世界のTradFiとマクロ経済

国連貿易開発会議（UNCTAD）によると、2026年8月時点で、マグニフィセント・セブンと呼ばれるテクノロジー企業7社がS&P 500の時価総額の約3分の1を占めている。同機関は金曜日に発表した「貿易開発報告書2026」で、人工知能（AI）による利益が実現しなかった場合、これらの企業の過大な比重がバリュエーション調整を増幅させ、他の金融市場セグメントでの売り浴びせや証拠金請求を引き起こす可能性があると警告した。 UNCTADはまた、テクノロジー企業がハイパースケーリングへの取り組みを賄うため、社債市場に大きく依存していることが、さらなる金融リスクを生み出していると指摘した。こうした取り組みにかかる資金需要は、現在では2020～2024年に蓄積された現金準備を上回っている。資金調達が減速すれば、社債の価値が下落し、支出や雇用への影響を通じて、信用面の混乱が実体経済に波及する可能性がある。

報道によると、ウクライナは今週、ロシアの4つの精製施設を攻撃した。その中には、Lukoilが運営するウフタ製油所、ロシア最大のオムスク製油所、ウラル地方のサラヴァト製油所、そしてカスピ海近くのアストラハン・ガス処理施設が含まれる。ゼレンスキー大統領は金曜日に攻撃を確認し、ウクライナは今後も精密作戦によってロシアの攻撃に対抗し続けると述べた。4施設を合わせると、原油の処理能力は日量約72万バレル、天然ガスの処理能力は年間最大120億立方メートルに相当する。

ブラジル・カカオ加工産業協会（AIPC）によると、2025/26年作物年度のブラジルにおけるカカオ豆の加工量は前年比25.3％増の22万6,497トンとなり、国内の加工能力が大幅に拡大したことを示した。

インドネシアは9月、ミナス原油の基準価格を1バレル当たり115.97ドルに引き上げた。

ロイターの調査によると、アルゼンチンの9月の月間インフレ率は、主に食品価格の上昇に押し上げられ、前月の1.7%から1.9%へ加速した。一方、年間インフレ率は8月の33.5%から33.3%に低下した。

金曜日の米国株式市場では、予想を上回る四半期決算を受けてテクノロジー株が反発し、相場は強い上昇の勢いを示しました。ナスダック100指数が前取引日に3.36%上昇したことを受け、ナスダック100先物は1.2%上昇しました（米東部時間午後4時、インド標準時［IST］午前1時30分時点）。S&P 500とダウ工業株30種平均に連動する先物も、それぞれ0.5%と0.6%上昇しました。6月期四半期の決算が予想を上回り、投資家の信頼感が高まったことで、テクノロジー株がウォール街の上昇を主導しました。ただし、反発は選別的で、上昇は決算が予想を上回った企業に集中しました。本日の株式市場ニュースは、地政学的な不安定さ、高止まりする原油価格、そして米連邦準備制度理事会（FRB）による今後の政策決定をめぐる不透明感を背景に、慎重なセンチメントを反映しました。 アマゾン、予想を上回る決算で急騰 予想を上回る四半期決算を受け、アマゾン株はプレマーケット取引で13%急騰しました。一方、アップルは決算が投資家を失望させたため、7%急落しました。メタ・プラットフォームズは前取引日に8%急落した後、小幅に上昇しました。

7月8日、米国株先物は、欧米で緊張が再び高まる中、原油価格が上昇基調を再開したことを受けて、弱含みとなりました。S&P 500先物は0.8%下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均先物は1%、ナスダック先物は1.1%下落しました。これは、ウォール街で2営業日連続の下落となることを示唆しています。米国が水曜日早朝にイランへの攻撃を開始したことに加え、半導体株のバリュエーションをめぐる継続的な懸念もあり、投資家センチメントはさらに悪化しました。これが、今日の株式市場ニュースを左右する重要な要因となっています。 中東での緊張再燃は、イラン産原油の販売を認めていた米国のライセンスが取り消されたことを受けて起こりました。これに対し、イランは地域での攻撃を再開したと報じられており、バーレーンとクウェートにある米軍施設にミサイルを発射しました。米国のドナルド・トランプ大統領は、イランとの停戦および覚書（MoU）は事実上終了したと表明し、西アジアでより広範な紛争が発生する懸念や、世界のエネルギー供給が再び混乱してインフレ圧力を高める懸念を呼び起こしました。トランプ氏はNATO首脳会議を前にアンカラで、イラン

中国の夜間取引は10月9日に始まり、国内先物市場は全般的に上昇した。天然ゴム先物（NR）が2％超の上昇で先導し、ゴムおよび合成ゴムの各限月も2％近く上昇した。石炭とプロピレンの先物に加え、スズ、銀、コークスの各契約も1％超上昇した。一方、アスファルト、塗工紙、ガラスの先物は1％超下落し、パラキシレンも1％近く下落した。

The Blockによると、Baseの創設者であるJesse Pollak氏は、TOKEN2049 Singaporeで、次のトークン化スーパーサイクルは主にトークン化株式と米ドル以外のステーブルコインによって牽引されるとの見方を示した。Pollak氏は、市場は米ドル以外の通貨が持つ可能性を過小評価していると指摘し、ユーザーは日常の決済で今後も現地の法定通貨を使い続けると述べた。これは、各国が通貨主権を維持する中、米ドル以外のステーブルコインが重要な役割を果たす可能性を示唆している。

金曜日に発表された報告書によると、エヌビディアは2028年までにインテルのFoverosチップパッケージング技術を採用する可能性があり、その頃までに同技術は量産に移行すると見込まれています。この進展は、半導体製造におけるインテルの先進的なパッケージング能力に対する市場の認識が高まっていることを反映しています。

Nikkei Asiaによると、アップルは消費者需要が予想を下回ったことを理由に、10月9日、サプライヤーへのiPhone 18 ProおよびiPhone 18 Pro Maxの部品発注を削減した。同誌が引用した複数の情報筋によると、今月の部品発注は当初の依頼と比べて少なくとも15％減少しており、一部の幹部はプレミアムモデルについて前月比15～20％の減少を報告している。 サプライヤーは、需要の低迷の一因として、プレミアムスマートフォンモデルのアグレッシブな値上げを挙げており、それによって消費者の購買意欲が弱まっているという。

WTI原油先物は本日、序盤の下落分を取り戻し、1バレル当たり91.586ドルまで0.23％上昇した。それまで1.5％下落していた先物価格が、下落分を解消した形だ。

BlockBeatsによると、S&P 500は2022年10月以降、主にAI関連株に牽引されて117％急騰し、米国株式市場の合計時価総額を約40兆ドル押し上げた。一方、S&P 500の均等加重指数は時価総額加重指数を52ベーシスポイント下回り、過去最大の乖離を記録しており、市場集中リスクが浮き彫りになっている。同期間、エヌビディアの株価が1,900％超上昇する一方で、米国10年国債利回りは5.34％まで上昇し、バリュエーションへの圧力が懸念されている。

CNBCによると、OpenAIは昨日（10月8日）、9月末時点の年換算収益が、これまで報じられていた数字をおよそ180億ドル下回っていたと発表した。このニュースを受け、CoreWeaveの株価は約8％急落し、オラクルは6％近く下落、エヌビディアは3％下落した。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、ブロードコム、インテル、スーパー・マイクロ・コンピューターも終値で下落した。テクノロジー株の比重が高いナスダック総合指数は1％超下落し、8月半ば以来最悪の一日となった。

ブレント原油価格は10月8日、米国防総省が米中央軍に対し、イランに対する大規模な戦闘作戦を再開する可能性に備えた準備を完了するよう指示した後も、1バレル102ドルを上回って推移した。12月限ブレントは102.87ドルで取引され、前日比1.35％安となった。10月8日の上昇分の一部を失った格好だ。準備命令は、トランプ大統領の国家安全保障チームが10月2日にキャンプ・デービッドで会合を開き、マルコ・ルビオ国務長官が10月5日にベンヤミン・ネタニヤフ首相と協議した後に出された。市場の反応が限定的だったのは、原油価格に2月以降の6か月間に積み上がった戦争プレミアムがすでに織り込まれているためであり、また予測市場の契約では、11月3日の中間選挙後に停戦継続の確率が急落するとトレーダーが見込んでいるためだ。Polymarketの停戦継続契約は10月31日まで77％を示しているが、11月15日まででは56％に低下しており、最も急な下落は中間選挙日を挟む期間に見られる。 10月8日の反落にもかかわらず、ブレントは年初来41％上昇 12月限先物は103.87ドルで始まり、102.33ドルから104.09

本日、米国の非農業部門雇用者数データの発表を受け、ビットコインは87,000ドルまで急騰した後、86,773ドルまで反落し、日中で3％超上昇しました。

ChainCatcherによると、ハリケーン「イサイアス」が米国のメキシコ湾岸に接近しており、海上石油生産の約63％が停止を余儀なくされている。BP、シェル、シェブロンなどの大手エネルギー企業は生産量を削減し、石油プラットフォームの作業員を避難させた。ハリケーンは金曜日または土曜日の朝に上陸すると予想されている。

Axiosによると、10月8日、米国防総省は米中央軍に対し、イランに対する大規模な軍事作戦の再開に備えるよう指示した。12月限のブレント原油先物は102.87ドルで推移し、前日比1.35％下落した。攻撃の時期はまだ決まっておらず、トランプ大統領も実行するかどうかを決めていない。標的の候補には、イランのエネルギー施設、より広範なインフラ、核関連施設が含まれており、米軍とイスラエル軍が関与する可能性が高い。原油価格の上昇分には、すでに市場に織り込まれている6か月分の累積的な戦争プレミアムが反映されている。

Jin10によると、ハリケーン「イサイアス」の接近を受け、BPを含む主要石油生産会社は木曜日（10月9日）、メキシコ湾での生産を停止し、海上プラットフォームから人員を避難させた。BPは、ナ・キカおよびサンダー・ホースのプラットフォームから全員を退避させたと発表したほか、シェル、シェブロン、ハーバー・エナジーも一部施設で操業を停止した。米国鉱物管理局は、木曜日朝の時点で、メキシコ湾における日量約128万バレルの海上原油生産が停止しており、同地域の海上総生産量の62.9％に相当すると報告した。ハリケーンは金曜日遅く、または土曜日未明に、メキシコ湾北岸沿いに上陸すると予想されている。

PRNewswireによると、CleanSparkは2026年9月の未監査の業績データを公表した。ナスダック上場のビットコインマイニング企業である同社は、同月に702 BTCを売却し、9月30日時点の保有量は13,530 BTCとなった。 同社は9月に529 BTCを生産し、1日当たりの平均生産量は17.64 BTCだった。年初来のビットコイン生産量は5,432 BTCに達し、月末時点の稼働ハッシュレートは50 EH/sだった。