世界のTradFiとマクロ経済

金曜日（9月4日）、人工知能の需要が供給不足を引き起こすなか、メモリ・ストレージ関連株が急騰した。サンディスクは11.9%、マイクロンは6.1%、SKハイニックスは8.1%、Western Digitalは6%上昇した。Roundhill Memory ETFは6.6%高で取引を終えた。 マイクロンの先端メモリ生産能力は2026年末まで売り切れている一方、デルではAIサーバーの受注残高が950億ドルに積み上がっている。データセンターの拡張が加速するなか、高帯域幅メモリとNANDストレージ製品は依然として供給不足となっている。

ChainCatcherが引用したSoSoValueのデータによると、9月4日、イーサリアム現物ETFへの純流入額は2,646万ドルとなった。BlackRockのETHA ETFが1日当たり5,779万ドルの流入で首位となり、累計純流入額は128.7億ドルに達した。BlackRockのステーキングETH ETFであるETHBには1,644万ドルの流入があった一方、FidelityのFETHは4,830万ドルと最大の純流出額を記録した。総合すると、イーサリアム現物ETFの運用資産総額は155.7億ドルに達し、イーサリアムの時価総額全体の5.2%を占めた。

米国自動車協会によると、米国のディーゼル小売価格は9月5日（金）、1ガロン当たり5.85ドルまで急騰し、過去最高値を記録した。レギュラーガソリン価格も1ガロン当たり4.15ドルまで上昇した。BlockBeatsの報道によると、ディーゼル在庫が過去最低水準まで減少する一方、直前4週間の輸出量は日量平均177万バレルに達し、前年同期比31％増加したことで、国内供給はさらに逼迫している。米国とイランの対立が激化して以降、ディーゼル価格は56％上昇した。中間選挙まで2か月を切る中、燃料価格の急騰は、エネルギーコストの引き下げを掲げるトランプ政権の看板公約にとって、重大な政治的課題となっている。

新華科技によると、9月4日に開催されたヤブリンスキー・フォーラム夏季会議の開幕式で、Horizonの創業者兼CEOであるYu Kai氏は、同社が来年、中国における自動運転チッププロバイダーの首位となり、エヌビディアを追い抜くことを目指していると明らかにした。

Farsideによると、米国の現物ビットコインETFは9月4日に1億7,460万ドルの純流入を記録し、純流入は3取引日連続となった。

S&P Dow Jones Indicesは金曜日、四半期ごとのリバランスの一環として、Bloom Energy（BE）、Everpure（P）、Illumina（ILMN）が9月21日月曜日の取引開始前にS&P 500指数に加わると発表した。今回の入れ替えは、各指数を時価総額の範囲により近づけることを目的としている。S&P 500に連動する指数ファンドは、新たに採用されるすべての銘柄を購入しなければならないため、こうした買いが発表から実施日までの間に株価を押し上げることが多い。 S&P 500指数にBloom Energy、Everpure、Illuminaを追加 S&P Dow Jones Indicesは、Bloom Energy、Everpure、Illuminaが、Molson Coors Beverage、The Trade Desk、Builders FirstSourceに代わってS&P 500に加わると発表した。S&P 500から外れる3社は、S&P SmallCap 600へ移行する。EverpureとIlluminaは、S&P 500への昇格に伴い、S&P Mid

労働統計局によると、9月4日（金）に発表された米国の非農業部門雇用者数は、8月に16万2,000人増加し、予想の5万3,000人を大幅に上回った。一方、失業率は4.1%で横ばいとなった。雇用統計が堅調だったことで、2年物米国債利回りは2025年1月以来の高水準に上昇し、利上げ観測が強まった。CME FedWatchのデータでは、9月に連邦準備制度が利上げを行う確率は58%となり、前日の49.4%から上昇した。 S&P 500は0.4%安、ダウ工業株30種平均は0.5%安で取引を終えた一方、Nasdaq 100は0.2%上昇した。半導体ETFは市場を上回り、VanEck Semiconductor ETF（SMH）は2.5%上昇、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は3.2%上昇した。NVDA、MU、AMD、ASMLの上昇が相場をけん引した。個別銘柄では、Bloom Energyが9月21日付でS&P 500に採用されるほか、ネットフリックスが英国でのサブスクリプション料金を引き上げ、エヌビディアによる129億3,000万ドルのHugging Face買収にはア

Electronic TimesとMarketWatchによると、マイクロン・テクノロジー（MU-US）は2026年末までに高帯域幅メモリ（HBM）の生産能力を倍増させ、月間ウェハー生産量を4万～5万枚から約10万枚へ、月6万枚増やす計画だ。同社は、エヌビディアのRubin GPUなどに向けた12層HBM4の生産で、SKハイニックスおよびサムスン電子に追いつくことを目指している。J.P. Gold Associatesのアナリスト、Jack Gold氏は、コモディティDRAMと比べてより高い利益率を確保できるHBMは、メモリサプライヤーにとって「非常に大きな機会」だと指摘した。AI主導の需要が引き続きHBMの供給を上回るなか、マイクロン・テクノロジーの株価は金曜日に6.1％上昇し、年初来の上昇率は256％となった。

BlockBeatsによると、テスラの株式は9月5日（金）に5.92％下落し、時価総額約880億ドルが失われた。この下落は、自動車メーカーの次の成長エンジンが深刻化する課題に直面する中で起きた。 米国運輸省道路交通安全局（NHTSA）は、約1,000台のCybercabsを対象に安全性審査を開始し、連邦自動車安全基準に関するテスラのコンプライアンス手続きと技術データを調査している。今回の調査では、ステアリングホイール、アクセルペダル、ブレーキペダル、従来型のサイドミラーを備えていないCybercabに、特定の基準が適用されるかどうかに焦点が当てられている。Evercore ISI、ウェルズ・ファーゴ、バークレイズ、JPモルガン・チェースのアナリストらは、オースティンで開催されたテスラのCybercab発表イベントについて、具体的な展開時期や生産目標が示されず、市場の期待に届かなかったと述べた。

経済インフルエンサーで作家のPyeongon氏は4日、ソウル・江南区のCOEXで開催されたMoneyTodayの「Single FIRE Money Show」において、引退を成功させるための配当株投資戦略を紹介した。一般的な会社員として米国の配当株投資で資産を築き、FIRE（Financial Independence, Retire Early：経済的自立と早期リタイア）を実現した講演者は、約450人の参加者に自身の経験に基づく実践的な投資戦略を共有した。Pyeongon氏は、配当投資の3つの基本原則である分散投資、ドルコスト平均法、配当再投資を強調し、1929年の世界恐慌の際にこれらの原則を適用していれば、25年間で投資家の資産が4倍になっていたことを示す具体的なポートフォリオ例を提示した。 Pyeongon氏、配当投資の3原則を定義 Pyeongon氏は、配当投資の3原則を分散投資、ドルコスト平均法、配当再投資と定義した。講演者は、不動産と株式の両方を保有する韓国の投資家にとって、為替レートを考慮すると、米国株への投資は不動産に比べてより大きな分散効果をもたらすと説明した。不動

SoSoValueによると、Solana現物ETFは昨日（米国東部時間9月4日）、合計520万7800ドルの純流出を記録した。最大の流出はBitwise Solana Staking ETF（BSOL）からで、279万3600ドルの流出となった一方、累計純流入額は10億2100万ドルを維持した。Fidelity Solana Fund ETF（FSOL）は241万4100ドルの流出となり、過去の累計純流入額は2億1300万ドルだった。Solana現物ETF全体の純資産総額は14億1100万ドルで、これまでの累計純流入額は13億4600万ドルに達している。

財新によると、昨日夕方、香港証券先物委員会（SFC）はセントラルにある華泰金融（香港）で立入調査を実施し、複数の従業員から事情を聴取した。調査は、フートゥー・ホールディングスおよびTiger Brokersのオプションをめぐる2026年5月のインサイダー取引事件に関係している可能性がある特定顧客の取引活動に関するものだという。華泰金融に近い関係者は、今回の調査は会社自体ではなく、個別の顧客を対象としたものだと述べた。このインサイダー取引事件では、45人の容疑者が特定され、利益総額1億5,500万ドルが確認されている。

PANewsおよびSoSoValueのデータによると、Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）は9月4日（米国東部時間）に1,052万ドルの純流入を記録し、同日に純流入となった唯一のHyperliquid現物ETFとなった。同ファンドの設定来の累計純流入額は1億6,400万ドルに達しており、現在の運用資産残高は4億8,100万ドル、過去の累積純流入額は3億5,700万ドルとなっている。

事情に詳しい関係者によると、AnthropicはIPOのスケジュールを延期し、目論見書の提出時期は9月上旬ではなく9月下旬になる見通しです。Claudeチャットボットのデベロッパーは10月中旬に投資家向けロードショーを開始し、11月の米国中間選挙前に上場を完了することを目指しています。 AnthropicはIPOで1,000億ドルを超える資金を調達する可能性があり、企業価値は約2兆ドルと評価される見込みです。これは、2024年6月のスペースXのIPOで調達された857億ドル、企業価値1兆7,700億ドルを上回る可能性があります。同社の年換算収益は7月までに650億ドルに達し、5月の470億ドルから増加しました。これは、急速な商業化の勢いを示しています。

Jin10によると、日本の大手電気機器メーカーであるニデックは広範な不正に直面しており、9月4日に公表された外部調査報告書では、12の事業部門および子会社で844件の違反が確認された。違反の約95％は、顧客の同意を得ずに製造工程や製品設計、材料を無断で変更したものだった。その他の違反には、試験データの改ざんや、適合品ではない製品の出荷などが含まれる。

BlockBeatsによると、米国の8月の非農業部門雇用者数は16万2,000人増加し、予想の5万6,000人を大幅に上回った。これを受け、9月会合での連邦準備制度理事会による利上げ観測が再び強まり、その確率は60％を超えた。このデータは、トランプ大統領が公の場で利下げを求め続ける中、連邦準備制度理事会内の意見の相違を浮き彫りにした。 今週は日本円も新たな焦点となった。ドル円相場は160円に迫った後、155円前後まで下落した。日本銀行の植田和男総裁は、9月会合で利上げの可能性について議論することを示唆し、市場の関心は為替介入を巡る取引から、利上げを巡る取引へと移っている。一方、日本の10年国債利回りは3％を突破し、1996年以来の高水準を記録した。市場が利上げ見通しを見直す中、世界の債券利回りも大幅に上昇した。米国とイランの緊張が高まり、ホルムズ海峡が再び混乱するリスクが強まる中、WTI原油先物は一時90ドルを超え、ブレント原油先物も95ドルを上回った。

MacworldとBloombergによると、アップルが長らく待望されてきた折りたたみ式iPhoneを、早ければ来週にも「iPhone Duo」という新名称で発表する見通しだという。ただし、社内ではこのデバイスを「iPhone Ultra」や「iPhone Fold」と呼んでいるともいう。アップルはかつて、1990年代のPowerBook Duoノートブック製品ラインやMagSafe Duo充電器で「Duo」ブランドを使用していたため、この名称は折りたたみ式iPhoneのデュアルスクリーン設計に由来する可能性がある。しかし、マイクロソフトが先に発売したSurface Duoスマートフォンや、インテルのCore Duoプロセッサーが存在するため、「Duo」という名称には競争上のリスクが伴う可能性がある。

Jin10 Dataによると、9月5日、米国防総省は、NABEPが運営するベネズエラの17油田から原油を優先的に購入する権利を確保し、生産量の20％を市場価格ではなく原価で取得できるようになった。残りは市場価格で購入する。国防総省はまた、合弁事業の35％のステーキングも取得した。

AppleInsiderによると、リサーチ会社のOmdiaは、アップルが2026年後半までにM5 Ultraチップを搭載したOLED MacBook Proを発売する可能性があると予測しています。アップルが2026年8月にMac Studioへ初めて搭載したM5 Ultraは、最大36コアCPU、80コアGPUを備え、最大512GBのユニファイドメモリに対応します。MacBook Proに搭載されれば、このチップによってパフォーマンスが大幅に向上し、「MacBook Ultra」という製品階層が実現する可能性もあります。

Strategy Inc.（Nasdaq: MSTR）は9月1日、同社のSTRC優先証券が同社の呼ぶ1x BTC Ratingに達する前に、ビットコインが現在の水準から83%下落して13,136ドルになる必要があることを示すチャートを公開した。同社は、ビットコインがどこまで下落すれば、準備資産のモデル価値が資本構成において各証券について計上される債務と一致するかを示すため、この分析を発表した。Strategyの資金調達モデルでは、複数の債券および優先株式商品の裏付けとなる準備資産の基盤としてビットコイン保有分を使用しており、1x BTC Ratingは、ビットコインの価値がその商品に含まれる想定請求権と等しくなる社内計算を表している。 StrategyのBTC Rating計算方法 1x BTC Ratingは、Strategyの社内計算上、ビットコイン準備資産の価値が、その商品に含まれる想定債務および優先株式の請求権と等しくなることを意味する。1xを上回るレーティングは、モデル上のビットコイン価値がそれらの請求権を上回ることを示す。同社は、「$BTC が1x BTC Ratingに達