Gateインサイトと暗号資産市場分析

現実世界資産（RWA）の預金額は2026年第2四半期に3倍となり、分散型金融プラットフォーム全体で74億ドルに達した一方、DeFiの預金総額は約15%減少したことが、CoinSharesとToken Terminalが木曜日に公表した共同レポートで明らかになった。CoinSharesのCEOであるJean-Marie Mognetti氏は、この乖離について、より広範な市場環境ではなく、実用的なユースケースがRWA需要を押し上げているためだと説明した。レポートによると、従来型投資商品のトークン化商品は発行段階を超え、オンチェーン金融市場のアクティブな構成要素となっており、投資家は担保、利回りを生み出す商品、取引対象として利用している。 Sky ProtocolのsUSDSとBlackRockのBUIDLが2026年第2四半期のRWA預金をリード レポートによると、利回り付きステーブルコインとトークン化された米国債商品は、2026年第2四半期にDeFi全体で利用されたRWA資産の最大カテゴリーとなった。Sky ProtocolのsUSDSがこのカテゴリーをリードし、保有者が同プロトコルのU

Goodfireは、フロンティア規模のAI実験を自律的に実施するリサーチプラットフォーム「Silico」を一般公開しました。2026年8月4日に発表されたこのプラットフォームは、分散コンピューティング基盤全体で実験ワークフローを自動化し、大規模モデルの解釈やトレーニングに伴う運用上の負担を軽減します。Silicoは自律型リサーチエージェントとして機能し、継続的な人間の監督なしに、長期的なAI実験の計画、実行、監視を行います。今回の公開は、従来、多大な手作業を必要としていた複雑で多段階のAIリサーチプロジェクトを管理するという課題に対応するものです。Goodfireは、フロンティア規模の解釈可能性研究を基盤としてこのプラットフォームを構築しており、有害または予期しないモデルの挙動を、その根底にあるメカニズムまで追跡できます。また、2.8兆パラメータモデルであるKimi K3の解釈能力をすでに実証しています。 Silicoがフロンティア規模のAI実験を自動化 Silicoは研究目標を受け取ると、詳細な実験計画を策定し、GPUクラスター全体で作業を並列実行し、各トレーニング実行の進捗を監視し

OpenAIは、AI企業が営業秘密を盗んだとしてAppleが起こした訴訟の却下を求める申し立てを行い、Appleは自社の問題から世間の注意をそらそうとしていると主張した。先月、AppleはOpenAIと、現在はOpenAIで働いている元Apple社員2人を提訴し、未発表製品に関連する営業秘密の不正流用があったと主張した。Bloombergが引用した裁判資料によると、OpenAIはAppleの訴えについて「根拠がなく、口実にすぎない」ものであり、「人材市場や従業員の引き留めにおける自社の弱点、そしてAIを自社製品に統合できていない失敗を埋め合わせる」ために仕組まれたものだと反論した。両社がAIハードウェアおよび人材市場で競争する中、法廷闘争が展開されている。 OpenAI、裁判所への申し立てでAppleの主張を根拠のないものと指摘 Bloombergの報道によると、OpenAIの弁護士は、Appleの訴訟が同社のスタートアップ従業員の行動を虚偽に描写していると述べた。ChatGPTを開発する同社でハードウェア部門を率いる幹部は、Apple社員との面接において業界全体の採用基準に沿って行動

米国地区裁判所のRobert J. Shelby判事は火曜日、商品取引法（CEA）はKalshiをユタ州の反ギャンブル法から保護しないとの判断を示し、州側の略式判決を認め、Kalshiが申し立てた予備的差止命令を退けた。裁判所は、連邦法はユタ州が反ギャンブル法を執行する権限を先占しないと結論づけた。CEAの管轄規定には曖昧さがあり、法文が複数のもっともらしい解釈を許す場合、裁判所は州法の連邦法による先占を認めることに消極的であるという原則を引用したためだ。ユタ州は州憲法に基づきオンラインギャンブルを第三級重罪として禁止している。賭けの対象となる命題をギャンブルの法定定義に追加する新たな州法が成立し、Spencer Cox知事が予測市場を公然と批判した後の2月、Kalshiは提訴した。 Shelby判事、Kalshiの先占論を退ける Shelby判事は、CEAの管轄規定には複数のもっともらしい解釈が成り立つとし、「裁判所は、CEAがあまりにも包括的で、ユタ州がそれを補完する余地がないと結論づけることはできない」と記した。同判事は、Dodd-Frank法による文言変更によってデリバティブ取

SD Biosensor、LG Chem、Daewon Pharmaceutical、Dongwha Pharmaceuticalを含む韓国の製薬・バイオ企業は、近年のM&A取引で買収した子会社による財務損失に直面している。各社は新規事業や海外市場への進出を目的とした買収に最大で数兆ウォンを投じたが、これらの子会社が損失を出し続けたことで財務的な負担が生じている。これを受け、各社は買収先の事業を正常化するため、追加の資金支援を行い、経営陣を交代させた。 SD Biosensor、Meridianの事業再編に5,720億ウォンを注入 SD Biosensorは今年、米国の診断子会社Meridianの財務再編のため、約5,720億ウォンを提供した。同社は1月に1,467億ウォンを提供し、先月には1,173億ウォンの追加融資を行った。3月には、Meridianの買収に参加した金融投資家が投資資金を回収するためプットオプションを行使したことを受け、SD Biosensorは3,081億ウォン相当の転換社債を全額取得した。 SD Biosensorは2023年にMeridianを約2兆ウォンで買

Hyundai Motor Group傘下銘柄の株価は6月1日から8月6日にかけて大幅に下落し、Hyundai Motorは46.6%下落した。KOSPIにおける同社の時価総額ランキングも4位から5位に後退した。韓国の株式市場がより広範な調整局面に入ったことが、下落の背景にある。株価の低迷は、上期の上昇を受けた利益確定売りに加え、同社のロボティクス事業の展開ペースが投資家の期待に届いていないとの見方から、バリュエーション懸念が強まったことによるものだ。Hyundai MotorとHyundai Mobisは、ロボティクスおよびフィジカルAIへの期待を背景に、上期の市場をけん引していた。 Hyundai Motor Groupの主要子会社の株価が軒並み下落 Korea Exchangeのデータによると、Hyundai Motorは8月6日、前営業日比1.11%安の400,000ウォンで取引を終えた。同社株は6月1日には750,000ウォンで取引されており、約2カ月間で46.6%下落した。Hyundai Motorが5位に後退したことで、Samsung Electro-Mechanicsが

香港株は木曜日（6日）に下落して取引を終え、ハンセンテック指数は午後の取引で下げ幅を拡大した。ハンセン指数は1.49％（385.54ポイント）下落し、25,530.28ポイントで引けた。ハンセンテック指数は2.28％下落して4,820.78ポイント、H株指数は1.22％下落した。テクノロジー株と自動車セクターが市場の下落を主導し、テクノロジー関連銘柄や電気自動車関連株全般に幅広い売り圧力がかかった。市場全体の売買代金は2552270億2,700万香港ドルに達し、全面安となる中でも活発な取引が続いた。 ハンセン指数は1.49％下落、テクノロジー株が下落を主導 ハンセン指数は25,530.28ポイントで取引を終え、25,600ポイントの水準を下回った。前日比では385.54ポイント、率にして1.49％下落した。ハンセンテック指数は2.28％とより大きく下落し、4,820.78ポイントで引けた。H株指数は1.22％下落した。この日の市場全体の売買代金は2552270億2,700万香港ドルに達した。 テクノロジー株と自動車セクターが市場を押し下げた。テクノロジー関連銘柄では、百度が4％超下落し

XRPは1.05ドルで取引されており、当日は1.94％下落し、トレーダーが数週間にわたって注視してきたサポートゾーンを試している。イーサリアムは1,908.88ドルで、24時間で0.43％下落している。XRPの1.05ドル水準への下押し圧力は、新たな材料がない中で生じている。新たな裁判所の判決や米国の取引所への上場発表もなく、テクニカル構造とコミュニティのセンチメントが主な変動要因となっている。暗号資産市場全体は、マクロ指標がまちまちで、規制の明確化が先送りされ、出来高も薄いことから、様子見姿勢を続けている。こうした状況では、単一の材料によって現在のレンジが急速に解消される可能性がある。 XRPがレンジ内の構造を維持しながら1.05ドルのサポートゾーンを試す XRPは1.05ドルで取引されており、現在の保ち合いの中で複数回試されてきたサポート上に位置している。このレンジは、1.05～1.07ドルのサポートと、1.15～1.18ドルに集中するレジスタンスによって定義されている。価格は現在、そのレンジの下限にある。市場全体の構造は横ばいの保ち合いを示しており、どちらの方向にも明確な方向感は

韓国の資産運用会社は、フィジカルAI、ロボティクス、スマートカーを対象とする複数の上場投資信託（ETF）を立ち上げた。しかし、掲げるテーマが異なるにもかかわらず、各商品は現代自動車グループ企業に大きく集中している。今月4日に上場したWON Physical AI TOP2 Plus Activeは、Samsung Electronicsを23.16%、Hyundai Motorを20.57%組み入れており、両銘柄で資産の合計43.73%を占めている。この集中は、フィジカルAI産業を代表する韓国上場企業が限られていることに起因する。Hyundai Motorがロボティクス、自動運転、ソフトウェア定義車両、スマートファクトリー事業を同時に推進しているためだ。Samsung Securitiesのアナリスト、Jeon Gyun氏は、韓国株式市場について、株価上昇による疲労感や海外の半導体関連ニュースへの反応を背景に、下半期にはボラティリティが一段と高まっていると指摘した。 WON Physical AI ETF、Samsung ElectronicsとHyundai Motorに43.73%

SKハイニックス株は、午前8時にわずか11株が取引された後、6日朝のNXT代替取引所のプレマーケットで下限価格（ストップ安）で始まった。株価は前日終値の166万8,000ウォンから30％安い116万8,000ウォンで始まったが、その後、変動性緩和装置（VI）が発動され、下落率は急速に3～4％まで縮小した。NXTでは、7月28日に1株の取引で下限価格の始値を付けたのに続き、今回が2度目の同様の事例となる。この歪みは、買い注文と売り注文が一致すると直ちに始値を決定するNXTの連続取引システムに起因する。一方、韓国取引所は、最も多くの取引が成立する価格を決定するために注文を集約する板寄せ方式を採用している。NXTは異常注文を除外するため、2月14日から静的VIシステムを導入する予定だ。 NXT取引所、始値の決定に連続取引システムを採用 金融投資業界によると、6日、SKハイニックス株はNXTのプレマーケットが午前8時に始まった直後、わずか11株の取引で116万8,000ウォンを付けた。その後VIが発動され、取引は2分間、単一価格方式に切り替えられた。取引再開後、下落率は急速に3～4％まで縮小し

NFTマーケットプレイス「Few and Far」の創設者で唯一の株主であるTaj Tarshaは、ニューヨーク南部地区の連邦検察当局により、証券詐欺および電信詐欺の罪で起訴された。検察当局は、Tarshaが9,500万枚のFARトークンを販売して67人の投資家から1,000万ドルを調達し、その資金をNFTプラットフォームとトークンの開発に使うと約束していたものの、実際にはオンラインギャンブル、マイアミのコンドミニアムローン、インテリアデザインサービス、DJ活動、投機的な暗号資産などの個人的な支出に流用したと主張している。FARトークンは2024年5月に公開されたが、間もなく価値をほぼ完全に失い、取引も停止した。検察当局によると、Tarshaは投資家資金の用途について虚偽かつ誤解を招く説明を行う一方で、高額な給与を維持し、投資家資金から総額100万ドルに上る2回のボーナスを自らに支払ったという。 Tarshaはプラットフォーム開発ではなく個人的な支出に1,000万ドルを使ったとされる 連邦検察当局は、Tarshaが投資家から調達した1,000万ドルを、約束していたFew and Far

韓国のKOSPI指数は、国会による第3次会社法改正案の可決を受け、2月25日に初めて6000台を突破した。6か月以内に指数は一時9000を超えたが、その後は元の水準まで戻り、上場企業の85％で株価が下落した。この下落は、半導体株への市場集中と、5月下旬に単一銘柄レバレッジETF（上場投資信託）の取引が開始されたことによって生じた。これらが、「バリューアップ」政策による改革の意図した効果を損なった。2024年上半期の自社株買いの発表額は42兆ウォンに達し、2023年通年の13兆ウォンの3倍となったが、持続的な株価の下支え効果を生み出すには至らなかった。こうした動きは、韓国株式市場におけるコーポレートガバナンス改革と株主還元慣行が依然として直面している課題を浮き彫りにしている。 自社株買いの発表額は42兆ウォンに達したが、株価の下支え効果は見られず 会社法改正後、大規模な自社株買いが相次いで発表された。2024年上半期だけで自社株買いの開示額は42兆ウォンに達し、2023年通年の13兆ウォンの3倍となった。理論上は株価の下支え効果が期待されたものの、実際の株価への影響はほとんどなかった。あ

韓国のKOSPI市場では6月から8月にかけて、SK BioscienceやEcopro Materialsなど時価総額が1兆ウォンを超える企業を含む124銘柄が史上最安値を記録した。韓国取引所のデータによると、過去最安値を更新した銘柄数は1月から5月の11銘柄から、6月から8月には113銘柄へと急増した。この急増は、大型半導体株主導の上昇相場で取り残されていた小型株・中型株が、KOSPIの下落時にさらに値を下げたことで起きた。時価総額が3000億ウォン未満の小型株・中型株は、7月に史上最安値を記録した73銘柄の71.2%を占めた。 小型株・中型株が過去最安値の71%を占める 韓国取引所のデータによると、7月にはKOSPI上場銘柄73銘柄が終値ベースで史上最安値を記録し、6月の36銘柄から37銘柄（102.8%）増加した。7月の73銘柄のうち、時価総額が1000億ウォン未満だった銘柄は34銘柄（46.6%）、3000億ウォン未満だった銘柄は52銘柄（71.2%）だった。7月に過去最安値を記録したDKME、Iritz Cokrrep、Dongyang 2 Preferred Bの3銘柄は、

韓国の金融投資業界によると、韓国株のサムスン電機とアルテオジェンは、5日のプレマーケット取引で、代替取引所NextTrade（NXT）においてそれぞれ1株のみの取引が成立した結果、日中の値幅制限上限に達したことが6日、明らかになった。KOSPI時価総額5位のサムスン電機とKOSDAQ時価総額1位のアルテオジェンは、いずれも1株の取引を基に始値が上限価格となった。異常な注文執行が繰り返し発生しているにもかかわらず、NXTは昨年3月の発足以来、低い流動性と価格形成メカニズムを改善しておらず、これが価格の歪みを引き起こしている。韓国株式市場の混乱が続く中、このボラティリティは投資家の不安をさらに高めており、KOSPI 200ボラティリティ指数（VKOSPI）は6日時点で77.17となった。同指数は6月29日に96.9まで上昇していた。 サムスン電機とアルテオジェン、NXTで1株のみの取引により上限価格を記録 サムスン電機とアルテオジェンはそれぞれ、5日のNXTプレマーケット取引で1株のみの取引が成立した結果、始値が上限価格となった。アルテオジェンではボラティリティ・インタラプション（VI）が

Grayscale InvestmentsはBNBをSmart Contract Fundの最大保有銘柄とし、30.6%の組入比率を割り当てたことで、EthereumとSolanaを首位の座から押し下げた。この変更は、資産運用会社が8月5日に発表した、8月3日付で適用された第2四半期のリバランスで行われた。Grayscaleは新たなBNBポジションの資金を確保するため、既存の複数の保有銘柄を削減した。Smart Contract Fundは、組入比率に上限を設けた時価総額加重ポートフォリオを通じて、主要なスマートコントラクト・プラットフォームへのエクスポージャーを提供しており、四半期ごとの見直しで指数ルールに沿って保有銘柄を調整している。 BNB、30.6%の組入比率でSmart Contract Fundに加わる 前回のリバランスでは、Ethereumが30.14%で首位となり、Solanaが29.69%で僅差の2位につけていた。Cardanoは約18%で3位だった。第2四半期の見直しで、この配分が変更された。BNBは30.6%で組み入れられ、Ethereumは29.47%、Sola

ソウルの外国為替市場では、準備預金に関連するウォン資金需要が緩和したことを受け、6日、FXスワップポイントが全てのテナーで2日連続して低下した。1年物のスワップポイントは始値比0.10ウォン安のマイナス12.70ウォンで引けた。市場関係者によると、銀行による準備預金の積み増しに伴うウォン不足が解消されたことが下落の要因となった。 6日、全てのテナーでスワップポイントが低下 6日の外国為替資金市場では、1年物のFXスワップポイントが始値比0.10ウォン安のマイナス12.70ウォンで引けた。6か月物は始値比0.20ウォン安のマイナス6.10ウォン、3か月物は0.10ウォン安のマイナス2.30ウォンとなった。1か月物は始値比0.10ウォン安のマイナス0.55ウォンで引けた。超短期物は比較的安定し、オーバーナイト（O/N）はマイナス0.03ウォンで変わらず、トゥモロー・ネクスト（T/N）はマイナス0.05ウォンとなった。 銀行の準備預金要件に関連するウォン不足が緩和したため、スワップポイントは2日連続で全てのテナーに下落圧力がかかった。輸出企業とのネゴシエーションによるドル供給を背景に、超短期

日本の株式市場は2025年、韓国のKOSPI指数と85%の割合で同じ方向に動いており、主な要因はサムスン電子とSKハイニックスの株価変動である。日経225指数は3か月連続で日中変動率が2%を超えており、これは2008年以来初めての出来事である。この連動性の背景には、サムスン電子とSKハイニックスを対象とするレバレッジ型上場投資信託（ETF）があり、価格変動を増幅して、東京エレクトロン、キオクシア、フジクラなど日本の半導体関連株全体に波及効果をもたらしている。日本のアナリストは、両市場とも人工知能（AI）関連株および半導体株の組み入れ比率が高く、海外投資家が両市場を一つの投資カテゴリーとして扱う要因になっていると指摘している。この連動性は、サムスン電子とSKハイニックスの設備投資が日本の製造装置メーカーや素材サプライヤーに直接影響を与えるなど、両国の産業が深く結び付いていることも反映している。 2025年、日経225とKOSPIが同じ方向に動く割合が85%に到達 東京証券取引所によると、2025年の日経225指数は、取引日の85%でKOSPI指数と同じ方向に動いた。この割合は、前年6月か

韓国株式市場のショートセラーは、7月30日から8月3日にかけて複数の銘柄でポジションを縮小し、ボラティリティが高まる中でショートカバーの動きが見られた。韓国取引所のデータによると、KOSPIの空売り比率は8月6日に3.89%まで低下し、7月23日以来初めて4%を下回った。KOSPI指数がこの期間に7000台から6000台へ下落したにもかかわらず、投資家は弱気の賭けから、価格上昇の可能性を見込んだポジションへと移行した。ショートポジション保有残高上位50銘柄のうち、26社で3取引日の期間中に空売り比率が低下した。市場関係者は、この動きが極端なボラティリティと同時に生じたと指摘しており、2桁の反発を示した銘柄で最も顕著なショートカバーが見られた。 3日間で26銘柄のショートポジションが減少 7月30日から8月3日までのショートポジション保有残高上位50銘柄のうち、26社で空売り比率が低下した。Daewon Cable（3.91%→2.99%）、Dalba Global（3.96%→3.40%）、Kumho Tire（2.50%→2.13%）、Samhwa Condenser（2.40%→2