世界のTradFiとマクロ経済

日本の厚生労働省によると、7月の名目現金給与は前年同月比4.7％増となり、予想の3.9％を上回るとともに、前月の3.4％から伸びが拡大した。

Gateのデータによると、USD/JPY（USDJPY）は24時間で1.4％下落し、153.97となりました。

カナダ連邦政府によると、273億カナダドル（約200億米ドル）相当の米国製品に対する報復関税が9月8日に発効した。関税の対象は、鉄鋼、アルミニウム、乳製品、家電製品、農業機械に及ぶ。カナダは、この措置はカナダ製品に対して米国が以前に課した関税への同等かつ相互的な対応だと述べた。

Guru Clubによると、9月8日、日本円は対米ドルで0.3％上昇して1ドル＝153.94円となり、2 月以来の高値を付けた。

Guru Clubによると、トランプ大統領は9月8日、米国がイランを打ち負かした後、グローバルな原油価格と米国の小売ガソリン価格が急落すると主張した。Truth Socialへの投稿で、トランプ氏は価格がまず1ガロン当たり3ドルまで下落し、最終的には1ガロン当たり2ドルを下回ると予測した。トランプ氏は、この下落は迅速に起きると述べ、さらにイランが核兵器を保有することは決してないと付け加えた。

オラクルは、会長のラリー・エリソン氏の指揮の下、6月から8月までを対象とする2027会計年度第1四半期の決算を9月10日にリリースする予定です。この決算発表を前に、同社の大規模なデータセンター拡張の成果と、それを支えるために必要な財務基盤に投資家の注目が集まっています。AIインフラ構築の資金を調達するための社債発行による負債増加への市場懸念を反映し、オラクルの株価は年初来で約20％下落しています。9月7日付のYahoo Financeによると、ウォール街はオラクルの当四半期の売上高が191.3億ドルとなり、前年同期比28.16％増加すると予想しています。1株当たり利益（EPS）は1.29ドルと予想され、前年同期比28.65％増となる見込みです。 ウォール街、オラクル2027会計年度第1四半期の売上高28％増を予想 アナリストのコンセンサスでは、オラクルの2027会計年度第1四半期の売上高は191.3億ドルと予想されており、前年同期比28.16％増となる見込みです。EPSは1.29ドルに達し、前年同期比28.65％増となる見込みです。株価は過去12カ月で約30％下落しており、年初来で約2

韓国取引所は、金融業界関係者によると、8日、6月9日に第1次国民参加成長ファンドの受益証券を上場する。今回の上場は、5年間にわたり償還できない商品に流動性を提供することを目的としている。同ファンドは、5月22日から5営業日間で30,258人から6,000億ウォンを集めた。Mirae Asset、Samsung、KB Asset Managementが運用する10のサブファンドを通じて、政府による1,200億ウォンの劣後融資とともに公的資金を投資し、戦略産業および未上場の成長企業を対象とする。今月末に予定されている第2次販売を前に、上場後の市場価格の安定性が重要な変数として浮上している。同ファンドの累計収益率は、KOSDAQの下落を受け、7月末時点でマイナス2％となった。 韓国取引所、第1次ファンドの証券を上場し5年間のロックアップに対応 国民参加成長ファンドは、満期が5年で、早期償還の権利がないファンドである。投資家は通常の公募ファンドのように、資産運用会社に償還を請求することができない。この仕組みにより、投資期間中の資金流出を防ぎ、戦略産業および未上場の成長企業への長期的な資金調達を

Yahoo Financeによると、オラクルは9月10日に2027年度第1四半期（6月～8月）の決算を発表する予定で、ウォール街では売上高が前年同期比28.16%増の191.3億ドルになると予想されています。また、1株当たり利益は1.29ドルと予想されており、前年同期比で28.65%増となる見通しです。 オラクルの株価は、大規模なデータセンター拡張に伴う債務増加への市場の懸念から、年初来で約20%下落しています。バンク・オブ・アメリカのアナリスト、タル・リアーニ氏は、財務リスクはすでに現在の株価に織り込まれている一方、完成したデータセンタープロジェクトによる成長の可能性は過小評価されていると指摘しました。同アナリストは、オラクルのクラウドインフラ収益が前四半期比25%、前年同期比116%急増すると予想しており、設備投資や資金調達の必要性をめぐる投資家の懸念が和らぐ可能性があります。

BizWatchが金融規制当局のデータを引用して報じたところによると、Koryozincの電池材料子会社は2025年まで3年連続で合計純損失を計上し、2026年上期には136億ウォンの営業損失に寄与した。同社の主要な電池材料部門であるKemco、K-JAM、Korean Electrolyteの3社は2023年以降、損失を累積している。一方、KoryozincはChoi Yun-beom会長の就任以来、これらの子会社に総額3,825億ウォンを投資した。2025年のKemcoとKorean Electrolyteの合計売上高は4,827億ウォンに達したが、2023年に発表した同社の2025年目標である1兆3,000億ウォンには大きく届かなかった。

市場分析によると、前取引日の急騰を投資家が消化する中、KOSPIが4％超上昇したことを受け、韓国株はセクター間で明暗が分かれる展開になると予想されている。KOSPIが4.61％上昇して6995.39となった後、利益確定売りの圧力が強まっており、相場は調整局面に入っている。一方、米10年国債利回りの動きや米国・イラン情勢に関するニュースは、国内市場の市場センチメントに影響を与える主要な変数であり続けている。前取引日には、サムスン電子とSKハイニックスが主導する半導体株が指数の上昇をけん引した。市場参加者は、OpenAIによるGPT-6 Astraのローンチを受け、人工知能をめぐる投資家センチメントが改善したことが急騰の背景にあるとみている。 前取引日、KOSPIが4.61％上昇 前取引日、KOSPIは6995.39で取引を終え、4.61％上昇した。KOSDAQも1.07％上昇して822.19となった。サムスン電子は5.7％急騰し、SKハイニックスは8.3％上昇するなど、半導体株が指数の上昇をけん引した。米国市場がレイバーデーで休場する中での上昇となった一方、欧州市場はまちまちの展開となっ

MetaplanetのCEOであるSimon Gerovich氏は最近、物議を醸している3億1,900万株のオプションプールについて説明した。しかし投資家は、5年間の権利確定期間に伴う潜在的な希薄化について強い懸念を示した。株主は、このプールが所有構造に及ぼすロングの影響に関する重要な情報が依然として不明確だと指摘した。

Barron'sによると、マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は金曜日（9月5日）に1,016.59ドルで取引を終え、6.1%急騰した。これにより、8月中旬以来初めて1,000ドルの水準に達した。AIインフラ関連株に対する投資家の関心が再び高まったことが背景にある。同株は週間ベースで9%上昇した。注目すべきことに、マイクロン・テクノロジーの好調なパフォーマンスは、市場全体の下落と対照的だった。S&P 500は0.4%、ダウ工業株30種平均は0.5%、Nasdaq Compositeは0.3%下落した。 同社にとって次の重要な決算イベントは、9月30日に予定されている2026年度第4四半期決算の発表だ。投資家は、決算内容と今後の見通しがさらなる株価上昇につながるかどうかを注視している。

ChainCatcherによると、8月28日、MetaplanetのCEOであるSimon Gerovich氏はSeries 10の権利92,000件を行使し、新株6,400万株を取得したことで、同社における持株比率を約6.2%に引き上げた。MMXX Venturesの保有分を合わせると、Gerovich氏の保有分は完全希薄化後株式の27%を超える。 8月18日、取締役会はSeries 10のインセンティブプールを3億1,900万株に固定し、5年間のロックアップ期間を設けた。これは、従来から懸念されていた変動調整メカニズムへの対応である。しかし、The Bitcoin Pharaohを含む株主は、こうした調整で過去の希薄化に十分対処できているのか疑問を呈し、MMXXの所有構造を完全に開示するよう求めた。

Universa InvestmentsのCEOで、「ブラックスワン」投資家として知られるMark Spitznagelは、人工知能ブームが再び力強く上昇した後、前例のない株式市場の暴落が起こる可能性があると警告した。Spitznagelは、今後数か月で「皆さんが耳にすることになる最大の弱気派」になると予想しているが、「今すぐではない」と強調した。同氏は、そのリスクの原因として、過剰なレバレッジと、現在の市場に見られる「傲慢で巨額な賭け」を挙げた。 Spitznagel、歴史的な暴落前の最後の上昇を予測 Business Insiderによると、Spitznagelは、AIブームがさらに高値を更新した後、「私たちの生涯で見たことのない規模の暴落」を引き起こす可能性があると予測した。同氏は、リスク資産全般で「もう一度、本当に大きく、リスクオンで、狂気じみた熱狂的な上昇」が起こると予想した。Spitznagelはさらに、「しかし、それが終わったとき――そしてそれは皆さんが思っているより早いかもしれない――私たちは、私たちの生涯で見たことのない規模の暴落を目にすることになる」と述べた。 Un

Bloombergによると、インドネシアで最も裕福なハルトノ家は最近、少なくとも14億ドルを海外に投資しており、これは従来の国内資産重視からの大きな転換となっている。同家は、プラボウォ・スビアント大統領の下での政策不透明感を背景とするインドネシアからの資本流出の拡大の一環として、シンガポールとロンドンに拠点を置く事業体を通じて資金を移しており、収入源を他通貨にも分散することを目指している。

韓国銀行は9月8日、2026年第2四半期の実質GDPが前期比0.6%成長したことを示す暫定データを発表した。この数値は7月に発表された暫定推計値から変わらなかった。暫定計算時には利用できなかった最終月の追加データを取り入れたにもかかわらず、前期比0.6%の成長率は初回の数値と一致した。交易条件の改善により、実質国民総所得（GNI）は前期比3.1%急増し、GDP成長率を大きく上回った。一方、合計貯蓄率は45.6%に達し、統計が開始された1970年第1四半期以降で最高水準となった。 韓国の2026年第2四半期GDP、0.6%成長を維持 韓国の2026年第2四半期の実質GDPは、前期比0.6%、前年同期比3.7%の成長を記録し、いずれも7月に発表された暫定推計値と同じだった。第2四半期のGDP成長率には、内需と純輸出がそれぞれ0.3ポイント寄与した。交易条件の改善により、実質GNIは前期比3.1%増加し、実質GDP成長率を大幅に上回った。 支出項目はまちまちの動き 民間消費は、財・サービスの消費がともに拡大したことで、前期比0.4%増加した。政府消費は、健康保険給付の支出を中心に前期比0.1

韓国のETF市場では、個人投資家が1月1日から7日にかけて、好調なパフォーマンスにもかかわらず半導体関連の上場投資信託（ETF）を純売りした一方、米国の指数連動型商品や低ボラティリティ商品を買い越した。韓国取引所（Korea Exchange）とKOSCOM CHECKが集計したデータによると、パフォーマンス上位10本のETFのうち9本が半導体に焦点を当てた商品で、SKハイニックスの単一株レバレッジ商品が収益率で2位から8位を占めた。投資家は、株価上昇後に利益を確定するため半導体ETFを売却する一方、変動の激しい市場環境で下落リスクを抑えられるカバードコールETFやマネーマーケットETFに資金を振り向けた。 1月1日から7日、SKハイニックスのレバレッジETFが上位を独占 ACE SK Hynix Single-Stock Leverageは1月1日から7日にかけて12.65%上昇し、16.82%上昇したTIGER Global Resource Production Companyに次ぐ2位となった。RISE SK Hynix Single-Stock Leverageは12.11%

Yonhap Infomaxによると、韓国のAA−格無担保社債のクレジットスプレッドは9月4日時点で67.3ベーシスポイントに拡大し、2026年初めの50.7bpから上昇しました。秋夕（チュソク）連休に伴う需要や四半期終了時のファンドからの資金流出を背景に、ショート金融市場のボラティリティが高まり、スプレッドが拡大して企業の借入コストを押し上げています。アナリストは、ショート市場の変動がコマーシャルペーパーや社債の金利を押し上げる可能性がある一方、第2四半期と比べて証券化による資金調達需要が減少していることから、近い将来の資金調達環境へのストレスは限定的とみています。

Business Insiderによると、9月7日、Universa InvestmentsのCEOであるMark Spitznagel氏は、AIブームが再びピークを迎えた後、市場は現代史上これまでに見られたどの暴落をも上回る、前例のない暴落に見舞われる可能性があると警告した。Spitznagel氏は、リスク資産全体で「リスクを好む、途方もなく無謀な大相場がもう一度起こる可能性がある」と述べる一方、「それが終わったとき、それは人々が考えるより早いかもしれないが、私たちはこれまでに見たことのない規模の暴落を目にすることになる」と語った。同氏は、現在の市場には過剰なレバレッジと「傲慢で巨額の賭け」が存在すると指摘し、投資家は今後数カ月以内に極端な下落局面が訪れることに備えるべきだと述べた。

Korea ExchangeとKoscom Checkの9月1日から7日までのデータによると、SKハイニックス関連のレバレッジETFが韓国市場で上昇率上位を占め、上位10銘柄のうち9銘柄を半導体関連ファンドが占めた。『ACE SKハイニックス Single-Stock Leveraged』ETFが12.65％の上昇率で首位となり、続いてSKハイニックスのレバレッジ商品6銘柄が、11.43％から12.11％のリターンで並んだ。この上昇は、同期間にSKハイニックス株が6.51％、サムスン電子株が3.85％上昇したことによるものだった。 上昇にもかかわらず、個人投資家は価格急騰を好機と捉え、半導体銘柄を売却する動きに出た。『KODEX SKハイニックス Single-Stock Leveraged』では943億ウォンの純資金流出が発生し、個人投資家の売却額で全ETF中3位となった。一方、投資家は米国関連商品を選好し、『TIGER S&P 500』には1,259億ウォンの純資金流入があったほか、カバードコールETFやマネー・マーケットETFにも大きな需要が集まった。