世界のTradFiとマクロ経済

今週、米国経済は、連邦準備制度理事会（FRB）が7月に政策金利を据え置く決定をして以来の、初めての大きな試練に直面する。7月の非農業部門雇用者数（NFP）データが金曜日に予定されており、ロイターが調査したエコノミストは、雇用が新たに9.1万件追加され、失業率は4.3%のままになると見込んでいる。雇用が市場予想を上回れば、9月の利上げに関する市場の織り込みが高まる可能性がある。現在の先物データでは、9月の利上げは約64%の確率とされている。中央銀行の新しい指導部は、フォワードガイダンスへの依存をこれまでより減らす方針を示しており、経済指標の重要性が市場にとって一段と増している。 SpaceXは月曜日、公的企業として初めての四半期決算を発表する。CEOのイーロン・マスクも出席する予定で、投資家はStarlinkの売上成長や資本支出計画に注目している。一方で今週は、S&P 500の4分の1超の企業が決算を報告する。リスク面では、SK HynixのADRは金曜日に3.6%下落し143.69ドルとなり、上場時の149ドルを下回った。それでも、ソウル市場では株価が30%上昇している。中東では、サウ

米国の株式市場は、個別株の間で大きく分かれたにもかかわらず、週間ではプラスに上がりました。アマゾンは力強い決算を発表した後、1週間で約17%上昇しました。一方、アップルは見通しが弱かったことを受け、7.24%下落しました。ビットコインは同じ期間に約2%下落しました。この混在する成績は、金融市場の分断が拡大していることを示し、一部の企業が新たな高値を更新する一方で、ほかの企業は急落に見舞われました。グローバル市場インベスターのアナリストは、この対照がテクノロジー分野にも広がり、上昇が非常に不均一なままだったと指摘しました。 アマゾンは17%上昇、アップルは週間7%の下落記録 グローバル市場インベスターのアナリストによれば、アマゾンは今週でもっとも好調な銘柄でした。同社株は金曜日に15%ジャンプしました。アマゾン・ウェブ・サービスの売上高が前年同期比37%増となり、2021年以来の最速の成長を示したことが背景です。アマゾンは週を通じておおむね17%高で終えました。 アマゾンが2026年の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）見通しを引き上げたにもかかわらず、投資家は前向きでした。支出

8月3日、米国株の主要株価指数は上昇して始まりました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.52%高、S&P 500は0.33%高、ナスダックは0.3%高でした。Alibaba（BABA.N）はQwen 3.8-MAXの人工知能モデルをリリースしたことを受けて3.5%上昇しました。SpaceX（SPCX.O）は3%下落し、ストレージ関連株も下落しました。Micron Technology（MU.O）とSanDisk（SNDK.O）はいずれも5%下落しました。

8月3日、ダウ・ジョーンズ工業株価平均は597.54ポイント上昇して始まり、1.14%高の53,082.57となりました。S&P 500は33.28ポイント上昇し、0.44%高の7,523.08。ナスダック総合指数は60.01ポイント上昇し、0.24%高の25,433.87でした。

グローバル市場の投資家アナリストによると、米国の株式市場は主要テック株の間で大きく見られた乖離の影響で、週を通じて上昇と下落が入り混じる展開となり、結局まちまちの結果で終わりました。Amazonは金曜の決算が市場予想を上回ったことから、17%急騰しました。同社のAmazon Web Servicesの売上高は前年同期比37%増となり、2021年以来の最速の成長を記録しました。これとは対照的にAppleは、部品不足に関連した弱い見通しを受け、週で7%下落しました。これは2025年4月以来の最悪のパフォーマンスです。 より広範な指数は小幅な上昇にとどまりました。S&P 500とダウ・ジョーンズはいずれも約1%上昇し、ナスダックは1.6%上昇しました。ビットコインは週で2.1%下落し、米ドルも弱含みました。DXY指数は1.3%下落しています。

ベルンスタインによると、ロビンフッドの英国法人は7月31日に英国金融行為規制機構（FCA）の暗号資産登録簿に参加し、FCAのマネーロンダリング対策の枠組みに基づいて、同社が特定の暗号資産サービスを提供できるようになったという。今回の登録は、英国におけるより広範な暗号資産の認可プロセスに先行するもので、申請は2026年9月末に開始され、完全な規制枠組みは2027年10月までに整う見通しだ。 ベルンスタインは、HOOD株について「アウトパフォーム」のレーティングを維持しており、目標株価は$160としている。同社は、成長の原動力として、ロビンフッド・チェーン（分散型取引所の取引高で120億ドル超を創出し、ローンチ以降で1億5000万件の取引を処理した）、120+の国で利用可能なトークン化株式、そして予測市場（第2四半期の売上が1億5600万ドルで、暗号資産の取引収益である1億ドルを上回った）を挙げている。なお、HOOD株は最近、約$86.60で取引されていた。

KKRの8月3日の発表によると、プライベート・エクイティ企業のKKRは、医療機器メーカーのInteger Holdings（ITGR-US）を、現金のみのオールキャッシュ取引で買収する。取引金額は約57億ドル。契約に基づき、KKRは1株あたり127ドルを現金で支払う予定で、これはIntegerの8月1日の終値に対して4.78%のプレミアムに相当する。発表後、Integerの時間外（プレマーケット）の株価はほぼ3%上昇した。取引には、Integerが保有する既存の負債の引き受けが含まれる。買収完了後、Integerは非公開化され、KKRの所有下にある非上場の企業となる。

Fortuneによると、Amazonの創業者ジェフ・ベゾス氏は、同社が大規模なAI投資を進める中で、真の競争優位は新しい技術を追いかけることではなく、30年以上変わらないビジネスの原則を守ることにあるのだと述べた。その原則とは、顧客はより低価格を求めている、より速い配送を求めている、そして選択肢の幅を求めている、というものだ。Amazonはオンラインの書店から、小売、クラウドコンピューティング、エンターテインメント、ヘルスケア、ロジスティクス、AIインフラへと拡大してきたが、中核となる運営の哲学は一貫して変わっていない。

American Bitcoinは、Eric Trumpが共同設立し、Hut 8の過半数保有子会社であるビットコイン・マイニングおよびトレジャリー企業として、2四半期にビットコイン保有高を8,002 BTCまで拡大した。同社は当四半期に過去最高の932 BTCをマイニングし、3月31日時点で保有していた7,021 BTCから14%増となった。CEOのMike Hoは、同社が記録上最高の四半期生産を達成し、Q2におけるビットコインの逆風にもかかわらず、戦略的リザーブを8,000 BTC超まで増やしたと述べた。 American Bitcoin、Q2に932 BTCの過去最高をマイニング 同社は2四半期に932 BTCをマイニングしており、四半期としては過去最高の生産量となった。発行済株式数が約3%増加したことにより、1株当たりのサトシは11%上昇して10,989となったと、声明によって明らかになった。ビットコイン保有総量8,002 BTCは、前四半期から14%増となった。 6月30日終了四半期のマイニング収益は6,700万ドルと会社が報告 マイニング収益は6月30日までの3か月間で約6,

スポット・パラジウムは8月3日に日中で4%超下落し、1オンス当たり1,241.75ドルで取引された。スポット・ゴールドも同じセッション中に下落に転じた。

Wall St Engineによると、モルガン・スタンレーのアナリスト、ジェームズ・ファセットはCircle（CRCL）のレーティングをEqualweightからUnderweightに引き下げ、目標株価を$106から$38に修正した。この引き下げは、ステーブルコインの縮小（shrinkage）を受けたUSDC準備金（reserve）収益への感応度に関する懸念を反映している。モルガン・スタンレーは、2027年および2028年のUSDCの残高見通しをそれぞれ約33%および44%引き下げた。その結果、当該2年のGAAP EPSの予想は、市場コンセンサスをそれぞれ3%および20%下回る見通しとなった。

告知によると、Xiabu Xiabu（00520）は、2026年6月30日に終了した6か月間について、約2,900万〜3,900万元の純損失となる見通しを公表し、同期間の2025年に計上した8,100万元の損失から大幅に改善しました。改善幅は51〜64%です。2026年上半期（H1）の売上高は約15億元と見込まれており、前年同期比で23%減です。同社は、損失の縮小は、レストラン運営の効率改善、サプライチェーン管理の最適化、会員のエンゲージメント強化、ならびに戦略的なネットワーク（店舗網）アップグレードによるものだとしています。

Veetain Transportation（02482）の発表によると、同社は、2026年6月30日に終了する6か月間について、未監査の純損失が約2,030万人民元になる見込みです。これは、2025年の同期間における純利益が約2,610万人民元だったのに対するものです。損失の主な要因は、粗利率の低いデジタル貨物サービスの縮小、ならびに新しいデータサービス提供に向けた研究開発および販売投資の増加です。

JSグローバル・ライフ（01691）は8月3日、6月30日に終了する6か月間について、純利益が少なくとも1,200万ドルになる見込みだと発表した。これは、2025年同期間における純損失がおよそ5,370万ドルだったことに対するもの。さらに同社は、提出書類によると、2026年上半期（H1 2026）の調整後利益についても少なくとも1,360万ドルを見込んでいる。

公式発表によれば、順豊同城（09699）は、2026年6月30日に終了する6か月間における株主に帰属する利益が少なくとも3億1,010万人民元に達する見通しで、前年同期間比で少なくとも120％の成長になると予測しています。また、当グループは、調整後純利益が少なくとも2億4,000万人民元で前年同期比で少なくとも50％増、売上高が少なくとも116690億6,900万人民元で前年同期比で少なくとも14％増となることも見込んでいます。

Smart Financeによると、Qingci Games（06633）は2026年上半期の純利益を人民元3.05〜3.35億円（約42〜46百万米ドル）と見込んでおり、前年同期比で320%〜361%増となります。増加の主な要因は、短期投資の公正価値に係る利益によるものです。2026年上半期の日本での『The Card Captor Sakura: Key of Memories』のローンチが挙げられ、iOSの無料ゲームチャートで首位に立ちました。スタジオの売上総利益率は、成熟したプロダクト・サイクルと自然な減収（自然減）を背景に、人民元8.5〜11.5億に達する見通しです。 注目点として、2026年6月に日本で『The Card Captor Sakura: Key of Memories』のローンチを予定しており、iOSの無料ゲームチャートで首位を獲得しました。また、中国本土および香港での『Slowest Snail』6周年記念版では、前年と比べてARPU（ユーザー当たり平均収益）およびARPPU（課金ユーザー当たり平均収益）のいずれも二桁成長を記録しています。さらに同社は、開発

ZhiTong Financeが掲載した公告によると、Yili International（00585）は、香港取引所・清算所のメインボードにおける同社株式の最低取引単位を、1ロットあたり8,000株から500株へ変更する予定であり、2026年8月24日（月）午前9:00より適用されます。

TrendForceによると、PC向けDDR4 8Gbメモリの平均価格は7月に$24となり、2016年6月以来の最高水準を記録しました。一方で、128Gb MLC NANDフラッシュは平均で$30を超え、初めての新記録を樹立しました。価格の急騰は、人工知能サーバー向けとHBM技術の生産能力をめぐる競争により、供給が引き締まっていることを反映しています。DRAMの供給制約は2027年まで続く見通しです。

報道によると、カザフスタンの7月の原油およびコンデンセート生産は、カスピ海パイプライン・コンソーシアムの輸出障害の影響で、6月に比べて14%減少しました。