世界のTradFiとマクロ経済

CEOのMarc Benioff氏によると、Salesforceは木曜日、「同社史上最高の第2四半期」を記録したと発表した。売上高は前年同期比11％増の113億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は2倍以上となる5.90ドルに達した。CRM株は23％急騰して252.05ドルとなり、過去2番目に好調な取引日を記録。5月以降の上昇率は41％に達した。 Benioff氏は「SaaS黙示録（SaaSpocalypse）」への懸念を退け、AIエージェントには依然として信頼できる企業データが必要だと主張した。1月に「SaaS大暴落（Great SaaS Meltdown）」を警告していたベンチャーキャピタリストのChamath Palihapitiya氏は現在、低迷しているソフトウェアのバリュエーションが「急反発する」可能性があると予測している。同氏は、SalesforceとAnthropicの提携拡大（「Claudeforce」）を、AIによる混乱の中でも高付加価値のSaaSは安全であることの裏付けとして挙げた。

Hana Securitiesによると、金価格は8月26日までに月初から約15％急騰し、直近1週間だけでも7.4％上昇した。この上昇を後押しした主な要因は2つある。1つ目は、9月のFRB利上げ観測が急速に後退し、8月26日時点で先物市場が示す金利据え置きの確率が約64％となったことだ。2つ目は、8月19日に米財務省が長期債の買い戻しオペレーションの規模を倍増させ、1回の入札当たり最低40億ドルとしたことだ。買い戻しの拡大により、30年物米国債利回りの上昇圧力が緩和され、米国債市場における構造的な供給不均衡を背景に、通貨安へのヘッジとしての金が支えられた。

PressTVによると、8月28日、イラン国会のモハンマド・バーゲル・カリバフ議長は、米中央軍司令官が、米軍はホルムズ海峡を完全に掌握し、イランの石油輸出を遮断したと主張したことを受け、次のように述べた。 「交戦規則は明確だ。すべての国が石油を販売できるか、誰も販売できないかのどちらかだ。我々の安全が保証されないのであれば、いかなるインフラも安全ではない。米軍が駐留していなければ、ホルムズ海峡の安全は確保できない」 さらに同議長は、同海峡は「戦前の状態には戻らない」と付け加えた。

CrowdStrikeは2026年8月27日に227.96ドルで引け、1営業日で20.5%上昇し、2026年8月26日に提出された2027会計年度第2四半期決算を受けて、52週間高値の229.08ドルまで0.5%以内に迫った。サイバーセキュリティソフトウェア企業である同社は、過去最高となる3億3,280万ドルのARR純増を報告し、前年同期比51%増となったほか、FY27通期の売上高見通しを59億6.12億～60億1,110万ドル、非GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）を1.25～1.26ドルへ引き上げた。この上昇により、決算発表前の2週間にわたる株価下落分を完全に取り戻し、株式分割調整後の日次終値ベースで、少なくとも過去5年間で最大の1日変動となった。CrowdStrikeの約2,337億ドルの企業価値は現在、FY27予想売上高の38.9倍で取引されており、株価は2025年12月31日の終値117.19ドルから年初来94.5%上昇している。同社は2024年7月のFalcon障害をめぐる法的な不透明感をほぼ解消したものの、司法省とSECからの情報要請は継続中であり、ドルベース純維持率

BlockBeatsによると、8月28日、Bitgetは、同社のTradFi無期限契約の8月の累計取引高が1,000億ドルを超えたと発表した。同プラットフォームの1日あたりのアクティブトレーダー数は、前月比で10％以上増加した。現在、Bitgetは295銘柄の株式契約に対応している。

Snowflakeは2026年8月27日、1日で4.36%上昇し、329.11ドルで取引を終えた。2027会計年度第2四半期決算は、2026年9月2日の米国市場引け後に発表される予定だ。この値動きは、NVIDIAが第2四半期決算を発表した翌取引日に起きたもので、NVIDIA自身の株価はマージン見通しを受けて下落したものの、AI関連ソフトウェア株を押し上げた。Snowflakeはまだ決算を発表しておらず、SECへの最新の決算関連提出書類は、2027会計年度第1四半期を対象とする2026年5月27日付のItem 2.02 8-Kのままだ。株価は、2026年8月12日に付けた52週間の日中高値341.95ドルを3.75%下回り、2026年4月10日の安値118.30ドルを178%上回っている。決算発表を前に、現在値329.11ドルに対し、強気シナリオは415ドル、弱気シナリオは232ドルを想定している。強気シナリオは、Snowflakeが第1四半期に達成した5.5%の売上高上振れを再現し、通期見通しを再び引き上げることにかかっている。弱気シナリオは、結果が予想線にとどまり、非公開競合のDat

Argus Mediaによると、8月28日時点でパナマ運河における船舶の待機時間は19日間に達し、2022年以来の高水準となった。このため、LPGタンカーは南米を迂回するなど、前例のない航路を取らざるを得なくなっている。船舶追跡データによれば、太平洋側のバルボア付近では、超大型LPGタンカー2隻が異例の船舶間移送を実施したことが確認された。これにより、一方の船舶が運河を複数回通航し、アジアの顧客へのLPG供給を安定的に維持することが可能になった。混雑の背景には、イランを巡る地政学的混乱による輸送需要の増加がある一方、エルニーニョ現象に伴う干ばつで水位が低下し、当局が貨物量の制限と1日当たりの通航隻数の上限を厳格化したこともある。一部の運航会社は、待機列を回避するために数百万ドルを支払った。

日米による約1か月にわたる協調介入を受け、円相場は40年ぶりの安値となる1ドル＝約164円から155.23円まで反発した。しかし、その上昇は長続きせず、現在は再び160円に近づいている。ストラテジストは、介入によって円の短期的な下落を抑えることには成功したものの、長期的な円安を引き起こしている根本的な要因への対処にはほとんどつながっていないと指摘している。日本と他の主要国との大きな金利差は依然として最大の逆風であり、投資家は低コストで円を借り入れ、より利回りの高い海外資産に資金を振り向けている。さらに、日本の懸念される財政見通しや、中東情勢の緊迫化による原油価格の高騰も円安圧力となっている。

CrowdStrikeは2026年8月26日、2027年度第2四半期の決算を発表した。これを受け、8月27日の株価は20.5%上昇して227.96ドルとなり、少なくとも過去5年間で最大の1日上昇率を記録した。第2四半期の売上高は前年同期比25.8%増の14億3.77億ドルとなり、年間経常収益（ARR）は前年同期比25%増の58億4,000万ドルに達した。これは、前年同期比51%増となる過去最高の純新規ARR、3億3,280万ドルに牽引された。 同社の柔軟な消費モデルであるFalcon FlexのARRは前年同期比101%増の22億9,000万ドルを超え、ARR全体の約39%を占めた。CrowdStrikeは、記録的な案件パイプラインを理由に、2027年度通期の純新規ARR成長率ガイダンスを630ベーシスポイント引き上げ、中央値を34%とした。四半期のフリーキャッシュフローは3億7,740万ドルで、同社は50140億1,400万ドルの現金を保有する一方、長期債務は7億4,620万ドルだった。

SECに8月19日付で提出した財務報告によると、Wolfspeedは2026会計年度第4四半期の売上高が1億4,960万ドルとなり、前年同期比24.1%減少したと報告した。GAAPベースの粗利益率はマイナス25%、非GAAPベースの粗利益率はマイナス20%だった。株価は8月19日に29.09ドルで引けた後、8月20日には972万株の取引を伴って9.42%下落し、26.35ドルで取引を終えた。その結果、8月17日の終値34.96ドルから5営業日続落となり、下落率は29.2%に達した。 Wolfspeedの資本構成が状況を複雑にしている。8月27日の終値26.95ドル時点で、同社の3つの転換社債の元本金額はそれぞれ2億3.79億ドル、2億360万ドル、3億7,900万ドルで、転換価格はそれぞれ12.23ドル、18.35ドル、20.14ドルとなっており、株価はいずれの転換価格も上回っている。完全希薄化後の株式数は、報告ベースの5,200万株に対して約1億670万株となり、企業価値は約27億1.5億ドル、直近12カ月の売上高に対して4.09倍となる。報告された空売り残高は2,400万株で、8月

サムスンバイオロジクスは28日、既存株主を対象とした株主割当増資を行った後、失権株を一般公募する方式で、3兆ウォン規模の増資を実施するための証券届出書を提出した。電子開示システムによると、同社は新株227万株を1株当たり132万2,000ウォンの予定発行価格で発行し、総額3兆9億ウォンを調達する計画だ。調達資金のうち約2兆14.6億ウォンは、スイスのペプチド受託開発・製造機関（CDMO）であるPolyPeptide Groupの買収に充て、残りの2,948億ウォンは松島第2バイオキャンパスの拡張に使用する。これはサムスンバイオロジクスにとって、2022年4月以来2回目となる大規模な増資だ。当時は3兆14.86億ウォンを調達し、韓国株式市場史上最大の株主割当増資となった。現政権下で導入された金融監督院による増資審査の強化により、同社が計画どおり実施できるかどうかが決まる見通しだ。 サムスンバイオロジクス、3兆ウォン規模の増資に向け証券届出書を提出 サムスンバイオロジクスは28日、株主割当増資を行った後、失権株を一般公募する方式で新株227万株を発行するため、証券届出書を提出した。予定発行

ウクライナ軍参謀本部によると、ウクライナ軍は8月28日未明、ロシアのヤロスラヴリ製油所を攻撃し、火災が発生した。同施設はロシア最大級の燃料生産施設で、モスクワの北東約280キロに位置している。 ヤロスラヴリ州知事のミハイル・エフライエフ氏は、早朝の攻撃に関与したドローン67機をすべて撃墜したと述べた。一方、ドローンの残骸が産業インフラや住宅地、商業施設に落下したという。同氏は、火災の消火活動が進められていると付け加えた。

Barron'sのテクノロジーコラムニスト、Tae Kimによると、Michael Burryは、木曜日の決算発表を前に購入したNvidiaとMicrosoftのコールオプションで利益を上げたと明かした。半導体メーカーのNvidiaが市場予想を上回る四半期売上高962億ドルを発表すると、Nvidiaのコールは24時間足らずで50～60％上昇した。「彼らは役割を果たした」とBurryは語り、ポジションを建ててから24時間足らずで、その半分を売却したと説明した。 また、2028年に満期を迎えるMicrosoftのコールからも利益を得た。7月29日に発表された好調な四半期決算を受けて同社の株価が15％以上急騰し、それに伴ってコールの価値も上昇したためだ。BurryはKimの投稿に返信し、コラムニストに感謝するとともに、Substackでの成功を祝福した。

Stocktwitsによると、IREN Ltd.の株価は木曜日（8月27日）の時間外取引で8％超下落した。同社が発表した第4四半期の売上高は1億3,720万ドルで、アナリスト予想の1億5,714万ドルを下回った。ビットコインマイニング企業であると同時にAIインフラ企業でもある同社は、調整後1株当たり0.41ドルの損失を計上し、市場予想の1株当たり0.34ドルの損失を上回った。一方、同社のAIクラウドサービス部門は好調で、ビットコインマイニングからの移行を進める中、売上高は前四半期の3,360万ドルから第4四半期には7,050万ドルへと急増した。

Jin10によると、中国銀行の劉成剛副頭取は8月28日、同行の2026年中間決算説明会で、下半期の純金利マージンは安定化と回復に向かうとの見通しを示した。新規実行分の人民元建て融資には安定化の兆しが見られる一方、信用の伸びを抑制し、信用の質を改善する取り組みが進む中、資産全体の利回りは引き続き下押し圧力を受けている。

韓国紙・ソウル経済によると、Samsung Biologics（207940）は8月28日、1株当たり約132万2,000ウォンで227万株の新株を発行し、約3兆ウォンを調達する有価証券届出書を提出した。調達資金は、スイスのCDMO企業Polypeptide Groupの買収（14億13.22億スイスフラン、約2兆14.86億ウォン）と、仁川・松島にある第2バイオキャンパスの施設拡張に充てられる。これを受け、発行済み株式数に占める新株の割合がわずか4.9％であるにもかかわらず、株価は6.78％下落し、148万6,000ウォンとなった。同社は当初、買収資金を手元資金と借入金で賄うと発表していたが、その後、主に株主割当方式の増資に依存する方針へと転換した。

Jin10によると、来週は主要な経済指標の発表が予定されています。米国の8月の非農業部門雇用者数と失業率は9月4日20:30（UTC+8）に発表される一方、ISM製造業PMIとISMサービス業PMIは、それぞれ9月1日22:00と9月3日22:00に発表される予定です。中国は8月31日09:30に公式の製造業PMIとサービス業PMIを発表します。さらに、OPEC+は9月6日に閣僚会合を開き、原油生産政策について協議する予定です。

KBSニュースによると、韓国のKOSPI指数は昨日（8月27日）、1.79％下落して6,788.88ポイントとなり、4取引日ぶりに下落した。前夜にエヌビディア株が8％超急騰したにもかかわらず、外国人投資家と国内機関投資家による大型半導体株の大量売却が重しとなり、売りが広がった。

8月25日、米財務省は「経済的アウトキャスト作戦（Operation Economic Outcast）」を発表し、デジタル資産、テクノロジー、金、航空、海運など、イラン関連分野の60を超える事業体を指定した。2日後、トランプ大統領はさらなるエスカレーションの可能性を示唆し、イランとの取引を理由に中国の銀行に制裁を科すのかと問われると、「私がそうしないと誰が言ったのか？」と答えた。スコット・ベッセント財務長官による制裁パッケージは中国の小規模な仲介業者を標的とした一方で、国会議員らによれば、イランの海上原油輸出の推定80～90％を取り扱っている中国の大手国有系金融機関を、注目すべきことに対象から除外した。

マイケル・バリーは木曜日、ベテランのテクノロジー・ジャーナリストであるTae Kimに謝意を表した。Kimが、最近の決算発表を前に設定したエヌビディア（NVDA）とマイクロソフト（MSFT）のコールオプションで多額の利益を上げた投資家を称賛したことを受けたものだ。バリーは、半導体メーカーが水曜日に決算を発表した後、エヌビディアのコールが24時間未満で50～60％値上がりしたことを明らかにし、そのポジションの半分を売却した。これらの取引は、バリーが株式のショート・エクスポージャーを21％超に維持し、AI設備投資について長期的に弱気な見方を持つ一方、特定の決算イベントをめぐって戦術的な強気ポジションを取る、より広範なポートフォリオ戦略の一環だった。 バリー、50～60％の利益確定後にエヌビディアのコール・ポジションを半分売却 バリーは、同社が水曜日に第2四半期決算を発表する直前に、12月満期のエヌビディアのコールを購入した。行使価格は$200s の中盤から後半で、プレミアムは1桁台だった。エヌビディアは四半期売上高として962億ドルを報告し、前年同期の2倍超となったほか、業績予想も上回った