世界のTradFiとマクロ経済

Gateは8月28日、ウェブとモバイルの両プラットフォームに日本株取引サービスを統合したと発表しました。現在、このサービスでは、トヨタ自動車、ソニーグループ、ソフトバンクグループ、三菱UFJフィナンシャル・グループ、任天堂、東京エレクトロンなどの主要企業を含む、東京証券取引所プライム市場に上場する約300銘柄を取り扱っています。ユーザーは、統合された口座・取引基盤を通じて、デスクトップ版とモバイル版のインターフェースをまたいでシームレスに取引を実行し、市場データを確認し、ポジションを管理できるようになりました。

エヌビディアが8月28日に発表した好調な第2四半期決算を受け、株価が約9％急騰する中、イーロン・マスク、スティーブ・アイズマン、デービッド・サックスが同社を称賛した。同社は四半期売上高として962210億2,100万ドル、1日当たり平均で10億6,000万ドルを報告し、2028会計年度の売上高成長率を70％と予想してウォール街を驚かせた。この予想は、コンセンサス予想の44％を大きく上回るものだった。CFOのコレット・クレスは供給制約が成長の制限要因だと述べ、CEOのジェンスン・フアンは需要について「70％をはるかに上回っている」と語った。 予想外に強気な見通しを受け、エヌビディアに対して613億ドルのショートポジションを抱えていた空売り筋は苦境に陥り、1日当たり推定14億8,000万ドルのバリュー・アット・リスクに直面した。デービッド・サックスは、「AI設備投資はバブルだ」「SaaSは終わった」といった論調が「打ち砕かれつつある」と指摘。一方、アイズマンは、エヌビディアの収益性と売上高の伸びを根拠に、AI拡大の持続性を支持した。

CrowdStrike Holdings Inc.（CRWD）、Okta Inc.（OKTA）、Zeta Global Holdings Corp.（ZETA）の株価は木曜日、52週高値まで急騰した。堅調な第2四半期決算に加え、複数のアナリストが目標株価を引き上げたことが背景にある。CRWDは過去最大となる20％超の1日上昇率を記録し、OKTAは5月以来最大となる約29％上昇、ZETAは約7％上昇し、それまでの株価上昇の勢いをさらに強めた。これらの上昇は、予想を上回る四半期業績と、AIを活用したサイバーセキュリティインフラへの企業投資の拡大によって促された。3社はいずれもサイバーセキュリティおよびマーケティングテクノロジー分野で事業を展開しており、デジタルセキュリティやデータ管理ソリューションに対する需要増加の恩恵を受けている。 CrowdStrike、第2四半期売上高14.7億ドルと過去最高の純新規ARRを報告 CRWD株は木曜日、同社が第2四半期売上高14.7億ドルを報告した後、52週高値の229.08ドルまで上昇した。売上高は前年同期比26％増となり、ウォール街の予想を上回った。

名目価値64.4億ドル相当、81,700契約に上るビットコインオプションが、金曜日の08:00 UTCにDeribitで決済される。同日は、連邦準備制度理事会（FRB）議長のケビン・ウォーシュが、ジャクソンホール経済政策シンポジウムで議長就任後初となる基調講演を行う日でもある。今回の決済では、コールが44,639契約、プットが37,061契約で、プット・コール・レシオは0.83となっている。一方、建玉が最も集中している権利行使価格は75,000ドルと80,000ドルで、最大ペインは70,000ドル付近と報告されている。満期が近づくにつれて、これらの権利行使価格周辺ではディーラーのヘッジが通常強まる。さらに、ウォーシュの注目を集める政策演説と決済の時間帯が重なることで、同じ取引日におけるビットコイン価格に二重のカタリストが生じる可能性がある。 Deribit、名目価値64.4億ドルの81,700契約を決済 金曜日にDeribitで決済されるオプションは、コール44,639契約、プット37,061契約で構成され、プット・コール・レシオは0.83となっている。64.4億ドルという金額は名目価

SalesforceとAnthropicは水曜日、ClaudeForceパートナーシップの拡大を発表し、ClaudeモデルをSalesforceのAgentforceプラットフォームとSlackに直接統合した。最初の製品である「Salesforce in Claude」は、Claudeのインターフェースを離れることなく、Salesforceのリアルタイムデータを分析し、案件やパイプラインを確認し、レコードを更新できるClaude用プラグインだ。 CRM株は木曜日に22.6％上昇し、1日の上昇率としては過去6年間で最大となった。アナリストは今回の四半期決算を「見方を変える内容」と評価し、Canaccordはオーガニック成長の再加速が「仮説から数字へ」移行しつつあると述べた。Stocktwitsでは、CRMに対する個人投資家のセンチメントが2日連続で「極めて強気」を維持した。

BusinessWireによると、TradeStation Securitiesは8月26日、CME Groupの単一株式先物を追加し、個人顧客が株式を保有することなく、米国上場企業55社を対象に、レバレッジを利用したロングおよびショートのエクスポージャーを得られるようにした。同証券会社は、1コントラクト当たり100株の標準コントラクトを55銘柄で提供し、そのうち22銘柄では1コントラクト当たり10株のマイクロコントラクトも取り扱う。対象企業には、アップル、アマゾン、アルファベット、メタ、エヌビディア、テスラ、マイクロン、スペースXなどが含まれる。これらのコントラクトは、日曜日の夕方から金曜日の午後までCME Globexで取引され、株式の受け渡しではなく、米ドルで現金決済される。

QCP Capitalが8月28日に発表した分析によると、ビットコインは先週の約63,500ドルから急騰し、ジャクソンホール会議を前に、重要なレジスタンス水準である83,300ドルに迫る約80,000ドルまで上昇した。米国の現物ビットコインETFには8取引日連続で資金が流入し、累計純流入額は約28億ドルに達しており、上昇相場を支える現物需要となっている。注目すべきことに、ビットコイン先物の建玉は8月中旬の約646,000BTCから約588,000BTCへ減少し、資金調達率も低水準にとどまっている。これは、今回の上昇がレバレッジをかけたロングポジションではなく、主にショートカバーと現物買いによって押し上げられていることを示している。 市場の焦点は、ジャクソンホール会議における米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の冒頭発言に集まっている。トレーダーは、同議長がインフレ目標、金融環境、そして利上げ・利下げが金融政策戦略に及ぼす長期的な影響について、どのように説明するかを注意深く見守っている。

JPMorganは7月24日に公表した報告書で、世界の食品インフレ率が2027年上半期に年率換算で約5％に達する可能性があり、2026年上半期の推定値である2.8％からほぼ倍増するとの見方を示した。同銀行の報告書「Food Security is National Security（食料安全保障は国家安全保障）」は、中東紛争とスーパーエルニーニョ現象によって引き起こされる肥料サプライチェーンの混乱が、予想される上昇の要因だとしている。分析によると、この2つの要因により、世界の食品インフレ率のピークはさらに1.3～1.5ポイント押し上げられ、世界全体の総合インフレ率にも0.3～0.6ポイント寄与する可能性がある。 中東紛争とエルニーニョが肥料供給と気象を混乱させる 報告書は、窒素肥料の供給を重要なリスク要因として挙げている。イランをめぐる紛争の長期化とホルムズ海峡の閉鎖により、世界の肥料取引における主要ルートが混乱している。中東は世界の尿素輸出の約42％、アンモニア輸出の約27％を占めている。また、世界の窒素肥料のおよそ3分の1がホルムズ海峡を通過している。 2つ目の要因は気象関連である

Sportradar Group AG（NASDAQ: SRAD）はこのほど、Polymarketとの提携を拡大し、世界各地の20を超えるスポーツリーグおよび大会を対象に加えました。これにより、年間約30万試合分のプレミアムデータ、ライブストリーミング、インテグリティサービスが、ブロックチェーン上で運営される予測市場に提供されます。 今回の拡大では、ドイツ・ブンデスリーガとEuroleague Basketballの独占ストリーミング権に加え、テニスのグランドスラム大会および中国バスケットボール協会の公式データフィードも対象となります。2026年初頭に締結された当初の提携では、ATPツアー、MLB、NHL、MLS、UFCなどの主要な競技・大会がすでに対象となっていました。

Farside Investorsによると、米国の現物ビットコインETFは木曜日（8月27日）に2億2.42億ドルの純流入を記録し、純流入は9営業日連続となって過去最長記録を更新した。この連続純流入は8月17日に始まり、累計純流入額は約30億4,000万ドルに達している。

米国株価指数先物は木曜日の夜間取引でまちまちとなった。主要テクノロジー企業の好調な四半期決算を受け、東部夏時間午後11時37分時点で、ナスダック100先物は0.05%下落した一方、ダウ先物とS&P 500先物はそれぞれ0.15%、0.01%上昇した。投資家は現在、ワイオミング州で金曜日に開催されるジャクソンホール会議で予定されている、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長の講演に注目している。同氏は、インフレ抑制と長期国債利回りの安定化に向けた計画について説明するとみられている。Bloombergによると、JPモルガン、アポロ、モルガン・スタンレーのFRBウォッチャーは、ウォーシュ氏が、インフレ抑制は引き続きFRBの重要な優先事項であると市場に安心感を与える可能性があるとみている。 木曜日はナスダック総合指数が上昇を主導し、1.57%高の26,541.35で取引を終えた。一方、S&P 500は0.72%高の7,730.99、ダウは0.20%高の53,569.44となった。個別株では、StripeとAdventが買収提案を取り下げたとの報道を受け、PayPal Holdin

エヌビディアは8月27日、予想を上回る業績を発表し、6四半期連続で予想を上回りました。同社の営業利益率は再び拡大し、減速する可能性があるとの見方を覆しました。この好調な業績は、AIチップ需要の加速がエヌビディアの成長軌道をけん引していることを示しています。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、シェイク・タフヌーン・ビン・ザーイド・アール・ナヒヤーン氏が所有するStringZ Holding RSCは、World Liberty Financialが計画する米国の信託銀行を支援するWLTC Holdingsの49％を保有している。ドナルド・トランプ大統領の一族と関係のある事業体が、残りの38％を保有している。米通貨監督庁（OCC）は8月14日、予備的な条件付き認可を与えた。最終承認を得れば、この銀行はWorld LibertyのUSD1ステーブルコインの発行、償還、カストディ業務を担うことになる。

長鑫科技の2026年上期決算報告によると、同社は世界的なDRAMの供給不足が2026年下期まで続くと見込んでいる。同社は、業務効率の向上、製品の高度化、市場の拡大に注力する一方、マクロ経済の変動や地政学的な動向を注視すると述べた。

AXIOSによると、米当局者は9月中旬までに、ホルムズ海峡を通じた石油輸出を紛争前の水準の60～70％まで回復させることを目指している。

CNBCによると、Marvell Technologyの株価は木曜日のプレマーケット取引で8％下落した。第2四半期の売上高が予想を上回ったにもかかわらず、引き上げられた2028年度の業績見通しが投資家の期待に応えられなかったためだ。同社は売上高が前年比約50％増の約180億ドルになると予想しており、従来予想の165億ドルを上回っている。 第2四半期の売上高は37％増の27億ドルとなり、会社予想を3,900万ドル上回った。CEOのMatt Murphy氏は、データセンター向け製品ポートフォリオへの需要が強く、売上高が前年比46％増となったことを強調し、「AI関連の受注は引き続き極めて堅調だ」と述べた。同社株は年初来で184％上昇している。

ドナルド・トランプ大統領は、ホワイトハウスの大統領執務室で記者団から質問を受けた際、「私が制裁していないと誰が言った？」と答え、中国の銀行がイランと取引していることを理由に制裁を科す可能性を示唆した。この発言は、スコット・ベッセント財務長官が8月25日に、デジタル資産、テクノロジー、金、航空、海運の各分野で60以上の事業体を指定する制裁拡大策「Operation Economic Outcast」を発表してから2日後に出た。中国はイランの海上原油輸出の推定80～90％を購入しており、中国の金融機関はイランの石油収入の流れにおいて中心的な役割を担っている。しかし、財務省の指定リストに大手中国銀行は含まれなかった。 財務省、「Operation Economic Outcast」で60以上の事業体を指定 スコット・ベッセント財務長官は8月25日、イラン経済に関連する5分野、すなわちデジタル資産、テクノロジー、金、航空、海運を対象に、米国の二次制裁権限を拡大する「Operation Economic Outcast」を発表した。指定リストには60以上の事業体が含まれ、イランとの貿易促進に関与

ベイン・キャピタルは、株式・オプション取引の清算会社であるRQD Clearingの7,400万ドルの資金調達ラウンドの一環として、同社に6,600万ドルを投資した。会社の広報担当者によると、Nyca Partnersと清算銀行のABN AMROが残りの資金を提供した。この投資は、7月の米国オプション市場が前年同月比25％増加し、1日平均7,000万件の契約に達する中で行われた。業界幹部は、取引量の増加に伴い、清算能力が集中する可能性があると警告している。RQDは今年、5億件の株式取引を清算しており、これは流動性の高い米国株式の取引量の2.4％超に相当する。また、約6,500万件のオプション契約を処理しており、オプション取引全体の約0.6％を占める。競争の激しい清算市場では、ABN AMRO、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックスが主要な既存清算業者である一方、Citadel Securitiesは最近、自社のオプション取引の清算を開始し、ウェルズ・ファーゴも市場参入を進めている。 7月の米国オプション市場、25％の成長を記録 7月の米国オプション市場は前年同月比25％増加し、

Strategy Inc.（旧称MicroStrategy）は、米国で最も活発に取引されている株式の第10位にランクインし、1日当たり44億ドルの売買代金を記録しました。株式の売買高では、マイクロソフトやメタなどの企業を上回っています。この急増を後押ししているのは、同社のBitcoin財務戦略です。同社は貸借対照表上で840,000 BTC超を保有しています。取引高は2025年を通じて、さらに2026年に入ってからも高水準を維持しており、Bitcoin価格の変動や同社による資金調達発表と相関しています。 Strategy Inc.、8月19日に4,920万株の出来高を記録 8月19日、Strategyの株式は1回の取引セッションで4,920万株の出来高を記録しました。翌日の8月20日には、出来高は4,690万株となりました。8月24日までには、出来高はピーク時から落ち着きを見せたものの、4,000万株を上回る水準を維持しました。同社は、株式および優先株の発行を通じて蓄積した840,000 BTC超を貸借対照表上で保有しています。Strategyの価値の源泉はソフトウェア収益ではなく、通

AXIOSが米国当局者の話として伝えたところによると、ここ数週間、ホルムズ海峡南側の航路を通過する石油タンカーの往来は、1晩あたり20～30隻に増加しており、1日あたりの積載量は原油900万～1,000万バレルに達している。これは戦前の輸送水準の約50％に相当する。