傾向を裏付けています。同じ期間に個人投資家は売却しており、機関投資家と個人投資家の行動には明確な乖離が生じました。この蓄積活動を受け、市場アナリストは、現在のトレンドが続くか、売り圧力が強まるかによって、ビットコインが70,000ドルを超える可能性や60,000ドルまで下落する可能性について議論しています。 クジラ、7月29日以降に20,000 BTC超を蓄積 オンチェーンデータによると、10～10,000 BTCを保有するウォレットは、7月29日以降、合計で20,000 BTC超を蓄積しました。これらの購入は、ビットコイン価格が約65,000ドルで推移していた期間に行われました