世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所のデータによると、韓国総合株価指数（KOSPI）は取引時間中、7000ポイント前後で上下した後、10月2日に前日比0.46％高の7003.74で取引を終えた。同指数は寄り付き直後に一時6938.27まで下落したものの、機関投資家やその他の企業による買いに支えられ、引けにかけて回復した。一方、外国人投資家は、米国長期国債利回りの上昇、原油価格の高止まり、公開予定の休日期間を前にした慎重なセンチメントを背景に、1367億ウォンの売り越しとなった。

CNBCによると、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）の理事3人、ジェローム・パウエル議長、リサ・クック理事、マイケル・バー理事の解任を目指しているが、最近公表された監察官の報告書を受け、重大な法的障害に直面している。FRBの監察官は水曜日、中央銀行本部の改修費用が監督上の不備により予算を10億ドル上回ったものの、犯罪行為に当たる根拠や行政上の不正行為を示す証拠は見つからなかったと明らかにした。改修費用の超過を理由に、以前からパウエル氏の解任を試みていたトランプ氏は、この調査結果に不満を示し、パウエル氏をFRB理事会から解任するよう求めた。FRBの元法律顧問スコット・アルバレス氏は、3人のいずれかに対する法的措置を進めれば裏目に出る可能性があると警告した。アルバレス氏は、3人にはそれぞれ提訴する根拠があり、パウエル氏は2028年まで、クック氏とバー氏もそれぞれの任期満了まで職にとどまることができると指摘した。

Jin10がLSEGのデータを引用して報じたところによると、フランスとドイツの10年国債利回りのスプレッドは10月2日、149.17ベーシスポイントまで急拡大し、2012年以来の最高水準に達した。フランスが430億ユーロの歳出削減やコスト削減策を盛り込んだ2027年予算案を発表したことを受け、木曜日から続いていた急激な拡大にさらに拍車がかかった。 ドイツのコメルツ銀行のストラテジストは、債券市場の動向は警戒を要すると指摘した。スプレッドの拡大はフランスにとどまらず、イタリア、ベルギー、ギリシャなど、他の債務負担の大きい国にも波及している。

米国の現物Bitcoin ETFは、9月30日に1億4,870万米ドルの純流出を記録しました。これにより、計30億米ドルがファンドに流入した9日間連続の資金流入が終了しました。Farsideのデータによると、FidelityのFBTCが1億2,560万米ドルで最大の流出額となり、BitwiseのBITBが1,360万米ドル、BlackRockのIBITが950万米ドルで続きました。この反転にもかかわらず、9月は26億5,000万米ドルの純流入となり、5月と6月に合計で約70億米ドルの流出を記録した後、同セクターでは3か月連続のプラスフローとなりました。 機関投資家はBitcoinの供給量の約20%を保有 BiTBOによると、Bitcoinの主要保有者には、世界のETF（7%）、各国政府（2.46%）、上場企業（5.77%）、非公開企業（2.1%）、マイニング企業（0.49%）が含まれます。これらの保有者を合わせると、Bitcoinの総供給量の約5分の1を保有していることになります。Bitwiseが最近実施した調査では、調査対象となった機関投資家は、最近のベアマーケット中にBTCを一切売

Nike（NKE）は2026年10月1日に35.15ドルで取引を終え、会計年度第1四半期の業績を発表し、アナリスト予想を下回る通期見通しを示した後、時間外取引で8.71％下落して32.09ドルとなった。Nikeが10月1日に提出した8-Kによると、2026年8月31日に終了した四半期の売上高は112億ドルで、4％減少し、希薄化後1株当たり利益は0.48ドルで、2％減少した。Nikeは2027会計年度の売上高について1桁台後半の減少率を見込み、調整後希薄化後EPSを1.15～1.35ドルとした。これはアナリストが予想していた約1.67～1.69ドルを大きく下回る。また、為替中立ベースでGreater Chinaの売上高は26％減少した。この減少は、売上総利益率が60ベーシスポイント改善して42.8％となったにもかかわらず生じたもので、Nikeは主に倉庫保管費と物流費の低下によるものと説明した。最高財務責任者（CFO）のDave Dentonはリリースで、売上総利益率の改善と規律あるコスト管理に支えられ、同社は予想に沿った第1四半期の業績を達成したと述べた。一方、CEOのElliott H

Nuveen Asset Managementは1月1日（現地時間）、Schroders Asset Managementの買収を完了し、運用資産約2.6兆ドルを有するグローバル資産運用会社が誕生した。統合後の会社は、アクティブ株式、アクティブ債券、プライベート市場の3分野すべてでグローバルトップ10に入る唯一の企業となる。今回の統合は、TIAAを親会社とし、米州、欧州、アジア太平洋地域の40を超える市場で機関投資家およびウェルスマネジメントの顧客にサービスを提供する、パブリック市場とプライベート市場を網羅した統合投資プラットフォームの構築を目指すものだ。 Nuveen、運用資産2.6兆ドル規模となるSchroders買収を完了 Nuveenは1月2日、Schrodersの買収手続きを完了したと発表し、統合後の運用資産は2.6兆ドル（約4,790兆ウォン）となった。統合後の資産運用会社は、米国、英国、欧州、アジア太平洋地域で事業を展開し、機関投資家およびウェルスマネジメントの顧客にサービスを提供する。Nuveenは、今回の買収により、アクティブ株式、アクティブ債券、プライベート市場のす

フィナンシャル・タイムズが情報筋の話として報じたところによると、アマゾンは特別目的会社（SPV）を通じて、約80億ドル相当のエヌビディア製先端人工知能チップを外部投資家に移転する計画を進めている。ここ数週間、アマゾンはこの取引への需要を見極めるため投資家に接触しており、米国のデータセンターに配備された数千個のNVIDIA Grace BlackwellチップをSPVに移転したうえで、アマゾンがそれらをリースバックする内容となる見込みだ。この措置は、ビッグテック企業が大規模なデータセンター投資費用を賄うため多様な資金調達手法を模索するなか、アマゾンのバランスシート上の財務負担を軽減することを目的としている。高度なAIモデルの訓練に必要な高額な半導体が、インフラ費用の大きな割合を占めている。 アマゾン、NVIDIAチップ移転のSPV取引を組成 提案されている取引では、アマゾンが現在米国のデータセンターに配備中の数千個のNVIDIA Grace Blackwellチップを特別目的会社に移転し、そのSPVがチップをアマゾンにリースバックする。SPVは債券発行を通じて外部投資家から資金を調達する

Farsideのデータによると、米国の現物ビットコインETFは9月30日に1億4,870万ドルの純流出を記録し、総額30億ドルに上った9日間連続の資金流入が途切れた。FidelityのFBTCは1億2,560万ドルと最も大きな純流出となり、BitwiseのBITBとBlackRockのIBITも、それぞれ1,360万ドルと950万ドルの純流出となった。BloombergのシニアETFアナリスト、Eric Balchunas氏によると、1日限りの反転にもかかわらず、9月の純流入額は26億5,000万ドルとなり、同セクターの月間純流入は3か月連続となった。

Nike（NKE）は10月1日に35.15ドルで引けた後、時間外取引で32.09ドルまで下落し、8.71％安となった。同社が2027会計年度の調整後1株当たり利益を1.15～1.35ドルと見通したためだ。これはアナリスト予想のコンセンサスである約1.67～1.69ドルを約25％下回る。第1四半期の売上高は112億ドルで、4％減となった。一方、1株当たり利益は0.48ドルと、おおむね予想どおりだった。 中国本土の売上高は、為替変動の影響を除いたベースで26％減の11.8億ドルに急落し、地域別で最も大幅な減少となった。Nikeの通期売上高見通しは1桁台後半の減収を示しており、今後の四半期に状況がさらに悪化する可能性を示唆している。

Jin10によると、米ドル指数（DXY）は10月2日に102まで上昇し、2025年4月以来の最高水準に達した。一方、連邦準備制度当局者の間では、金融政策の方向性をめぐる意見の対立が続いた。ジェファーソン氏やボウマン氏を含む一部の当局者は利上げの一時停止を示唆した一方、ローガン氏らは少なくとも50ベーシスポイントの追加引き締めを主張した。この意見の相違は、エネルギー価格と人工知能インフラ投資に関連するインフレ圧力をめぐる継続的な議論を反映していた。その他の中央銀行関連の動きとしては、欧州中央銀行が理事会メンバーであるシュナーベル氏の後任選考プロセスを開始し、日本では東京のインフレ率が加速して、日本銀行の利上げ圧力が高まった。

Yonhap Infomaxによると、Nuveenは10月1日、Schrodersの買収を完了し、運用資産総額2.6兆ドルの統合後の事業体を発足させた。統合後の事業体は、アクティブ株式、アクティブ債券、プライベート市場の3分野すべてで世界トップ10に同時に入る唯一の大手資産運用会社となる。SchrodersはRichard Oldfield氏の指揮の下、12～18か月間は独立して運営され、NuveenのCEOであるWilliam Huffman氏に直接報告する。両社は、公開市場とプライベート市場を網羅する統合投資プラットフォームを段階的に構築する計画だ。

フィナンシャル・タイムズによると、アマゾンは10月1日、貸借対照表上の負債を削減するため、エヌビディアのAIチップをめぐる80億ドル規模の資金調達契約を進めている。テクノロジー大手のアマゾンは、米国のデータセンターに配備されている数千個のエヌビディア製Grace Blackwellチップを特別目的会社（SPV）に移管し、その後リースバックする。SPVは外部投資家向けに債券を発行し、これによりアマゾンは高コストのAI半導体を所有する形からリースする形へ移行し、報告上の資産負担を軽減できる。

ソウル外国為替市場によると、10月2日午後3時30分（KST）時点の韓国ウォンの対米ドル為替レートは、前取引日終値比で7.8ウォン下落し、1,350.6 KRW/USDとなった。

韓国の証券会社iM SecuritiesとHanwha Investment & Securitiesは、若年投資家の関心を引くため、Instagramでキャラクターを軸にしたウェブトゥーンシリーズを開始した。iM Securitiesは「Imhaemjji」キャラクターを導入し、Hanwha Investment & Securitiesは昨年5月に「Jarami」をデビューさせた。若年層が株式市場の参加者としてますます大きな割合を占める中、両社は従来のリサーチレポートから、共感を呼びやすいストーリーテリング形式へと移行した。このコンテンツ戦略は、金融機関の堅いイメージを和らげ、InstagramやYouTubeなどのデジタルプラットフォームを通じて顧客との接点を広げることで、20代・30代の潜在的な投資家を取り込むことを狙っている。 iM Securities、ウェブトゥーンシリーズとポッドキャストコンテンツを展開 iM Securitiesは、公式Instagramアカウントで「Imhaemjji」キャラクターが登場する「iM」ウェブトゥーンシリーズを展開している。このキャラクタ

「ドンチュルナム」として知られるMoney Training LabのCEO、キム・ギョンピル氏は2日、ソウル特別市中区の東大門デザインプラザで開催されたHerald Money Festa 2026で講演し、2031年に本格化するAI時代に備えるための投資ソリューションと、世代別の資産管理の原則を示した。キム氏は、5年以上使わずに寝かせておける資金がない限り、20～30代は直ちに株式市場から撤退すべきだと警告するとともに、年長世代には分散化されたキャッシュフローの収入源を構築し、完全引退の年齢を75歳まで引き上げるよう促した。講演では、今年急騰した国内半導体大型株のボラティリティにも言及し、短期的な利益ではなく、今後5年間で本格的に発展するAIエコシステムに備える必要性を強調した。 キム・ギョンピル氏、20～30代に短期資金での株式投資を警告 キム・ギョンピル氏は、20～30代の若い投資家は、5年以上使わずに置いておける資金がない場合、直ちに株式市場から撤退すべきだと強調した。同氏は投資資金を区別するため、「勝てるお金」と「失うお金」という概念を紹介した。「今後5年以内に絶対に使う必

韓国株は1日、KOSPI指数が7000台を回復する一方、KOSDAQ指数は小幅安となり、まちまちで取引を終えた。KOSPIは7003.74で、前営業日比32.39ポイント（0.46%）高となった。寄り付きは0.47%安だったが、取引中に下げ幅を縮小し、上昇に転じた。KOSDAQ指数は893.29で、1.00ポイント（0.11%）安となった。 KOSPI、取引中の回復を経て7003.74で終了 KOSPI指数は7003.74となり、前営業日比32.39ポイント（0.46%）上昇した。指数は0.47%安で始まったが、下げ幅を縮小し、取引中にプラス圏へ転じた。 機関投資家、3813億ウォンを買い越し 株式市場では、機関投資家が3813億ウォン相当の株式を買い越した。その他の法人も1兆4829億ウォン相当を買い越し、指数の上昇を支えた。個人投資家と外国人投資家は、それぞれ1兆7205億ウォン相当、1367億ウォン相当を売り越した。 サムスン電子は276,000ウォンで横ばいとなった。SKハイニックスは前営業日比8,000ウォン（0.44%）高の1,841,000ウォンで取引を終えた。 LGエナ

イルジン・エレクトリックの株価は、同社が英国の洋上風力発電網拡張プロジェクトにおける超高圧地下送電線の建設について、約1,871億ウォン相当の追加契約を締結したと発表したことを受け、2日に3.98%上昇した。韓国取引所によると、約1億400万ポンドの契約受注を受け、株価は8万6,200ウォンで取引を終えた。7月に発表された845億ウォンの契約と合わせると、イルジン・エレクトリックは今回の英国洋上風力発電プロジェクトだけで、総額2,716億ウォン相当の受注を確保したことになる。これは、同社のケーブル事業史上、単一プロジェクトとして最大の契約額となった。 イルジン・エレクトリック、英国洋上風力発電網拡張で1,871億ウォンの追加契約を確保 イルジン・エレクトリックは、英国の洋上風力発電網拡張プロジェクトの一環として、超高圧地下送電線の建設に関する追加契約を受注したと発表した。契約額は約1億400万ポンドで、約1,871億ウォンに相当する。同社の株価はこの発表を受けて上昇し、韓国取引所のデータによると、2日の終値は前営業日比3.98%高の8万6,200ウォンとなった。 プロジェクトの総受注額

韓国の金融メディアによると、10月2日、証券会社は自社のキャラクターIPを活用したウェブトゥーンやショート動画を通じて、顧客とのエンゲージメントを高めている。iM Securitiesは、キャラクター「Imhamjji」が主演する日常生活を描くウェブトゥーンシリーズ「iM」をInstagramで展開しており、直接的な投資勧誘ではなく、共感しやすい職場エピソードを通じて投資家への訴求を図っている。同社はまた、AIやバイオテクノロジーなどの分野について、アナリストが投資情報を紹介するポッドキャスト形式のコンテンツ「iM Lenz」をYouTubeで配信している。 Hanwha Investment Securitiesは5月に、初心者投資家を表現したキャラクター「Jaramee」を使い、同様の戦略を開始した。最近では、Hanwhaが暗号資産取引所Upbitと提携し、Upbitのキャラクター「Eombit」を取り入れたウェブトゥーン約10話を共同制作・公開している。若年層に暗号資産に関する情報を届けることが狙いだ。

Korea Ratings Corporationは2日、Acuon Capitalを「ポジティブ・レビュー」のステータスとし、同社の社債の信用格付けをA、コマーシャルペーパーの格付けをA2に据え置いた。この措置は、Hanwha Life InsuranceによるAcuon Capitalの買収が進行中であり、買収が完了すれば業界第2位の生命保険会社の子会社となることを受けたものだ。Korea Ratingsは、ポジティブ・レビューについて、子会社化が完了すれば、グループによる支援の可能性をAcuon Capitalの信用格付けに織り込めることを反映したものだと説明した。Hanwha Lifeは、安定的な見通し付きで最高位のAAA格付けを有している。 Korea Ratings、Acuon Capitalの社債格付けAを維持 Korea Ratingsは、Acuon Capitalの保証付き社債の信用格付けをA、コマーシャルペーパーおよび電子短期社債の格付けをA2に据え置き、いずれもポジティブ・レビューに登録したと発表した。Korea Ratings金融部門1のユン・ヒギョン上級研究員

韓国のKOSDAQ指数は本日（10月2日）、893.29で取引を終え、前日比1.00ポイント、0.11％下落した。