世界のTradFiとマクロ経済

米財務長官のベッセント氏は木曜日、「私は胴元だ」という発言について釈明し、トレーダーに挑戦状を突きつけたわけではないと述べた。2日前、同氏は日本と円についてトレーダーに対し、「望むなら、私に逆張りしに来ればいい」と語っていた。この発言について、ベッセント氏は次のように説明した。「私が『私は胴元だ』と言ったとき、人々に私と競争するよう挑んだわけではありません」。さらに、「私は、より良い情報にアクセスでき、市場に健全な分析のフレームワークを提供してパニックを防ぐために取り組んでいる、ということを表現したのです」と付け加えた。

金曜日（9月11日）の米国債市場では、10年物利回りが4.943%まで上昇したことが市場データで示された。来週の会合で米連邦準備制度が利上げを行うとの織り込み確率は71%まで急上昇しており、その後の市場の方向性は本日のCPIリリース次第となる。

2026年9月10日23:00から23:15（UTC）にかけて、BTCは15分間で急落し、0.41%下落した。価格は76,878.9 USDTから76,500.0 USDT付近まで下落し、値幅は0.49%に達した。過去24時間ではBTCは約1.86%下落し、現在価格は76,719ドル、日中安値は76,600ドルとなっている。市場のボラティリティが高まる中、リスク資産に対する投資家の選好は明らかに後退している。 今回の急変動の主な要因は、複数のマクロ面での悪材料が重なったことだ。まず、米国とイランの軍事衝突が引き続きエスカレートし、イランが米海軍に向けて弾道ミサイルを発射した。ホルムズ海峡の緊張を受け、ブレント原油は100.72ドル、WTI原油は95.25ドルまで上昇した。エネルギー価格の急騰がインフレ期待を強め、リスク資産の魅力を低下させた。次に、トランプ氏は共和党が中間選挙に勝利した場合、成人1人当たり5,000ドルを給付すると約束した（費用は1兆ドル超に上ると見込まれている）。市場はこれを財政規律の悪化を示すシグナルと解釈し、長期金利上昇への懸念を強めた結果、BTCなど利息を生まな

聯合インフォマックス（Yonhap Infomax）によると、米国のインフレ加速と原油価格の高止まりを背景に、9月11日のドル／ウォン為替レートは10.70ウォン上昇し、午前6時時点で1,349.90ウォンとなった。ウォンは、前日のソウル市場終値である1,339.20ウォンから下落した。 中東情勢の緊迫化を受け、ブレント原油とウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油はいずれも1バレル当たり100ドルを超えた。また、フーシ派勢力が戦略的要衝であるバブ・エル・マンデブ海峡に向けて前進したとの報道もあった。 米国の8月の生産者物価指数は前年同月比5.4％上昇し、市場予想の5.3％を上回った。欧州中央銀行（ECB）は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、インフレ率が長期間にわたり目標を大幅に上回る状態が続くと警告した。 米国株は4営業日連続で下落し、ダウ工業株30種平均は316.56ポイント（0.60％）下落して52,064.10となった。

Jin10によると、9月11日、カナダのカーニー首相は、今週カナダに対して実施された米国の取引措置について、一部の企業には大きな影響を及ぼしているものの、総合的な経済への影響は限定的になるとの見方を示した。カーニー首相は、政府は現在、報復措置を講じる計画はないとし、対抗措置を追求するよりも、国内経済の基盤強化と貿易関係の多角化に注力することが最善の対応だと述べた。

@tokenterminalによると、トークン化されたETFの時価総額は最近6億7,400万ドルに達しましたが、その価値のうち現在DeFiプラットフォームに預け入れられているのはわずか9.8%で、金額にして6,610万ドルです。時価総額は過去90日間で44.9%急増し、DeFiへの預け入れ額は過去1年間で19.2倍に増加しました。Solana、Robinhood Chain、BNB Chainが、DeFiにおけるトークン化されたETFの活動全体の95.6%を占めています。

Odailyによると、米国証券取引委員会（SEC）は先週、振替代理人規則の改正案を提示し、ブロックチェーン台帳やその他の電子データベースを、証券所有権の公式記録として使用できるようにすることを提案した。承認されれば、発行体と振替代理人は、オンチェーンのトークン台帳とオフチェーンの株主名簿を同時に維持する必要がなくなり、トークン化された証券の記録を2つのシステムから単一の統合記録にまとめられるようになる。 FairmintのCEOであるJoris Delanoue氏は、この提案により、株主の死亡、相続請求、法的通知に関する事務処理を3～5日から1日に短縮できる可能性があると指摘した。60日間のパブリックコメント期間は11月初旬に終了する。

米国当局者によると、9月11日時点で、過去1週間のイラン産原油の海上輸送量は平均1億1,000万バレルとなり、紛争前の1億8,000万バレルから減少した。過去30日間のイラン産原油の積載量は、1日当たり約20万バレルまで減少した。これは、1月と2月の1日当たり180万バレルと比較した数字である。

オーストラリアの3年国債利回りは、9月10日のシドニー時間早朝の取引で16ベーシスポイント急上昇し、2011年5月以来の高水準に達した。

BlockBeatsによると、9月11日、米国2年物国債利回りは15ベーシスポイント上昇して4.58％となり、2024年以来の最高水準を記録した。

BlackRockは、先進国で国債利回りが上昇していることにより、投資家に新たな収益機会が生まれていると強調しました。投資運用会社である同社は、ソーシャルメディアを通じてこの見解を共有し、利回りが夏を通じて上昇していると指摘しました。BlackRockは、現在の市場環境では、こうした新たな機会を活用するために、投資家が柔軟かつ選択的な投資アプローチを採用する必要があると強調しました。同社の見解は、先進国市場全体で国債利回りが上昇する中、機関投資家の収益創出方法が変化する可能性を示唆しています。 BlackRock、フレキシブル投資アプローチを推奨 BlackRockは、現在の市場環境には相反するシグナルが見られ、多くの資産がさまざまな価格変動の勢いを示していると述べました。同社の見解は、国債利回りが上昇する中、投資家はそれに応じて戦略を調整する必要がある可能性を示しています。BlackRockは特に、先進国の国債利回り上昇によって生まれた収益機会を活用するため、投資判断における柔軟性と選択性の必要性を強調しました。 よくある質問 BlackRockは国債利回りについて何と述べましたか？

世界最大の銀ETFであるiShares Silver Trustは、最新の保有データによると、前日の保有量が22.48トン減少し、15,316.88トンとなった。

イランのイスラム革命防衛隊によると、9月10日、イランはホルムズ海峡で米軍のSaildrone無人船を攻撃し、「侵攻任務」を阻止したと主張した。一方、イランの支援を受けるフーシ派は、サウジアラビアの支援を受ける政府軍からイエメン西部の戦略的港湾都市モカを奪取し、紅海の海運航路における支配を拡大するとともに、重要なエネルギー・貿易回廊であるバブ・エル・マンデブ海峡を脅かしている。 英国海事貿易業務局によると、オマーンのハサブ港西方で正体不明の船舶2隻が正体不明の飛翔体4発に攻撃され、うち1隻が炎上した。緊張の高まりを受けてエネルギー価格は急騰し、ウェスト・テキサス・インターミディエート原油は6.7％上昇して1バレル当たり102.48ドルとなり、ブレント原油は5.9％上昇して1バレル当たり107.63ドルとなった。いずれも5月19日以来の高値で引けた。

米財務長官のベッセント氏によると、9月11日、政府は計画していた60億ドルに対し、わずか51億9,000万ドル分の債務しか買い戻さなかったため、米国債利回りの上昇に対する懸念が広がった。ベッセント氏はこの不足を軽視し、財務省は「有利な価格でのみ債券を買い戻している」と述べた。同氏は、同省が受け取った売却申し込みは約100億ドルで、通常の200億ドルを大きく下回ったと指摘し、債券保有者がロングの証券を保有し続けることを選好したことを示していると述べた。

中国商務省によると、米国と中国は3,000億ドル規模の関税引き下げ枠組みについて交渉している。欧州中央銀行は予想どおり、政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。米国の8月の生産者物価指数は前年同月比で5.4％上昇し、市場では9月に連邦準備制度理事会が利上げを行う確率を70％と織り込んでいる。

ゴールドマン・サックスによると、9月11日に報じられたように、農産物価格リスクは大幅に過小評価されている可能性があり、地政学的緊張の高まり、強いエルニーニョ現象、貿易保護主義が食品価格への上昇圧力を押し上げている。最近、BCOM商品指数と長期ゾーンの利回りは連動して推移している。ゴールドマン・サックスは、食品価格がさらに上昇すればインフレ圧力が強まり、中央銀行がハト派姿勢へ転換することが一段と難しくなる可能性があると警告した。

韓国の資産運用会社は2026年第2四半期に過去最高の四半期利益を記録したことが、金融監督院（FSS）が11日に発表したデータで明らかになった。純利益は2兆6,889億ウォンに達し、株式市場の上昇とETF投資の拡大を背景に、前四半期の1兆4,664億ウォンから83.4%増加した。この急増は、ファンド運用による手数料収入の増加と、自己勘定による証券投資利益によるものだ。過去最高の業績にもかかわらず、業界内の二極化は深まり、赤字となった資産運用会社の割合は第1四半期の37.6%から42.9%に上昇した。これを受け、FSSはレバレッジリスクと市場ボラティリティの監視を強化する方針を示した。 資産運用業界、2026年第2四半期に純利益2兆6,889億ウォンを記録 FSSの「2026年第2四半期資産運用会社の業務実績（暫定）」によると、資産運用業界の第2四半期の純利益は合計2兆6,889億ウォンとなり、第1四半期から1兆2,226億ウォン（83.4%）増加した。前年同期の8,555億ウォンと比べると約3.14倍となった。四半期ベースでの増加幅は過去最大となる。 営業利益は2兆4,195億ウォンに達

OPECは、2026年のグローバルな石油需要の伸びの予測を日量400,000バレルに引き下げ、8月の従来予測である日量600,000バレルから下方修正しました。この調整は、今後数カ月の石油消費に対する慎重な見通しを反映したものであり、過去数カ月に相次いだ下方修正に続くものです。今回の発表は、最近ブレント原油が1バレルあたり約101ドルで推移するなど、石油市場が不安定な状況にある中で行われました。 OPEC、2026年の石油需要の伸びの予測を引き下げ OPECは、2026年のグローバルな石油需要の伸びの予測を見直し、8月に発表した従来の予測である日量600,000バレルから、日量400,000バレルに引き下げました。これは、過去数カ月に相次いだ下方修正の最新のものです。同機関は、今後の石油消費に対する慎重な見通しを、今回の調整の理由として挙げました。 修正された予測が市場に与える影響 引き下げられた予測は、石油の将来の価格動向に対する現在の市場予想に影響を与える重要な要因とみられます。ブレント原油は最近、1バレルあたり約101ドルで取引されています。需要の伸びの予測調整は、より安定した石

インド国立証券取引所（NSE）は2026年9月10日、投資家が当初の評価額を受け入れなかったことを受け、IPO規模を縮小した改訂版レッド・ヘリング・プロスペクタスを提出した。同取引所は売出し株式数を1億4,890万株から1億2,644万株に減らし、想定評価額を約550億ドルから約470億ドルに引き下げた。香港、ロンドン、ニューヨークで行われたロードショーに参加した投資家は、インド証券取引委員会（SEBI）による同取引所のデリバティブ取引部門への監督を理由に、ディスカウントを要求した。同部門は、取引量ベースで世界最大のデリバティブ取引所であるNSEの取引量の大半を占めている。 NSE、IPOの価格帯と株式数を引き下げ 改訂後の売出しでは、NSEの株式資本に占める売却持分が約6%から5.1%に縮小される。NSEは新たな価格帯を1株当たり₹1,700～₹1,785に設定し、当初の1株当たり₹2,000～₹2,100から引き下げた。新たな価格帯の上限は、当初の価格帯の下限を約15%下回る。 SEBIのデリバティブ監督が投資家のディスカウント要求を促す NSEは、オプション契約の成長を背景に、取