世界のTradFiとマクロ経済

ベトナムの貿易収支は9月に12億7,100万ドルの黒字となり、前月の1億1,300万ドルの赤字から黒字に転じた。

連邦準備制度理事会（FRB）の当局者であるJohn WilliamsとPhilip Jeffersonは、9月下旬から10月上旬にかけて、利上げペースの鈍化を示唆した。予想を下回るインフレ指標を受け、市場が10月の利上げ観測を後退させたためだ。ニューヨーク連銀総裁のWilliamsは9月29日、年末までにあと1回利上げすることは適切かもしれないが、急ぐ必要はないと述べた。一方、FRB副議長のJeffersonは10月1日、政策当局者は経済の動向を慎重に見極める必要があり、判断に至るまでにはさらに時間がかかる可能性があると述べた。両氏の発言は、予想を下回るインフレ指標と相まって、市場にFRBがより慎重な姿勢を示しているとの印象を与えた。Williamsの発言前には約70％だった10月利上げの確率は低下した。当局者の発言が大きな注目を集めたのは、FRB議長のKevin Warshがフォワードガイダンスを避け、データ依存の姿勢を維持しているためだ。市場は政策の手掛かりを得るため、FRBの他の幹部に目を向けている。ニューヨーク連銀総裁は連邦公開市場委員会（FOMC）で恒久的な投票権を持ち、慣例

ホワイトハウスの首席経済顧問クリス・フェラン氏によると、Yahoo Financeが報じたところでは、9月の雇用統計が低調で、インフレ指標も鈍化していることから、連邦準備制度理事会が今年再び利上げを行う可能性は低い。 米国の9月の雇用者数の増加はわずか29,000人にとどまり、市場予想の88,000人を大きく下回った。8月の改定値である133,000人からも減少している。失業率は4.1％から4.2％へ小幅に上昇した。フェラン氏は、連邦準備制度理事会の当局者2人による最近の発言も、10月の利上げに対する市場の予想を後退させたと指摘した。連邦準備制度理事会が重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）物価指数は、8月に3.4％となり、前2か月の3.7％から低下した。3か月間の年率換算では、コアPCEは2％となっている。

イラン国営メディアとCCTVニュースによると、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）海軍は、10月3日までの過去5日間に、ホルムズ海峡で少なくとも7隻の「規則違反」タンカーに対して措置を講じた。イラン側の情報筋によれば、同部隊は平均して1日1隻を超えるタンカーに対して措置を講じているという。

Foresight News経由のAlternative.meのデータによると、暗号資産の恐怖・強欲指数は昨日の67から本日65に低下し、「強欲」の市場センチメントを示しています。

Jin10によると、来週（10月7日開始）は、米国株にとって異例の決算発表の空白期間となる。第3四半期の決算シーズンがまだ正式に始まっていないためだ。銀行株は通常、10月中旬に決算発表を開始するため、来週は、伝統的に取引が活発な第4四半期の取引期間が始まる前の、異例の空白期間となる。

米国のドナルド・トランプ大統領は、同国の戦略石油備蓄を近くベネズエラ産原油で満たすと述べた。この発言は、政権が石油備蓄の積み増しに取り組む中で出たものだ。

BlockBeatsによると、米財務長官のベッセント氏は10月4日、Axiosのインタビューで、米国債利回りの上昇とAIバブルのリスクをめぐる懸念を軽視した。ベッセント氏は、最近の米国債利回りの上昇は世界的な動きに沿ったものであり、過度に警戒する必要はないと述べた。また、ドイツ国債や日本国債を購入するために米国債が売却されるとの懸念を退け、債券市場を自らコントロールすることはできないものの、市場には経済状況を慎重に考慮してほしいと述べた。 ベッセント氏はAIバブルへの懸念も否定し、マイクロソフト、グーグル、メタを含む大手テクノロジー企業による多額の投資が、AnthropicやOpenAIなどの企業の大幅な収益成長を後押ししていると指摘した。

Jin10によると、米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）は来週、9月の会合議事要旨を公表する。両中央銀行はインフレ懸念を受けて先月利上げを行ったが、米国の雇用統計の低迷やフランスの市場混乱を受け、政策当局者が再び利上げを急ぐ姿勢は弱まっている。FRBの議事要旨では、当局者が9月の物価動向を懸念し、年末までに少なくともあと1回の利上げを見込んでいたことが示される可能性がある。しかし、金曜日に発表された雇用統計では雇用者数が予想を下回り、賃金の伸びも低調だった。今週初めに政府が発表したPCEの改定値も、インフレ率が従来の推計をわずかに下回っていたことを示しており、10月に利上げに踏み切るハードルが高まっていることを示唆している。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、米国証券取引委員会（SEC）は10月3日、1933年証券法に基づき、3倍レバレッジ型ETPを承認しました。これらの商品は、ビットコイン、イーサリアム、金、銀、原油、天然ガスに連動します。

Jin10によると、10月4日、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、ウクライナがロシアの製油所への攻撃を強化すると発表した。同日、ザポリージャ州でドローン攻撃が発生し、1人が死亡、10人が負傷した。国際原子力機関（IAEA）は、攻撃がザポリージャ原子力発電所への電力供給を脅かしていると警告した。

Jin10のデータによると、フーシ派勢力は10月4日、弾道ミサイルと無人機を使用してリヤドにあるサウジアラムコの施設を攻撃した。サウジアラビア主導の連合軍はこの主張に異議を唱え、リヤドへの攻撃に関する情報は誤解を招くものだと述べた。 市場関係者の報告では、サウジアラムコの施設付近から大量の煙と炎が立ち上っているとされたが、サウジアラビア当局と同社はこの報道を確認していない。これとは別に、イラン国営メディアはアラブ筋の話として、イエメンの武装勢力がサウジアラビアの都市ダンマームも攻撃したと伝えた。

韓国の輸出経済は9月に過去最高を記録し、輸出額は1,209億4,000万ドルとなり、前年同月比83.5%増となったと、産業通商資源部が4日に発表した。急増の主因はAI関連分野で、半導体は603億ドル（262.8%増）、コンピューターは70億ドル（435.3%増）に達し、両分野で輸出全体の55.6%を占めた。専門家は、経済がAI投資サイクルへの依存を強めていることに懸念を示している。海外資産2兆4,400億ドルも同じサイクルの影響を受けている場合、AI投資の勢いが弱まった際に、輸出と資産価値が同時に圧力を受ける可能性があると警告している。 AI半導体ブームで9月の輸出額が過去最高の1,209億4,000万ドルに 韓国の9月の輸出額は1,209億4,000万ドルとなり、前年同月比83.5%増加し、月間輸出額として過去最高を更新した。AI投資サイクルがこの輸出ブームの中核的な原動力となった。半導体輸出は262.8%増の603億ドルに急増し、コンピューター輸出はAIインフラ投資と企業向けソリッドステートドライブ（SSD）需要に後押しされ、435.3%増の70億ドルに跳ね上がった。この2分野だけ

BloombergのETFアナリスト、Eric Balchunas氏によると、Canaryは10月3日にPepe ETFの申請書の修正版を提出した。

サウジ主導連合の報道官トゥルキ・アル＝マーリキー氏によると、連合は10月3日、フーシ派がリヤドにあるサウジアラムコの石油施設を攻撃したとの主張を「誤解を招くもの」だとして否定した。アル＝マーリキー氏は、フーシ派がイエメンのタイズ州やその他の戦線で人的損失を被っており、そうした損失から目をそらすために「偽りの勝利」を演出しようとしていると述べた。 フーシ派武装組織は10月3日、弾道ミサイルとドローンを使ってサウジアラビアの首都にあるアラムコの施設を攻撃し、標的に命中させて火災を発生させたと主張した。

韓国国会に10月4日提出された資料によると、国民年金公団のKOSDAQへの投資額は2025年末までに106兆2,000億ウォンに達し、100兆ウォンを突破した。KOSDAQへの配分比率は、4年間で国内株式の保有額全体に占める割合として3.9％から40.6％へと上昇した。 これに対し、他の公的年金基金のKOSDAQへの配分は大幅に低い水準にとどまった。公務員年金は310億ウォン（1.8％）、私学年金は1,604億ウォン（2.9％）、軍人年金は140億ウォン（2.5％）だった。

Jin10によると、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は10月3日、大規模なロシアの空襲への対抗措置として、ウクライナがロシアの石油精製所への攻撃を強化すると発表した。同日早朝、ロシア国防省は、ロシア軍がドローンを使用してウクライナのインフラや海軍艦艇を攻撃したと発表した。標的には、部隊の移動や軍需物資の輸送に使用されているキーウのドニエプル川に架かる北橋、軍需物資を保管しているキーウ州の物流センター、オデーサ港に向かっていた貨物船などが含まれていた。

韓国産業通商資源部によると、韓国と米国は最近、「米韓原子力フレームワーク」で合意し、米国で大型原子炉8基を共同建設する計画を策定した。第1段階では、ウェスティングハウス製のAP1000を2基建設し、その後の段階で韓国設計のAPR1400を2基、さらにAP1000を追加導入する予定だ。総投資額は、7年間にわたる資金調達期間で約454億ドルに達すると見込まれている。 NH投資証券のアナリストによると、斗山エナジーは原子炉部品を含む主要設備を供給し、Korea Electric Technologyが設計を担当するほか、国内の建設会社もエンジニアリングおよび建設サービスに参加する。今回のフレームワークには、APR1400の輸出に関する従来の制限の見直しも盛り込まれており、韓国企業は第三国市場に原子炉を供給できるようになる。

韓国取引所によると、外国人投資家は9月1日から10月2日までの間に、KOSPI上場株を20兆3,000億ウォン売り越した。SKハイニックスの売り越し額が12兆ウォンで最大となり、サムスン電子が5兆2,000億ウォンで続いた。10月2日時点で、SKハイニックスの外国人保有比率は49.7％に低下し、2023年5月15日以来、3年4カ月ぶりの低水準となった。一方、サムスン電子の外国人保有比率は46.4％だった。