世界のTradFiとマクロ経済

ヘッジファンドのPershing Square Capital ManagementのCEO、ビル・アックマン氏は3日（現地時間）、投機的な取引による極端な変動と、金融システムにおける巨額のレバレッジが相まって、米国株式市場は壊れていると述べた。CNBCのインタビューでアックマン氏は、株価が自分には「まったく理解できない」水準で取引されているため、「数日おきに市場が壊れている」と感じると語った。同氏は、投資資本の95％に達するレバレッジを伴う、カジノのような市場環境への回帰が大幅な価格変動を招いていると指摘した。長期投資家にとって買いの機会が生まれる一方で、こうした状況は経済や社会にとって根本的に有害だと考えている。 アックマン氏、カジノのような市場環境と95％のレバレッジ水準を批判 アックマン氏はCNBCに対し、長期投資家は株価がばかげた水準にあるときに株を買うことで利益を得られるものの、現在の状況が国全体にとって良いとは考えていないと語った。同氏によると、市場は、過去の極端な投機の時期と同様に、レバレッジが投資資本の95％に達するカジノのような環境に戻っているという。 「これは経済

Bloombergによると、オラクルは火曜日、100億ドルの株式公募の65％を上位10社の投資家に割り当てた。応募超過となったこの売り出しでは、公募規模の数倍に上る需要があり、ロングオンリー投資家、政府系ファンド、既存株主が参加した。上位20社の投資家が株式の85％を占めた。火曜日のニューヨークでの取引時間中、オラクル株は一時5％上昇し、125.31ドルを付けた。

Goldman Sachsのトレーダー、Bobby Molaviによると、11月3日時点でS&P 500の構成銘柄の約60%が弱気相場入りしている一方、指数自体は最高値をわずか3%下回る水準にとどまっており、市場に大きな乖離が生じていることが浮き彫りになっている。

Serenityによると、Agility Roboticsの合併契約は承認されており、11月4日に完了する見込みです。同社の株式はティッカーシンボル「AGLT」で、11月5日に取引が開始される予定です。同社は、米国初のヒューマノイドロボット専業の上場企業となります。公開株式4,140万株の約61.48%（約2,545万株）が償還されており、取引可能な公開株式は約1,595万株となっています。Agility Roboticsはエヌビディア、アマゾン、Foxconn、ソフトバンクの支援を受けており、ヒューマノイドロボットを通じた倉庫・製造業務の自動化に注力しています。

Bloombergによると、北海原油の主要13油種の積み出し量は12月に日量186万バレルに達する見通しで、4月以来の高水準となる。これは、11月時点の予測である日量183万バレルをわずかに上回る。

米エネルギー長官のライト氏によると、原油価格の高騰は供給増を促し、コスト高に対する自然な解決策となる。同氏は、現在、供給が拡大していると述べた。

11月3日の夜間取引では、中国の商品先物の大半が下落した。低硫黄燃料油先物は5.41％下落し、原油先物は4.8％下落した。鉄筋先物は0.2％、石炭先物は0.98％下落した。一方、苛性ソーダ先物は2.97％上昇し、鉄鉱石先物は0.74％、熱延コイル先物は0.13％上昇した。

Shopify株は火曜日の早朝取引で9%下落した。電子商取引プラットフォームを運営する同社が発表した第3四半期決算では、サブスクリプション粗利益と流通取引総額がアナリスト予想を下回った。同社の調整後1株当たり利益は49セントで、LSEG予想の46セントを上回った一方、四半期売上高は37億4,000万ドルと、予想の37億5,000万ドルをわずかに下回った。StreetAccountによると、株価下落は、流通取引総額が1,191億5,000万ドル（アナリスト予想は1,200億3,000万ドル）、サブスクリプション粗利益が6億6,100万ドル（予想は6億8,030万ドル）となるなど、主要指標が予想を下回ったことを受けた。 Shopify、第3四半期決算はまちまち Shopifyは火曜日の取引開始前に決算を発表し、四半期売上高は37億4,000万ドルと、LSEG予想の37億5,000万ドルを下回った。調整後1株当たり利益は49セントで、LSEG予想の46セントを上回った。StreetAccountによると、四半期の流通取引総額は1,191億5,000万ドルとなり、アナリスト予想の1,200億3

バークレイズによると、同行はブレント原油価格の予想を2026年は1バレル当たり100ドル、2027年は1バレル当たり85ドルに据え置いている。

Deutsche Bankが月曜日（11月2日）に発表したレポートによると、原油価格が急騰し、インフレ圧力が高まるとともに債券市場のストレスが深刻化する一方、株式市場が過去最高値近辺にとどまるなか、グローバル金融市場は5つの重大な「不均衡」に直面している。ブレント原油先物は10月に19％上昇し、1バレル113ドルとなった一方、ユーロ圏の1年物インフレスワップは3.86％に上昇した。しかし、市場は逆説的にも金利予想を引き下げており、2027年6月時点のFRBの政策金利予想は30ベーシスポイント低下し、ECBの予想も22ベーシスポイント低下した。米国の高利回り債券のスプレッドは340ベーシスポイントに拡大し、2025年5月以来の高水準となった一方、S&P 500は過去最高値をわずか3％下回る水準にある。Deutsche Bankのストラテジスト、Henry Allen氏は、株式市場の底堅さと債券市場の圧力との間にあるこの脆い均衡は持続不可能だと指摘する。経済成長が市場予想と乖離すれば、株式、債券、エネルギー市場で一斉に価格が見直され、より広範な市場調整を引き起こす可能性がある。

Fabrinetの2027年度第1四半期決算説明会で、CEOのシーマス・グレイディ氏によると、同社は四半期売上高として過去最高の14億7,400万ドルを達成し、前年同期比51％増となり、14四半期連続の増収を記録しました。非GAAPベースの1株当たり利益は4.34ドルに達し、会社見通しを上回りました。 データセンター事業が四半期業績をけん引し、78％増の7億7,000万ドルとなりました。一方、通信インフラ事業は35％増、自動車・産業分野は20％増となりました。Fabrinetは、長期的な生産能力の見通しを140億ドルから160億ドルに引き上げました。今後数カ月以内に稼働開始予定のサンタクララとタイの新施設が、その見通しを支えています。

米国の製造業受注は9月に前月比1.8%増加したと、Walter Bloombergが11月3日に報じた。この増加率は、市場予想の1.2%を上回った。輸送部門と防衛部門を計算から除外した場合も受注は増加し、製造業の幅広い分野で力強さが見られることを示した。 8月の製造業受注、0.3%増に上方修正 8月の製造業受注は、前月比0.3%増となるよう上方修正された。この修正はメーカーから寄せられた最新データを反映したもので、9月の実績を評価するうえで、より堅調な基準となる。 主要部門を除く製造業受注も増加 輸送部門を除く製造業受注は、9月に1.3%増加した。同じ期間に、防衛部門を除く受注は2.0%増加した。いずれの指標も、変動の大きい輸送機器と防衛装備品のカテゴリー以外でも製造業の活動が見られることを示している。 耐久財と資本設備の受注が増加 耐久財受注は上方修正され、9月に1.9%増加した。企業の設備投資の指標であるコア資本財受注は0.6%増加した。コア資本財出荷は同月に1.2%増加した。 よくある質問 9月の米国の製造業受注はどうなりましたか？ Walter Bloombergが11月3日に

11月3日に発表された国際エネルギー機関（IEA）の報告書によると、EUの天然ガス貯蔵施設の貯蔵率は10月末時点で総容量のわずか75%にとどまり、EUの最低目標である80%を下回り、2013年以来の最低水準となった。暖房シーズンを前にしたこの不足により、冬季の価格変動が激しくなり、液化天然ガスの需要が増加する可能性がある。

報告書で発表された確報値によると、米国のコア資本財受注（航空機を除く）は9月に前月比0.6%増加しました。これはコンセンサス予想の0.5%を上回り、速報値の0.5%から上方修正されており、当初の予想より企業の投資活動が活発だったことを示しています。

ロイターの11月3日の報道によると、ドナルド・トランプ大統領はカナダとの貿易協定が間近だと述べた。Fox Newsのインタビューで、トランプ氏は「カナダとはまもなく合意に達し、素晴らしい協定になる」と述べ、カナダを「とても良い国」と評した。この発言は、両国間で最近、数十億ドル規模の関税を互いに課し合う貿易紛争が起きている中でなされた。米国の中間選挙を前に、カナダへの関税はミシガン州やメイン州などの国境州で重要な争点となっている。トランプ氏とカナダのマーク・カーニー首相は11月1日に貿易協定について協議した。 米国とカナダ、数十億ドル規模の相互関税を課す 米国とカナダは最近、貿易をめぐって対立し、互いに数十億ドル相当の関税を課している。特にカナダへの関税は、米国の中間選挙を前にミシガン州やメイン州などの国境州で重要な争点となっている。 トランプ氏とカーニー氏、11月1日に貿易協定について協議 トランプ氏とカナダのマーク・カーニー首相は11月1日に貿易協定について協議した。 よくある質問 11月3日、トランプ氏はカナダとの貿易協定について何と述べましたか？ 11月3日のロイターの報道による

Gateの最新市場データによると、オフショア人民元は日中に下落し、USD/CNHは0.35%上昇して6.67004となり、USD/JPYは0.19%上昇して158.247となりました。貴金属では、金価格は0.1%下落して1オンスあたり3,943.76となり、銀価格は1.02%下落して1オンスあたり49.932となりました。

MSX.COMのデータによると、米国株式市場は本日（11月3日）、まちまちで寄り付きました。ダウ平均は0.35%下落し、S&P 500は0.16%上昇、ナスダックは0.42%上昇しました。AI関連株は総じて大幅に上昇し、Tempus AIが5.21%、Astera Labsが4.25%、Micronが3.13%、KLAが2.81%、onsemiが2.59%上昇しました。

Cepeaによると、米ドル高・ブラジルレアル安がブラジル産大豆の国際市場での競争力を高め、海外の買い手を引き付けたことで、先週、大豆価格は10月初旬の水準まで反発した。為替の動きは国内市場の流動性を高め、買い意欲を押し上げた。特に、ディーゼル価格の動向をめぐる不透明感から輸送コストへの懸念が高まり、現物取引への需要が一段と強まった一方、税制改革をめぐる議論への懸念から、市場参加者の2027年渡し先物への関心は低下した。