世界のTradFiとマクロ経済

Business Insiderによると、9月2日、米国10年国債利回りは日中取引で4.8%まで急上昇し、2023年以来の最高水準を記録した。この上昇はより広範な世界的トレンドの一環であり、日本の30年国債利回りは1996年以来の最高水準に達し、英国の30年国債利回りも1998年以来の最高水準を更新した。市場参加者は、米国10年国債利回りが5%の節目を突破するかどうかを注視している。この水準に達すると、投資家がより高いリターンを求めて債券に資金を移すことで、株式市場からの資金流出を引き起こす可能性がある。Pimcoの元CEOであるMohamed El-Erian氏は、金利の高止まりが長期化すれば、金利リスクが信用リスクへ転化することへの懸念につながる可能性があると警告した。

中国人民銀行は本日（9月3日）、公開市場操作のプライマリーディーラーからの需要に基づき、7日物リバースレポオペの実施額がゼロだったと発表した。

中国外貨取引システムによると、中国人民元は本日（9月3日）、対米ドルで6.7807元まで上昇し、2023年2月8日以来の高値水準となった。中間値は、前取引日の6.7829元から22ベーシス・ポイント切り上げられた。

Strategyの総準備資本、バークシャー以外のS&P 500金融サービス企業を上回る Strategyの執行会長であるMichael Saylorは9月3日、Xへの投稿で、Strategyの「総準備資本」（BTCの時価評価額と米ドル資産の合計）が、S&P 500指数に含まれるバークシャー・ハサウェイ以外のすべての金融サービス企業を上回ったと述べた。バークシャー・ハサウェイはS&P 500の金融企業の中で依然として圧倒的な首位に立っており、6月30日時点の公開資料によれば、現金と米国債の合計は3,655億ドルに上る。このデータは公開資料に基づいており、独自に検証できる。 Strategyの主要財務データ Strategyが公表した最新データによると、8月30日時点の主要な財務指標は以下のとおり。 BTC保有高：845,050 BTC（累積取得コスト637.3億ドル、執筆時点の時価評価額は約652億ドル） 米ドル資産：67.14億ドル 総準備資本：約723億ドル（BTCの時価評価額＋米ドル資産） 総負債：67.14億ドル（投資家向けプレゼンテーションでは、米ドル資産とほぼ完全に一致） 純

バンク・オブ・アメリカのアナリストによると、9月2日時点で、今週発表予定の雇用統計が、連邦準備制度理事会の9月15～16日のFOMC会合における決断のマスター要因となる可能性は低い。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、予想を大幅に下回る雇用統計が発表されれば利上げの可能性は低下し得るものの、消費者物価指数（CPI）は引き続き連邦準備制度理事会の中核的な判断指標になると述べた。アナリストらは、雇用統計で大幅な下振れサプライズがない限り、雇用統計が会合を前にした市場の不確実性を決定的に解消することはないと指摘した。8月の非農業部門雇用者数と失業率は9月4日にリリースされる予定で、8月のCPIデータは9月11日にリリースされる予定である。

ChainCatcherによると、ブロードコムは2026年度第3四半期の売上高が前年同期比86%増の295.9億ドルとなったと報告した。前年同期の159.5億ドルから増加し、市場予想の293.6億ドルを上回った。調整後1株当たり利益は3.32ドルで、予想の3.24ドルを上回った。 純利益は130.9億ドル、1株当たり2.68ドルに増加した。前年同期は41.4億ドル、または1株当たり0.85ドルだった。第4四半期について、同社は売上高348億ドルを見込んでおり、市場予想の350.3億ドルをわずかに下回った。

韓国の金融当局は7月31日と8月19日に単一株式レバレッジETFに対する規制を強化し、1日当たりの取引額は3か月以内に91.8%急減した。韓国取引所が9月3日に発表したデータによると、サムスン電子とSKハイニックスのレバレッジETFおよびインバースETF16商品の1日平均取引額は、11.7兆ウォン（5月27日〜7月30日）から9,629億ウォン（7月31日〜9月1日）に減少した。規制により、現金による最低預託金は1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げられ、新規投資家には3時間の必須教育と5取引日の模擬取引が義務付けられた。個人投資家は、7月31日以前の15.3兆ウォンの純買い越しから、その後は売り越しに転じた。これらの措置は、韓国最大の半導体株2銘柄に連動するレバレッジ商品で生じる負の複利効果から個人投資家を保護することを目的としていた。 規制導入後、取引額は91.8%減少 韓国取引所によると、サムスン電子とSKハイニックスの単一株式レバレッジETFおよびインバースETFの1日当たり取引額は、5月27日〜7月30日の期間の平均11.7兆ウォンから、7月31日〜9月1日には9

上海黄金交易所によると、9月3日の取引序盤、金T+Dは1.67％上昇して951.5元／グラム、銀T+Dは2.31％上昇して15,980元／キログラムとなった。

韓国取引所が9月3日に公表したデータによると、サムスン電子とSKハイニックスを対象とする単一株式レバレッジ上場投資信託（ETF）は、7月31日以降、1日平均の取引高が9,629億韓国ウォンまで急減した。これは、規制強化前の11兆6,800億ウォンから91.8％減少したことを意味する。規制当局は個人投資家の最低預託金を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げ、3時間の投資家教育を義務付けたほか、レバレッジ商品およびインバース商品でライブトレーディングを認める前に、5営業日のシミュレーション取引を義務付けた。 これらの措置を受け、個人投資家の需要は急反転した。5月27日の商品の発売から7月30日までの間、個人投資家は関連ETFを15兆2,900億ウォン相当購入したが、7月31日以降は買い越しから売り越しに転じた。1日の取引高は、規制初日の3兆1,500億ウォンから、9月1日には4,364億ウォンまで減少した。

CNBCの9月3日のインタビューで、CEOのGreg Abel氏は、バークシャー・ハサウェイが日本の五大商社への出資をロング投資として数十年にわたり保有する方針だと述べた。同社は現在、五つの商社それぞれの株式を10％超保有しており、これらの企業と日本国内外でさらなる協業の機会を引き続き模索している。Abel氏はまた、日本の10年国債利回りが約3％まで上昇しているにもかかわらず、商社は上昇する利息を根本的な課題とは見ておらず、バークシャー・ハサウェイは必要に応じて円建て債券の発行を継続する方針だと述べた。 AIへの投資についてAbel氏は、AIデータセンター開発における主な制約は依然としてエネルギー供給とインフラ建設であり、バークシャー・ハサウェイとそのエネルギー子会社に大きな機会をもたらしていると指摘した。同社は、他の顧客に悪影響を及ぼさず、地域社会に真の利益をもたらすことを条件に、大手テクノロジー企業のデータセンターへエネルギーサービスを提供する意向を示している。

USD-KRW為替レートは、売り優勢の供給が下落の価格変動の勢いを維持する中、9月3日に1,350ウォンの水準を試した。ニューヨーク時間にUSD-JPYが159円台半ばから158.20円前後まで1円超急落したことで、USD-KRWの下落は加速し、昨年7月初旬以来の最低水準となる1,357.80ウォンまで下落した。市場では、円安防衛のための日本の介入に先立つ「レートチェック」の可能性に関する憶測が焦点となった。G20会合では、米財務長官のScott Bessent氏が、日本の市場および金融政策上の措置に強い支持を表明していた。BOJ総裁のKazuo Ueda氏は、次回会合で利上げについて適切に議論することを示唆し、差し迫った金融引き締めへの期待を強めた。米国と日本は7月下旬から8月初旬にかけて大規模な協調介入を実施しており、根強い円安への警戒を維持している。 USD-JPYの下落が介入観測を誘発 USD-JPYはニューヨーク時間に159円台半ばから158.20円前後まで1円超下落した。市場参加者はこの急変について、円安防衛のための介入に先立って実施される措置である「レートチェック」に関す

9月3日、上海銀先物の主力契約は日中の上昇幅を2.00%まで拡大し、1キログラム当たり16,035元で取引されている。

韓国銀行は9月3日、月例プレスリリースから各国の外貨準備高ランキング表を削除した。中央銀行は、外貨準備高の絶対額ランキングは国の対外健全性を正確に反映せず、順位が変動した際に市場のノイズを生み出す可能性があると説明した。BOK当局者は、韓国の外貨準備高ランキングが昨年末の9位から今年は13位に下落した後に回復したものの、主要な対外健全性指標にはほとんど変化がなかったと説明した。今回の決定は、ランキング表が情報価値をほとんど持たず、実際の経済ファンダメンタルズに対応しない順位の変化を市場参加者が過大解釈するよう誤解を招く可能性があるという中央銀行の判断を反映している。 BOK当局者、外貨準備高ランキングは誤解を招くと指摘 BOK当局者は聯合インフォマックスに対し、外貨準備高ランキングには情報面・分析面でほとんど価値がないにもかかわらず、公式プレスリリースに掲載されていたため、説明を加えても過度な解釈につながっていたと述べた。当局者は、ランキングが誤った方向に解釈される可能性があるという問題を中央銀行が認識したと説明した。また、韓国の順位が9位から13位に下落し、その後回復した期間に、ラン

韓国銀行の公式プレスリリースによると、同行は9月3日、8月末時点のデータを最後に、国別の外貨準備高ランキングの公表を終了した。絶対額を比較することは、実際の対外健全性を反映するよりも、市場にノイズを生じさせるためだという。このランキングは25年以上にわたって公表されてきた。韓国銀行は、ファンダメンタルズが安定しているにもかかわらず、市場参加者がランキングの変動を過度に重視することが多いため、誤解を防ぐことが今回の決定の目的だと説明した。韓国の外貨準備高は8月末時点で4,422億8,000万ドルとなり、前月から143億3,000万ドル増加した。

原油価格の上昇によるインフレ懸念と、FRBの利上げ観測という二重の圧力を受け、ビットコインは9月3日時点で約77,000ドルとなっている。WTI原油は約90.80ドル／バレルで、イラン戦争勃発前の67.02ドルから累計で約35.48％上昇した。米国のトランプ大統領はTruth Socialに投稿し、ホルムズ海峡を「トランプ海峡」に改名することを提案するとともに、米国がすでに同水路をほぼ完全に支配していると主張した。 トランプ氏：ホルムズ海峡を「トランプ海峡」に改名する意向 トランプ氏は2026年9月2日、Truth Socialで、ホルムズ海峡がすでに「米国の支配下にある」のであれば、「トランプ海峡」に改名すべきではないかと述べ、同海峡は「米国と同じように、これまで以上に熱くなる」と主張した。 これは、トランプ氏による大規模な地名変更の動きとしては3回目となる： 2025年1月：米連邦政府が使用する「メキシコ湾」（Gulf of Mexico）を「アメリカ湾」（Gulf of America）に改称 2026年8月27日：オンタリオ湖（Lake Ontario）を「アメリカ湖」（Lak

ロイターによると、上海燧原科技は9月2日、オンラインでの新規株式公開（IPO）で購入可能な株式数の6,109倍に相当する投資家からの申し込みを集めた。同社は、戦略的配分後の公募株の30％に当たる1,033万株をオンライン枠に割り当て、最終的なオンライン当選率は0.025％となった。 燧原科技は上海証券取引所の科創板で、1株142.18元（21米ドル）で4,300万株を売り出し、約61億元（9億800万米ドル）を調達する計画だ。旺盛な需要は、中国に対する米国の先端半導体輸出規制を背景に、中国が国産チップによる代替を推進する取り組みに対する投資家の信頼を反映している。

日本の30年国債利回りは本日（9月3日）、10ベーシスポイント低下して4.065%となりました。

燃料油先物契約は9月3日の日中取引で2％超下落し、1トン当たり3,890元に達した。

Aanalyzeの業界データセンターによると、ブロードコムは8月2日に終了した2026会計年度第3四半期に、AI半導体の売上高として167億ドルを報告し、そのうちカスタムチップが73%、約122億ドルを占めました。同社は、第4四半期のAI売上高が217億ドルに増加すると予測しており、これは自社製アクセラレーターチップを開発する大手クラウド事業者やAIモデル開発企業からの需要が加速していることを反映しています。 ブロードコムは、2027会計年度のAI半導体売上高を1,150億ドルと予測しており、CEOのChen Fu-yang氏は、この目標を達成するために十分な供給を確保したと述べました。同社はグーグルの最新TPUとOpenAIのカスタム「Jalapeño」チップの出荷を開始しており、2027～2028年向けのOpenAIの第2世代および第3世代チップをターゲットとしています。