世界のTradFiとマクロ経済

Yonhap Infomaxによると、9月22日の韓国の外国為替市場では、1年物のFXスワップポイントが寄り付きから0.10ウォン上昇し、マイナス11.80ウォンで引けた。6カ月物はマイナス5.10ウォン、3カ月物は0.05ウォン上昇してマイナス1.85ウォンで引けた。1カ月物は寄り付きから0.05ウォン上昇し、マイナス0.20ウォンで取引を終えた。

英国のCBIは9月22日、9月の製造業受注データをまもなくリリースする。

KOSCOM（韓国証券電算）のデータによると、パーキング型ETF 3本には、9月21日までの過去1カ月間に合計1兆8,352億ウォンの純資金が流入し、韓国におけるETF純流入額の上位10位以内に入った。KODEX Money Market Activeが1兆1,949億ウォンで首位となり、KODEX CD Rate Active (Synthetic)が3,396億ウォン、ACE Money Market Activeが3,007億ウォンで続いた。パーキング型ETFは短期金融商品やCD金利に投資するため、償還期間の長い債券に比べて価格変動が小さい一方、投資家は利息収入を得ることができる。

Koscomのデータによると、9月22日までの過去1カ月間に、韓国の3つのパーキング型ETFに計1兆8,350億ウォンの純流入があった。KODEX Money Market Activeは1兆1,949億ウォンを集め、国内ETF全体の資金流入ランキングで首位となり、2位のTIGER U.S. S&P 500を約1.9倍上回った。パーキング型ETFは短期金融商品に投資し、預金金利を反映するため、より長期の債券に比べて価格変動が小さく、金利が高水準にある間も利回りを得られる。今回の資金流入は、金利の不確実性を背景に、投資家が防御的なポジションを選好していることを示している。

ベトナム最大の民間企業であるVingroupは、来月中旬に韓国で3,000億～4,000億ウォン規模の社債発行を進めている。この動きは金利差を比較した資金調達戦略を示すもので、Vingroupはベトナムで11％超の金利を支払う代わりに、韓国では約7％で資金を調達できる見通しだ。高金利と通貨安を背景に、新興市場の企業は韓国のKRW建て債券市場でより低コストの資金調達を求めており、Vingroupのアリラン債は、ベトナムの大手企業による初の同種の発行となる。 Vingroup、KB Securities、Kiwoom Securities、Shinhan Investmentに社債の引受を依頼 投資銀行業界によると、Vingroupは来月中旬に韓国で3,000億～4,000億ウォン規模、満期3年の社債発行を進めている。外国企業がKRW建てで発行する場合にアリラン債と呼ばれるこの社債は、国内機関投資家を対象とした私募形式で募集される。同社は約3,000億ウォンの投資需要を確保している。KB Securities、Kiwoom Securities、Shinhan Investment Sec

フィリピン貿易長官のクリスティーナ・ロケ氏と、欧州委員会の貿易・経済安全保障担当委員マロシュ・シェフチョビッチ氏は9月22日、両高官によるビデオ通話を受け、フィリピンと欧州連合（EU）が自由貿易協定について実質的な合意に達したと発表した。欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長も、9月21日にフェルディナンド・マルコス・ジュニア大統領と会談した後、フィリピンとEUが自由貿易協定（FTA）で合意に達したばかりであり、2027年の署名を目標としていると別途表明した。今回の発表は、2015年に開始され、2017年の第2回交渉ラウンド後に停滞していたものの、技術的な現状確認を経て2024年3月に再開された交渉における突破口となる。 フィリピンとEU、自由貿易協定について実質的な合意を発表 ロケ氏とシェフチョビッチ氏は共同声明で、双方が実質的な合意に達したと発表し、今回の進展について、FTAを今後数か月以内の正式な妥結に向けた明確な道筋に乗せる突破口だと説明した。交渉チームには、可能な限り早期に合意を最終化するよう指示が出された。フォン・デア・ライエン氏は、マルコス氏との会談後にXへ投

9月22日（北京時間）、国際原油市場は下落基調を継続した。Gate 行情のデータによると、WTI 原油（CLUSDT）の最新価格は91.06ドル／バレルで、24時間の下落率は3.25%。場中には90.14ドルまで下落し、9月8日以来初めて91ドルの節目を割り込んだ。布伦特原油（BZUSDT）は95.65ドルで、日中の下落率は2.15%だった。一方、比特币（BTC）は85,458ドルで、24時間で4.8%上昇し、時価総額は約1.63兆ドルとなり、市場センチメントは中立を維持している。 出典： Gate 行情データ 表面的には、典型的な原油価格の調整局面に見える。しかし、時間軸を過去1週間まで広げると、WTIは9月中旬に106ドルを上回った直近の高値から下落を続け、下落率はすでに14%を超えている。今回の下落を動かしている核心的な変数は需要の弱まりではなく、中東の地政学的リスクプレミアムの体系的な再評価である。イラン

情報筋によると、ロシアの黒海沿岸のノヴォロシースク港からの石油輸出は9月に日量65万バレルへ増加し、8月比で50％増となった。

Jin10によると、リトアニアの港は9月22日もベラルーシ産カリ肥料の輸送を引き続き阻止する見込みで、これにより、トランプ米大統領が発表した大型貿易協定が妨げられる可能性がある。リトアニアのブドリス外相は火曜日、ベラルーシ産肥料のEU域内での輸送禁止を含むミンスクに対するEU制裁を見直す理由はないとの認識を示した。トランプ氏は月曜日、カナダとの貿易紛争も一因として、肥料の供給拡大を確保するため、米国がベラルーシと協力していると発表した。リトアニア当局は、提案された合意の詳細を把握していないと述べた。

9月22日付の中国投資先物のリサーチ報告書によると、中国の原油市場は、供給緩和の兆候と地政学的圧力が混在する複雑な状況に直面している。サウジアラビアは東西パイプラインの一部の輸送能力の復旧に取り組んでおり、地政学的プレミアムは一部で縮小している。一方、国内港湾の在庫は、季節要因を考慮すると過去数年で最低水準まで減少している。輸送コストは急騰し、中東の現物プレミアムも高止まりしている。第4四半期には、市場は構造的な供給逼迫に支えられる可能性が高く、主な変動要因としては、ホルムズ海峡の航行状況や米国とイランの緊張が挙げられる。総合的に見ると、原油価格は第4四半期を通じて高水準を維持しつつ、大幅な変動が続くと予想される。地政学的緊張が高まれば、一時的に急騰する可能性もある。

Shinhan BankのS&Tセンターに所属するエコノミスト、ペク・ソクヒョン氏は、「Deep Money Talk」のインタビューで、外国為替市場のボラティリティと投資戦略について語った。ウォンは2カ月間で約15％上昇し、7月の1ドル＝1,550ウォンから大幅に値上がりして、主要通貨の中で最も上昇率の高い通貨となった。ペク氏は、ウォン高の要因として、7月のSKハイニックスのADR上場、ウォンへの交換を促す政府のインセンティブ、そして8月のドル全般の下落を挙げた。米国資産を保有する韓国の個人投資家は、為替レートの変動がポートフォリオのリターンに影響を及ぼすため、為替エクスポージャーが高まっている。 ペク・ソクヒョン氏、為替市場の予測可能性の限界について語る ペク・ソクヒョン氏は延世大学を卒業して化学工学の学位を取得した後、公認会計士（CPA）の資格を取得し、現在は為替アナリストとして働いている。外国為替市場の動きを予測できるかと問われたペク氏は、市場を動かす変数を特定することは可能だが、市場の動きを予測するためにそれらの変数へ正確なウェイトを割り当てることはほぼ不可能だと述べた。同氏

Citiのアナリストによると、Alibabaは人工知能事業の拡大からさらなる恩恵を受ける可能性があります。CEOのWu Yongming氏が掲げる、2033会計年度までにAIインフラを20ギガワット規模にする目標により、外部向けクラウド事業の売上高は1,600億ドルに達し、Citiが従来予想していた2031会計年度の1,000億ドルを上回る可能性があります。Citiは買い推奨を維持し、目標株価を189香港ドルとしました。

ウクライナの国営石油・ガス会社によると、ロシアは夜間に弾道ミサイルを使用してポルタワ州の石油・ガス施設を攻撃した。

Baobao Nonferrousによると、中国の鋳造アルミニウム合金価格は9月22日時点で1トン当たり23,900元となり、9月初旬から400元上昇して24,000元の水準に迫った。下流のアルミニウム企業では、需要のピークを迎える9月に季節的な受注回復が見られている一方、規格適合品のアルミニウムスクラップの供給が逼迫しているため、供給は依然として制約されている。今後の祝日を前にした下流企業の季節的な在庫積み増し需要と限られた供給弾力性を背景に、中国の鋳造アルミニウム合金価格は短期的に上昇基調を維持すると予想される。

Jin10 Dataによると、9月22日、原油価格の変動とドルの安全資産としての魅力を背景に、米ドル指数（DXY）は一時、7週間ぶりの高値となる100.667を付けた。しかし、日本の報道機関である共同通信が、米国が軍事的圧力を緩和する措置を講じるなら、イランは7日以内にホルムズ海峡を再開する用意があると提案したと報じた後、原油価格は反落した。その後、ドル指数は約20ポイント下落し、それまでの上昇分を帳消しにした。

鴻海精密工業の取締役会は最近、総額最大600億台湾ドル（約19億ドル）の無担保社債の発行を承認した。資金は債務の返済と運転資金の強化に充てられる。償還期限やクーポンレートなどの具体的な条件は、市場環境に基づいて決定される。

ChainCatcherがSolid Intelのデータを引用して報じたところによると、BNBの時価総額は本日、約1,049億5,000万ドルに増加し、約1,044億1,000万ドルのニューヨーク・メロン銀行を上回って、世界で249位となった。BNYメロンは251位だった。投稿時点で、BNBは約786.28ドルで取引されており、当日は0.81%上昇した。

The Blockによると、Bernsteinは、予測市場の年間取引高が2035年までに10兆ドルに達し、2026年の取引高は4,100億ドルになると予測しています。暗号資産、株式、商品による取引はスポーツ賭博を上回り、2035年までに総取引高の49%を占めると予想されています。

Yonhap Infomaxによると、9月22日の米ドル／韓国ウォン相場は1ドル＝1,358ウォンまで下落し、前営業日比22.80ウォンのウォン安となった。これは7月8日以来、最大の日次下落幅だった。秋夕（チュソク）連休を前にした輸出企業による強い売り圧力やカストディ口座からの売りを受け、取引時間中には1,352.90ウォンまで下落した。国際原油価格の下落とリスクオン・センチメントも相場下落に寄与した。ディーラーらは、月末および四半期末のポジション調整に伴うネゴ取引の出来高が大きかったと指摘した。

Yonhap Infomaxによると、9月22日、カカオの取締役会は、子会社のカカオモビリティが計画している米国でのADR上場の現行スキームに反対することを決議した。カカオおよびその株主の利益に資さないと判断したためだ。 取締役会は、今回の上場が主に金融投資家TPGが保有する持分の売却に焦点を当てており、カカオ自体に資金が直接流入しない点を懸念事項として挙げた。その他にも、重複上場によってカカオのNAVディスカウントが拡大する可能性や、両社の間で株主の利害が対立する可能性を指摘した。