世界のTradFiとマクロ経済

Bloombergによると、BlackRockは、ビットコインを同社の現物ビットコインETFの持分に直接交換するために必要な最低額を、2,500万ドル相当のビットコインから100万ドルに引き下げた。この96%の引き下げにより、富裕層や中規模機関のより幅広い層が現物交換を利用できるようになり、これまで最大規模の機関投資家に事実上限定されていた経路への参入障壁が下がった。この変更に先立ち、Bitwiseも自社の交換最低額を1億ドルから300万ドルに引き下げており、ETF発行会社の間で、ビットコインを現物で持分に交換する取引をより利用しやすくしようとする競争圧力が高まっていることを示している。 BlackRock、IBITのビットコイン現物交換の最低額を2,500万ドルから100万ドルに引き下げ 新たな100万ドルという参入水準により、富裕層や中規模機関のより幅広い層が、まず公開市場でビットコインを売買することなく、ビットコインをIBITの持分に直接交換できるようになった。これまでは、少なくとも2,500万ドル相当のビットコインを保有する投資家だけが、この直接交換を利用できた。この基準額によ

Bloombergによると、BlackRockは8月25日、ビットコインとIBITの受益証券を直接交換するために必要な最低保有額を2,500万ドルから100万ドルに引き下げた。この96%の引き下げにより、最大手の機関投資家以外にもアクセスが広がる。新たな基準額により、これまで高いハードルに阻まれていた中規模の機関投資家、ファミリーオフィス、富裕層の個人投資家も、現物交換の対象となる資格を得られるようになった。 Bitwiseも同様の動きを見せ、ビットコインETFとの現物交換に必要な最低額を1億ドルから300万ドルへ引き下げた。8月25日時点で、IBITの純資産は約606億5,000万ドルに達しており、年間のスポンサー手数料は0.25%である。BlackRockによると、同ファンドは現物交換を通じて50億ドル超を処理しており、10月時点の約30億ドルから増加した。

ChainCatcherがWEEX TradFiを引用して伝えたところによると、8月26日、原子力およびAI向け電力関連株が急騰し、過去24時間でOKLOは11.08%、URAは5.62%、IRENは5.18%上昇した。市場が本日発表予定のNVIDIAの決算報告に注目する中、NVIDIAは2%上昇した。WEEX Labsは、これらの資産が依然として政策変更や注文フローの影響を受けやすく、短期的なボラティリティが高まる可能性があると指摘した。

証券先物委員会（SFC）が6月末に公表した四半期報告書によると、香港の15本のトークン化された個人向け商品の運用資産総額は103億香港ドルに達し、前年同期比で280％増加した。11本の現物仮想資産ETFの運用資産総額は設定以来55％増加し、4億5,100万米ドルとなった。

Foresight Newsによると、Bybitは本日、TradFi無期限契約3銘柄を上場しました。対象は、Direxion Daily S&P 500 Bull 3X ETF（SPXL USDT）、T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF（MSTU USDT）、Infleqtion（INFQ USDT）です。3銘柄はいずれも最大25倍のレバレッジに対応しています。

日本の金融庁は、国内最大手の銀行や証券会社と協力し、ブロックチェーン技術を使って日本国債、社債、投資信託、株式の振替を記録・管理するインフラをテストする、証券決済のブロックチェーンベースの実証実験を支援している。証券の振替はステーブルコインによる支払いと連動し、証券と現金の受け渡しを同時に行うアトミックなDVP（Delivery versus Payment）決済を可能にする。財務大臣兼金融担当大臣の片山さつき氏は、このプロジェクトによって日本が東京市場で「高度かつ迅速な決済」を実現し、資本市場インフラの近代化をめぐるグローバル競争の最前線に近い位置を確保できる可能性があると述べた。この取り組みは、金融機関が新たな決済・清算技術をテストするとともに、法的・規制上の問題に対処できるよう設立された、金融庁のPayment Innovation Projectを通じて実施されている。日本の現在の証券インフラはすでにDVPの仕組みを採用しており、日本国債取引は2018年以降、T+1の決済期間で運用されているが、今回のブロックチェーンの取り組みは、別々のシステムや仲介業者に依存するのではなく、プ

日本の金融庁は、ステーブルコインを用いた決済によるアトミック・デリバリー・バーサス・ペイメント（DvP）メカニズムを通じて、株式、債券、投資信託のブロックチェーンベースの決済を検証する実証実験を支援している。この取り組みは金融庁の「決済イノベーションプロジェクト」の一環であり、プログラム可能なインフラを通じて証券の移転と資金の移動を同期させ、東京市場におけるほぼ即時の決済を可能にすることを目指している。三菱UFJフィナンシャル・グループ、三井住友フィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループなど、日本の大手銀行がこの実証実験に参加している。片山さつき財務相は、このプロジェクトが日本における「高度化・迅速化された決済」の実現に貢献し、グローバルな資本市場インフラの近代化において日本を競争力のある立場に押し上げる可能性があると述べた。三大銀行グループは別途、2027年3月期中の円建てステーブルコインの共同発行に向けて準備を進めており、将来的にはこれがブロックチェーンベースの証券と融合し、アトミック決済を可能にするとともに、取引相手方リスクを低減する可能性がある。

香港株式市場は上昇して取引を終え、ハンセン指数は0.56%高の25,652.97ポイントとなった。良好な外部環境に加え、複数セクターで個別銘柄を支援する材料が出たことが上昇を支えた。テクノロジー、証券、半導体、非鉄金属セクターが上昇を主導し、ハンセン中国企業指数は1.05%高の8,533.84ポイント、ハンセンテック指数は0.82%高の4,626.15ポイントとなった。国内企業の決算発表や海外コモディティ価格の上昇を背景に、主要産業全体で投資家心理が改善し、幅広い銘柄が堅調に推移した。 香港主要株価指数が上昇 ハンセン指数は0.56%高の25,652.97ポイントで取引を終えた。ハンセン中国企業指数は1.05%上昇し、8,533.84ポイントで引けた。ハンセンテック指数は0.82%高の4,626.15ポイントとなった。主要ベンチマークはいずれも上昇した。 決算と配当発表を受けて証券株が上昇 中国の証券株は中間決算の発表が相次ぐ中、軒並み急伸した。CICCは8%超上昇し、セクターを主導した。China Merchants SecuritiesとCITIC Securitiesはいずれも6

Jin10によると、中央銀行当局者らは8月26日、ワイオミング州ジャクソンホールに集まり、新たなインフレ圧力の脅威が高まる中、世界的なインフレと借入コストの上昇をどのように再評価するかについて協議した。Thin Ice Macroのエコノミスト、Spiros氏は、中央銀行はインフレを最も避けたいリスクと捉え、慎重な姿勢を取る可能性が高いと述べた。エコノミストらは、エネルギーショックに対する各国・地域のエクスポージャーには違いがあると指摘した。欧州と日本は中東情勢の緊張や原油価格の影響をより受けやすい一方、米国と英国には、ショックがどのように展開するかを見極めるための時間的な余地がより大きい。フィラデルフィア連邦準備銀行の前総裁であるPatrick Harker氏は、イラン紛争によって政策をめぐる議論が変化し、複数の供給ショックが同時に世界経済を襲っていると強調した。

MSX.COMのデータによると、8月26日の米国株式市場寄り付き前、AI関連株は総じて下落した。SAPは4.12％、NOWは2.34％、ACNは1.32％、PLTRは1.26％、MUは0.79％下落した。

Cnyes.comによると、香港の主要株価指数は8月26日の取引終了時点で上昇した。ハンセン指数は0.56％高の25,652.97ポイント、ハンセン中国企業指数は1.05％高の8,533.84ポイント、ハンセンテクノロジー指数は0.82％高の4,626.15ポイントとなった。 証券会社株は好決算や増配を背景に急伸し、中国国際金融（CICC）が8％超上昇して相場をけん引した。招商証券と中信証券もそれぞれ6％超上昇した。非鉄金属株も堅調で、江西銅業は9％超急騰し、中国非鉄鉱業は9.9％上昇した。世界的な銅価格の高止まりと供給逼迫が追い風となった。半導体株も全面高となり、Longjing Chengtaiは11％超急伸し、Cambridge Technologiesは9％超上昇した。

Bernsteinは最新の予測で、ビットコインが2027年半ばまでに15万ドルに達し、2029年までに約30万ドルでピークを迎えると予測している。Bernsteinのアナリストはまた、ビットコインのサイクル見通しを更新したことに加え、MicroStrategyで株式希薄化が加速していることを理由に、同社の目標株価を450ドルから350ドルに引き下げた。

香港取引所・清算所（HKEX）によると、BlackRockは8月21日、Ganfeng Lithiumのロングポジションを8.30%から9.10%に引き上げた。

CME Groupは、GlencoreとTrafiguraが8月20日、改定後の米国亜鉛先物契約で初取引を実行し、ポジションが9月限に設定されたと発表した。CMEは、この取引の価格、契約数、結果として生じた建玉、買値と売値のスプレッドを開示しなかった。この取引は、引渡し可能な供給を米国の承認済み倉庫に保管された関税支払い済みの亜鉛に限定した3月のルール変更に続くものだった。これは、自由貿易地域にある関税未払い金属を含めていた2017年の拡大を反転させるものだった。CMEは、この改定が、輸入関税、運賃、地域プレミアムを含む米国の亜鉛オールイン価格を捉えるヘッジを求める顧客需要に対応したものだと説明した。CMEが3月にルール変更を発表した時点で、この契約の建玉はゼロだったため、8月の取引は確立された流動性市場の証拠ではなく、出発点となるものだった。 CME、現物受渡しの契約単位を25トンに設定 COMEXの亜鉛ルールブックでは、契約単位を25メートルトンとし、許容重量差を2%としている。引渡し可能な金属は純度99.995%のスペシャル・ハイグレード亜鉛で、承認ブランドのものであり、必要な分

CMEグループによると、GlencoreとTrafiguraは8月20日、改訂版の米国亜鉛先物契約で最初の取引を実行し、受渡月は9月となった。各契約は、特別高品位（SHG）亜鉛25メートルトンを表す。CMEは、価格、取引契約数、それに伴う建玉、または買い気配と売り気配のスプレッドを開示しなかった。

タイ証券取引委員会（SEC）は8月24日、タイ国内に上場する現物BitcoinおよびEther ETFに関する規則案と、投資信託および私募ファンドが利用する外国のデジタル資産カストディアンに関する要件の改定案について、2件のパブリックコメント募集を開始した。今回の意見募集は、個人投資家が同国の従来型証券市場を通じて暗号資産に直接エクスポージャーを得られる枠組みの構築を目的としており、意見は9月20日まで受け付けられる。タイは、米国、香港、カナダ、オーストラリアに続き、現物暗号資産ETFを従来型の証券市場に組み込む法域の仲間入りを果たそうとしている。 タイSEC、初の暗号資産ETFをBitcoinとEtherに限定 提案された規則では、タイの現物暗号資産ETFの初期世代はBitcoinとEtherに限定される。各ファンドは単一の暗号資産を追跡し、会計年度中、原資産に対する平均純エクスポージャーを純資産価値の少なくとも80％に維持する。商品は投資信託として組成され、パッシブ運用の投資ビークルとして運営され、タイ証券取引所でのみ取引される。 SECの適格性要件では、原資産となる暗号資産につい

Polestar Automotive Holding（PSNY）は8月に8.3%下落し、中国のEV同業他社を下回った。商務省が6月24日に同社の2027年モデルへの認可を拒否したことが、上半期の過去最高販売台数にもかかわらず、さらなる圧力となった。同社は、The Wall Street Journalが確認した8月18日付の書簡でディーラーに対し、5月に同じ企業グループのVolvo Carsが承認された一方で、規制当局がなぜ自社の車両を阻止したのか、依然として理解できていないと伝えた。商務省のコネクテッド・ビークル規則は、国家安全保障上の懸念から、中国と関係のある車両接続技術を制限している。Polestarは、2025年を通じてデータストレージ、アクセス、監査、サイバーセキュリティの保護措置を提供していたにもかかわらず、この規則の下で事実上米国から締め出された初の自動車メーカーとなった。 商務省、Volvoを承認する一方でPolestarの2027年モデルを阻止 商務省は6月24日、コネクテッド・ビークル規則に基づき、Polestarへの認可を拒否した。この規則は、国家安全保障上の懸

Bitcoinは8月25日時点で79,000ドル近辺で取引されており、わずか1週間前の64,146ドルから約24%上昇し、3年超ぶりの最大の週間上昇を記録している。米国の現物Bitcoin ETFには、8月21日までの5営業日で約19億3.9億ドルが流入し、2026年に入って最も強い週間流入となったほか、Bitcoinが10月に126,000ドルを超える過去最高値を付けて以来、最も好調な流れとなった。この上昇は、米財務省が9月9日から長期債の買い戻し額を1回当たり20億ドルから40億ドルへ倍増すると確認したことを受けたもので、利回りが低下し、資本がリスク資産へ流入している。 米国の現物Bitcoin ETF、8月21日までの1週間で19180億1,800万ドルの流入を記録 米国の現物Bitcoin ETFには、8月21日までの5営業日で約19180億1,800万ドルが流入し、2026年に入って最も強い週間流入となった。8月20日だけで6億630万ドルが流入し、3カ月超ぶりの最大の単日流入となった。BlackRockのIBITには、週間流入額のうち13億ドルが集まった。前週は約3億9,0

ChainCatcherによると、SenseTime（0020.HK／80020.HK）は、6月30日に終了した2026年上期の業績を発表した。売上高は前年同期比23.4％増の291億1,000万元、粗利益は120億6,000万元（粗利率41.4％、2.9ポイント上昇）となった。IFRSベースの純利益は61億7,000万元となり、前年同期の84億8,000万元の赤字から黒字に転じ、同基準で同社初の黒字を達成した。生成AI関連の売上高は79.9％増の232億7,000万元に急増した。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Polestar Automotive（PSNY）の株価は8月に8.3％下落した。米商務省が6月24日、国家安全保障上の懸念を理由に、中国と関係のあるコネクティビティ技術を対象とする「コネクテッド・ビークル」規則に基づき、同社の2027年モデル以降の米国での販売を禁止したためだ。この禁止措置はPolestarにとって寝耳に水だった。親会社のVolvo Carsは、サウスカロライナ州でPolestarと生産施設を共有し、類似したハードウェアを使用しているにもかかわらず、同規則の適用を認められていたからだ。Polestarは、2025年を通じて政府からの問い合わせに回答し、サイバーセキュリティ対策も提示したと述べたが、異議を申し立てる予定はない。 同社は既存在庫の販売を継続できるものの、米国にある約36店舗のディーラーのうち1社は、専用ショールームへの投資後、少なくとも2,500万ドルの損害賠償を求めて提訴している。コスト削減のため、Polestarは人員を25％削減し、従業員数を1,700人とした。また、2026年には6億4,000万ドルの株主融