Gateインサイトと暗号資産市場分析

Riot Platforms（NAS:RIOT）の米国株は、AIモデル企業Anthropicとの91億ドル規模のデータセンター契約に関するニュースを受け、8月10日（現地時間）に4.33％上昇し、20.24ドルで取引を終えた。20年間の契約は191メガワットのデータセンター容量を対象としており、Riotがビットコインマイニングからデータセンターのコンピューティングサービス提供へと戦略的に転換したことを示している。Yahoo Financeの報道によると、この契約は、暗号資産市場が低迷局面に入る一方でAI向けコンピューティング容量の需要が急増し、ビットコインマイナーが自社のインフラをAI企業にリースしている状況を反映している。CEOのJason Les氏は、この取引は同社が大規模データセンターの主要事業者へと進化したことを示すものだと述べた。Riotはまた、第2四半期の売上高が前年同期比14％増の1.74億ドルになったと報告した。これは、データセンター事業とエンジニアリング事業の成長によるものだ。 Riot Platforms、Anthropicと91億ドルの契約を締結 Riot Pla

韓国を代表するカーシェアリングプラットフォームSOCARは、今年第2四半期に目覚ましい業績回復を達成し、初めて現金配当を実施することで、企業価値向上の取り組みを加速させた。同社の第2四半期連結営業利益は前年同期比271.2%増の64650億1,100万ウォンとなり、売上高は22.6%増の1,209億9,000万ウォン、純利益は68110億6,500万ウォンとなって黒字転換を果たした。この回復は、中核事業であるカーシェアリング事業の業務効率改善と、収益性重視の経営への転換によるものだ。Lotte Rental（持分25.70%）、SK Inc.（8.94%）、IMM Private Equity（約3%）をはじめとする主要な戦略的・財務的投資家は、SOCARの株価下落とバリュエーション圧縮によって長期間にわたり圧力を受けてきたが、資本回収の見通しと株式価値の上昇期待が高まっている。 SOCAR、第2四半期営業利益が前年同期比271.2%急増 金融投資業界によると、SOCARが12日に発表した暫定開示で、同社の第2四半期連結営業利益は64650億1,100万ウォンとなり、前年同期比271.

KB国民銀行は、年間38兆ウォン規模の資産を運用する韓国中小企業中央会のカストディアン銀行に再選定されたことが、先月、金融業界関係者への取材で明らかになった。同行は技術面での協議を経て選定され、正式な業務開始に向けて準備を進めている。KB国民銀行は2023年8月以来、同会にカストディ業務を提供しており、資産運用業務に対する深い理解と実績が再選定の決め手となった。カストディアン銀行の地位をめぐっては、多額の低コスト資金を確保できることに加え、中小企業関係者の顧客基盤を拡大する機会にもつながるため、韓国の銀行間で競争が激しい。 KB国民銀行、2029年8月までの38兆ウォン規模のカストディ契約を確保 契約期間は、最長4年間となる3年＋1年の構成だ。KB国民銀行は2029年8月までの3年間、カストディ業務を担い、その後、業績評価に基づいて契約をさらに1年間延長するかどうかが決定される。カストディアン銀行は、同会の有価証券、オルタナティブ投資、海外投資資産に関する決済および運用指図に加え、資産照合業務も担当する。3年間の予想平均残高は、Yellow Umbrella共済基金と同会の共済基金を合

Delicious（東大門ファッションB2Bプラットフォーム「신상마켓」の運営会社）は、2026年8月12日に韓国のKOSDAQ市場へ上場し、1株当たり7,000ウォン（公募予定価格5,000～7,000ウォンの上限）で公募価格を決定した。新株220万株の発行により154億ウォンを調達し、上場後の予想時価総額は約1,532億ウォンとなる。IPOは表面的には強い需要を集め、2026年7月23～29日に実施された機関投資家向けブックビルディングでは、機関投資家から合計80.71億370万株の申込があり、競争倍率は184.06倍となった。一方、義務保有確約はほぼゼロで、参加した機関投資家441社のうち、割当株式の保有を確約したのは5社（申込数量ベースで0.10%）にとどまった。その結果、上場初日には発行済み株式総数の約36.9%（218.56億株、IPO価格ベースで約565億ウォン）が自由に売買可能となり、アナリストはこれを今回の公募における主要な需給面の上値抑制要因と指摘した。Deliciousは2025年に初めて営業黒字を達成し、売上高307億ウォン（前年同期比22.3%増）、営業利益1

火曜日の米国市場の取引序盤、金が一晩で2カ月ぶりの高値に達した後、スポット金価格と銀価格は下落した。水曜日に発表される米国CPI報告を前に市場がインフレ警戒モードに入る中、トレーダーが利益確定に動いたためだ。執筆時点で、スポット金は1オンス当たり4,386.30ドル近辺で取引され、0.04%安となっている。一方、スポット銀は65.090ドルで取引され、セッション中に0.78%下落した。このポジショニングは、弱い労働市場データ（7月の雇用者数が23,000人減少）と、原油の最近の反発によって再燃したインフレリスクとの綱引きを反映している。原油の反発により、9月のFRB利上げ確率は51.9%まで上昇した。 水曜日のCPI報告を前に、FRBの利上げ確率は51.9%に上昇 市場は、水曜日の東部時間午前8時30分に米国CPI報告が発表される際、前年比インフレ率が3.5%から3.4%へ鈍化すると見込んでいる。7月の雇用者数は23,000人減少し、先週の報告を受けて9月のFRB利上げ確率は40%台前半まで低下したが、原油の最近の反発により、その確率は再び51.9%まで上昇した。10年物米国債利回りは

Lumentum Holdingsは、最近の決算説明会で、コパッケージド・オプティクス（CPO）の導入時期とレーザー部品の需要動向に関する見通しを明らかにした。同社は、主要顧客向けのCPOの本格展開が2027年下半期に始まるとの見通しを示し、その時期に超高出力レーザーチップの需要が拡大すると予想していることを確認した。Lumentumは、2027年下半期までの納入に向けた外部光源モジュールの初の購入注文を受けたと報告した。同社は見通しを更新した理由として、会計年度第1四半期から始まり2027年まで続く1.6Tトランシーバーへの需要の増加に加え、超高出力連続波レーザーの生産能力が極めて逼迫していることを挙げた。Lumentumは、AIデータセンターのインフラ向けにレーザーチップやモジュールを供給する光部品分野で事業を展開しており、こうした導入時期は機器メーカーやハイパースケール顧客に直接影響を及ぼす。 Lumentum、2027年下半期のCPO導入時期を確認 Lumentumは、CPOの本格展開の時期について見通しが明確になっており、2027年下半期に超高出力レーザーチップの需要が拡大す

韓国の信用回復委員会と包摂金融振興院は、脆弱な立場にある人々への金融アクセス拡大がもたらす社会的便益を定量化する評価指標の開発に着手した。両機関は最近、債務調整、マイクロファイナンス、金融・雇用一体型支援プログラムの効果を測定するため、約30の候補指標と基本的な算定式を盛り込んだフレームワークの草案を完成させた。今回の調査は、金融基本権を金融サービスの最低保障基準として法制化する今後の立法に、実証的な根拠を提供することを目的としている。金融基本権とは、信用状況にかかわらず、すべての国民が不可欠な金融サービスを利用できるべきだという考え方を指す。これは、幸福度指数が定量化可能な指標によって生活の質を測定する方法に似ている。 信用回復委員会、債務救済プログラム向けの多領域評価システムを設計 信用回復委員会は、個別プログラムの有効性を測定するための詳細な指標を設計している。同委員会は、これらの指標を数値化し、分野ごとに示すか、単一の総合スコアに集約する計画だ。測定対象には、延滞の解消、正常な返済の再開、信用スコアの回復、債務調整後の正規金融機関への復帰が含まれる。また、雇用と所得の変化に加え

Korea Cast Ironは前日、船舶向け大型鋳造製品を供給するため、Samsung Heavy Industriesと26億ウォンの契約を締結した。12月に締結した総額117億ウォンの基本契約に基づく累計契約額は94億ウォンに達した。同社の受注残高は、造船業界の好況を背景に、昨年末の6,441トンから今年6月末には8,400トンへと約30％増加した。Korea Cast Ironは、低収益の産業機械から造船・発電向けの高付加価値大型鋳造製品へと事業構造を拡大している。2028年末からの供給開始を予定する、政府による湖南半導体クラスター向け6.3GWの電力確保計画は、ガスタービン鋳造製品にとって新たな潜在市場となる可能性がある。 Korea Cast Iron、Samsung Heavy Industriesと26億ウォンの契約を締結 Korea Cast Ironは前日、船舶向け大型鋳造製品についてSamsung Heavy Industriesと26億ウォンの契約を締結したと、同社が発表した。これは、12月に締結された総額117億ウォンの基本契約に基づく個別契約である。この基本

BlackRockは、ビットコインを同社のiShares Bitcoin Trust（IBIT）へ直接スワップする際の最低取引額を、2,500万ドルから100万ドルへ引き下げた。デジタル資産部門責任者のRobbie Mitchnick氏が、8月10日にBloombergのETF IQ番組で明らかにした。この変更により、ビットコイン保有者は、認定参加者を通じた現物交換を利用し、課税対象となる売却を行わずにコインをIBITの株式と交換できる。この動きは、米国のビットコイン現物ETFへの先週の資金流入額が8億5,000万ドルを超え、4月以降で最も強い週間流入となったことを受けたものだ。これらのファンドは合計で約780億ドル相当のビットコインを保有している。 BlackRock、ビットコインからIBITへのスワップ最低額を100万ドルに引き下げ BloombergのETFアナリストであるEric Balchunas氏は、放送後にこの変更を指摘した。引き下げ前は、2,500万ドル以上のビットコインを保有する投資家だけが、直接スワップのルートを利用できた。Mitchnick氏は、BlackRock

Hyundai Asset Managementが運用するUNICORN K-Bio Active ETFは7月に36.7%下落し、8月12日に分析された韓国取引所の市場データによると、レバレッジ商品を除く国内上場ETF1,138本の中で最低の収益率を記録した。ETFは8月10日の終値である7,060ウォンまでに39.53%反発した。Hana Securitiesのアナリスト、Kim Sun-ah氏によると、7月の下落はバイオテクノロジー分野における投資家センチメントの悪化が要因だった。臨床の進展やライセンス契約の成果よりも、競合技術の登場や技術移転の不足が意識されたためだ。半導体分野のピークに対する懸念や金利上昇圧力が和らいだことに加え、これまで資金をKOSDAQバイオ株から遠ざけていた単一銘柄レバレッジETFに対する規制が強化されたことも、相場の回復を後押しした。 UNICORN K-Bio Active、4分野にまたがる16銘柄のバイオ株を保有 UNICORN K-Bio Activeは、今年5月12日に設定された国内株式アクティブETFである。同ファンドは、創薬、医薬品の受託製

Target（NYSE:TGT）は11日（現地時間）、初代最高AI責任者（CAIO）を任命し、Chandu Nair氏を新設されたシニアバイスプレジデント職に起用した。今回の人事は、大手テクノロジー企業や競合小売企業の間でAIをめぐる競争が激化する中、世界の小売企業が生成AIや会話型エージェントを流通ネットワークに組み込もうと競い合っていることを背景とするものだ。Targetの決定は、Walmartをはじめとする競合企業が店舗運営やサプライチェーン全体にAIエージェントを導入する一方、GapがGoogle Geminiと提携し、Best BuyがOpenAIおよびGoogleと協力して業務システム全体にAIを統合している中で行われた。 Chandu Nair氏、複数の小売企業で培ったAIの専門知識をTargetに導入 Chandu Nair氏は、米国第2位のホームセンター小売企業であるLowe's Companies（NYSE:LOW）で、店舗、データ、AI、イノベーション部門のシニアバイスプレジデントを務めた後、CAIO兼シニアバイスプレジデントとしてTargetに入社した。CNBC

韓国金融投資協会によると、韓国の外貨MMFは8月10日に2.8901兆ウォンに達し、5月7日に記録した従来の最高値2.8729兆ウォンを上回った。米国の1年物国債利回りが4.024％となる一方、韓国の1年物国債利回りは3.395％で、62ベーシスポイントの金利差が生じたことにより、増加が加速した。これは、先月ドル・ウォン為替レートが114.80ウォン（7.41％）下落したことや、半導体輸出企業の収益を背景に、7月のウォン建てMMFへの資金流入が合計27.87兆ウォンに急増したことと同時に起きた。 外貨MMF、8月10日に5月の記録を更新 外貨MMFの資産は先月、2.1兆ウォンでスタートした。合計額は第1週（7月6日）に2.0913兆ウォン、第2週（13日）に2.037兆ウォン、第3週（20日）に2.0581兆ウォン、第4週（27日）に2.2086兆ウォンとなった。今月は合計額が2.5兆ウォン台に増加し、4日と5日には2.7兆ウォン台に達し、6日からは2.8兆ウォン台に入った。 Korea Investment Trust Managementが1.1229兆ウォンで首位 Korea I

モルガン・スタンレーのアナリスト、エリック・ウッドリング氏は11日（現地時間）、メモリー半導体の需要急増と価格上昇が近い将来に収束する兆しは見られないとするレポートを発表した。レポートでウッドリング氏は、企業がメモリーの「チップフレーション」を複数年にわたって続く構造的な逆風と捉える傾向を強めており、ハードウェアの調達を先送りするのではなく、有利な価格を確保するためにPC、サーバー、ストレージ機器の購入を前倒ししていると分析した。この分析は、米国全土でAIインフラの構築が積極的に進む中で発表されたもので、ハードウェア株は2025年初頭以降100％上昇し、現在は株価収益率（PER）25倍という歴史的に高いバリュエーションで取引されている。 モルガン・スタンレーのアナリスト、メモリーのチップフレーションを複数年続く構造的な逆風と分析 Yahoo Financeによると、11日（現地時間）、モルガン・スタンレーのエリック・ウッドリング氏は、新たに発表したレポートで「企業がメモリーのチップフレーションを複数年にわたって続く構造的な逆風と捉えていることが、ますます明確になっている」と述べた。ウッ

Cosmecca Koreaの株価は前営業日比15.16％高の109,400ウォンで取引を終えたと、韓国取引所が発表した。株価は取引時間中に52週高値となる116,800ウォンまで上昇した。この上昇は、化粧品メーカーの第2四半期営業利益が過去最高の321億ウォンとなり、市場予想を15.7％上回ったことに加え、月初から10日間の化粧品輸出額が前年同期比92.2％増の3億4,100万ドルとなったことが明らかになったことを受けたものだ。こうした業績は、前年11月以降、Kビューティーの輸出が9か月連続で前年同期比成長を続けていることを反映している。 Cosmecca Korea、過去最高益を受けて52週高値を更新 韓国取引所によると、Cosmecca Koreaは前営業日比15.16％高の109,400ウォンで取引を終えた。取引中には116,800ウォンまで上昇し、日中の上昇率は22.95％に達して52週高値を更新した。他の化粧品株も上昇し、Dalba Globalは1.86％高、Kolmar Koreaは1.89％高、Amorepacificは1.10％高となった。 月初10日間のデータで化

Mirae Asset ETF運用1部のチームリーダー、Lee Ho-nyeon氏は、先月29日のインタビューで、投資家のポートフォリオにおける中国への配分を30％にするよう推奨した。Lee氏は、ほとんどの投資家がメモリー半導体に60％以上集中した韓国株を保有しており、セクター集中リスクが生じていると指摘した。同氏は、中国政府が国家主導で市場を運営し、半導体バリューチェーンの自給自足を目指しているため、中国株はポートフォリオのボラティリティを相殺できると説明した。これにより、中国の株価指数は中長期的に緩やかな上昇軌道を描くとの見方を示した。 Lee Ho-nyeon氏はCambriconを早期に見いだし、ETFで高いパフォーマンスを実現 Lee Ho-nyeon氏は、「中国のNVIDIA」と呼ばれるAI半導体設計会社Cambriconを早期に見いだし、ETFに組み入れた。Cambriconは、中国におけるAIの国産化推進の恩恵を受け、過去1年間で130％上昇した。その結果、TIGER China Semiconductor FACTSETは100％、TIGER China STAR50

欧州の株式指数は月曜日（10日）に複数の過去最高値を更新し、汎欧州のStoxx 600指数は660ポイントで引け、5取引日連続で過去最高値を記録した。同指数は2026年後半以降、7回にわたり新高値を付けており、同期間におけるS&P 500の過去最高値2回を上回っている。ドイツのDAX指数とフランスのCAC 40指数も終値ベースの最高値を更新し、英国のFTSE 100指数は7月31日に10,989ポイントという史上最高値を記録した。この上昇は、欧州中央銀行の金融政策に関する明確なシグナルと、市場予想を上回る経済指標の改善によるものだ。欧州株は、6月に再開されたECBの利下げサイクルと、7月会合で示されたタカ派的なシグナルの恩恵を受けている。一方、Citiのユーロ圏経済サプライズ指数は、5月半ばの-82.4から直近では68.3へ急上昇し、3年半ぶりの高水準となった。 Stoxx 600指数、5日連続で過去最高値を更新 Stoxx 600指数は月曜日（10日）に660ポイントで取引を終え、5取引日連続で過去最高値を記録した。同指数は2026年後半以降、7回にわたり新高値を付けており、同期間に

韓国の取引所に上場する金関連ETFは、金価格が最近の下落から反発したことを受け、過去1週間で上昇した。回復の背景には、米国の雇用指標の悪化、中央銀行による金購入の増加、人工知能への投資をめぐる不確実性があった。韓国銀行は13年ぶりに金を購入し、機関投資家の間でこの資産クラスへの関心が再び高まる一因となった。 韓国の金ETF、価格回復を受けて週間上昇 KOSCOM ETF Checkによると、韓国株式市場に上場する主要な金関連ETFは、過去1週間でそろって上昇した。KODEX Gold Futures (H)も、この期間に上昇したファンドの一つだった。今回の上昇は、金価格が最近の反発に転じる前の下落局面に続くものだった。 韓国銀行、13年ぶりに金の購入を再開 韓国銀行は13年ぶりに金を購入した。これは、10年以上にわたってこのような取引を行っていなかった同中央銀行が、金の積み増しを再開したことを意味する。購入は金価格が上昇していた最近の時期に行われ、価格反発の要因として挙げられた中央銀行による購入活動の広がりに寄与した。 よくある質問 過去1週間に韓国の金ETFが上昇した原因は何ですか？

韓国の社債発行体は、前日に実施された入札で、AA格社債のスプレッドが同年限の民評ベンチマークを10bp台上回る水準まで拡大するなど、市場環境の悪化に直面した。この変化は、SK Hynixが第3四半期の株主還元策に伴い、社債の購入ペースを落とすとの懸念を受けたものだ。SK Hynixは韓国のクレジット市場における主要な買い手であり、ここ数週間、国債利回りが変動する中でも、社債や公社債の堅調なパフォーマンスを支えてきた。 Pyeongtaek Urban DevelopmentとKEPCO、需要低迷を受けて発行額を削減 AA格のPyeongtaek Urban Development Corporationは、前日に1年物と2年物の入札を実施し、総額1,000億ウォンの社債を発行した。同法人は1年物で800億ウォン、2年物で200億ウォンを調達した。1年物と2年物のスプレッドはいずれも、同年限の民評ベンチマークを14bp上回る水準で決着した。Pyeongtaekは当初、1年物と2年物をそれぞれ約500億ウォン発行する計画だったが、入札後に配分を調整した。同法人は入札を通じて1年物600億ウ

米ドル／韓国ウォン（USD-KRW）相場は12日午前6時、米国とイランの合意への期待を背景に、前日のソウル市場終値である1,416.00ウォンから2.30ウォン下落し、1,413.70ウォンとなった。パキスタンのハワジャ・アシフ国防相は、過去2～3日間のシグナルに基づき「何らかの合意に近づいている」と述べた。カタール外務省のマジド・アル・アンサリ報道官も、ホルムズ海峡をめぐるオマーンとイランの協議について、両国から「前向きな反応」があり、「進展した段階に達した」と述べた。相場は前日、1,418.50ウォンで始まり、売り圧力を受けて1,410ウォン台に向けて下落し、夜間取引では一時1,410.00ウォンを付けた。米国とイランの緊張緩和やホルムズ海峡の再開への期待が高まり、外国為替市場でドル売り・ウォン買いを促した。 パキスタンとカタールの当局者、米国・イラン間の仲介協議の進展を示唆 パキスタンのハワジャ・アシフ国防相はインタビューで、「過去2～3日間のシグナルに基づくと、われわれは何らかの合意に近づいている」とし、「状況は平和に有利な方向へ具体化している」と述べた。カタール外務省のマジド

韓国の変額保険セクターでは、Yonhap Infomaxの変額保険資産配分データによると、変額保険の純資産が前日現在で128兆ウォンとなり、2カ月前の150兆ウォンから減少した。22兆ウォンの減少は、KOSPIの極端な変動と同時に起こった。この変動の激しさから、市場のジェットコースターのような値動きを表す「Roller-Cospi」という言葉も生まれた。直近2カ月で、Samsung Lifeの変額保険資産は約4兆ウォン減少して31.9兆ウォンとなり、Kyobo Lifeは約2兆ウォン減少して19.5兆ウォン、MetLifeは2.2兆ウォン減少して18兆ウォン、Hanwha Lifeは1.5兆ウォン減少して16.2兆ウォンとなった。資産の縮小は、市場の混乱に加え、近年導入されたIFRS17会計基準の下で契約サービス・マージン（CSM）を確保するため、韓国の生命保険会社が保障性保険商品へ戦略的にシフトしていることも反映している。 大手保険会社、兆ウォン規模の資産減少を報告 Samsung Lifeの変額保険純資産は約31.9兆ウォンとなり、2カ月前と比べて約4兆ウォン減少した。Kyobo