Gateインサイトと暗号資産市場分析

SKハイニックスの米国上場ADRは7月14日（現地時間）に27.29%急騰し、韓国のKOSPIは7月15日に6.24%回復して7284.41となった。英投資銀行バークレイズはSKハイニックスADRの目標株価を330ドルに設定した。一方でIBMのCEOアルビンズ・クリシュナは、供給不足の中でメモリを確保するために顧客が設備投資（キャピタルエクスペンディチャー）を振り向けていることを確認した。バークレイズは、供給不足が来年まで続き、2028年にかけての改善は限定的だと見込んでいる。 7月15日、サムスン電子は6.27%上昇し、SKハイニックスも8.83%上昇して韓国取引で200万ウォンの水準を回復した。上昇の流れはニューヨークでの好調さを受けたもので、SKハイニックスADRは27.29%上昇し、NvidiaおよびMicronの株も上昇した。SKハイニックスADRは現在、韓国株に対して50%のプレミアムで取引されている。 Barclays Sets SK Hynix ADR Target at $330 バークレイズはSKハイニックスADRの目標株価を330ドル（ADR1株は普通株0.1株に

Samsung ElectronicsおよびSK Hynixの単一銘柄レバレッジ型上場投資信託（ETF）の流動性供給者として行動する証券会社が、株価の極端な変動により追加の証拠金（マージン）を求められることになり、韓国の社債市場を攪乱している。証券会社は保有する株価指数先物の評価額が下がった場合、実質的な追加証拠金を拠出しなければならず、損失による決済リスクが生じる。資金を調達するため、証券会社は社債市場に目を向けており、Kiwoom Securitiesは21日に4000億ウォン規模の債券発行を計画し、Samsung Securitiesは10日に6000億ウォン、Mirae Asset Securitiesは先月CP（コマーシャルペーパー）として1.26兆ウォンを発行した。証券会社の債券発行の急増は、すでに金利が上昇しているタイトな社債市場で一般の法人が借り入れを行う余地を圧迫している。 証券会社がマージン要件を満たすため数百億ウォン規模の債券を発行 レバレッジ型ETFの流動性供給者を担う証券会社の一つであるKiwoom Securitiesは、15日に投資銀行業界筋によると、21

韓国の株式市場における低ボラティリティ型の上場投資信託（ETF）は、最近の市場の荒れ模様の中で成績が分かれた。収益の差は1週間の期間で最大7ポイントに達した。15日に報告されたKOSCOM ETF CHECKデータによると、PLUS High Dividend Low Volatility 50は直近1週間で-2.44%だったのに対し、KODEX Minimum Volatilityは-9.29%だった。成績の違いは、半導体株へのエクスポージャーの違いと、指数の算出手法の違いに起因していた。上位の銘柄は、通信、金融、生活必需品といったディフェンシブ（守り）セクターへの比率が高かった。一方、下位の銘柄は、最近の半導体セクターの下落に見舞われたSamsung ElectronicsおよびSK Hynixへの合計で約20%のエクスポージャーを維持していた。 低ボラティリティETFはベンチマーク指数に比べ損失を抑えた PLUS High Dividend Low Volatility 50は直近1週間で-2.44%の収益を記録し、国内の低ボラティリティETFの中で最も良い成績となった。TIGE

ARK Investは火曜日、同社の毎日の売買開示によると、Circle Internet Group（CRCL）の株式を、3つのアクティブ運用の上場投資信託（ETF）を通じて合計22万株取得しました。この買い付けは、ニューヨーク証券取引所でのCircleの火曜日の終値$63.22に基づくと約1,390万ドル相当で、USDC発行元の株価が引き続き軟調な中で実施されました。Circleの株は年初来で約22%下落しており、IPO（新規株式公開）直後の最高値からはおよそ76%低い水準です。 ARK、7月の買い付けでCircle株725,000株を開示 ARKの火曜日の追加取得により、7月のCircle株の開示買い付け総数は725,517株となりました。これは、これまでの7月1日の287,609株の買い付けおよび7月9日の217,896株に続くものです。売買開示によれば、ARKは株価が長く下落しているにもかかわらず、旗艦ファンドを通じてCircleの保有を一貫して増やしています。 ARK Investの開示したCircle株の買い付け。出所：ARK Invest CircleはARKフィンテッ

【海外投資家はWGBI採用後、韓国の債券ポートフォリオを急速に再編】 15日に公表されたiM Securitiesのレポートによると、韓国は世界国債指数（WGBI）への組み入れ後、海外投資家が債券ポートフォリオを政府債中心に急速に再編している。アナリストのキム・ミョンシル氏は、3月30日から7月10日までの期間における海外投資家の債券保有総額の実質的な増加を18.8兆ウォンと推定した。この再編はWGBI組み入れ要件によって進められ、投資家はマネタリー・スタビライゼーション債、外貨安定化債、金融債を減らす一方で、政府債の配分を増やした。 iM Securities、償還およびリバランスに対するネット購入計算を調整 キム・ミョンシル氏は、海外投資家の政府債のネット購入は、従来保有していた満期到来債からの再投資を除外すべきだと強調した。アナリストは、ポートフォリオのリバランス、すなわちマネタリー・スタビライゼーション債、外貨安定化債、金融債を減らし政府債への配分を増やすことが起こり得るため、ネットの政府債購入すべてを新たな海外資金流入として解釈すれば、WGBI効果が過大評価される可能性がある

韓国の金融サービス委員会（FSC）は、15日に開催された第13回定例会議において、電子金融監督規則の改正を決定し、電子決済事業者および金融会社に対し、加盟店との契約の締結または更新時に決済手数料の詳細な開示を義務付けた。新ルールでは、手数料基準が加盟店に不利に変動する場合、変更の1か月前までに予告することを求めている。今回の改正は、10月に発表された「決済手数料の開示拡大」と「決済ゲートウェイ規制強化」の取り組みのフォローアップであり、開示義務の方法は指定していたが内容や時期が明示されていなかった従来の「抜け」を是正するものである。 金融会社は契約イベントごとに決済手数料を別途開示する必要 改正された規則では、金融会社および電子決済事業者は、手数料を通知する際に「決済手数料」を特定し、開示しなければならない。開示は、契約締結、契約更新、ならびに決済手数料基準が変更されるときに求められる。決済手数料基準が加盟店に不利に変動する場合、事業者は変更日1か月前に通知を行う必要がある。開示要件は、販売代理店を通じて締結または更新された契約にも適用される。 FSCは、今回の規制改善により、中小事業

15日に日本株の主要株価指数が大幅に上昇し、半導体セクターの強さが追い風となった。韓国のYonhap Infomaxの世界株価指数データによると、日経平均は1,008.01ポイント（1.49%）高の68,751.51で終えた。一方、TOPIX指数は49.14ポイント（1.22%）上昇して4,088.12となった。今回の上げは、米国の6月の消費者物価指数（CPI）が市場予想を下回って出たことが背景で、追加の利上げ懸念が和らいだ。大和アセットマネジメントのチーフストラテジスト、竹部一栄氏は、米国の利上げ観測の後退が投資家センチメントを回復させ、予想より弱い6月CPIを受けて多くの市場参加者が安堵感を抱いたと述べた。上昇は、台湾のTAIEXや韓国のKOSPIでもみられ、アジア取引時間を通じてAIや半導体関連株に買いが集まった。 半導体株が日本市場の上昇を主導 AIおよび半導体関連株が日本市場の上げを牽引した。イビデンは引けにかけて株価が7%超上昇し、太陽誘電も約7%高となった。キオクシアとアドバンテストはいずれも5%超の上昇で、フジクラは6%超高。半導体ウエハーを中核事業とする信越化学工業は

Kalshiは、AI企業が計算基盤（compute infrastructure）の価格ベンチマークを得られるようにするため、GPUのフォワードカーブをローンチしました。GPUの利用可能状況と価格は、新しいチップ世代や供給制約によって非常に変動しやすく、商品市場のような金融ヘッジ手段への需要が生まれています。この動きによりKalshiは、ICEやCME Groupのような従来の取引所と並ぶ形で、AIコンピュートデリバティブの新興市場に位置づけられます。これは、GPUの能力が資産クラスへと進化していくという業界の見方が高まっていることを反映しています。 最先端のAIモデルの学習には、数万台規模のGPUを含むクラスターが必要ですが、一方で推論（inference）のワークロードは、ますます毎日膨大な量の計算資源を消費しています。AI開発者、クラウド事業者、エンタープライズ利用企業、ハイパースケーラーにとって、計算は最大級の経常経費の1つになりました。従来のクラウドサービスとは異なり、GPUの利用可能状況と価格は非常に変動し続けており、新しいチップ世代が需要の急なシフトを引き起こし、供給制約

インタラクティブ・ブローカーズは、暗号資産の提供を9つの追加トークンと、双方向のステーブルコイン振替で拡大しました。同社は、クライアントはZero Hashを通じて9つの新しいトークンを取引できるようになったと発表しました。Aave、Aptos、Canton、Lido DAO、Monad、NEAR Protocol、Plasma、Pax Gold、Uniswapの9銘柄で、3つの資産（Aave、Uniswap、Pax Gold）はPaxos Trust Company経由でも利用可能です。今回の展開では、外部ウォレットへのステーブルコイン振替を追加し、Zero Hash経由でUSDCの入金に対応します。また、対象となる米国のクライアントでは、USDC、PYUSD、RLUSDの双方向振替が利用可能です。インタラクティブ・ブローカーズは、統合アカウント環境で、株式、オプション、先物、債券、通貨、ファンド、暗号資産を取引する数百万の口座を擁する米国最大級のブローカレッジ・プラットフォームの一つとして運営されています。 インタラクティブ・ブローカーズが規制対象パートナー経由で9つのトークンを追

米国政府がラベルを付けた押収資金のアドレスが、6時間のウィンドウで暗号資産をおよそ1,290万ドル移動させた。これはWu Blockchainが引用したArkhamのデータによるもの。最大の振替は、Bitfinexのハックに関連して押収された資金を保有しているアドレスから発生し、約5,939 ETHと296,709 USDTをCoinbase Primeに送った。合計価値は約1,145万ドルで、さらに約901,005 USDCを別のアドレスに送っている。別件として、FTX/Alamedaの押収資金アドレスが、209.18 ETH、0.533 WBTC、そして複数のDeFiトークンを含む約54.3万ドル相当の資産を移転した。これらの動きは、今週初めに行われたより大きな米国政府に紐づく振替に続くもので、押収資産に紐づくウォレットが、Coinbase Primeへビットコインとイーサの合計約2億8800万ドルを移動させた。政府や法執行機関は、保全のため、統合、資産管理の手順、没収手続き、あるいは最終的な清算のために押収暗号資産を移す可能性があるが、ラベル付きの米国政府ウォレットからの移動は、