世界のTradFiとマクロ経済

Striveは優先株の募集を通じて、これまでで最大規模のビットコイン購入を完了し、企業の流動性を管理しながら暗号資産準備金を増強しました。この取得戦略により、同社はビットコイン購入に充てる資本を安定させることができ、デジタル資産保有に伴うボラティリティへの懸念に対処しています。この動きは、革新的な金融手法を通じてビットコインをバランスシートに組み入れる、企業の財務戦略におけるより広範な傾向を反映しています。 Strive、優先株の募集を通じてビットコインを取得 Striveは優先株の募集を利用し、これまでで最大規模のビットコイン取得に必要な資金を調達しました。優先株の仕組みは、暗号資産の購入に安定した資金源を提供し、ビットコイン保有に一般的に伴うボラティリティの管理に不可欠です。同社のビットコイン取得における平均購入価格は約$82,732であり、デジタル資産のポジションを構築するにあたって、計画的なアプローチを取っていることがうかがえます。 Semler Scientificとの合併で5,000 BTC超を追加 StriveとSemler Scientificの合併により、同社のバラン

米国株式市場では、9月3日木曜日の株価先物はまちまちとなった。ウォール街の主要指数は前日の取引で、テクノロジー株や半導体株に買いが再び入るなか、値を戻した。S&P 500に連動する先物はほぼ横ばいだった一方、ダウ先物とナスダック100先物はそれぞれ0.15%、0.09%上昇した。前日の取引では、主要3指数はいずれも0.50%を超える上昇で取引を終えた。今日の株式市場では、米10年国債利回りが水曜日早朝に4.81%を上回った後、4.77%前後まで低下したことが材料となっている。トレーダーは、原油価格や債券利回りの上昇が株式やその他のリスク資産にさらなる圧力をかける可能性があるかどうかを見極めている。 週間失業保険申請件数の発表を前に米株先物はまちまち デル・テクノロジーズやパロアルトネットワークスなど大手テクノロジー企業から人工知能需要に関する明るい兆しが示され、投資家に歓迎された。AIブームは、今年のS&P 500上昇を支える主な要因の一つであり続けている。債券市場では、米10年国債利回りが水曜日早朝に4.81%を上回った後、4.77%前後まで低下した。この反落は、根強いインフレやイラ

ゴールドマン・サックスによると、世界の人工知能インフラ投資は新たな段階に入りつつあり、ハイテク大手の設備投資に対する市場の楽観的な見方は、いまや実行段階で試されている。アナリストのJosh Schiffrin氏とDominic Wilson氏は、AI関連の設備投資の伸びはまもなくピークを迎える可能性があるものの、投資額は引き続き相当な規模に達するとの見方を示した。最大のリスクは、特に信用市場に弱含みの兆しが見られるなか、ハイパースケーラーのクラウドプロバイダーが巨額の投資を実際の売上高と利益に結びつけられるかどうかだ。 金利について、ゴールドマン・サックスは、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げを過度に織り込んでおり、世界の短期金利は年末までに低下する可能性が高いと予想している。年末までの市場を左右する最大の変数は、中東情勢の緊迫化と原油価格だ。緊張が和らぎ、エネルギー価格が下落すれば、インフレ圧力が緩和され、株式市場と債券市場を下支えするだろう。

ゴールドマン・サックスのデータによると、ヘッジファンドは2025年初め以降に積み上げたAI株の買い越し分を5取引日間で全て解消し、5取引日連続で世界のAI関連株を売却しました。ファンドは2週間でテクノロジー関連資産の保有額を約200億ドル減らし、既存ポジションの売却ペースは、新たなAI株のショートポジションを構築するペースの3.5倍に達しました。 ゴールドマン・サックスが追跡する、ヘッジファンドのお気に入り銘柄で構成されるポートフォリオは、10月22日に4.2%下落し、2011年以来最大の日次下落を記録しました。Steno Researchは、モルガン・スタンレーのデータを引用し、ヘッジファンドが株式エクスポージャー全体を約7.8%縮小したと報告しました。これは、同データ系列で2016年以来最大の縮小幅です。

米国株式市場の今日のニュースでは、S&P 500は過去最高値に近い水準にあるものの、その表面下では平均的な銘柄が苦戦しており、市場をけん引する銘柄が大幅に絞られ、相場の上昇に参加する銘柄も減っています。S&P 500構成銘柄のおよそ60％が、それぞれの高値から20％を超えて下落しています。市場の裾野がこれほど狭まったのは、これまでに2度しかありません。1973～74年のベアマーケットと、1999～2000年のテクノロジーバブルの頂点です。この乖離は、健全に見える市場が人工知能に関連する限られた分野の活動にますます依存する一方、より広範な経済の多くの部分では軟化が続いていることを示しています。上昇をけん引する巨大テクノロジー企業や人工知能関連株への集中は、市場構造に大きなリスクをもたらしています。Brookings Institutionの最近の調査によると、AIの開発・整備に必要な資金は2025年から2032年の間に10兆米ドルを超える可能性があり、ワシントンが大規模な財政赤字を続けるなか、新たに大量発行される米国債を消化するために必要な資金プールと競合します。株式市場ニュースでは、債

COINOTAGによると、米国上場のビットコイン現物ETF12本は、10月に5億1,590万ドルの純流出を記録した。

CCTV Newsによると、中国のA株上場企業の2026年1～9月期の純利益は5.1兆元となり、前年同期比8.5％増加した。中国証券監督管理委員会のデータによると、これは2022年以来の最高水準だった。上場企業5,224社のうち、73％が黒字を達成した。人工知能セクターが成長をけん引し、純利益は前年同期比281.0％増となった。次いで、ロボット（94.8％）、スマートウェアラブル（63.2％）が続いた。

在ロシア中国大使館によると、11月1日、同大使館は違法な金採掘に関する警告を発し、ロシアでは金を含む鉱物資源の採掘が厳格な国家管理下に置かれていると述べました。違法な金採掘に従事した中国人は、国外退去や高額の罰金、さらには懲役を含む厳しい法的処分を受けるおそれがあります。同大使館は、中国国民、企業、機関に対し、現地の法律を厳守し、違法な採掘活動を避け、すべての事業活動を適切な許認可を得た正規のルートで行うよう求めました。

BlockBeatsによると、11月1日、OPEC+の代表者らは、生産の安定化に向けて現行の割当計画を維持すると発表しました。

Guru Clubによると、インドネシアの代表的な株価指数は6月4日に4.2％下落して5,688.57ポイントとなり、2020年12月以来の最低水準を記録した。

10月28～29日、オラクル、アルファベット、マイクロソフトは決算発表を受けて株価が異なる反応を示し、オラクルは10.73％急騰、アルファベットは10％超下落、マイクロソフトは4％超上昇した。この乖離は、投資家の優先事項の変化を示している。巨額のAI投資そのものを評価するのではなく、市場は現在、設備投資がいつピークを迎えるのか、キャッシュフローがいつプラスに転じるのか、企業がどれほどの外部資金を必要とするのかを精査している。 オラクルは具体的な時期の見通しを示したことで評価を高めた。同社は、設備投資が2027～2028年度にピークを迎え、その後減少すると予測している。フリーキャッシュフローは2028年度下半期にプラスに転じ、2029年度には300億ドルを超える見込みだ。2029年度までに、オラクルは外部資金を必要としなくなると見込んでいる。対照的に、グーグルの第3四半期決算は期待を下回り、フリーキャッシュフローは2四半期連続でマイナスとなり、巨額のAI投資を正当化できなかった。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミストは今週、大規模なデータセンター向けAI投資の伸びは数週間以内にピーク

Alliant Energyの11月1日の決算説明会によると、同社は今後6か月以内に大規模データセンター向けの電力供給契約を約1GW追加し、契約済みのデータセンター容量の合計を3.4GWに増やす見込みです。同社は2027～2030年の4年間の設備投資計画を159億ドルに引き上げ、従来の見通しから19％増加しました。 財務責任者のRobert Durian氏は、需要が1GW増えるごとに、主に顧客の必要容量を確保するための設備に充てる追加投資として、20億～30億ドルが必要になると述べました。同社は発電施設の稼働時期を顧客の使用量の伸びに合わせて調整し、建設の完了時期を営業キャッシュフローに合わせる方針です。

Guru Clubによると、シンガポールの代表的な株価指数は6月4日に1.2%下落し、5,076.81ポイントとなった。

BlockBeatsによると、ゴールドマン・サックスのストラテジストらは本日（11月1日）、AI相場をめぐり相反する見解を示した。Tony Pasquariello氏は、7〜9月期の決算を受け、S&P 500の利益成長はピークに達した可能性があり、市場の価格変動の勢いも弱まっていると警告した。一方、ロンドンを拠点とするストラテジストのMark Wilson氏は、Google CloudとAWSの受注残高が合計約1.1兆ドルに上ることは、AI投資が収益をもたらしている証拠だと反論した。 Wilson氏は、Google Cloudの売上高が前年同期比103%増となり、受注残高が256%増の5,610億ドルに達したこと、またAWSの売上高が39%増、受注残高が189%増の5,780億ドルとなったことを挙げた。Pasquariello氏は、クラウド事業の力強い成長が他の中核事業の弱さを覆い隠している一方、設備投資の拡大に見合う利益成長の証拠はないと主張した。同氏は、S&P 500の利益成長がピークを迎えた兆候が見られると指摘した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、11月3日に予定されている米中間選挙と、11月6日に発表される10月の雇用統計が、今週の債券市場を大きく動かす見通しだ。予測市場では、民主党が議会の上下両院を掌握する確率は70%と見込まれており、実現すればAI関連の規制が加速し、テクノロジー株が下落する可能性がある。このようなシナリオになれば、安全資産としての米国債への需要が高まる可能性がある。10年債利回りは10月30日時点で4.93%に低下し、4週連続で低下したほか、9月初旬以来の低水準で取引を終えた。2年債利回りは4.592%に低下した。FRBがそれほどタカ派的ではない姿勢を取るとの見方から、低下幅はさらに大きかった。10月の非農業部門雇用者数は69,000人増と予想されており、9月の29,000人増という低調な伸びからの回復を示す見込みだ。

『21世紀経済報道』によると、中国人民銀行と中国証券監督管理委員会は明日午前（11月2日）、資本市場を支援するための措置を検討する会議を開催する。証券会社とファンド会社には、この会議の通知が届いている。

AMDは10月30日に504.80ドルで取引を終え、566.42ドルから10.88％下落した。AMD固有のニュースがないなか、インテルのPC市場に関する警告を受けて半導体セクター全体が下落した。AMDは11月3日の取引終了後に第3四半期決算を発表する予定で、売上高は約130億ドルと予想されている。コンセンサス予想は約130億9,000万ドルだ。オプション市場は、上下どちらにもおよそ8～9％の値動きを織り込んでいる。インテルの警告は、PC市場の減速が少なくとも来年上半期まで続くことや、メモリー価格の高止まりに言及し、半導体株全体の売りを引き起こした。AMDはPC市場の懸念がすでに焦点となるなか、約60ドル安い水準で決算を迎える。金曜日の下落が過剰反応だったかどうかは、クライアント部門の見通しが左右する。 インテルのPC市場への警告でAMDは10.88％下落 AMDは10月30日、492.21～520.40ドルの範囲で取引された後、504.80ドルで取引を終えた。木曜日の566.42ドル、水曜日の578.44ドルから下落し、出来高は3,970万株と、直前の4営業日の約2倍に達した。AMD固

金は10月30日金曜日、1オンス当たり約3,875ドルで取引を終え、週次で3.74％下落した。データ発表が相次ぐ週を前に、ウォール街のアナリストが弱気に転じた。Kitcoの週間調査によると、ウォール街のアナリスト16人中10人（63％）が今週の値下がりを予想しており、値上がりを予想するのは1人だけだった。一方、投票に参加した個人投資家184人のうち53％は、依然として値上がりを見込んでいる。この見方の相違が生じているなか、金は米国の経済指標発表が詰まった日程を迎える。月曜日にはISM製造業景況指数、火曜日の11月3日にはJOLTS求人件数と米中間選挙、水曜日にはADP雇用統計とISM非製造業景況指数、木曜日にはイングランド銀行の政策決定、そして金曜日の11月6日には10月の雇用統計が発表される。連邦準備制度は10月28日、2人の当局者が利上げに賛成票を投じるなか、金利を3.75～4.00％に据え置いた。市場では年内の追加利上げが織り込まれている。Kitcoによると、金は8月下旬に4,700ドル近辺で取引されており、金曜日の終値はその水準を約18％下回る。 4,000ドルの支持線割れを受