世界のTradFiとマクロ経済

木曜日、マーティン・ハインリッヒ上院議員は、ジョン・ハステッド上院議員が上院で全会一致の同意により料金支払者保護法を可決しようとした試みを阻止した。これは、下院が前日に同法案を417対3で承認した翌日のことだった。ハインリッヒ氏は、同法案の州に委ねる方式では、AIデータセンターの拡大に伴う費用から電気料金支払者を保護するには不十分だと主張した。この対立は、AI企業が米国全土の電力網に電力集約型施設を建設する中、インフラ費用の負担をどのように配分するかをめぐる懸念が高まっていることを浮き彫りにしている。 料金支払者保護法の規定と州による実施 料金支払者保護法は、データセンターを含む大口電力利用者が、その利用者に電力を供給するために必要となる新たな発電設備、送電設備、その他の電力網インフラの追加費用を負担するよう、各州が基準を検討することを義務付ける。同法案は拘束力のある連邦要件を課すのではなく、実施をおおむね各州に委ねている。 ハインリッヒ氏、FERCの権限を盛り込んだ連邦政府の代替案を提案 ハインリッヒ氏は代替案として、GRID節約法を推進した。同法案は、連邦エネルギー規制委員会（FE

木曜日、マーティン・ハインリヒ上院議員は、下院が前日に417対3の圧倒的多数で可決したばかりの「Ratepayer Protection Act」を、上院で全会一致の同意により成立させようとする動きを阻止した。この法案は、AIデータセンターを含む大規模な電力需要家に電力を供給するために必要となる新たな発電設備や送電網インフラの追加費用を、大口電力利用者が負担することを義務付ける基準を州が検討するよう求めるものだ。 ハインリヒ氏は対案として「GRID Savings Act」を提出した。この法案は、大規模な電力負荷の系統接続について連邦エネルギー規制委員会により大きな権限を与えるとともに、大口電力利用者が送電網のアップグレード費用を負担することを確実にする連邦要件を設けるものだ。ローレンス・バークレー国立研究所による2026年の推計では、米国のデータセンターは2030年までに国内の電力消費量の約11.8％を占める可能性があり、シナリオの範囲は9.5％から15.3％に及ぶ。

ドイツの8月の生産者物価指数（前月比）と、英国の8月の季節調整済み小売売上高（前月比）は、約10分後に発表される予定です。

韓国資本市場研究院によると、研究者らは本日（9月18日）、金融投資と不動産の税制上の格差を縮小するための政策提言を発表した。ある主任研究員は、国内株式の20年間の税引後年率収益率が6.0%であるのに対し、ソウルの不動産は11.6%、米国のS&P 500は7.1%であり、機関投資家にとって海外投資の魅力が高まっていると指摘した。 同研究院は、不動産保有税の段階的な見直し、国内株式の配当所得に対する分離課税の拡大、統合ISA口座を通じた投資手段間の税制優遇の一本化など、複数の措置を提案した。研究者らは、1990年代には韓国と同程度の水準だった日本の家計の金融資産配分が、資本市場改革を経て2024年までに64%へ上昇した事例を挙げた。

ECB副総裁のパブレ・ドゥイック氏は、この秋の高インフレが経済成長を押し下げると警告した。この発言は、持続的な物価上昇圧力がユーロ圏経済に及ぼす影響に対する中央銀行の懸念を反映している。

CoreWeaveの株価は、1カ月以上ぶりの安値を付けた後、金曜日を迎える中で夜間取引に1%超反発した。AIクラウドプロバイダーが資金調達に向けた取り組みを進める中、Cathie Wood氏率いるARK Investment Managementが木曜日に239,083株を購入したためだ。CoreWeaveは、2033年満期の30億ドルの転換社債（シニアノート）を発行する計画を発表し、発行額を35億ドルに拡大できるオプションを付けたほか、最大3,500万株のClass A株を売却できるアット・ザ・マーケット・プログラムを開始した。ARK Innovation ETFとARK Next Generation Internet ETFを通じたARKの合計購入額は、CoreWeaveの直近終値に基づくと約1,910万ドルだった。AIクラウドインフラ企業である同社は、契約済み電力容量を拡大する一方、1メガワット当たり年間換算収益4,000万ドルに相当する価格で短期のコンピューティング契約を締結している。 ARK Investment Management、木曜日にCoreWeave株239,0

韓国のKOSPI指数は18日、外国人投資家と機関投資家の買いが膨らみ、6900台に乗せた。午後2時02分時点で指数は6893.51となり、178.10ポイント（2.65%）上昇した。取引中には6903.64まで上昇した。前夜の米国半導体株の反発を受けたもので、サムスン電子とSKハイニックスが国内市場の上昇をけん引した。国際原油価格の下落と米国債利回りの低下により投資家心理も改善し、WTI原油は1バレル当たり100ドル台まで下落、米10年国債利回りは4.93%まで低下した。 外国人投資家と機関投資家がKOSPIの上昇をけん引 外国人投資家は18日、韓国株を3049億ウォン買い越し、機関投資家は1兆2020億ウォンを買い越した。その他法人も1兆4000億ウォンを超える純買いを記録した。個人投資家は同期間に2兆8800億ウォンを売り越した。外国人投資家は取引序盤の売り越しから、時間がたつにつれて買い越しに転じた。一方、機関投資家の買い越し額は1兆2000億ウォンを超えて拡大し、指数の上昇を支えた。外国人投資家がこの日の取引を買い越しで終えれば、8日以来、8取引日ぶりの買い越しとなる。 半導体

アマゾンは米国の発電機メーカーGeneracと、データセンター向けの非常用発電機を供給する契約を締結し、5月18日の取引で韓国の電力機器株が急騰した。Generacは、来年から2028年までアマゾンに24億ドル相当の非常用発電機を供給すると発表し、長期購入契約は最大80億ドルに達する可能性がある。韓国の電線株が上昇を主導し、午後2時13分時点でガオン電線は前営業日比21.31％高の31万ウォン、大韓電線は9.89％高の3万1,100ウォンとなった。LSエレクトリックやHD現代エレクトリックなど主要電力機器メーカーも上昇した。この契約発表は、ビッグテックによるデータセンター投資が電力インフラの発注として具体化していることを示している。アナリストは、すでに米国でプロジェクトを進めている韓国の電線メーカーが米国市場の影響を直接受ける位置にあることに加え、データセンターの電力消費急増と老朽化した米国電力網の更新需要によって送電ケーブルの発注が増加していることが、今回の上昇の要因だと指摘している。 Generac、データセンター向け発電機でアマゾンと24億ドルの契約を確保 米国の発電機メーカーG

KBアセット・マネジメントは18日、RISE Korea Value-Up Weekly Fixed Covered Call ETFの純資産総額が3,000億ウォンを超えたと発表した。この節目は、3カ月連続で月次分配率3%を維持したことに続くものだ。昨年9月に上場した同ETFは、年分配率24.69%を維持しながら、過去1年間で99.00%の収益率を達成した。同ファンドは、自社株買いや増配を通じた株主還元を重視する韓国のバリューアップ投資の流れに沿って運用されている。 ETF、3カ月連続で分配率3%を達成 月次分配型ETFは、過去1年間に1口当たり合計4,200ウォンを分配し、年分配率24.69%を達成した。直近の月次分配率は、7月が3.22%、8月が3.21%、9月が3.08%だった。同ファンドは、資産の30%を対象にKOSPI200のコールオプションを週2回売却し、確保したプレミアムを分配原資として活用する一方、残りの70%については原資産の価格上昇による利益を享受できるようにすることで、分配戦略を維持している。 ファンド構造、韓国バリューアップ指数と週次カバードコール戦略を組み合

本日の取引時間中、パラジウム先物契約は2.00％上昇し、1グラム当たり310.20元で取引されている。

CoreWeave（CRWV）の株価は、1カ月ぶりの安値を付けた後、木曜日の夜間取引で1％超反発した。Cathie Wood氏率いるARK Investment Managementが、ARKKおよびARKWファンドを通じて約24万株を購入したためだ。購入総額は、CoreWeaveの終値に基づくと約1,910万ドルに相当する。 この株式取得は、CoreWeaveが30億ドルのシニア転換社債型ノートの発行を発表したのと同時に行われた。同社には、発行額を35億ドルに増額できるオプションも付いている。また、CoreWeaveはクラスA株を最大3,500万株売却できる市場価格連動型の販売プログラムも開始した。同社は引き続き、1メガワット当たりの年間換算収益が4,000万ドルに相当する価格設定で、期間3カ月から6カ月のコンピューティング契約を締結している。CRWVに対する個人投資家のセンチメントは弱気から極めて強気へと急上昇し、Stocktwitsの世論調査回答者の41％が競合のNebiusよりも同銘柄を支持した。

9月18日、KBアセット・マネジメントは、RISE韓国バリューアップ・ウィークリー固定カバードコールETFの純資産総額が3,000億ウォンを超えたと発表した。同ファンドは過去1年間で99%の収益を上げ、年率分配率24.69%を維持した。9月までの3か月連続で、同ETFの月次分配率は3%を超え、7月は3.22%、8月は3.21%、9月は3.08%となった。

Generacによると、同社は本日（9月18日）、Amazonとデータセンター向けの非常用発電機を供給する契約を締結した。初期契約額は2028年までの総額で24億ドルに上り、最大80億ドルに拡大する可能性がある。この発表を受け、Generacの株価は夜間取引で20％急騰した。AIデータセンターへの投資に伴う電力インフラ需要の高まりを示す契約として好感され、韓国の電力ケーブル・設備関連株も連れ高となった。Kaon Cableは21.31％高、Daehan Electricは9.89％高となった。

ジェネラックが夜間に発表した声明によると、アマゾンは、2027年から2028年にかけてデータセンター向けのバックアップ発電機を供給する24億ドル規模の契約を締結した。また、長期契約の総額は最大80億ドルに達する可能性がある。これを受け、ジェネラックの株価は20％超急騰した。 この発表を受け、9月18日には韓国の電力設備セクター全体で株価が上昇し、Gaon Electricは21.31％急騰、Daihan Electricは9.89％上昇した。また、LSエレクトリック、LS Industrial Systems、HD現代エレクトリックなどの主要企業も1.47％から8.83％上昇した。こうした動きは、AIデータセンターへの投資が電力インフラへと拡大しているとの認識が高まっていることを反映している。

9月18日の日中取引で、ブレント原油は1.00%下落して1バレル当たり99.56ドルとなり、WTI原油は0.68%下落して1バレル当たり95.85ドルとなった。

WTI原油先物は9月18日、1バレル当たり96.03ドルで取引され、日中に5.00%下落した。

Foresight Newsによると、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、現在開発中の代替取引システム（ATS）を通じた24時間365日のオンチェーン取引を評価している。Intercontinental Exchange（ICE）およびNYSEの幹部らは、Michael Blaugrundを含め、Avalancheが評価における複数の基準を満たしていると述べており、両社は活発な協議を行っている。ATSプラットフォームは依然として開発段階にあり、NYSEはAvalancheの最終的な採用をまだ発表していない。

現物銀は日中に2.00%上昇し、1オンス当たり66.52ドルとなった。一方、9月18日現在、現物金は前日比0.69%上昇し、1オンス当たり4,370ドルを超えた。

Jin10によると、9月18日、欧州中央銀行（ECB）の副総裁パボル・コバチッチ氏は、ECBによる追加利上げへの市場の期待は主にエネルギー価格の上昇によって形成されているものの、政策当局者は今後の対応を決定する際、より幅広い経済指標を考慮すると述べた。 同氏は次のように語った。「市場に織り込まれている金利経路は、主にエネルギー価格の上昇によって左右されています。金融政策を決定する際、エネルギー価格だけに依存しているわけではなく、より幅広いデータや基準を検討しています。エネルギー価格がどれほど重要であっても、それだけに焦点を当てるのは適切ではありません。インフレが秋を通じて高止まりし、家計所得や消費行動に影響を及ぼせば、GDP成長率も抑制されます。今後数カ月の動向を見守り、それに応じて政策を調整していきます」 インフレと利上げ観測を背景に、世界の国債利回りは金融危機前の高水準まで上昇しており、政府やテクノロジー企業による巨額の借入需要も利回りを押し上げる要因となっている。コバチッチ氏は、ユーロ圏の銀行は十分な自己資本と潤沢な流動性を維持しているため、こうした動向が金融安定への脅威になるこ

SC原油2611限月は本日午後、値動きが荒くなり、1バレル当たり731.6元で取引され、日中の下落率は9.12%に達した。