Pi Network 製品逆転ゲームのルール！テストネット DEX は先駆者に手数料を稼がせます

Pi Networkは、DeFiの評判を築くことを目的とした新機能を発表してから数週間後、コアチームがDEX（分散型取引所）とAMM（自動做市商）の運用詳細を提供しました。この2つのPi Network製品はテストネットでテストが開始され、チームはこれを「これまでで最も野心的なアップデート」と呼んでいます。

先駆者は現在、Piウォレットを通じて4つの主要機能にアクセスでき、流動性プールから0.3%の取引手数料を獲得することができ、これはソーシャルマイニング実験から自給自足の分散型経済体への重要なステップを示しています。

Pi Network Product Revolution: DEXとAMMのデビュー

数ヶ月の開発とコミュニティの期待を経て、Pi Networkはついにその分散型金融（DeFi）インフラの神秘を明らかにしました。このプロジェクトが発表した分散型取引所（DEX）は、ユーザーが直接オンチェーンでトークンを取引できるようにし、仲介機関の必要性を根本的に排除します。この設計理念は、UniswapやPancakeSwapなどの先進的なDeFiソリューションに似ており、オーダーブックや流動性プールなどのオンチェーンメカニズムを利用して完全に透明なピアツーピア取引を実現します。

Pi Networkのコアチームは最新の発表で、これはプロジェクトが継続的に発展するエコシステムの重要なステップであると述べました。Pi Networkは、メインネットへの完全移行前に、そのコア金融インフラストラクチャを引き続き構築していきます。そして、DEXとAMMはこの基盤の中心的なコンポーネントです。これら2つのPi Network製品は現在、Piテストネットでテストが開始されており、世界中の数千万の先駆者に実際の環境で分散型取引の魅力を体験する機会を提供しています。

テストネットの展開戦略は、チームの慎重な姿勢を示しています。直接メインネットにローンチするのとは異なり、テストネット環境ではチームが潜在的な技術問題を発見して修正することを可能にし、ユーザーがゼロリスクの状況で新機能に慣れることを許可します。このような段階的なローンチ方式は、ユーザーの資産の安全を守るだけでなく、メインネットの最終的な立ち上げのために貴重な実戦経験を蓄積します。

AMM 自動做市商の運用メカニズム

Pi DEX のコアは自動做市商（AMM）システムです。DeFi に不慣れな先駆者にとって、AMM は馴染みのない概念かもしれませんが、その運用原理は実際には非常に直感的です。従来の中央集権型取引所はオーダーブックを利用して売買の双方をマッチングさせますが、AMM はアルゴリズムの公式を使用して各流動性プールの供給と需要に基づいてトークン価格を自動的に調整します。

このメカニズムの利点は即時性と便利さです。AMMは数学公式（通常は恒常的な積の公式 x * y = k）を通じてトークンの価値を決定し、即時の交換を実現します。これは、ユーザーが従来の注文マッチングを待つ必要がなく、いつでも取引を実行できることを意味します。午前3時であろうと市場のピーク時であろうと、流動性プールに十分なトークンがあれば、取引はすぐに完了します。

具体的には、ユーザーがAトークンをBトークンと交換する際、AMMは流動性プールから対応する数量のBトークンを取り出し、同時にユーザーのAトークンをプールに追加します。このプロセスはプール内の二種類のトークンの比率を変化させ、自動的に価格を調整します。もしBトークンが大量に購入されると、その価格は上昇し、逆に減少します。この価格発見メカニズムは完全に市場の需給によって駆動され、人工的な干渉や中央集権型機関の管理は必要ありません。

Pi ウォレットアップグレード：分散型金融操作の中央制御センター

今回の更新でのもう一つの重要な変更は、Piウォレットの機能拡張です。元々はストレージと送金に主に使用されていたPiウォレットが、今ではすべての分散型金融関連操作の中央管理センターにアップグレードされます。このワンストップの設計により、ユーザーの学習コストと操作の複雑さが大幅に低減されました。

先駆者は、Piウォレットから直接4つの基本機能にアクセスできるようになります：スワップ（Swap）、コンバート（Convert）、流動性プール（Liquidity Pool）、およびトークン管理（Token Management）。各機能は、直感的なユーザー体験を提供するように慎重に設計されています。

交換機能は、ユーザーが異なるトークン間で即時交換を行うことを可能にし、Uniswap上で操作するのと同じくらい簡単です。ユーザーは交換したいトークンペアを選択し、数量を入力するだけで、システムが自動的に交換比率と期待されるトークンの数量を計算します。全体のプロセスは数秒で完了し、仲介者の承認は不要です。

交換機能は、より細かい取引オプションを提供し、指値注文や特定の取引戦略を含む可能性があります。これにより、上級ユーザーは単純な市場価格取引に制限されることなく、より複雑な取引ニーズを実現できます。

流動性プール機能は今回の更新で最も興奮を引き起こす部分の一つです。ユーザーは自分が保有するトークンを流動性プールに預け入れ、他のトレーダーに取引の深さを提供し、そこから手数料収入を得ることができます。この受動的収入モデルについては次のセクションで詳しく説明します。

管理トークン機能は、トークンの表示、送信、受信、履歴などの一般的な管理操作を統合し、ユーザーが自分のデジタル資産を全方位でコントロールできるようにします。

流動性プール：先駆者のパッシブ収入の新しい機会

今回のアップデートで統合された流動性供給機能は、先駆者に新しい収入の流れを開きました。ユーザーは自分のトークンを流動性プールに預け、特定の取引ペア（例えば PI/USDT や PI/BTC）に流動性サポートを提供できます。対価として、ユーザーはこれらのプールで実行される各取引から 0.3% の手数料を受け取ります。

この0.3%の割合はUniswap V2の標準手数料率と一致しており、DeFi業界では主流の設定となっています。一回の取引の手数料は小さく見えますが、取引量が蓄積されると、流動性提供者（LP）の収益はかなりのものになる可能性があります。特に取引が活発なトークンペアでは、年利回り（APY）が二桁以上に達することさえあります。

さらに重要なのは、ユーザーがいつでも流動性を引き出すことができ、引き出し金額はプール内の即時トークン比率に基づいて調整されることです。この柔軟性により、流動性提供はもはや長期的なロックインの約束ではなく、いつでも出入りできる動的な配置戦略となります。もちろん、ユーザーは「無常損失」（Impermanent Loss）のリスクに注意する必要があります——プール内のトークン価格比率が激しく変動した場合、引き出される資産の価値は単純に保有している場合の価値よりも低くなる可能性があります。

仮にある先駆者が PI/USDT プールに 1000 米ドルの流動性（500 米ドルの PI と 500 米ドルの USDT）を提供したとします。このプールが毎日 10,000 米ドルの取引量を生み出す場合、総手数料は 30 米ドル（10,000 × 0.3%）になります。このユーザーがプールの 5% のシェアを占めている場合、彼は毎日 1.5 米ドル（30 × 5%）を稼ぎ、1 ヶ月では 45 米ドル、年利回りは約 54% になります。もちろん、実際の利益は取引量と流動性規模の変動に応じて変わります。

ソーシャルマイニングを超えて：Pi Networkの戦略的転換

Pi Network チームは、DeFi に焦点を当てた製品開発には、初期の教育と革新の目標を超えるより深い意図があることを明確に示しています。制御されたテストネット環境でこれらの複雑な DeFi 概念を導入することで、このプロジェクトは、その大規模なユーザーグループがメインネットの公開前に安全に DeFi を探索できるようにすることを目指しています。

この戦略は、Pi Networkが「ソーシャルマイニング実験」から「自給自足の分散化経済体」への移行の野心を示しています。過去数年間、Pi Networkは独自のモバイルマイニングモデルで世界中の数千万のユーザーを惹きつけました。ユーザーは毎日1回クリックするだけでPIトークンを獲得でき、この低い参入障壁の参加方法により、Piは世界最大の暗号通貨コミュニティの1つとなりました。

しかし、単純なマイニングモデルでは、真の経済体を支えることはできません。トークンには実際の用途が必要であり、ユーザーはトークンを取引、投資、消費に使用できる必要があります。DEXとAMMの導入は、この重要なギャップを埋めるための第一歩です。先駆者が自由にトークンを取引し、流動性を提供し、収益を得ることができるとき、PIはもはや単なるマイニング報酬ではなく、実際の経済機能を持つ資産となります。

公式動画は、すべてが計画通りに進むなら、Pi DEX と AMM は Pi Network の金融エコシステム全体の基盤となる可能性があると要約しています。それらは、Pi をソーシャルマイニング実験として位置づけるだけでなく、世界中の先駆者コミュニティによって構築され、彼らにサービスを提供する自給自足の分散化経済体へと変えるでしょう。

パイオニアへの実際的な影響

それでは、これらの Pi Network 製品は普通の先駆者にとって何を意味するのでしょうか？

まず、取引の自由度が大幅に向上しました。以前は、先駆者が得た PI トークンは主にウォレットに保管されており、少数のエコシステムアプリケーションを除いて、広範な利用シーンが欠けていました。現在、DEX により先駆者は PI と他のトークンを自由に取引でき、中央集権型取引所の上場決定や地理的制限に縛られることはありません。

次に、収入源の多様化です。毎日のマイニングに加えて、先駆者は流動性を提供することで手数料を稼ぐことができるようになりました。この受動的な収入モデルは、PIを保有することをより魅力的にします。なぜなら、トークンはもはや「死資産」ではなく、キャッシュフローを生み出す「生産資材」だからです。

第三に、分散化の程度が強化されました。中央集権型取引所はユーザーの資産と取引データを掌握しており、安全リスクや規制リスクが存在します。DEXは取引を完全にオンチェーンで行い、ユーザーは常に自分の秘密鍵と資産を掌握し、「あなたのトークン、あなたが主導する」を真に実現します。

第四、DeFi教育の機会。大多数のPiの先駆者にとって、これは彼らが本物のDeFi製品に初めて触れる機会かもしれません。テストネットでの実践を通じて、彼らはリスクゼロの環境でAMM、流動性プール、無常損失などの概念を学び、将来のDeFiの世界へのより深い参加に備えることができます。

課題と今後の展望

これらの Pi Network 製品は巨大な潜在能力を示していますが、いくつかの課題にも直面しています。まずはユーザー教育です。分散型金融はほとんどの一般ユーザーにとって依然として複雑で未知の領域です。数千万の先駆者に流動性プール、無常損失、スリッページなどの概念を理解させる方法は、チームが継続的に取り組む必要がある仕事です。

次に重要なのは安全性です。スマートコントラクトの脆弱性、ハッキング攻撃、フラッシュローン攻撃など、DeFiにおける一般的なリスクは厳重に防ぐ必要があります。テストネット段階は、これらの問題を発見し修正するための重要な時期です。

第三に流動性の深さです。DEXの取引体験は流動性プールの規模に大きく依存します。プール内の資金が不足していると、大口取引が深刻なスリッページを引き起こします。十分な数の先駆者を流動性提供者に誘導する方法は、DEXの成功を決定する重要な要因です。

未来を見据えると、テストネット段階が順調に進めば、Pi DEXとAMMはメインネットの立ち上げ後の核心的な基盤施設となるでしょう。チームはこの基盤の上に、借貸プロトコル、デリバティブ取引、資産管理ツールなど、さらなる分散型金融製品を展開し、完全な分散型金融エコシステムを段階的に構築することが考えられます。