Gateインサイトと暗号資産市場分析

ゴールドマン・サックスは目標価格4,900万ウォンで、8月のアジア太平洋（APAC）コンビクションリストにサムスン電子を追加した。投資銀行は、AI投資の拡大によって2028年までメモリ需要が供給を大幅に上回る見通しを挙げた。このAPACコンビクションリストは、ゴールドマン・サックスが韓国、中国、日本、香港、インド、オーストラリアで高い投資信頼を置く銘柄を指し、韓国株には現在KB金融、現代モービス、S-OIL、サムスン電子が含まれている。 Goldman Sachs Sets 87% Upside Potential for Samsung Stocks ゴールドマン・サックスは、サムスン電子について12カ月ベースで87%の上昇余地があるとして4,900万ウォンの目標価格を提示し、配当を含めた場合のトータルリターンの可能性を91%としている。同社は、AI投資による収益性改善とメモリの需給ミスマッチが引き続き続いている一方で、足元の株価調整によりバリュエーションの魅力度が高まったと説明した。サムスン電子の2027年予想PERは3.1倍、PBRは1.2倍に到達しており、ゴールドマン・サックス

Globalstar（GSAT）は7月に約3%上昇した一方、AST SpaceMobile、Rocket Lab、SpaceXはそれぞれ時価総額を3分の1以上下回りました。株価は4月に発表されたAmazonによる116億ドル規模の買収契約に支えられました。これによりGlobalstarには定められたディールの価値が提示されましたが、ほとんどの競合する宇宙株は引き続き将来の成長見通しに基づいて取引されていました。この上振れは、SpaceXの6月のIPOに続いて起きた幅広いセクター売りの中で生じました。投資家が高いバリュエーションと、衛星コンステレーションを構築するのに必要な数十億ドルを見直したためです。 宇宙株は7月に2桁の下落が相次ぐ 7月、AST SpaceMobileは34%下落し、Rocket Labは36%下落、SpaceXは37%下落しました。Planet LabsとSpire Globalは38%下落し、Intuitive Machinesは42%下落しました。これらの動きは、SpaceXの6月のIPOが当初、打ち上げ、衛星接続、宇宙ベースのAI株に対する熱気を押し上げた後

Amazon.com Inc.（AMZN）の株は月曜の時間外取引で上昇した。アナリストは、同社の予想を上回る決算とクラウド事業の好調を受けて目標株価を引き上げた。格上げは、AmazonのAWS売上高が前年比37%増となり、四半期売上高が20%増の2006億ドルに達したことを受けて行われた。Roth Capital、Morgan Stanley、RBC Capitalはいずれも目標株価を引き上げており、AI投資からの改善された収益率と、Amazonのクラウドサービスにおける利益率の拡大を理由に挙げた。アナリストは、AI主導のクラウドの勢いと長期的な成長見通しが、強気見通しを支える主要因だと強調した。 Roth CapitalとMorgan StanleyがAmazonの目標株価を引き上げ Roth Capitalは「Buy（買い）」のレーティングを維持したまま、目標株価を300ドルから325ドルに引き上げた。同社は、Amazonの「投下資本に対するAIの最高のリターン（競合他社比）」を理由に挙げた。また、同社はAWSの利益が改善したことを指摘し、AmazonのAIクラウドサービスが高い利

韓国の韓国投資口座（RIA）は、韓国金融投資協会のデータによると、7月に初めて月次の純流出を記録し、口座から5268億ウォンが引き出された。流出は、国内株式市場の調整を受けて投資家が税制優遇を放棄し、さらに追加のペナルティを負ってでもRIA口座を閉じようとしたことで発生した。政府は、米国株から韓国の国内市場へ韓国人投資家を呼び戻すことを目的にRIAを導入したが、投資家が韓国市場での元本損失の可能性よりも税的不利の受け入れのほうがましだと判断したため、政策には課題が生じた。 RIAが7月に5268億ウォンの流出 RIA口座の残高は、政府の当初の期待に反して7月に純流出へ転じた。韓国金融投資協会のデータによると、7月にはRIA口座から5268億ウォンが流出した。5月に1兆2450億ウォンまで膨らんでいた流入は、わずか2か月で純流出に反転した。 新たなRIA口座の開設は5月以降、急減し、その後の各月で半分以上の減少が続いた。新規口座の登録数は3月に8万3000、4月に10万5000に達した後、6月には前月比で58％減の8万8000口座へ急落した。7月は66.7％減となり、約1万4400の新規

韓国のロボット株は、米連邦通信委員会（FCC）が外国製のヒューマノイドロボットおよび四脚ロボットを国家安全保障に関わる装置の制限リストに追加したことを受け、5月28日に急騰した。市場アナリストは、この上昇が、中国のメーカーが米国市場の参入障壁に直面する一方で、韓国企業が間接的な恩恵を得られるとの期待によるものだとみている。FCCは、当該装置は米国の重要インフラおよび国家安全保障に深刻なリスクをもたらすと述べており、この動きは広く中国製ロボットを対象にしたものだと解釈されている。 韓国ロボット株が2桁の大幅上昇を記録 複数の韓国のロボット企業がKOSDAQ市場で大きな上昇を示した。ロボットの自動化ソリューションを提供するTXR Roboticsと、Wonik Roboticsの親会社であるWonik Holdingsの両社が、いずれも取引日上限に到達した。医療用ウェアラブルロボットを製造するCosmo Roboticsは21.30%上昇した。自律型物流ロボット企業のNow Roboticsは19.04%上昇し、アクチュエータ技術を持つRobotisは17.25%上がった。 5月28日、F

香港株は8月の取引開始の時間帯に上昇し、ハンセン指数は124ポイント（0.48%）高の26,009で引けた。日中は約26,000の水準を挟んで値動きが荒しかった。指数は連勝を6営業日連続に伸ばし、1,046ポイント（4.19%）の上昇を積み上げた。アリババが7%高のHK$125.2となり、同社のフラッグシップAIモデル「Tongyi Qianwen 3.8-Max」のリリースを受けてテック株が先行した。続いてテンセントが3.2%高、バイドゥが3.8%高。上昇は、7月の市場急騰（3,000ポイント超）に続くもので、売買代金はHK$2551790億、北向き資金の流入はHK$110.3億だった。 ハンセン指数は102ポイント高で寄り付き、26,133ポイントまで上昇した後、25,811ポイントまで下げて引けた。寄り付き水準からは72ポイント安。指数は正午時点では11ポイント高で推移し、後場にかけて強含み、26,000の節目を上回って終了した。ハンセン中国企業指数は40ポイント（0.46%）高の8,652。一方、ハンセンテック指数は46ポイント（0.96%）高の4,875。93銘柄のブルーチッ

韓国の新しい重複上場ガイドラインが本日施行され、未上場の子会社が株式市場への上場を目指す場合に親会社の株主承認を求めることになった。これらの規制では、主要株主の議決権を3%までに上限設定し、一般株主の同意なしに支配株主が一方的に子会社の上場を決められないようにしている。ガイドラインは、リー・ジェミョン大統領が3月の資本市場正常化会合で重複上場を異常な慣行だと批判したことに端を発する。 子会社上場に関する規制要件 重複上場ガイドラインは、上場している親会社の未上場子会社が国内または海外の株式市場への上場を目指す場合に適用される。親会社の取締役会は、一般株主への影響を評価し、現物配当や自己株式の消却などの株主保護措置を準備しなければならない。取締役会は親会社の株主と協議して同意を得ることに加え、独立した特別委員会の審査を受ける必要がある。取締役会の議決記録と子会社からの通知が求められる。これらに従わない企業には、最大10億ウォンの罰則や、取引停止の可能性がある。 株主承認メカニズムと議決権の制限 子会社の上場は、親会社の株主承認に左右される。主要株主は、特別に関連する当事者が保有する株式を

8月3日、韓国の株式市場は大きく方向性が分かれ、KOSPI指数は5.12%下落した一方で、KOSDAQは2.44%上昇した。KOSPIは6257.45で取引を終え、338.00ポイント下落。7月31日に1001.89ポイント（17.91%）の過去最高の上昇があった翌営業日後、利益確定の動きが広がった。下落を主導したのはサムスン電子とSKハイニックスで、いずれも約9%下落した。外国人投資家と機関投資家は大きく売り越し、個人投資家は4.6531兆ウォン相当の株を買い増した。 サムスン電子とSKハイニックスが約9%下落 サムスン電子は239,500ウォンで終了し、前営業日比23,000ウォン（8.76%）下落した。SKハイニックスは151,000ウォンで、前営業日比8.79%下落（1,567,000ウォンで引け）となった。半導体大手2社が、時価総額上位銘柄の中で指数下落を主導した。 外国人・機関投資家が4.7兆ウォンを売却 外国人投資家は2.8264兆ウォン相当の株を売却し、機関投資家は1.9477兆ウォンを手放した。個人投資家は4.6531兆ウォンの純買いで対抗した。KOSPIは前営業日終

暗号資産取引所Bitgetは月曜日、日本居住者へのサービス提供を停止し、段階的に口座制限を実施すると発表した。取引所は日本居住者からの新規登録の受付を停止しており、口座制限は11月1日から開始、残る未決済ポジションは12月31日に強制的にクローズされる。今回の決定は、日本の規制当局からの複数回の警告に続くものであり、2023年3月には金融庁、2024年11月には同庁、さらに2025年6月には関東財務局が、不適切な登録にもかかわらず暗号資産サービスを提供しているとして警告していた。 Bitget、日本ユーザー向けに段階的な口座制限を導入 Bitgetは、日本居住者に対する口座制限が11月1日から開始されると発表した。自分が誤って日本居住者として分類されていると考えるユーザーは、11月1日までにレベル2の本人確認（住所確認を含む）を完了する必要がある。期限までにこの確認を完了しない場合、口座は日本居住者のものとして分類される。12月31日時点でまだオープンのポジションはすべて強制的にクローズされる。ユーザーは、必要な手続きや資産の管理方法について、メールで追加の案内を受け取る。 日本の規制

ユアンタ・セキュリティーズ・アジア・ファイナンシャル・サービシズは、韓国の証券会社ユアンタ・セキュリティーズの筆頭株主で、シンガポール拠点の過半数株主でもある。7か月間に68件の所有権変更報告書を提出し、公開市場での取引により609,500株（約28.5億ウォン相当）を買い付けた。前年における親会社の年次提出で報告された買い付け件数が37件を上回ったのは、ユアンタ・アジアがすでにKOSPI上場の証券会社で57.38%の持分を保有していたにもかかわらずである。同社は、買い付けの継続について、ロングの投資戦略と株主価値の向上へのコミットメントによるものだとし、株主価値向上の目標として自己資本利益率10%、株主還元比率40%、株価純資産倍率（PBR）1xを挙げた。 ユアンタ・アジア、43取引日で分割買いのパターンを実行 韓国取引所の開示システムKINDによると、ユアンタ・アジアは1月から7月の間に64回の別々の公開市場での買い付けを実施し、1回の注文あたり1,500株から32,000株の範囲で株式を取得した。親会社は3月と4月の43取引日のうち31日で買い付けを行った後、5月にはユアンタ・セ

TurnStay（南アフリカのフィンテックで、アフリカの旅行事業者にサービスを提供）は、今年これまでにR1億（10億ランド超）の取引を処理し、わずか6か月で節目を達成しました。同社は3年前に設立され、2024年に30万ドルのプレシードラウンド、2025年に200万ドルのシードラウンドを調達しており、現在は大陸規模での拡大を資金にするために、シリーズAの資金調達準備を進めています。TurnStayは、アフリカ全域でホテル、サファリロッジ、ツアーオペレーター、ヴィラ代理店向けに決済インフラを構築し、アフリカの旅行マーチャントが国際的な宿泊者の決済処理において、世界的な競合よりもはるかに高いコストを負担してきたという長年の格差に取り組んでいます。 TurnStay、6か月でR1億を処理 R1億の取引量は、TurnStayの設立から3年後にあたるたった6か月で到達しました。CEO兼共同創業者のAlon Sternは、同社の成長は「当社が解決するために作られた課題」を反映していると述べました。Sternは、「アフリカの旅行事業者は、支払いを受けるために、世界の競合よりはるかに多くを歴史的に支払っ

8月3日（必要証拠金が10百万ウォンから30百万ウォンに引き上げられた後の2回目の取引日）には、韓国の個別株レバレッジおよびインバースETFの取引高が、規制前の水準の約10分の1まで急落した。サムスン電子およびSKハイニックスに連動する16本のETFの合計取引金額は1.2兆ウォンで、直前の取引日である7月30日の12.4兆ウォンから減少した。急激な縮小は、8月3日にKOSPIが5.12%下落して6,257.45となったことに続いて起き、個人投資家は主要なレバレッジ商品で「買い越し」から「売り越し」へとポジションを切り替えた。 個別株レバレッジETFの取引高が1.2兆ウォンまで減少 韓国取引所のデータによると、8月3日に取引金額が1兆ウォンを超えた個別株レバレッジおよびインバースETF商品は、16本のうち1つもなかった。最大の純資産を持つKODEX SK Hynix Single Stock Leverageは取引で422.6十億ウォンを記録し、7月30日の3.6兆ウォンに対して1/8だった。7月30日に5兆ウォンを記録したSOL SK Hynix Futures Single Stoc

ソフトウェア株は7月に急反発し、Workdayが31%上昇して上昇率トップとなった。Adobeは22.1%上昇、Intuitは21.6%上昇、Autodeskは20.4%上昇、Salesforceは17.5%上昇だった一方、Microsoftは24.6%上昇した。今回の上昇は、投資家が半導体株からソフトウェア銘柄やディフェンシブ（防衛的）分野へ資金を振り向けたことを受けた。Alphabet、Amazon、Apple、Microsoftからの強い四半期決算がセンチメントを押し上げ、クラウド基盤の成長加速が、ソフトウェア需要の目減りを懸念するAI主導の数カ月の後でも底堅さがあることを示唆した。 ソフトウェア株は7月に2桁台の上昇を記録 7月のソフトウェア銘柄の中で最も上昇したのはWorkdayで、前月に16.3%下落した後、31%上昇した。Adobeは22.1%上昇、Intuitは21.6%上昇、Autodeskは20.4%上昇、Salesforceは17.5%上昇だった。Microsoftは同期間に24.6%上昇した。 ソフトウェア株への比重が高いiShares Expanded Tec

Solana Foundationの新しい最高情報セキュリティ責任者（CISO）であるMichael Coatesは、人工知能が暗号資産の詐欺をより説得力のあるものにしていると警告した。この警告は、ブロックチェーン基盤を狙うのではなく、ユーザーを標的にするソーシャルエンジニアリング攻撃、フィッシングの仕組み、そして音声によるなりすましの手口に焦点を当てている。Coatesの警告は、暗号資産のセキュリティ懸念が、コードの脆弱性から、ユーザーに向けた脅威へと広範にシフトしていることを反映している。AIにより、攻撃者は現実的なメッセージ、音声、身元を大規模に作り出せる。 人工知能は、より現実的なフィッシングとなりすまし攻撃を可能にする Coatesは、AI強化された脅威にはソーシャルエンジニアリング、フィッシング、そして音声によるなりすましが含まれると明示した。この警告はSolanaのブロックチェーンやスマートコントラクトの欠陥に関するものではなく、攻撃者が人をどう狙うかに関するものだ。AIは洗練されたメッセージを作り、サポート担当者を模倣し、偽の身元を生成し、説得力のある音声通話を作成でき

直近1か月で、韓国のMMF ETFは流入が1.4578兆ウォンに達し、KOSPIのボラティリティが強まった。先月末の31日までの1週間で、14本のMMF ETFには4329億ウォンが流入し、最大の流入はKODEX Money Market Active、TIGER Money Market Active、RISE Money Market Activeが占めた。投資家はKOSPIが1か月で22.19%下落し、連日サーキットブレーカー（取引停止措置）を発動したことを受け、短期のマネーマーケット商品で相対的な安全性を求めて、これらの「駐車」商品に資金を振り向けた。この商品は、指数が同期間で18.18%下落するなか、0.2〜0.3%のリターンを生んだ。 MMF ETFは1か月で1.4578兆ウォンの流入を記録 先月末の31日時点のKOSCOM ETF Checkデータによると、KODEX Money Market Activeは同日の週末にあたる1週間で3576億ウォンを受け取った。TIGER Money Market ActiveとRISE Money Market Activeは同期間に

韓国CXOリサーチ研究所によると、HYBEの議長バン・シヒョクはQ2において、韓国の上位46大財閥トップの中で保有株式の時価が最も大きく減少し、保有分は35.8%減の1兆4058億ウォンの損失となった。HYBEの株価は52週高値の418,000ウォンから174,300ウォンへ急落し、下落率は60%だった。同社が過去最高の四半期利益を計上したにもかかわらず、下落は、BTSのカムバックの勢いがピークに達した可能性に対する投資家の懸念の中で発生した。グループのフルチーム活動が同社のこれまでで最も高い四半期業績を押し上げた一方である。 HYBEの株価は記録的なQ2業績にもかかわらず、52週高値から60%下落 HYBEの株価は174,300ウォンまで下落し、52週高値の418,000ウォンからおよそ60%下げとなった。同社が、Q2の連結売上高を1.45兆ウォン、営業利益を1709億ウォンと発表したにもかかわらず下落は続いた。いずれも前年同期比で、それぞれ105.5%増、159.3%増である。HYBEは、四半期売上高で1兆ウォンを、営業利益で1000億ウォンを同時に超えた最初の韓国のエンターテイン

HLB Pharmaceuticalは、1株当たり5,650ウォンの初回発行価格を設定し、株主権（持分）オファリングの規模を1200億ウォンから609億ウォンへと引き下げた。これは当初計画から49.3%の減少となる。減額は、HLBのリボセラニブ・カムレリズマブ併用療法が規制当局から3回目のComplete Response Letter（完全回答書）を受領した後に株価が急落したことに続いた。製薬会社の株価は2営業日で約49.6%下落し、12,240ウォンから6,170ウォンまで落ち込んだ。これによりオファリングの評価に直接影響し、債務返済資金の廃止や運営予算の削減を含む資本配分計画の大幅な調整を余儀なくされた。 HLB Pharmaceuticalの株価、3回目CRL受領後に49.6%下落 HLB Pharmaceuticalは、1株当たり5,650ウォンの初回発行価格が、当初予定の11,150ウォンに対して49.3%の引き下げに当たると開示した。株価下落は、HLBがリボセラニブ・カムレリズマブ併用療法について3回目のComplete Response Letterを受領したことによる

斗山株は3日に5.81%上昇し、12.38億ウォンで取引を終えた。同社がSKシルトロンの買収を発表したことを受けての動きだった。株価上昇は、KOSPI指数全体の下落にもかかわらず起きた。ユアンタ証券は、投資家のポジティブなセンチメントをSKシルトロン取引による成長期待に結び付け、斗山の目標価格を268万ウォンに引き上げた。 斗山がSKシルトロン持分2.3兆ウォン買収を発表 先週金曜日、斗山はSKのSKシルトロンに対する70.6%の持分を2.3兆ウォンで取得するための株式売買契約の締結を発表した。斗山によれば、SKシルトロンは将来の上場なしで、主要な利益の基盤として育成されるという。同社は、2031年までに売上目標3兆ウォンを提示した。 ユアンタ証券、斗山の目標価格を268万ウォンに引き上げ ユアンタ証券は、斗山の目標価格を268万ウォンに引き上げた。これは、従来予想から3.9%（10万ウォン）の増加であり、利益予測にSKシルトロン買収の効果を反映したことによる。なお同社は「買い」評価を維持した。アナリストのイ・ジュヒョン氏は、SKシルトロンは斗山のコアとなる利益基盤として育成される見通

HyundaiとKiaは、対照的な事業要因の中で7月の世界販売で結果が分かれたと報告した。Hyundaiは7月に世界で318,454台を販売し、前年同月比5.1%減となった。同社は減少の理由を、ストライキによる生産の混乱と、業界全体の需要の縮小にあるとしている。Kiaは7月に298,037台を販売し、前年同月比13.4%増となった。国内外市場でのエコ志向車の好調な販売が押し上げた。対照的な実績は、当月におけるHyundai Motor Groupの2つの主要ブランドそれぞれの事業上の課題と、製品の価格変動の勢いの違いを反映している。 Hyundai 生産の混乱による7月の販売減少を報告 Hyundaiは7月に世界で318,454台を販売し、同社の8月3日に発表したHyundai Motor Groupのデータによれば、前年同月比で5.1%の減少となった。国内販売は14.4%減の48,113台、海外販売は3.2%減の270,341台だった。 国内市場では、セダンの販売台数は16,331台で、そのうちGrandeur（グランデュール）モデルが8,532台含まれる。レクリエーショナル・ビーク