世界のTradFiとマクロ経済

Jin10および上海先物取引所のデータによると、9月1日、パルプ先物の倉庫在庫は387,339トンとなり、前取引日比で1,464トン増加した。石油アスファルト先物の倉庫在庫は8,890トンとなり、1,000トン減少した。燃料油、低硫黄燃料油、中質サワー原油、塗工紙などの在庫水準は、前取引日から変わらなかった。

聯合ニュースによると、9月1日の取引で、サムスン電子は前日比0.38％高の26万1,000ウォンで取引を終えた。SKハイニックスも朝方の軟調な展開から持ち直し、1.14％高の16万9,300ウォンとなり、序盤の下落を取り戻した。 両社の株価は当初、米国とイランの間で緊張が再燃したことを受け、前夜の米国株式市場が下落し、これに伴って原油価格と米国債利回りが上昇したことから下落していた。サムスン電子は一時、日中安値の2.31％安から回復し、SKハイニックスも一時1.31％安から反発した。両社の自社株買いプログラムや、データセンターの拡張を支持するトランプ政権の発言が支援材料となった。

LSEGによると、英国10年国債利回りは9月1日に5.217％へ上昇し、18年ぶりの高水準を記録した。

Strategyは世界最大のデジタル資産トレジャリー企業として、月曜日、エグゼクティブ・チェアマンのMichael Saylor氏とCEOのPhong Le氏が署名した書簡で、特定の非営業資産企業をMSCI Global Investable Market Indexesから除外するというMSCIの提案に正式に反対した。同社はこの協議案を差別的、恣意的かつ誤ったものだとし、デジタル資産トレジャリー企業を指数から排除する取り組みを隠れた目的としていると主張した。MSCIは先月、総資産に占める営業資産の割合が50%未満の企業について、5つの追加的な財務比率テストを実施し、4つ以上のフラグが立った企業を指数への採用対象外とする提案を発表した。 MSCIの提案、営業資産比率50%の基準と5つの比率テストを適用 MSCIの協議案では、営業資産が総資産の50%未満である企業に対し、5つの追加的な財務比率テストを行うことが提案されている。少なくとも4つのフラグが立つと、その企業は指数への採用対象外となる。これは、デジタル資産トレジャリー企業をMSCIの指数に残すべきかどうかを検討したMSCIの202

BlockBeatsによると、9月1日、中国の主要3指数はそろって下落して取引を終えた。上海総合指数は0.16％安、深セン成分指数は1.02％安、ChiNext指数は1.32％安となった。売買代金は合計20.5兆元に達した。農業関連株が相場に逆行して上昇した一方、PCB関連株とコンピューティングハードウェア関連株は下落した。

2022～2023年のIPO凍結期間中に上場した複数の韓国SPACが、合併相手を確保できないまま3年の満期を迎えようとしており、上場廃止に直面している。Daishin Balance 17th SPACは本記事の掲載日に上場廃止と解散を発表し、IBKS 23rd SPACとHana 30th SPACは、それぞれ7月28日と7月31日に上場廃止となった。清算の波は、従来型IPOが凍結されていた2022～2023年にSPACの上場が急増したことに端を発している。これらのSPACは現在、韓国取引所の規則で定められた3年以内に合併相手を見つけられずにいる。 Daishin Balance 17th SPACとShinhan SPAC 10が清算手続き入り Daishin Balance 17th SPACは本記事の掲載日、金融監督院の電子公示システムを通じて上場廃止と解散を公示した。同社は上場廃止後、解散および清算手続きに入った。Shinhan SPAC 10は、前日までに合併上場予備審査の申請書を提出できず、上場廃止基準に該当した。本記事の掲載日に取引が停止され、11日の最終上場廃止に先立

The Blockによると、世界最大のデジタル資産トレジャリー企業であるStrategyは月曜日、特定の「非営業資産型」企業を指数から除外するというMSCIの提案に正式に反対し、このルールを「差別的で、恣意的で、誤ったもの」だと批判した。取締役会長のMichael Saylor氏とCEOのPhong Le氏が署名した書簡の中で、Strategyは、総資産に占める営業資産の割合が50％未満の企業に対し、さらに5つの財務比率テストへの合格を求めるMSCIの選別基準について、REITや林業企業など他の資産集約型企業を対象外とする一方で、デジタル資産トレジャリー企業を狙い撃ちにするものだと主張した。指数提供会社は9月30日まで意見を受け付ける。 同日、Strategyは平均価格80,318ドル／BTCで4,603 BTCを購入し、保有量が合計845,050 BTCになったと発表した。

韓国の金融監督院によると、Daishin Balance 17 SPACは、3年間の存続期間内に合併対象企業を確保できなかったため、本日上場廃止となった。最近では、Shin Young SPAC 10やIBKS 23を含む少なくとも3銘柄のSPACも同様の経緯をたどり、清算手続きに入っているか、今後入る見込みとなっている。 この上場廃止の波は、SPACの合併活動が急激に減少していることを反映している。合併を成立させられずに上場廃止となったSPACは、2024年にはわずか8銘柄だったのに対し、昨年は24銘柄に上った。2026年上半期だけでも、17銘柄のSPACが合併を完了できなかった。現時点で、今年合併を無事に完了したSPACはわずか5銘柄にとどまる一方、上場廃止となった銘柄は20銘柄に達している。業界関係者は、未公開企業がSPACとの合併よりも直接上場を選ぶ傾向を強めていることから、SPACに対する市場の需要が低下したことが減速の要因だと指摘している。

韓国取引所によると、8月のKOSPIの1日平均売買代金は約25.8兆ウォンとなり、7月の36.9兆ウォンから11.1兆ウォン（30％）減少した。この急減は、市場の激しい変動や個人投資家が被った多額の損失を背景に、投資家の取引意欲が薄れたことを反映している。ここ数週間、KOSPIでは大幅な値動きが続き、8月12日、19日、20日にはサーキットブレーカーが複数回発動された。これにより市場センチメントが悪化し、多くの個人投資家が積極的な取引を控え、資金をキャッシュマネジメント口座へ移すようになった。

Jin 10 Futuresによると、9月1日北京時間15時時点で、現物プラチナは0.63％上昇し、現物パラジウムは0.58％下落した。

KOSPI株式市場は、前月までの荒い取引を経て、8月にボラティリティが大幅に低下した。韓国取引所のデータによると、VKOSPIボラティリティ指数は6月29日の96.94から44.09へと低下し、以前の水準の約半分となった。ボラティリティの低下は、個別株レバレッジ商品の機械的な売買圧力が弱まったことに加え、7月の急激な市場下落で損失を被った投資家が慎重姿勢を強めたことによるものだった。しかし、市場の流動性は同時に縮小し、8月の日次平均取引代金は25.7707兆ウォンと今年最低の水準に達した。一方、9月のFOMC会合を前に米国の金利をめぐる不確実性が続く中、投資家預託金は6月初旬以来初めて100兆ウォンを下回った。 サーキットブレーカーの発動減少により、VKOSPI指数は以前の水準の半分に低下 韓国取引所によると、KOSPI200ボラティリティ指数（VKOSPI）は、6月29日の96.94から、同日午後2時時点で44.09に低下した。KOSPIサイドカー（プログラム取引の一時停止）の発動回数は、7月の15回から8月には5回に減少した。7月に4回発動したサーキットブレーカー（すべての取引の一

KOSPIの取引活動は8月に急激に低下する一方、信用取引残高は増加したことが、9月1日に発表された韓国取引所のデータで明らかになった。KOSPIの売買回転率は0.55%まで低下し、今年最低の水準となった。1日平均の売買代金も25.21兆ウォンに減少し、6月の50.35兆ウォンの半分に落ち込んだ。信用取引残高は1カ月で約6兆ウォン増加し、8月28日時点で33.34兆ウォンとなった。この乖離は、7月に市場が22.19%急落した後に生じたもので、投資家は半導体株に集中したレバレッジポジションを維持しながら、積極的な取引を控えていた。市場アナリストは、9月のFOMC会合を前にボラティリティが再び高まれば、潜在的な売り圧力が生じる可能性を指摘している。 8月のKOSPI取引量、年初来最低に低下 韓国取引所のデータによると、8月のKOSPI売買回転率は0.55%となり、今年最低の月間水準を記録した。売買回転率は、上場株式数に対する売買高の割合を示す指標で、株式がどれだけ活発に売買されたかを表す。8月の数値は、3月の1.74%をピークに5カ月連続で低下し、4月は1.48%、5月は1.13%、6月は0

韓国の個人投資家による信用取引残高は、韓国金融投資協会によると、先月28日時点で33兆1017080億ウォンとなり、9取引日連続で増加した。KOSDAQの残高は1,017億800万ウォン増加して6兆47970億ウォンとなり、KOSPIの残高が927億5,100万ウォン減少して26兆1017080億ウォンとなったことを補った。韓国銀行は先月27日、堅調な輸出と目標を上回るインフレを理由に、基準金利を2.75%から3.00%へ引き上げた。これは7月以来、2回目の利上げとなる。 KOSDAQの信用取引残高が急増する一方、KOSPIの残高は減少 信用取引残高は前営業日比89億5,700万ウォン増加し、先月18日に始まった増加基調が続いた。KOSDAQ市場では残高が1,017億800万ウォン増加して6兆89570億ウォンとなった一方、KOSPI市場では927億5,100万ウォン減少して26兆927510億ウォンとなった。同日、KOSPI指数は1.79%安の2,688.88で取引を終え、KOSDAQ指数は0.09%高の838.41で引けた。株式市場への投資のための待機資金とみなされる投資家預託金は

9月1日、欧州株価指数はまちまちのスタートとなった。ドイツのDAX指数は0.39％下落、英国のFTSE 100は0.35％下落、フランスのCAC 40は0.19％上昇し、欧州のSTOXX 50指数は0.06％下落した。

韓国取引所のデータによると、韓国の信用融資残高は8月初めの27兆4,400億ウォンから月末には33兆3,400億ウォンへと、約6兆ウォン増加した。取引活動が大幅に低下したにもかかわらず、信用融資残高は増加した。8月のKOSPIの売買回転率は0.55%に低下し、今年最低の水準となったほか、1日当たりの平均売買高も3億2,400万株に減少した。 サムスン電子とSKハイニックスの2銘柄で、信用融資残高全体の10兆3,900億ウォンを占め、集中度は31.2%に達した。この2つの半導体株だけで、8月の信用融資残高の増加額全体のうち1兆9,200億ウォンを占めており、株価が下落した場合の強制売却リスクが浮き彫りになっている。

金融投資協会によると、韓国の信用取引の証拠金残高は8月28日まで9取引日連続で増加し、投資家がKOSDAQ上場株にますます資金を移したことで、33兆ウォンを超えた。KOSDAQの証拠金残高だけでも1,017億ウォン増加して6兆9,500億ウォンとなった一方、株式市場全体では証拠金残高が減少した。 この急増は、韓国銀行が8月27日に政策金利を3.0％へ引き上げ、2回連続の利上げとなったことと時期が重なる。基準金利が上昇するにつれて、証券会社の資金調達コストが増加し、信用取引の金利も上昇している。国内証券会社28社における信用取引金利は、61～90日が年平均8.94％、16～30日が年平均8.14％となっている。

韓国取引所が9月1日に発表したデータによると、KOSPI 200ボラティリティ指数（VKOSPI）は、6月29日の96.94から44.09へ急落し、市場の変動が収まる中でおよそ半分となった。プログラム取引抑制措置の発動回数は、7月の15回に対して8月は5回となり、サーキットブレーカーは7月には4回発動したのに対し、8月は一度も発動しなかった。 しかし、ボラティリティの正常化に伴い、市場の活力も低下した。8月のKOSPIの1日平均売買代金は25兆7700億ウォンに落ち込み、今年最低となった。これは6月に記録した50兆3500億ウォンの半分に当たる。投資家預託金は、6月4日のピーク時の139兆6900億ウォンから、8月28日時点で98兆7000億ウォンへ減少し、初めて100兆ウォンを下回った。

Guru Clubによると、シンガポールの代表的な株価指数であるストレーツ・タイムズ指数は6月4日に1.2％下落し、5,076.81ポイントで取引を終えました。

Jingye Steelの公式アカウントは9月1日、同社が鉄鋼製品4品目の価格を1トン当たり100元引き上げ、同日から適用すると発表した。値上げの対象は、Jingye Sales Groupを通じて販売される鉄筋、中厚板、熱延コイル、冷間成形品。