世界のTradFiとマクロ経済

ChainCatcherによると、9月5日までの直近3週間で、米国の現物ビットコインETFへの累計資金流入額は38億ドルに達し、2026年で最も好調な3週間となった。SoSoValueのデータによると、直近週の純流入額は9億8,690万ドルで、金曜日だけでも1億7,460万ドルに達した。 BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、金曜日の流入額が1億1,740万ドルとなり首位に立ち、同日の合計流入額の67%を占めた。一方、FidelityのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）には5,720万ドルが流入した。金曜日時点で、米国の現物ビットコインETFの運用資産総額は約1,013億ドルに達した。

Counterpointリサーチによると、長鑫存儲の世界DRAM市場シェアは2026年第2四半期に10％へ達し、初めて世界4位となった。これはこの中国半導体メーカーにとって過去最高の四半期実績であり、前年同期比で4ポイント、前四半期比で2ポイントの上昇を記録した。 サムスン電子は38％の市場シェアで首位を維持し、SKハイニックスが25％、マイクロン・テクノロジーが24％で続いた。長鑫存儲の急速な台頭は、競合各社がAIアクセラレーター向けの利益率の高いHBM（高帯域幅メモリ）製品へ生産能力を振り向ける中、標準DRAMの需要が高まったことを反映している。

米国の情報機関は、現地時間4日にThe New York Timesが引用した最近の情報報告書によると、イランは米国との6か月にわたる武力紛争を通じて軍事的な自信を深め、11月の米国中間選挙まで戦争を長期化させる決意を固めていると評価した。評価では、イランは自国の軍事能力を検証し、米軍の能力の限界を見極めた一方、停戦交渉に入る兆候は見られないと示されている。イラン指導部は、世界の石油輸送における重要なチョークポイントであるホルムズ海峡の支配を重要な交渉材料と認識しており、海峡封鎖の可能性による原油価格の急騰が、中間選挙を前に米国のドナルド・トランプ大統領と共和党に政治的負担をもたらす可能性があると計算している。 イラン、ホルムズ海峡の支配を通じた長期対峙を計算 情報報告書は、イランの軍事的な計算における中心的要素として、ホルムズ海峡への戦略的な焦点を特定した。評価によると、イラン指導部は、世界の石油輸送に不可欠なこの水路の支配を維持することが、大きな地政学的影響力をもたらすと判断した。報告書は、イランの戦略が11月の中間選挙まで対立を継続することを目指しており、その結果生じる原油価格の

ニューヨーク・タイムズは、9月4日付の米情報機関の報告書を引用し、イランが米国との6か月に及ぶ武力紛争を11月の中間選挙まで長期化させる方針を決めたと報じた。報告書は、イランが軍事的自信を深め、ホルムズ海峡の支配を、世界の原油価格を押し上げてトランプ政権に政治的圧力をかけるためのてこと見なしていると評価している。米情報機関の分析官らは、イランが長期戦に十分なミサイルとドローンを備蓄している一方、米軍の弾薬備蓄は減少しており、大規模な追加攻撃が行われる可能性は低いと結論づけた。

Guru Clubによると、シンガポールの代表的な株価指数は6月4日に1.2％下落し、5,076.81ポイントで取引を終えた。

イランのSNN通信によると、ハルル島付近に停泊していたイランの石油タンカーが9月5日にミサイル攻撃を受けたが、現時点で死傷者は報告されていない。この事件に先立ち、周辺で爆発があったとの報道も出ていたが、ペルシャ湾の海上では煙や火災は確認されなかった。

共同通信によると、9月4日、日本の経済産業相である赤澤亮正氏は、米国商務長官のハワード・ラトニック氏および米国通商代表のジェイミソン・グリア氏と、日本が2029年までに石油・ガス、重要鉱物、原子力エネルギーなどの米国の戦略分野に5,500億ドルを投資するとの約束を履行していくことを改めて確認した。米国は、日本製自動車に対する関税率を15%に維持し、既存製品については15%を超える追加関税を免除すること（累積関税を課さない規定）を確認した。 日本が計画している投資には、3 月に発表された総額730億ドルの第2段階プロジェクトが含まれており、GEベルノバと日立による最大400億ドル規模の小型モジュール炉（SMR）建設が柱となっている。両国はまた、重要鉱物の供給網における協力を強化することで合意した。

Seeking Alphaによると、マグニフィセント・セブンETF（MAGS-US）とiShares MSCI U.S. Momentum Factor ETF（MTUM-US）の21日間のローリング相関係数は最近、初めてマイナスに転じ、超大型テクノロジー株と市場全体の価格変動の勢いとの乖離を示した。MAGSが追跡する7社、アップル、マイクロソフト、エヌビディア、アマゾン、メタ、アルファベット、テスラは、これまで価格変動の勢いを持つ銘柄と連動して動く傾向があった。しかし最近では、資金がメモリーチップ、半導体、そしてより広範なS&P 500構成銘柄へとシフトし、相関が低下している。これは、マグニフィセント・セブンがもはや価格変動の勢いを狙う取引の主な原動力ではなくなったことを示している。

韓国の産業通商資源部は、9月5日13時時点で同国の累計輸出額が7,094億ドルに達し、2025年に記録した過去最高の年間輸出額7,093億ドルを上回ったと発表した。この記録達成は半導体輸出の急増によるもので、8月までの輸出額は2,182億ドルに達し、前年同期の約2.7倍となった。韓国は2025年より117日早くこの記録を達成し、グローバルな保護主義とサプライチェーン再編が続く中、わずか248日で過去の通年合計を更新した。 半導体輸出、前年同期比2.7倍に急増 8月までの半導体輸出額は2,182億ドルとなり、前年同期比で2.7倍に増加した。輸出額は1月以降、各月でそれぞれの月として過去最高を記録している。6月には、韓国の月間輸出額が初めて1,000億ドルを超えた。コンピューター周辺機器は262.2％、石油製品は40.7％、無線通信機器は28.1％増加した。 中国と米国向け輸出が地域別輸出の伸びを牽引 1月から8月までの対中国輸出額は1,453億ドルに達し、2025年同期比で76.1％増加した。米国向け輸出額は1,274億ドルとなり、前年同期比57.0％増となった。香港向け輸出は170.7

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の2026年中央銀行金準備調査をJin10が9月5日に引用したところによると、過去12か月間に金準備を国内で増やすか、保管場所を分散させた中央銀行は19％に上った。これは、1年前のわずか7％から大幅に増加している。この変化は、米国と欧州における単一のカストディ体制への依存を減らす世界的な傾向を反映している。2013年にこの傾向が始まって以来、ニューヨークやロンドンの保管施設で金準備を保有する中央銀行の割合は低下している。

公式の貿易統計によると、韓国の輸出額は2026年1月から9月までに7,094億ドルに達し、過去最高を記録した。この額は、韓国のこれまでの年間輸出記録をすべて上回った。

Shinhan Investment & Securitiesのアナリスト、Park Woo-yeol氏は、最近の市場変動局面でSchwab US Dividend Equity ETF（SCHD）とState Street Energy Select Sector SPDR ETF（XLE）を推奨した。Park氏は、SCHDはセクター構成により、最近の市場調整局面で価格上昇を示したと述べた。アナリストは、これらのETFはヘルスケアおよびエネルギーセクターへのエクスポージャーを通じて、価格変動の勢いを抑え、地政学的リスクに対応できると説明した。米国とイランの緊張が続く中、市場の変動性は高まっている。 Shinhan Investment、価格変動への防御策としてSCHDとXLEを推奨 Park Woo-yeol氏は、SCHDは最近の市場調整局面で価格上昇を示した指数連動商品であり、その背景には米国の高配当株におけるセクター偏りがあると述べた。同氏は、外部環境における地政学的リスクの高まりに対応し、価格変動の勢いを抑えられるETFとしてSCHDとXLEを提案した。 Park氏は、SCHD

新韓投資証券のアナリスト、パク・ウヨル氏によると、Schwab US Dividend Equity ETF（SCHD）は年初来、米国とイランの緊張によって引き起こされた最近の市場変動の中でも上昇を続けている。パク氏は、米国の高配当株への大きなエクスポージャーが、市場調整局面における上昇パフォーマンスの主な原動力だと指摘した。 パク氏は、SCHDが、いずれもポジティブな価格変動の勢いを示しているヘルスケアおよびエネルギーセクターに大きなポジションを持つ一方、ディフェンシブな生活必需品株も組み入れており、下落局面での防御力と上昇余地の双方を提供していると述べた。リサーチノートによると、このETFは、安定したキャッシュフロー、ROE、持続可能な配当を示す銘柄で構成されており、変動の激しい市場環境でも底堅さを発揮する。

Bernsteinのアナリスト、Gautam Chhugani氏によると、FRBによる利上げへの懸念が後退し、米国債利回りが低下したことを受け、ビットコインは木曜日（9月4日）に80,000ドルを上回る水準まで回復した。同アナリストのチームは年末の価格目標を150,000ドルに据え置いており、米国のイールドカーブへの継続的な財政介入が、実物資産への需要を引き続き支えるとの見方を示している。

Bloombergによると、PIMCOの190億ドル規模のBalanced Income and Growth Fundは最近、バリュエーションの高止まりやAI関連設備投資による債務負担の増大を理由に、米国の大型テクノロジー株へのエクスポージャーを縮小した。同ファンドは、アジアを拠点とするAI機器サプライヤー、中国の金融株、ヘルスケア企業へと資金を振り向けている。ファンドマネージャーのEmmanuel Sharef氏は、セクターのトレンドを捉えるために、市場で最も割高な銘柄を保有する必要はないと指摘した。同ファンドは引き続きアジアをオーバーウェイトとし、AIサプライチェーンの川下に位置する企業に加え、金や銅の価格上昇の恩恵を受ける中国の資源企業にも投資している。

中国物流購買連合会によると、中国のバルク商品価格指数は8月に132.3ポイントとなり、国内外の需要が回復し、異常気象の影響が和らいだことから、前月比2.8％、前年同月比18.4％上昇した。 監視対象となった主要商品50品目のうち、8月に前月比で価格が上昇したのは27品目だった。エチレングリコール、軽油、コークス用炭の上昇幅が大きく、それぞれ18.2％、10.1％、8.9％上昇した。

中央銀行による金購入が加速する中、金価格は最近の取引で1オンス当たり4,500ドルまで上昇した。米国のロング債券利回りの上昇と財政赤字への懸念が高まる中、1カ月で約10%の上昇となった。中国人民銀行は7月に64万オンスを追加購入し、21カ月連続で購入を続けた。一方、韓国銀行は13年ぶりに第2四半期に金の購入を再開した。この急増は、非ドル資産への幅広いシフトを反映している。これは「通貨価値希薄化取引」として知られ、投資家がインフレヘッジと、従来型資産の変動リスクに備えたポートフォリオの分散を求めているためである。 金は株式、債券、ドルの変動に対するヘッジとして機能し、取引規模が大きいことから、中央銀行や機関投資家はより広範なポートフォリオ内で金を独立した資産クラスとして扱うことができる。米国の財政健全性への懸念が高まるにつれ、インフレから資産を守る手段としての金の役割は強まっている。 中国、金の購入を21カ月連続に延長 中国人民銀行は7月末時点で7,608万オンスの金を保有しており、前月から64万オンス増加した。この21カ月にわたる購入パターンは、外貨準備を分散し、ドルへの依存を低下させ

米国のビットコイン現物ETFは9月4日、1億7,500万ドルの純流入を記録し、3日連続の純流入となった。BlackRockのIBITが1億1,700万ドルで首位となり、FidelityのFBTCも5,722万ドルの純流入を記録した。この傾向は、ビットコインへのエクスポージャーに対する機関投資家の持続的な需要を反映している。規制当局はビットコイン現物ETFを承認しており、機関投資家の資金が暗号資産市場に参入するための簡素化された経路を提供している。 BlackRockとFidelityがビットコインETFへの流入を主導 BlackRockのIBIT ETFは9月4日に1億1,700万ドルの純流入を記録し、単一ファンドとして最も多い流入額となった。FidelityのFBTCが5,722万ドルで続いた。米国のビットコイン現物ETF全体の純流入額は1億7,500万ドルとなり、3日連続の純流入となった。暗号資産評論家の@WuBlockchainによると、このデータは主要な暗号資産としてのビットコインに対する機関投資家の信頼を浮き彫りにしている。 イーサリアムETFは2,646万ドルの純流入を記録

2026年9月2日、StrategyのCEOであるPhong Leはインタビューで、同社がなぜビットコインを60,000ドルで売却したのかを説明した。この決定は、価格動向だけによるものではなく、バランスシートを強化する必要性に基づいていた。純負債をゼロに減らすことで、Strategyはプレミアム価格で株式を発行し、より高い価格水準で将来のビットコイン購入資金を調達できる体制を整えた。

Investing.comのデータによると、ここ数週間でシカゴのCOMEX取引所における金価格は1オンス当たり4,500ドルまで急騰し、過去1か月で約10%上昇しました。世界の中央銀行は金の購入を加速させており、中国の中央銀行は7月だけで保有量を64万オンス増やし、21か月連続の買い入れとなりました。韓国の中央銀行も第2四半期にETFを通じて金を購入し、13年ぶりの買い入れとなったことで、インフレヘッジとして貴金属へと軸足を移す、より広範な動きが示されています。 ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、世界の中央銀行当局者の89%が、今後1年間で金の保有量を増やすと予想しています。銀とプラチナの価格も上昇し、過去1か月でそれぞれ16.22%と8.74%値上がりしました。一方、南米とインドネシアにおけるサプライチェーンへの懸念を背景に、銅価格は1トン当たり14,000ドルを超える過去最高値を記録しました。UBSは、金価格が2027年上半期に1オンス当たり5,000ドルに達する可能性があると予測しています。