BTCFi: بنك BTC المحمول الخاص بك ، دليل شامل من الإقراض إلى الرهن

ملخص

مع تعزيز وضع بيتكوين (BTC) في السوق المالية، أصبح مجال بيتكوين المالي (BTCFi) سريعًا الواجهة الرائدة للابتكار في الأصول الرقمية. يغطي BTCFi مجموعة متنوعة من الخدمات المالية القائمة على BTC، بما في ذلك الاقتراض والتكديس والتداول والمشتقات. يحلل هذا التقرير العمقي عدة مسارات رئيسية لـ BTCFi، ويناقش العملات المستقرة وخدمات الاقتراض وخدمات التكديس وخدمات إعادة التكديس، بالإضافة إلى دمج المالية المركزية واللامركزية (CeDeFi).

قدم التقرير في البداية حجم سوق BTCFi وإمكانيات ارتفاعها ، وشدد على كيفية مشاركة المستثمرين المؤسسات في إحضار الاستقرار والنضج إلى السوق. ثم ناقش بالتفصيل آلية العملات المستقرة ، بما في ذلك أنواع مختلفة من العملات المستقرة المركزية وغير المركزية ، ودورها في بيئة BTCFi. في مجال الإقراض ، تم تحليل كيفية حصول المستخدمين على السيولة من خلال الاقتراض بالبيتكوين ، وفي الوقت نفسه تقييم المنصات والمنتجات الرئيسية.

فيما يتعلق بخدمة التكديس، يركز التقرير على مشاريع رئيسية مثل بابيلون وغيرها، وهذه المشاريع توفر خدمة التكديس لسلاسل PoS الأخرى باستخدام أمان BTC وفي الوقت نفسه توفر فرصة كسب العائد للمحتفظين بـ BTC. يفتح استخدام الخدمة الجديدة للتكديس (Restaking) السيولة الخاصة بالأصول المكدسة بشكل أكبر، ويوفر مصدرًا إضافيًا للعائد للمستخدمين.

بالإضافة إلى ذلك، استكشف التقرير النمط CeDeFi، أي الجمع بين أمان CeFi ومرونة اللامركزية المالية لتوفير تجربة خدمة مالية أكثر سهولة للمستخدمين.

وأخيرًا، كشف التقرير، من خلال مقارنة أمان وعوائد وغنى البيئة لفئات الأصول المختلفة، عن الميزات الفريدة والمخاطر المحتملة لـ BTCFi مقارنة بالتشفير الأخرى في المجال المالي. مع تطور مستمر في مجال BTCFi، من المتوقع استقبال المزيد من الابتكارات وتدفق رؤوس الأموال، مما يعزز موقع BTC بشكل أكبر في المجال المالي.

التكديس

نظرة عامة على مضمار BTCfi:

• السناجب تجمع الجوز قبل السبات وتجمعها في مكان منعزل وآمن ؛ دفن القراصنة كنوزهم الذهبية والفضية المنهوبة تحت التراب الذي يعرفونه فقط. في مجتمع اليوم ، سيوفر الناس النقود لفترة زمنية محددة ، وهي ليست فقط دخلا سنويا أقل من 3٪ ، ولكن أيضا دخلا ثابتا. تخيل الآن أن لديك مبلغا نقديا وأنك متفائل في سوق العملات الرقمية ولكنك لا تريد أن تخاطر كثيرا وترغب في الحصول على أصل ذي عائد استثمار مرتفع نسبيا ، لذلك اخترت BTC ، والذي يسمى “الذهب الرقمي”. تريد الاحتفاظ ب BTC لفترة طويلة ، بدلا من مشاهدة سعر العملة يرتفع وينخفض ، وستخسر المال عن طريق القيام بعمليات غير ضرورية. في هذه المرحلة ، يجب أن يكون هناك شيء يمكنه استخدام BTC الخاص بك للعب قيمته ووظائفه ، تماما مثل Defi على ETH. فهو لا يسمح لك فقط بالاحتفاظ بأصولك لفترة طويلة ، ولكنه يجلب أيضا دخلا إضافيا ، ويستخدم الأصول بين يديك للمرة الثانية أو حتى الثالثة.

• يعمل BTCFi (BTC Finance) مثل بنك BTC المتنقل، حيث يشمل سلسلة من الأنشطة المالية المتعلقة بـ BTC، بما في ذلك الاقتراض والرهن والتداول والعقود الآجلة والمشتقات الخاصة بـ BTC. وفقًا لبيانات CryptoCompare و CoinGecko، فإن حجم سوق BTCFi قد بلغ حوالي 100 مليار دولار في عام 2023. وفقًا لتوقعات بيانات Defilama حتى عام 2030، من المتوقع أن يصل حجم سوق BTCFi إلى 12 تريليون دولار، وتشمل هذه البيانات الإجمالي لقيمة القفل لـ BTC في نظام التمويل اللامركزي، بالإضافة إلى حجم سوق المنتجات المالية والخدمات ذات الصلة بـ BTC خلال العقد السابق. خلال العقد الأخير، أظهرت سوق BTCFi إمكانيات ارتفاع ملحوظة، مما جذب مشاركة متزايدة من المؤسسات مثل Grayscale و BlackRock و JPMorgan. لمشاركة المستثمرين المؤسساتيين، حيث أدت إلى تدفق كبير من رؤوس الأموال، مما زاد من السيولة والاستقرار في السوق، ورفع من نضج السوق والتنظيم، وزاد من قبول وثقة سوق BTCFi.

• سيقوم هذا المقال بتحليل عميق لعدة مجالات شائعة في سوق الأصول الرقمية الحالي، بما في ذلك إقراض BTC (BTC Lending)، العملات المستقرة (Stablecoin)، خدمات التكديس (Staking Service)، خدمات إعادة التكديس (Restaking Service)، وتجميع اللامركزية والمركزية المالية CeDeFi (CeDeFi). من خلال التعريف المفصل والتحليل لهذه المجالات، سوف نفهم آليات عملها، تطور السوق، والمنصات والمنتجات الرئيسية، وتدابير إدارة المخاطر، بالإضافة إلى اتجاهات التطور المستقبلية.

الجزء الثاني: تفاصيل مسار BTCFi

1. عملة مستقرة عملة مستقرة赛道

مقدمة

• العملة المستقرة هي نوع من العملات الرقمية التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة. وعادة ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو الأصول الأخرى ذات القيمة لتقليل التقلب في الأسعار. تحقق العملة المستقرة من الاستقرار السعري من خلال دعم الأصول المحفوظة أو تعديل العرض من خلال الخوارزمية. يتم استخدامها على نطاق واسع في عمليات التداول والدفع وتحويل الأموال عبر الحدود وما إلى ذلك، مما يتيح للمستخدمين الاستفادة من فوائد التكنولوجيا البلوكتشين وتجنب تقلبات العملات الرقمية التقليدية.

• في الاقتصاد يوجد ما يعرف بالثالوث الغير مقدس: دولة ذات سيادة ، لا يمكن أن تحقق في نفس الوقت نظام سعر صرف ثابت ، وحرية تدفق رأس المال ، والسياسة المالية المستقلة. بالمثل ، في سياق العملات المستقرة في العملات المشفرة ، هناك أيضًا ما يعرف بالثالوث الغير مقدس: استقرار الأسعار واللامركزية وكفاءة رأس المال لا يمكن تحقيقها في نفس الوقت.

• تصنف العملات المستقرة وفقاً لدرجة اللامركزية ونوع الرهن كبعدين نسبيين مباشرين. في العملات الاستقرارية الرئيسية الحالية، يمكن تصنيفها وفقاً لدرجة اللامركزية إلى العملات المستقرة المركزية (مثل USDT وUSDC وFDUSD) والعملات المستقرة غير المركزية (مثل DAI وFRAX وUSDe)، ويمكن تصنيفها وفقاً لنوع الرهن إلى العملات الورقية / الرهن الفعلي، ورهن الأصول المشفرة، والرهن غير المكتمل.

• بحسب بيانات DefiLlama في 14 يوليو ، فإن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة تبلغ 1623.72 مليار دولار. من حيث القيمة السوقية ، تتفوق USDT و USDC على جميع العملات المستقرة الأخرى ، حيث تتصدر USDT بفارق كبير وتشكل 69.23 ٪ من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة. DAI و USDe و FDUSD تأتي في المراكز 3-5 بالترتيب. وجميع العملات المستقرة الأخرى تشكل نسبة أقل من 0.5٪ من القيمة السوقية الإجمالية.

• تقريبًا جميع العملات المستقرة المركزة هي العملات الورقية / الضمانات الفعلية ، وهي عبارة عن العملات الورقية / الأصول الفعلية الأخرى مثل USDT و USDC التي ترتبط بالدولار بنسبة 1: 1 ، بينما ترتبط PAXG و XAUT بسعر الذهب. العملات المستقرة غير المركزية عادة ما تكون مرتبطة بالأصول المشفرة أو بدون ضمان (أو ضمان غير كافٍ) ، وكل من DAI و USDe يرتبط بالأصول المشفرة ، ويمكن تفصيلها إلى ضمان متساوٍ أو ضمان زائد. عملات المستقرة بدون ضمان (أو ضمان غير كافٍ) هي عملات مستقرة تعتمد على الخوارزمية ، مثل FRAX و UST السابقة. بالمقارنة مع العملات المستقرة المركزة ، فإن العملات المستقرة غير المركزية ليست لها قيمة سوقية عالية وهي معقدة قليلاً من الناحية التصميمية ، وقد أنجبت أيضًا العديد من المشاريع الناجحة. في بيئة BTC ، تستحق متابعة مشاريع العملات المستقرة اللامركزية ، لذلك سنقدم فيما يلي مقتطفات عن آلية العملات المستقرة غير المركزية.

أعلى عشرة عملة مستقرة القيمة السوقية في 14 يوليو 2024 ، المصدر: Coingecko

نسبة العملات المستقرة العشرة الأولى من حيث القيمة السوقية في 14 يوليو 2024، مصدر الصورة DefiLlama

آلية العملة المستقرة اللامركزية

• سنقدم الآن آلية CDP التي تمثلها DAI (الإفراط في الضمانات)، وآلية التأمين بالعقود التي تمثلها Ethena (الرهن المتساوي). بالإضافة إلى ذلك، هناك آلية للعملات الثابتة التي تعتمد على الخوارزمية، ولن نقدم تفاصيل حولها هنا.

• CDP ( Collateralized Debt Position ) تمثل موقف الديون المرتبطة بالضمان، وهي آلية في النظام الالتشفيري للتمويل اللامركزي  حيث يتم إنشاء عملة مستقرة من خلال رهن الأصول المشفرة، وقد تم تطبيقها بعد ابتكارها من قبل MakerDAO في العديد من المشاريع في مجالات مختلفة مثل التمويل اللامركزي  وNFTFi.

￮ DAI هو عملة مستقرة غير مركزية، الإفراط في الضمانات التي تم إنشاؤها بواسطة MakerDAO، تهدف إلى الربط بالدولار بنسبة 1: 1. تعتمد عملية تشغيل DAI على العقود الذكية ومنظمة الحوكمة اللامركزية (DAO) للحفاظ على استقرارها. تشمل آلياتها الأساسية الإفراط في الضمانات، ومواقع الديون المرهونة (CDP)، وآلية التصفية، ودور عملة MKR في الحوكمة.

￮ CDP هو آلية رئيسية في نظام MakerDAO تُستخدم لإدارة والتحكم في عملية إنشاء DAI. في MakerDAO ، يُطلق الآن على CDP اسم Vaults ، لكن وظيفتها الأساسية وآلية عملها تظل متماثلة. فيما يلي عملية تشغيل مفصلة لـ CDP/Vault:

i. إنشاء DAI: يقوم المستخدم بإيداع أصول التشفير الخاصة به (مثل ETH) في العقد الذكي لـ MakerDAO ، وإنشاء CDP / Vault جديد ، ثم يقوم بتوليد DAI على أساس الأصول التي تم رهنها. يعد DAI المولد هو جزء من الدين المستعار من قبل المستخدم ، ويعمل الضمان كضمان للدين.

ii. الإفراط في الضمانات: لتجنب التصفية، يجب على المستخدمين الاحتفاظ بنسبة الرهن الخاصة بـ CDP/Vault أعلى من النسبة الأدنى المحددة من قبل النظام (مثل 150 ٪). وهذا يعني أنه في حالة اقتراض المستخدم 100 DAI، يجب أن يقوم برهن قيمة 150 DAI على الأقل.

iii. السداد / التصفية: يجب على المستخدمين سداد DAI المُنشأة ورسوم الاستقرار (بالقيمة الجديرة) لاسترداد الضمان الخاص بهم. إذا لم يتمكن المستخدم من الحفاظ على معدل الرهن الكافي ، سيتم تصفية الضمان الخاص به.

• يُعبر عن الدلتا بواحدة في المئة كما يُعرف بنسبة تغير سعر الأداة المشتقة مقارنة بتغير سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا كانت الدلتا لخيار معين تساوي 0.5، فمن المتوقع أن يرتفع سعر الخيار بمقدار 0.5 دولار عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي بدولار واحد. المواقف النيوترالية للدلتا هي استراتيجية استثمارية يتم فيها التوازن بين المخاطر المتعلقة بتغيرات الأسعار من خلال الاحتفاظ بكمية معينة من الأصل الأساسي والمشتقة. الهدف هو أن يكون إجمالي قيمة الدلتا للمحفظة مساويًا للصفر، وبالتالي الحفاظ على قيمة الموقف ثابتة عند تقلب سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال، شراء كمية معينة من ETH الفورية والحصول على المراكز القصيرة الخاصة بETH العقود الآجلة الدائمة بقيمة مماثلة.

Ethena تمثل إصدار عملة مستقرة USDe التي تمثل قيمة المواقع المحايدة في Delta، وتُرمز عملة USDe لتنفيذ تداولات المراجحة على ETH في Delta. وبالتالي، تحتوي عملة USDe على مصدري دخل كالتالي:

￮ التكديس收益

￮ 基差差额和معدل التمويل

￮ Ethena نجحت في تحقيق التحوط بالإضافة إلى التأمين العادي والعوائد الإضافية.

المشروع الأول، بروتوكول بيتسمايلي

نبذة عن المشروع

• BTC أول مشروع عملة مستقرة أصلي في البيئة البيتكوينية.

في 14 ديسمبر 2023، أعلنت OKX Ventures استراتيجية استثمارها في بروتوكول bitSmiley في البيئة الإيكولوجية لـBTC المستقرة، والذي يتيح للمستخدمين العمل بـBTC الأصلي والعملات المستقرة bitUSD على شبكة BTC. في الوقت نفسه، يشمل بروتوكول bitSmiley أيضًا الاقتراض والمشتقات، وهو يهدف إلى توفير بيئة مالية جديدة لـBTC. سابقًا، تم اختيار بروتوكول bitSmiley كمشروع ممتاز في مسابقة BTC Hackathon التي نظمتها ABCDE و OKX Ventures في نوفمبر 2023.

• في 28 يناير 2024، أعلن إكمال جولة تمويل أولية، حيث قادت OKX Ventures وABCDE الاستثمار، وشاركت فيه CMS Holdings وSatoshi Lab وForesight Ventures وLK Venture وSilvermine Capital وأشخاص ذوو صلة من Delphi Digital وParticle Network. في 2 فبراير، أعلن LK Venture التابع لشركة Blue Port Interactive المدرجة في هونغ كونغ على منصة X، أنه شارك في جولة التمويل الأولى لـ bitSmiley من خلال صندوق إدارة الاستثمار في بيئة شبكة BTC NEXT. في 4 مارس، أعلن KuCoin Ventures في تغريدة على تويتر عن استثماره الاستراتيجي في مشروع BTC التمويل اللامركزي bitSmiley.

آلية التشغيل

• bitSmiley هو مشروع لعملة مستقرة بنظام البيتكوين الأصلية (BTC) تحت إطار Fintegra. يتكون من عملة مستقرة bitUSD وبروتوكول الإقراض اللامركزي الذي يفرط في الضمانات (bitLending). يستند bitUSD إلى bitRC-20 ، وهو تعديل لـ BRC-20 ، ويمكن أن يتوافق مع BRC-20 في الوقت نفسه. تمت إضافة عمليتي Mint و Burn إلى bitUSD لتلبية احتياجات السك والتدمير.

• تم إطلاق bitSmiley في يناير كبروتوكول جديد للتمويل اللامركزي يسمى bitRC-20. أول أصل في هذا البروتوكول هو عملة OG PASS غير القابلة للاستبدال، المعروفة أيضًا باسم bitDisc. تنقسم bitDisc إلى مستويين، البطاقة الذهبية والبطاقة السوداء. يتم تخصيص البطاقة الذهبية لحائزي BTC OG وقادة الصناعة، وعددهم أقل من 40. ابتداءً من 4 فبراير، ستتاح البطاقة السوداء للجمهور عبر فعاليات القائمة السماح والسك العام بشكل النقش BRC-20، مما تسبب في ازدحام داخل السلسلة. بعد ذلك، أعلن فريق المشروع أنه سيتعوض عن النقش الذي لم يتم بنجاح.

• آلية عمل $bitUSD كعملة مستقرة

$bitUSD آلية عملها مماثلة لـ $DAI ، حيث يقوم المستخدم أولاً بالإفراط في الضمانات ، ثم يقوم bitSmileyDAO على L2 بتلقي معلومات من آلة أوراكل والتحقق من الإجماع ، ثم يقوم بإصدار معلومات Mint bitRC-20 إلى شبكة BTC الرئيسية.

مصدر الصورة https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

• منطق التسوية والاسترداد مشابه لـ MakerDAO ، ويتم استخدام طريقة المزاد الهولندي في التسوية.

مصدر الصورة https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

تقدم المشروع & الفرص المشاركة

• قام bitSmiley بإطلاق Alphanet على BitLayer في 1 مايو 2024. حيث بلغت أقصى قيمة لنسبة القروض (LTV) 50٪ ، وتم تعيين معدل LTV أدنى نسبيًا لتجنب تصفية المستخدمين. مع زيادة اعتماد bitUSD، سيقوم الفريق بزيادة تدريجية في LTV.

• ستقوم bitSmiley و Merlin Community بتقديم مكافآت حصرية لتعزيز السيولة في bitUSD اعتبارًا من 15 مايو 2024. تفاصيل القواعد كما يلي:

￮ bitSmiley ستقدم 3،150،000 عملة $BIT كمكافأة لأعضاء مجتمع Merlin. سيتم فتح المكافأة وفقًا لسلوك المستخدمين في مجتمع Merlin. الموسم الأول: 15 مايو 2024 - 15 أغسطس 2024.

￮ طريقة المكافأة: يتم تحقيق الهدف من خلال بتUSD وزيادة السيولة في بتCow لبتUSD، وتفاصيل تحفيز الطريقتين كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. سيتم توزيع مكافأة السيولة استنادًا إلى bitPoints التي يحصل عليها المستخدم في داخل السلسلة Merlin، كلما زادت النقاط التي يحصل عليها المستخدم، زادت مكافأته من العملات.

مصدر الصورة https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d

المشروع الثاني، Bamk.fi (NUSD)

نبذة عن المشروع

• بروتوكول Bamk.fi هو المصدر لـ NUSD (ناكاموتو دولار) ، وهو الدولار الاصطناعي على سلسلة بلوكات BTC. يتداول NUSD على بروتوكولي BRC 20-5 byte و Runes (الحالي يعادل بين الاثنين).

آلية التشغيل

• تم تصميم المشروع ب 2 مرحلة. في المرحلة الأولى ، يتم دعم NUSD و USDe بنسبة 1: 1 ، ويؤدي الاحتفاظ ب NUSD إلى تجميع BAMK في كل كتلة (كلما كان لديك المزيد من NUSD ، زاد BAMK الذي تحصل عليه). في المرحلة الثانية ، سيتم دعم NUSD بالكامل من خلال مراكز BTC المحايدة دلتا وستحصل على عوائد محلية ، أي “سندات BTC” ، مع فتح سك وتحويل قائم على BTC. ومع ذلك ، فإن طريقة سك الحالية المعروضة على الموقع الرسمي هي USDT 1: 1 سك.

• يتم توفير مشروع BAMK المذكور أعلاه في شكل رمز rune ، ويتم تمثيل رمز BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR بتاريخ 21 أبريل 2024 ، والحد الأقصى للعرض هو 21،000،000،000 (210 مليار). 6.25٪ من العرض تم توفيرها كمكافأة لجميع محتفظي NUSD. يمكنك بدء تراكم BAMK عن طريق شراء NUSD ووضعه في المحفظة. كل كتلة بين 844،492 و 886،454 - إجمالي 41،972 كتلة ستتراكم 31،250 BAMK ويتم توزيعها بنسبة تناسبية على مالكي NUSD بالقسمة على إجمالي NUSD TVL لارتفاع تلك الكتلة.

المشروع الثالث، يالا لابس

نبذة عن المشروع

• من خلال البنية التحتية القائمة على الوحدات التي بنيتها بنفسها، يمكن لـ $YU العملة المستقرة لـ Yala التحرك بحرية وبأمان بين مختلف البيئات، مما يفسح المجال للسيولة BTC، ويجلب نشاطًا ماليًا هائلًا لكامل البيئة التشفيرية.

• المنتجات الأساسية تشمل:

￮ الإفراط في الضماناتعملة مستقرة $YU: العملة المستقرة هذه تم إنشاؤها من خلال الإفراط في الضماناتBTC ، والأساسية للبنية التحتية ليست فقط على بروتوكول BTC الأصلي ، بل يمكن نشرها بحرية وبأمان في نظام EVM والبيئات البيئية الأخرى.

￮ Metamint: جزء أساسي من $YU ، يتيح للمستخدمين استخدام BTC الأصلي بسهولة في البيئات المختلفة سك $YU ، وحقن السيولة في هذه البيئات.

￮ التأمينالمشتقات: توفير حلول تأمين شاملة داخل نظام التمويل اللامركزي لخلق فرص المراجحة للمستخدمين.

آلية التشغيل

• لتسهيل استخدام المستخدمين لـ $YU في البيئات المختلفة ، تم إطلاق حل Metamint. بغض النظر عما إذا كنت تستخدم BTC الأصلي أو wrapped BTC على EVM كضمان ، يمكن للمستخدمين تبادل $YU على أي شبكة داخل السلسلة بسهولة. لتسهيل العملية ، لا يحتاج المستخدمون إلى حزم BTC يدويًا ، بل يحتاجون فقط إلى رهن BTC بسيط ، وسيتم توليد wrapped BTC المطلوب على الخلفية للشبكة المستهدفة ، وبالتالي تبادل $YU على الشبكة المستهدفة.

• من خلال هذا البروتوكول السلس لتحويل الأصول، يمكن للمستخدمين المشاركة في بروتوكولات التمويل اللامركزي في مختلف النظم البيئية، بما في ذلك Farming العائد عبر السلاسل، التكديس وغيرها من الأنشطة التمويل اللامركزي، مما يفتح آفاقاً جديدة للعائدات. يعزز هذا الحل المتعدد السلاسل بشكل كبير إمكانات المستخدمين لتحقيق عوائد أكبر. على عكس الشركات التقليدية للعملات المستقرة التي تركز الأرباح، يقوم Yala بإعادة الرسوم المُنشأة من النظام إلى محتفظي النواة $YU، مما يضمن أن يستفيد المستخدمون مباشرة من ارتفاع البيئة.

• الميزات والفوائد

￮ باستخدام بيتكوين كضمان رئيسي، وفي الوقت نفسه الاستفادة من أمان ومرونة شبكة بيتكوين.

￮ المستخدمون يمكنهم المشاركة في مختلف أنشطة التمويل اللامركزي  باستخدام $YU للحصول على أرباح.

￮ يالا تتبع هيكل الحوكمة المركزية الموجهة نحو المستخدمين ، وسيتم أيضًا إعادة الإيرادات إلى المستخدمين الأساسيين.

تقدم المشروع وفرص المشاركة:

من خلال الشراكة مع مشاريع متميزة ، يوفر Yala فرص العوائد المتعددة للمستخدمين مع ضمان الأمان. على سبيل المثال ، من خلال الشراكة مع Babylon ، يمكن لمستخدمي Yala الاحتفاظ بBTC الزائد وعملة مستقرة $ YU على المنصة والتراكم الإضافي لهذه الضمانات على منصة Babylon لتحقيق العوائد المتعددة. نظرًا لأن بروتوكول التكديس الخاص بـ Babylon لا يتطلب وسيطًا ، فإن هذا التكامل يضمن أمان الأصول للمستخدمين في حين تحسين العوائد.

تركز خارطة طريق Yala على بناء طبقة سيولة قوية تربط بين بيتكوين والنظام البيئي البارز في السوق Layer 1. من أجل ضمان الأمان وتوفير أفضل تجربة للمستخدم، ستقوم Yala بإطلاق الشبكة الرئيسية وTestnet لها مرحلياً:

• Testnet V 0 ：$YU 稳定币الإصدار、Pro 模式、آلة أوراكل和آلة أوراكل；

• Testnet V1: عملة مستقرة $YU الخفيفة مع عائد الرئيسية؛

• الإصدار الأول: وحدة التأمين والترقية الأمنية.

• تم إطلاق V2: بدء إطار الحوكمة.

الشبكة الاختبارية على وشك الإطلاق، حيث حصلت يالا على دعم صناديق الاستثمار الرائدة، يرجى الانتظار للحصول على أخبار التمويل الجديدة في المستقبل القريب لمعرفة التفاصيل الدقيقة للمؤسسات والقيمة التقديرية.

المشروع الرابع، بروتوكول ساتوشي

نبذة عن المشروع

• بروتوكول CDP الأول في بيئة BTC، مبني على BEVM.

• أعلن بروتوكول ساتوشي في 26 مارس 2024 الانتهاء من جولة تمويل بذرة ، والتي قادتها مؤسسة Web3Port و Waterdrip Capital ، وشاركت فيها مؤسسة BEVM ومؤسسة Cogitent venture و Statoshi Lab وغيرها من المؤسسات. في 9 يوليو 2024 ، تم الإعلان عن تمويل بقيمة 2 مليون دولار.

آلية التشغيل

• يمكن لمحتفظي BTC تحرير السيولة من أصولهم من خلال أسعار فائدة منخفضة؛ في الوقت نفسه، يعد بروتوكول Satoshi بروتوكولًا متعدد السلاسل، وعملة مستقرة SAT لديها آلية معيارية متعددة العملات عالية التوافق. يوجد حاليًا اثنان من العملات في بروتوكول Satoshi: عملة مستقرة SAT المرتبطة بالدولار الأمريكي وعملة OSHI العملية التي تشجع المشاركين في النظام الإيكولوجي وتكافئهم. يمكن للمستخدمين كسب الأرباح من خلال المشاركة في العديد من السيناريوهات مثل التداول وحوض السيولة والإقراض من خلال إيداع BTC و LST وغيرها من الأصول المرتبطة بـ BTC بأقل نسبة رهن ممكنة 110% والحصول على $SAT عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي.

• في بروتوكول ساتوشي ، يجب على المستخدمين بناء مركزهم بمعدل رهن بنسبة 110٪ على الأقل لتجنب التصفية. على سبيل المثال ، عند الاقتراض 100 SAT ، يجب أن يقوم المستخدم بتأمين قيمة إجمالية لـ BTC تزيد عن 110 SAT كضمان. إذا انخفض سعر BTC مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الضمان إلى أقل من 110٪ من نسبة الرهن ، ستبدأ آلية التصفية في البروتوكول.

• يعد بركة الاستقرار آلية النظام الأساسية الخاصة بـ بروتوكول ساتوشي، والتي تهدف إلى ضمان استقرار النظام من خلال توفير السيولة لتسوية الديون الناتجة عن رصيد التسوية. عندما يتم تسوية المراكز النشطة (التي تمتلك نسبة رهن أقل من 110٪)، يستخدم مقدم السيولة (SP) SAT لتسوية الديون ويحصل على BTC الضمان. يمكن للمستخدمين الذين يشاركون في بركة الاستقرار شراء هذه ال BTC الضمان بخصم، ويستخدم بروتوكول ال SAT الذي تم الحصول عليه من عملية التسوية لتسديد الديون.

تقدم المشروع & الفرص المشاركة

• تشير أحدث الإعلانات إلى أن بروتوكول ساتوشي يعمل حاليًا على تطوير عملة مستقرة تعتمد على الشبكة الرئيسية للبيتكوين (رونز)، وبالإضافة إلى ذلك، يتعاون مع مشاريع مثل شبكة أومني وغيرها لربط بيتكوين وإيثريوم لتحقيق رؤية “عملة مستقرة عبر السلسلة بأكملها”.

• يجري حاليًا توزيع مجاني لـ $OSHI ، يمكن للمستخدمين الحصول على النقاط من خلال التصويت للمشروع في BVB ، وإقراض $SAT كضمان ، وتوفير السيولة ، والحصول على النقاط من أربع طرق مختلفة ، وفي المستقبل سيتم توزيع $OSHI بناءً على النقاط.

المشروع 5، BTU

نبذة عن المشروع

• BTU هو أول مشروع للعملات المستقرة في البيئة اللامركزية لـ BTC، يعتمد نموذج صندوق الديون المرتهنة (CDP)، ويسمح للمستخدمين بإصدار عملات مستقرة مدعومة بالبيتكوين. يحل BTU المشكلة التي يواجهها محتفظو BTC في البيئة الحالية للتمويل اللامركزي بنقص السيولة، ويوفر حلاً آمنًا وغير مرتبط بالثقة للعملات المستقرة.

آلية التشغيل

1. BTU هو عملة مستقرة مدعومة بالكامل من قبل BTC: إنها عملة مستقرة البيتكوين اللامركزية. من خلال قفل BTC في بروتوكول BTU، يمكن للمستخدمين الحصول مباشرة على عملة مستقرة دون الحاجة إلى نقل الأصول إلى السلسلة الخارجية أو التخلي عن السيطرة على BTC. يضمن هذا التصميم اللامركزية ويجنب مخاطر التبادل المركزي التقليدي أو مؤسسات الوصاية.

2. بدون الحاجة إلى تفاعل عبر الجسور عبر السلسلة: على عكس الحلول الأخرى التي تعتمد على تفاعل عبر الجسور عبر السلاسل، يكتمل العمل بالكامل داخل شبكة BTC في حالة BTU، وبالتالي لا يحتاج المستخدمون إلى تحويل تفاعل عبر السلسلة BTC. يقضي هذا التصميم على أي مخاطر تالفاعل عبر الجسور عبر السلسلة الثالثة التي قد تظهر خلال العملية، وبالتالي يعزز أمان وسيطرة أصول المستخدمين بشكل إضافي.

3. آلية إثبات الممتلكات بدون الحاجة إلى التداول: قدمت BTU آلية تثبت حيازة BTC دون الحاجة إلى التداول، حيث يمكن للمستخدمين إثبات ممتلكاتهم دون الحاجة إلى تحويل BTC. يوفر هذا التصميم الغير معتمد والسلس مرونة إضافية للمستخدمين، مما يمكنهم من الاحتفاظ بالسيطرة الكاملة على أصولهم في BTC أثناء المشاركة في بيئة التمويل اللامركزي‏.

4. تم تبني نموذج الإصدار المرتبط بالرهن العقاري (CDP) اللامركزي في BTU ، حيث يمكن للمستخدمين التحكم الكامل في متى يتم إصدار أو استرداد عملة BTU المستقرة. تم تصميم البروتوكول لضمان أن يتم استخدام BTC للمستخدمين فقط بموافقتهم ، مما يحافظ على درجة عالية من اللامركزية والسيطرة.

5. تعزيز السيولة والرافعة المالية: BTU هو أول بروتوكول يقوم بتعزيز السيولة والرافعة المالية لـ BTC من خلال تعيينه على شبكة BTC. من خلال هذا الآلية ، يمكن لمحتفظي BTC أن يقدموا أصولهم إلى نظام التمويل اللامركزي دون التضحية باللامركزية ، ويستفيدوا من مزيد من المرونة وفرص الاستثمار.

• من خلال فتح السيولة لـ BTC، قدم BTU طريقة عديمة الثقة وغير مركزية لمحتفظي BTC للمشاركة في بيئة التمويل اللامركزي. تقليدياً، كان من الصعب على محتفظي BTC المشاركة في الأنشطة المالية اللامركزية وداخل السلسلة بدون الاعتماد على تبادل مركزي أو مؤسسة وصاية. ظهور BTU قدم فرصة جديدة تمامًا لمحتفظي BTC، مما يتيح لهم إصدار العملات المستقرة بأمان، زيادة السيولة، والحفاظ على السيطرة على BTC.

• هذا الحل المبتكر للعملة المستقرة اللامركزية، ليس فقط يوفر المزيد من الخيارات المالية لمحتفظي BTC، بل يجلب أيضًا إمكانيات ارتفاع جديدة لبيئة التمويل اللامركزي. من خلال تحريك سيولة BTC، قد يقود BTU ظهور تطبيقات وبروتوكولات جديدة للتمويل اللامركزي من الجيل القادم، مما يوسع قاعدة مستخدمي سوق التمويل اللامركزي وسيناريوهات الاستخدام بشكل أكبر.

• يركز تصميم البنية التحتية لـ BTU على اللامركزية والأمان. نظرًا لأنه يعتمد تمامًا على عمليات شبكة BTC الداخلية ، فإن BTU لا يحتاج إلى إدخال جسور عبر السلسلة أو طرف ثالث للتخزين ، مما يقلل بشكل كبير من المشاكل المتعلقة بمخاطر الهيمنة المركزية. يضمن نموذج اللامركزية لـ BTU قدرتها على التكامل بسلاسة مع البيئة الحالية لشبكة BTC دون زيادة المخاطر التقنية أو الأمان الإضافي.

تقدم المشروع & الفرص المشاركة

• حالياً، حصل المشروع على دعم استثماري من Waterdrip Capital وFounder Fund وRadiance Ventures.

2. مضمار الإقراض

مقدمة

• تمويل بيتكوين (BTC Lending) هو نوع من الخدمات المالية التي تتيح الحصول على قروض عن طريق وضع بيتكوين كضمان أو كسب الفائدة من خلال إقراض بيتكوين. يقوم المقترض بإيداع بيتكوين في منصة الإقراض، ثم يقدم البنك القروض استنادًا إلى قيمة بيتكوين، حيث يدفع المقترض الفائدة ويحقق المقرض أرباحًا. يوفر هذا النمط من التمويل بيتكوين السيولة وفرص كسب العائد الجديدة للمستثمرين.

• تشبه قروض BTC المرصوفة قروض الرهن العقاري في TradFi. في حالة تخلف المقترض، يمكن للمنصة طرح بيع BTC المرصوف لاسترداد القرض. تعتمد منصات قروض BTC عادة على تدابير إدارة المخاطر التالية:

1. التحكم في معدل الرهن ونسبة قيمة القرض (LTV): يقوم المنصة بتحديد LTV معين. على سبيل المثال، قيمة بيتكوين هي 10,000 دولار، والقرض لا يتجاوز 5,000 دولار (نسبة LTV 50%). هذا يوفر مساحة هامشية لتقلبات سعر بيتكوين.

2. إضافة الضمان وزيادة الهامش: عندما ينخفض سعر بيتكوين، يجب على المقترضين إضافة الضمان لاسقاط نسبة القرض إلى القيمة (LTV). إذا فشلوا في القيام بذلك، قد تقوم المنصة بإغلاق المركز بشكل قسري.

3. آلية الإغلاق القسري: عندما لا يتمكن المقترض من إضافة الهامش ، ستبيع المنصة جزءًا أو كلًا من البيتكوين المرهونة لسداد القرض.

4. إدارة المخاطر والتأمين: قد تنشئ بعض المنصات صناديق تأمين أو تتعاون مع شركات التأمين لتوفير حماية إضافية.

• خلال الفترة من 2013 إلى 2017، تم قبول بيتكوين تدريجيا كفئة جديدة من الأصول، حيث ظهرت منصات الاقتراض المبكرة مثل بيتبوند وبيتكجام، والتي تقوم أساسا بالإقراض من خلال نموذج الند للند. ومن عام 2018 إلى عام 2019، ارتفعت الأصول الرقمية بسرعة في السوق، حيث ظهرت المزيد من المنصات مثل بلوك فاي، شبكة سيلسيوس ونيكسو، وظهرت مفاهيم التمويل اللامركزي لدفع نمو المنصات اللامركزية للإقراض.

• منذ عام 2020 وحتى الآن، تقلبت الأسواق المالية العالمية بسبب وباء COVID-19، وكانت الأصول الرقمية، مثل البيتكوين، وجهة للاستثمار الآمنة وشهدت زيادة كبيرة في الطلب على القروض السريعة وتوسيع حجم الإقراض بسرعة. وتستمر المنصات الرئيسية في الابتكار وإطلاق مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات المالية، مثل السيولة التعدين وبطاقات الائتمان التي تقدم مكافآت الأصول الرقمية، مما يجذب المزيد من المستخدمين.

• قد أصبحت مجال إقراض البيتكوين جزءًا هامًا من سوق الأصول الرقمية، حيث تتضمن الخدمات العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم، وتشمل منتجات الإقراض القروض المرهونة، وحسابات التوفير والقروض غير المرهونة. يحقق المنصة أرباحًا من خلال الفروقات والرسوم. توفر منصات شهيرة مثل Aave القروض السريعة ومكافآت تعدين السيولة، ويوفر MakerDAO معدل الادخار لـ DAI (DSR)، بينما توفر يالا التمويل اللامركزي القائم على العملات المستقرة والعوائد الخاصة بها. سيتم تقديم مقدمة عن المنتجات الشائعة في مجال إقراض البيتكوين فيما يلي.

المشروع الأول، ليكيديوم

نبذة عن المشروع

• Liquidium هو بروتوكول إقراض P2P يعمل على بيتكوين، يدعم المستخدمين في استخدام الضمان الأصلي والأصول رونس كضمان لإقراض واقتراض بيتكوين الأصلي.

في 11 ديسمبر 2023 ، أكملت Liquidium جولة تمويل مبكرة بقيمة 1.25 مليون دولار ، حيث شارك فيها Bitcoin Frontier Fund و Side Door Ventures و Actai Ventures و Sora Ventures و Spicy Capital و UTXO Management.

• في 18 يوليو 2024، تم الانتهاء من تمويل البذور بقيمة 2.75 مليون دولار. قادت هذه الجولة من التمويل Wise 3 Ventures، وشارك فيها أيضًا Portal Ventures و Asymmetric Capital و AGE Fund و Newman Capital وغيرهم.

آلية التشغيل

• يتم إتمام إقراض بيتكوين (BTC) بطريقة آمنة وبدون وسيط على الشبكة BTC L1 من خلال جزء التوقيع الجزئي للمعاملات بيتكوين (PSBT) وعقود السجل المتفرقة (DLC). يدعم حاليًا إقراض الأصول Ordinals و Runes (تم اختبار BRC-20).

• Tokenomics: صيغة rune لـ LIQUIDIUM•TOKEN، تم إطلاقها في 22 يوليو 2024، إجمالي الكمية 100 M. تم إكمال توزيع البداية المجاني. حتى 3 سبتمبر، سعر سوق LIQUIDIUM•TOKEN حوالي 0.168 دولار، القيمة السوقية 2 M.

• وفقًا لبيانات Geniidata ، في 3 سبتمبر ، بلغ إجمالي الحجم الإجمالي لبروتوكول حوالي 2400 BTC ، حيث تكون معظمها Ordinals ، وقليل منها فقط من الأصول Runes. كان أعلى نقطة في حجم البروتوكول في شهري 4-5 ، حيث كان متوسط ​​حوالي 15-20 BTC من الأصول Ordinal يوميًا. مع إطلاق rune ، شهد DAU والحجم ذروة جديدة ثم انخفض تدريجيًا. في أغسطس ، انخفض حجم سبتمبر إلى ما بين 5-10 BTC يوميًا.

مشروع الثاني، Shell Finance

نبذة عن المشروع

• بروتوكول العملة المستقرة المستندة إلى BTC L1، يدعم استخدام BTC، Ordinals وحدة غير قابلة للاستبدال، Runes، BRC-20 و ARC-20 كضمان للحصول على $bitUSD.

آلية التشغيل

• مشابه لليكويديوم، يعتمد على تقنية PSBT و DLC لتحقيق الاقتراض الأصلي للبيتكوين. يسمح PSBT بتوقيع المعاملات بشكل آمن وتعاوني، بينما يسمح DLC بتنفيذ عقود مشروطة وغير محتاجة للثقة بناءً على البيانات الخارجية الموثقة.

• بدلاً من وضع نظام P2P مثل Liquidium ، يستخدم Shell Finance نظام النقطة إلى المجموعة (Peer-to-Pool) لتحقيق أقصى استفادة.

• لم يتم إطلاق شبكة الاختبار حتى الآن.

3. الرهان السباق

مقدمة

• يُعرف عادة الاستكمال (Staking) بخاصية الأمان والاستقرار والعائد. في العادة، يحصل المستخدمون على إمتيازات أو رموز مكافأة معينة بمقابل قفل عملتهم، ويمكنهم سحب عملتهم في أي وقت ومن أي مكان. يحدث الاستكمال على مستوى الشبكة ويستخدم بشكل كامل لحماية الشبكة. آلية الاستكمال بمثابة مثال بارز على الاستكمال في إثيريوم، حيث يمتلك أكثر من 565,000 من المدققين 32 ETH القياسية، والتي تبلغ قيمتها اليوم أكثر من 32 مليار دولار. يرتبط الأصول المستكملة عادةً بسيولة التمويل اللامركزي ومكافآت العائد وحقوق الحوكمة. يتم قفل الرموز في شبكة الكتلة أو البروتوكول للحصول على عائد، وتستخدم هذه الرموز لتقديم خدمات حاسمة للمستخدمين.

• يوفر مفهوم التكديس الحالي مفهوم المشاركة في الأمان للمسارات المتعددة وبالتالي يوفر بعدًا جديدًا من خلال استغلال إمكانات “الذهب الرقمي والفضة”. من الناحية السردية ، فإنه يطلق سراح السيولة بقيمة تريليونات الدولارات ، وهو النواة الرئيسية للطريقة المستقبلية للتوسع. كمثال ، يمكننا النظر إلى بروتوكولي BTC الأخير المعروف باسم بابلون وبروتوكول EigenLayer الذي حقق تمويلًا هائلاً بقيمة 70 مليون دولار ومليار دولار على التوالي ، ومن الواضح أن رؤوس المال الاستثمارية الرئيسية تعترف بشدة بهذا المسار.

• في هذه المرحلة، تنقسم هذه المجال إلى نوعين رئيسيين: 1. طبقة 1 ذات الأمان الكافي كطبقة وظيفية للمجموعات. 2. إعادة إنشاء وجود يكون أمنًا مشابهًا لـ BTC / ETH بأداء أفضل، على سبيل المثال، Celestia التي نعرفها تستخدم بنية DA النقية وتكلفة غاز منخفضة لخلق طبقة DA ذات أداء قوي وأمن ومركزية. عيوب هذا الحل هي أن درجة اللامركزية لا تزال تحتاج إلى بعض الوقت لتكتمل، وتفتقر إلى الشرعية. بالمقارنة مع المشاريع السابقة، تعتبر مشاريع جديدة مثل Babylon و Eigenlayer وجودًا محايدًا إلى حد ما، حيث تمتاز بالتمسك بالشرعية والأمان وفي الوقت نفسه تمنح الأصول الأصلية المزيد من القيمة التطبيقية - من خلال POS، يمكن استخدام قيمة الأصول المستعارة من BTC أو ETH لإنشاء خدمات أمنية مشتركة.

مشروع واحد، بابل

نبذة عن المشروع

• Babylon هو كتلة من الطبقة 1 التي أنشأها الأستاذ ديفيد تسي من جامعة ستانفورد. مهمة هذا المشروع هي توفير أمان لا مثيل له لجميع سلاسل كتل PoS بدون أي تكاليف طاقة إضافية. يتكون الفريق من باحثين ومطورين ذوي خبرة من جامعة ستانفورد ومستشارين تجاريين ذوي خبرة.

• Babylon هو بروتوكول التكديس بيتكوين، والعنصر الأساسي له هو سلسلة كتل POS متوافقة مع Cosmos IBC، والتي يمكن استخدامها لتأمين بيتكوين في الشبكة الرئيسية لتوفير الأمان لسلاسل POS الأخرى، وفي الوقت نفسه الحصول على عوائد التكديس في الشبكة الرئيسية لبابيلون أو سلاسل POS الأخرى. يتيح بابيلون لبيتكوين استخدام أمانه وخاصية اللامركزية الفريدة لتوفير أمان اقتصادي لسلاسل POS الأخرى لتحقيق بدء سريع للمشروعات الأخرى.

مصدر الصورة: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D

• يتكون فريق بابل من 32 فردًا من المطورين والمستشارين، ويتمتع الفريق بقوة تقنية كبيرة. وتشمل مستشاري الفريق Sunny Aggarwal المشارك في Osmosis lab ومؤسس Eigenlayer Sreeram Kannan بوصفه مستشار استراتيجي. حتى 1 يونيو 2024، كشفت بابل بشكل إجمالي عن جولات تمويل متعددة، والإجمالي يتجاوز 96.8 مليون دولار. يمكن ملاحظة من الجدول التالي أن إجمالي تمويل بابل يفوق تمويل مشاريع BTC طبقة 2 الأخرى ويتمتع بتواجد كثيف للمؤسسات.

آلية التشغيل

• من حيث آلية العمل، يتطابق بابيلون مع بروتوكول EigenLayer في ETH، ويمكن اعتبار “BTC + Babylon” بمثابة “ETH + EigenLayer”، ولكن نظرًا لعدم دعم BTC للعقود الذكية، يجب على Babylon القيام بخطوة إضافية أكثر من EigenLayer، وهي الخطوة الأصعب من 0-1، والتي تجعل BTC غير القابل للتكديس يصبح قابلاً للتكديس أولاً، ثم القيام بالتكديس مرة أخرى لـBTC.

• يستخدم بابلون UTXO لتحقيق عقد التكديس، ويطلق عليه التكديس عن بعد (التكديس البعيد). يتم توصيل أمان BTC إلى سلسلة PoS من خلال طبقة وسيطة، ويتم الجمع بين رموز العمليات الموجودة بشكل ما بطريقة ذكية. يمكن تفكيك الخطوات الفعلية لتحقيق العقد على النحو التالي:

a. تأمين الأموال

يقوم المستخدم بإرسال الأموال إلى عنوان يتم التحكم فيه بواسطة التوقيع المتعدد. يمكن للعقد تحديد أن الأموال يمكن إنفاقها فقط عند توفر شروط محددة باستخدام OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY ، الذي يسمح بإنشاء قوالب معاملات محددة مسبقًا لضمان أن يتم تنفيذ المعاملات وفقًا لهيكل وشروط محددة). بعد قفل الأموال ، يتم إنشاء UTXO جديد يمثل الأموال المرتبطة.

b. التحقق من الشروط

استدعاء OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY ، الذي يسمح بتعيين قفل زمني نسبي بناءً على رقم تسلسلي للصفقة ، مما يعني أنه يمكن إنفاق UTXO فقط بعد وقت محدد أو عدد معين من الكتل) يمكن تحقيق القفل الزمني ، ويمكن ضمان عدم قدرة الأموال على سحبها خلال فترة زمنية معينة. بالاقتران مع OP_CTV الذي تم ذكره في النص السابق ، يمكن تحقيق الرهن، وإلغاء الرهن (عندما يستوفي الرهن الوقت المحدد للرهن ، يمكن للرهنة إنفاق UTXO المقفلة) ، والتقطيع (Slashing ، عندما يظهر الرهن عمل ضار ، سيتم إجبار إنفاق UTXO على العنوان المقفل وتقييدها إلى حالة غير قابلة للإنفاق ، مشابهة لعنوان الثقب الأسود).

مصدر الصورة https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

c. تحديث الحالة

كلما قام المستخدم بالتكديس أو استرداد الأموال المتكديسة ، سيتعين إنشاء وإنفاق UTXO. سيؤدي إنشاء إخراج المعاملات الجديدة إلى إنشاء UTXO جديدة ، بينما ستتم وضع علامة على UTXO القديمة كما تم إنفاقها. هذا يضمن تسجيل كل معاملة وتدفق أموال بدقة في الكتلة داخل السلسلة ، مما يضمن الشفافية والأمان؛

d. توزيع الأرباح

بناءً على مبلغ التكديس والوقت المستغرق في التكديس ، سيقوم العقد بحساب المكافأة المستحقة وتوزيعها عن طريق إنشاء UTXO جديدة. يمكن فتح وإنفاق هذه المكافآت عن طريق شروط البرنامج النصي بعد تحقيق شروط محددة.

• يمكن تقسيم الهيكل العام لـ Babylon إلى ثلاث طبقات: BTC (كخادم الطابع الزمني)، Babylon (منطقة Cosmos Zone)، كطبقة وسيطة، وطبقة الطلب على سلسلة PoS. تطلق Babylon على الطبقتين الأخيرتين اسمي Control Plane (الطائرة التحكمية، أي Babylon ذاتها) و Data Plane (طائرة الطلب على البيانات، أي سلاسل PoS المستهلكة المختلفة).

• تحميل كتلة بابل من جميع سلاسل البوس ومراقبة ما إذا كانت نقاط الفحص البوس تحتوي في كتلة بابل المفحوصة بواسطة بيتكوين. يتيح هذا لسلاسل البوس اكتشاف الاختلافات، على سبيل المثال، إذا قام المدققون بابل بإنشاء كتلة غير متاحة تم فحصها بواسطة بيتكوين وكذب على نقاط الفحص البوس الموجودة في الكتلة غير المتاحة.

• وبالتالي تم وضع قواعد الاقتطاع، حيث يمكن للمدققون اقتطاع المدخرات الخاصة بهم إذا لم يقموا بسحب التكديس الخاص بهم عندما يكتشفون هجومًا ما. يمكن للمدققين الخبيثين بالتالي أن يقوموا بعملية fork لسلسلة PoS أثناء توزيع كتلة PoS الزمنية BTC داخل السلسلة لتنظيم الكتلة التي تحتوي على صراع توقيع مزدوج. ومن وجهة نظر عميل PoS في وقت لاحق، سيؤدي هذا إلى تغيير سلسلة PoS المعتمدة من السلسلة العليا إلى السلسلة السفلية. على الرغم من أن هذا هو هجوم أمان ناجح، إلا أنه سيؤدي إلى اقتطاع حقوق المدققين الخبيثين في PoS لأن لديهم صراع توقيع مزدوج في الكتلة ولم يقموا بسحب تكديسهم بعد.

مصدر الصورة https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf

تقدم المشروع & الفرص المشاركة

• في فبراير 2023 ، نجحت Babylon في اختبار الطابع الزمني لـ BTC على الشبكة التجريبية. في يوليو ، تم تحقيق اختبار حصة BTC poc ، وسيتم إطلاق شبكة اختبار حصة BTC في الربع الرابع.

• في الربع الثاني من عام 2024، ستتم إطلاق شبكة Babylon Mainnet، وستتم إطلاق توافر البيانات في الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2024. يحصل المستخدمون الذين يشاركون في اختبار الشبكة على بعض نقاط المشروع كمكافأة، ويمكن تحويل هذه النقاط إلى رمز الحوكمة لاحقًا في الشبكة الرئيسية.

• من المتوقع أن يتم إطلاق الشبكة الرئيسية قريباً. في 1 أغسطس 2024 ، بدأت babylon بالتعاون مع مشاريع الإعادة المشهورة مثل chakra و bedrock و solv protocol و pstake وغيرها لبدء عملية الإيداع المسبق. يمكن للمستخدمين الآن المشاركة في الإيداع المسبق لـ babylon والحصول على حصتهم المقابلة من خلال هذه المشاريع المذكورة. إنه وقت ممتاز للمشاركة. بعد إطلاق الشبكة الرئيسية ، سيتمكن المستخدمون من الاستمرار في الإيداع المسبق والحصول على عملة الحوكمة على الشبكة الرئيسية. يمكن للمشاركين في الإيداع المسبق في أي وقت الحصول على عائد سنوي لشبكة الإيداع.

4. Restaking السباق

مقدمة

• على أساس الرهان، قامت ETH لأول مرة بإدخال مفهوم إعادة الرهان. إعادة الرهان هي استخدام أصول الرهان للرهان على الشبكات والبلوكشينات الأخرى للحصول على المزيد من العائد، مما يساهم أيضًا في زيادة أمان الشبكة الجديدة وسلوك اللامركزية. من خلال إعادة الرهان، يمكن للمستثمرين الحصول على عائد مضاعف من الشبكة الأصلية وشبكة إعادة الرهان. على الرغم من أن إعادة الرهان تتيح للمراهنين الحصول على عوائد أكبر، إلا أنها تحمل أيضًا مخاطر العقود الذكية والاحتيال في سلوك الرهان.

• بالإضافة إلى قبول الأصول الأصلية، تقبل شبكة ReStaking أيضًا أصولًا أخرى مثل العملة LSD و LP، مما يزيد من أمان الشبكة. وبينما يولد البروتوكول ومستخدموه دخلًا فعليًا، يفرج عن مصدر لا نهائي للسيولة في سوق التمويل اللامركزي. يأتي دخل شبكة ReStaking والشبكة القياسية من استئجار آمن والمدققون و dApp والرسوم التي تم إنشاؤها بواسطة البروتوكول والطبقة. سيحصل مشاركو التكديس في الشبكة على جزء من دخل الشبكة وقد يحصلون أيضًا على مكافأة تضخم للعملة الأصلية للشبكة.

• يقوم العديد من حاملي BTC بوضع BTC الخاص بهم في مشاريع مثل بابيلون وبيدروك للتكديس، مما يتيح لهم الحصول على عائد سنوي جيد وعملة حوكمة، والمشاركون في مرحلة مبكرة قد يحصلون على عائدات جيدة وعوائد طويلة الأمد. ومع ذلك ، ستفقد BTC الخاص بهم قيمة التطبيق الأخرى بسبب التكديس. إذاً، كيف يمكن إطلاق سراح السيولة الجديدة لجعل BTC الخاص بهم يحمل قيمة أكبر؟ بما أنهم غير قادرين على إطلاق المزيد من السيولة لـ BTC، فلنبدأ من الـ LSD لإطلاق سراح سيولة الـ LSD التي تم الحصول عليها من خلال التكديس. المستخدمون بالطبع مهتمون جدًا ، حيث يقومون بإعادة التكديس لأصول الشهادة التي تم الحصول عليها من خلال التكديس لاستبدالها بخمس أرباح - عائد التكديس السنوي، وعملة الحوكمة المستخدمة التكديس ، وعائد إعادة التكديس السنوي ، وعملة الحوكمة المستخدمة إعادة التكديس.

مشروع واحد، Chakra

نبذة عن المشروع

• Chakra هي بنية تحتية تسوية مبتكرة ومعدّلة تطبيقًا ، تستخدم تقنية دليل بلا معرفة لضمان الأمان والكفاءة العالية لعدم الثقة. من خلال دمج سيولة BTC المتفرقة ، يوفر Chakra تجربة تسوية أكثر أمانًا وسلاسة. يمكن للمستخدمين بسهولة الاشتراك في فرص تحقيق المزيد من العوائد على السيولة ، بما في ذلك مشاريع LST / LRT في Babylon البيئة ، وذلك باستخدام شبكة تسوية متقدمة في Chakra.

• يدعم Chakra بشكل رئيسي منظومة Starknet. في مارس 2024، أعلن الفريق الرسمي أنه حصل بالفعل على دعم من مؤسسات الاستثمار مثل StarkWare و CoinSummer، بالإضافة إلى عدد من أثرياء العملات المشفرة والمعدّن في مرحلة مبكرة.

آلية التشغيل

• من خلال توفير شبكة تسوية BTC معمارية بيتكوين القائمة على التعددية العالية، يتيح Chakra تدفق الأصول المشتقة من BTC بحرية بين الشبكات الرئيسية، مما يضفي سيولة على بروتوكول التمويل اللامركزي ويحل مشكلة سيولة بيتكوين في النظام البيئي للبلوكتشين الحالي ومشكلة التشغيل المشترك بينها. في الوقت نفسه، يساعد Chakra البورصات وبروتوكول التمويل اللامركزي وطبقة 2 في تجنب تعقيد بناء البنية التحتية لتسوية بيتكوين وتجنب إضاعة الموارد والمخاطر الأمنية التي قد تنشأ عن إعادة بناء نظام التسوية.

• تستفيد تشاكر من النهوض النهائي الذي يوفره شبكة بابليون لتعزيز الأمان الاقتصادي ومنع الأخطاء في التسوية الناجمة عن هجمات الإجماع. يمكن لتشاكر توفير دليل فعال لحالة Layer 2 والسيولة التسوية دون الحاجة إلى التجميع، مما يضمن تداول البيتكوين عبر السلاسل بدون احتكاك. تحققت أداءات الآلة الافتراضية المتوازية التي صممها ونفذها فريق تشاكر من خلال البصرة المتعددة، حيث بلغت أكثر من 5000 TPS في 4 مواضيع، وحتى 100,000 TPS في بيئة تكوينية مرتفعة تضم 64 موضوعًا.

تقدم المشروع

• تم إطلاق Chakra في ديفنت في مايو، مما يحفز المطورين على بناء البيئة التطبيقية مع Starknet وقد أقام العديد من المجتمعات المحلية علاقات وثيقة معه، وسيتم فيما بعد إطلاق سلسلة من الأنشطة التعليمية للمطورين والحوافز لـ ديفنت بدعم من Starknet. في يونيو، خلال فعاليات الـ Testnet التي تم إطلاقها في نفس وقت Chakra و Babylon، استمرت Chakra في أن تكون موفرًا للـ Finality الأول في شبكة Babylon، مساهمة بنسبة 41% من مستخدمي التكديس في بيئة Babylon.

• من 1 أغسطس إلى 7 أغسطس 2024، أطلقت Chakra بالتعاون مع محفظة Binance Web3 فعالية Babylon للتكديس. تم توفير فرص Babylon المحتملة للعائد ومكافأتي ChakraPrana المزدوجة للمشاركين، مع فرصة في المستقبل للحصول على مكافآت عملات النظام التسوياتية الأخرى. لقد انتهت الفعالية حاليًا، وشارك فيها ما مجموعه 48،767 مستخدم.

مشروع الثاني، بيدروك

نبذة عن المشروع

• بيدروك هو بروتوكول لتجميد السيولة والتكديس المتعدد للأصول، يتم دعمه بواسطة حل غير مؤمن صمم بالتعاون مع RockX. يستفيد بيدروك من معاييره العامة لإطلاق سيولة وقيمة قصوى للعملات غير المرخصة Proof-of-Stake (مثل ETH و IOTX)، بالإضافة إلى العملات السائبة الموجودة (المعروفة باسم uniETH و uniIOTX).

• يوفر Bedrock خدمة مستوى المؤسسة للمستخدمين، حيث بلغ إجمالي التكديس أكثر من 200 مليون دولار حتى 2 مايو، وقد تم بناء أول بيتكوين التكديس (uniBTC) على بابيلون.

القيمة الإجمالية للأصول حتى الآن: 01928374656574839201

مصدر الصورة: https://defillama.com/protocol/bedrock#information

• تجاوزت قيمة القفل الإجمالية TVL 200 مليون دولار عند أعلى نقطة لها، ولا تزال هناك علامات على ارتفاع مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، قام المشروع بالتعاون مع بروتوكولات العمق مثل Pendle و Karak و Celer و zkLink، مما يبرز تأثيره في نظام التمويل اللامركزي.

مصدر الصورة: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D

• حصلت Bedrock على استثمارات من الشركات البارزة مثل OKX Ventures وWaterdrip Capital وAmber Group. في 2 مايو 2024، أعلنت OKX Ventures أنها تقود استثمار Bedrock. وقالت مؤسسة OKX Ventures Dora Yue: “مع التطور النشط للتمويل اللامركزي، فقد وصل إجمالي قيمة التكديس داخل السلسلة إلى أكثر من 934 مليار دولار، حيث تأتي 48% من السيولة من منطقة التكديس. الاستثمار في Bedrock يهدف إلى تسريع حلول السيولة والتكديس. نحن نأمل في توفير خيارات إدارة الأصول متنوعة وآمنة لمستخدمي المجتمع. نتطلع إلى نضوج وتنظيم سيناريوهات استخدام التمويل اللامركزي، وتعزيز النمو المستدام لصناعة Web3”.

آلية التشغيل

• استخدم uniBTC المدعومة بواسطة بابيلون للتكديس. يمكن للمستخدمين التكديس باستخدام wBTC على سلسلة Ethereum إلى Babylon ، حيث سيحصلون على إيصال uniBTC بنسبة 1: 1 بعد التكديس ، ويمكن للمستخدمين تحويل uniBTC إلى wBTC في أي وقت. يقدم بابيلون الدعم الأساسي للتكنولوجيا. يمكن لمستخدمي التكديس wBTC وامتلاك uniBTC الحصول على نقاط Bedrock و Babylon. من خلال التعاون مع Babylon ، يوفر Bedrock خدمات التكديس لدعم سلسلة PoS لـ Babylon. من خلال uniBTC ، يتم ضمان استقرار وأمان سلسلة Babylon PoS وتوسيع منتج Bedrock إلى سلسلة BTC بعد ذلك.

مصدر الصورة: https://www.bedrock.technology/

• خلال الفترة من 1 أغسطس إلى 7 أغسطس 2024، ستقوم Bedrock بالتعاون مع بينانس بتنفيذ فعالية التكديس. ابتداءً من 1 أغسطس، سيكون كافيًا للمستخدمين الاحتفاظ بـ uniBTC في المحفظة الخاصة بهم، حيث سيحصل كل عملة على مكافأة Bedrock BCD بمعدل 21 مرة كل ساعة، بالإضافة إلى زيادة بمعدل 3 مرات لمستخدمي محفظة بينانس Web3.

مصدر الصورة: https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds

5. الايداع اللامركزي

• في الآونة الأخيرة، أصدرت BitGO الجهة الرئيسية وراء wBTC إعلانًا بتسليم سيطرة wBTC، مما أثار مناقشات حول أمان WBTC في السوق.

WBTC

• WBTC هو أول شكل للتعبئة وأكثره استخدامًا للبيتكوين، حيث يقوم بربط أصول البيتكوين ببيئة إثيريوم واستخدام سيناريوهات التمويل اللامركزي لإطلاق السيولة الخاصة بالبيتكوين. ومع ذلك، يوجد مشكلة في الإدارة المركزية لهذا النوع من البيتكوين المعبأ بشكل ERC-20، مما يثير مخاوف المستخدمين بشأن أمان أصولهم وشفافيتها. قامت MakerDAO بالتصويت لوقف الاقتراض الجديد لـ WBTC، وتم تدمير أكثر من 30 مليون دولار من قيمة WBTC في غضون أسبوع واحد. ازداد الاهتمام بالمنتجات التنافسية مثل tBTC ومنتج cbBTC الجديد من Coinbase.

TBTC

• عند التفاعل عبر السلاسل من BTC إلى ETH ، يمكن النظر في TBTC. تحويل WBTC إلى TBTC ، وتخزينه بشكل آمن أو مواصلة استخدام TBTC كضمان لتمويل اللامركزي. يتمتع TBTC بمعدل اعتماد جيد في التمويل اللامركزي ويحصل على العديد من الحالات الاستخدام في Curve Finance. بالإضافة إلى التداول النشط في حمامات السيولة والاستقرار الرئيسية ، يمكن تداول TBTC أيضًا مقابل العملة المستقرة CRVUSD.

فبكتك

• FBTC هو نوع جديد من الأصول الاصطناعية على السلسلة الكاملة، مرتبط 1:1 مع BTC، ويدعم تداول BTC على السلسلة الكاملة (Ominichain). في المستقبل، سيتم إطلاق FBTC أولاً على شبكات ETH وMantle وBNB داخل السلسلة، وبعد ذلك سيتم توسيعه إلى المزيد من الشبكات، ويمكن استخدام FBTC في سيناريوهات DeFI للبحث عن عوائد.

• النقاط الرئيسية لـ FBTC هي:

1. FBTC ستستخدم 01928374656574839201 计算托管提供商。

تدير شركة الأمان واللجنة الأمنية لـ FBTC الشبكة TSS (نظام التوقيع التعددي المشترك) لإصدار وحرق السك والجسور عبر السلسلة.

يمكن الاستعلام عن إثبات الاحتياطي لـ FBTC في الوقت الحقيقي والتحقق منه من قبل شركة أمان.

4. يمكن توجيه BTC الأساسية المغلقة لاستخدامها كضمان أو للمشاركة في تجميع Babylon.

5. من بناء الخبراء المعروفين في النظام البيئي لسلسلة الكتل والبيتكوين ، والذي يحظى بثقة كبيرة من المعدنين والمُشيدين في المؤسسة المالية على المدى الطويل والمتوسط.

6. رمز الحوكمة كمكافأة.

دي ال سي بي تي سي

• dlcBTC هو شهادة غير مرتبطة بمنصة BTC على منصة ETH، تمكن محتفظ BTC من المشاركة في بروتوكول التمويل اللامركزي وفي الوقت نفسه الحفاظ على حقوق ملكية أصوله بالكامل. يستخدم عقد التسجيل الحذر (DLCs) لقفل BTC في UTXO متعددة التوقيع، حيث يحتفظ المستخدم بالمفتاح السري الأول ويتم توزيع المفتاح السري الآخر عبر الشبكة غير المركزية. يمكن استخدام dlcBTC المضمونة كضمان في مختلف منصات التمويل اللامركزي (مثل Curve وAAVE).

• يختلف dlcBTC عن wBTC وأصول الجسر الأخرى (مثل tBTC و BTC.B) من خلال قفل BTC داخل السلسلة وجعل سيادة المستخدم كمبدأ أساسي بالقضاء على الحاجة إلى الوسيط أو الجهة المضيفة. يتم حماية dlcBTC بقوة الحوسبة الكاملة لشبكة BTC، ولا يحتاج المستخدمون إلى إرسال BTC الخاص بهم إلى عنوان إيداع من جهة ثالثة.

• بالمقارنة مع WBTC، يتمتع dlcBTC بالمزايا التالية:

1. التجميع الذاتي: يتم تجميع dlcBTC من قبل مودع (تاجر dlcBTC) ، ويتم قفل BTC في DLC. يعني التجميع الذاتي أنه يمكن دفع DLC فقط إلى المودع الأصلي ، وبالتالي لن يتم سرقة BTC في هجوم الهاكر أو حجزه من قبل الحكومة.

2. تلقائي بالكامل: نظرًا لوجود خطوات يدوية أثناء عملية إيداع BitGo ، يستغرق إنتاج أو إتلاف wBTC 3-12 ساعة. في حين أن dlcBTC متمامًا تلقائي، حيث يمكن إتمام إنتاج أو إتلافه خلال تأكيد 3-6 كتل BTC.

3. تكلفة مرنة: نظرًا لأن DLC.Link ليست جهة مستضيفة ، فإن تكاليف إنتاج dlcBTC أقل ، مما يوفر تكاليف صياغة وإتلاف أكثر تنافسية.

6. CeDeFi

مقدمة

• CeDeFi هو مزيج من CeFi (CeFi) وخصائص التمويل اللامركزي. انتهاء الصيف المالي اللامركزي أثار تفكير الناس: هناك حاجة ملحة للابتكار في الآليات للتخلص من العناء اليدوي والتفاعل مع سوق التعدين للسيولة وتجاوز قيود خوارزميات سوق التعدين الأساسية. بعد تحول Ethereum إلى PoS ، نجح Lido في دفع نموذج إدارة الأصول النشط لتحقيق العوائد عبر الرهونات الأساسية ETH للحصول على stETH ، مما يفسح المجال للسيولة والعوائد. خلال هذه العملية ، يتحول المستخدمون من التفاعل مع أنفسهم وبركة السيولة إلى تقديم الأصول لمؤسسات إدارة الأصول المتخصصة (مركزية) ، وهذا هو بالضبط ما يعنيه CeDeFi.

• في وضع CeDeFi ، يقوم المستخدمون بقفل BTC في شبكة تسوية خارجية مستقلة عن تبادل في مؤسسة تخزين مشتركة من الطرف الثالث ، حيث يتم تعيين هذه BTC بنسبة 1: 1 ليتم تحويلها إلى العملة في تبادل. ثم يمكن للمستخدمين الاستفادة من هذه العملة للقيام بالعديد من العمليات على منصة CeDeFi ، مثل التداول بمعدلات الفائدة المراجحة بين الأسواق المختلفة. ويتم تخزين BTC الفعلية بأمان في محفظة باردة معزولة عن تبادل. سيتم إجراء تدفقات الأموال اللازمة فقط بين منصة التخزين المشتركة والتبادل ، مما يضمن سلامة أصول المستخدم.

• حتى 13 يونيو 2024، تم تكديس حوالي 28٪ من إجمالي العرض الكلي للETH (33 مليون / 120 مليون)، وتم تكديس حوالي 29٪ من الETH من خلال Lido (10 مليون / 33 مليون). وهذا يعني أن السيولة البالغة قيمتها تريليون دولار من الBTC لم تتم إطلاقها، وهذا هو السبب الرئيسي وراء ظهور CeDefi.

• مصادر دخل CeDefi عادة ما تشمل أرباح الفارق في معدل الفائدة، أرباح التكديس، أرباح إعادة التكديس، وأرباح البروتوكول نفسه (مثل التوزيع المجاني المتوقع) وما إلى ذلك. الفارق في معدل الفائدة يشير إلى الاستفادة من الفروقات في معدلات الفائدة بين نظامي CeFi والتمويل اللامركزي، من خلال إجراء معاملات المراجحة لتحقيق الأرباح. تجمع استراتيجية المراجحة CeFi بين أمان CeFi ومرونة التمويل اللامركزي، حيث يقوم المستخدمون بالمراجحة من خلال معدل الفائدة المحايد.

المشروع الأول، بروتوكول سولف

نبذة عن المشروع

• بروتوكول سولف هو مصفوفة سيولة BTC موحدة تهدف إلى توحيد تداول البتكوين المتناثر بقيمة تريليون دولار من خلال سولف بتكوين.

• تم الحصول على جولة زرع في عام 21 ، وتم تمويلها بمجموع 4 جولات ، بإجمالي يزيد عن 1100 مليون دولار أمريكي (بما في ذلك جولة استراتيجية غير معلنة من Binance Labs) ؛ تمت مراجعة عقد المشروع من قبل العديد من الشركات الشهيرة.

آلية التشغيل

• SolvBTC هو طبقة السيولة لـ BTC ، وهو متاح حاليًا على شبكات إيثريوم وشبكة BNB وشبكة Arbitrum وشبكة Merlin. حتى 16 يوليو 2024 ، يبلغ إجمالي قيمة القرض المؤمن بواسطة البروتوكول 20224 بيتكوين ، تقريبًا 1.22 مليار دولار.

• من خلال الرهن SolvBTC، يمكن للمستخدمين الحصول على SolvBTC ENA (SolvBTC.ENA) أو SolvBTC BBN (SolvBTC.BBN)

￮ يستخدم SolvBTC Ethena بيتكوين كضمان للاقتراض العملة المستقرة، ثم يستخدمها في صك والتكديس لـ USDe في إثيريوم. يتم الحصول على الدخل أساساً من تمويل وفارق الأسعار الرئيسيين المستخدمين من الايثيريوم وصك الديلتا وتعويض المشتقات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن الحصول أيضاً على حوافز عملة Solv و Ethena على مستوى العملة.

￮ سولفBTC.BBN لن يولد في البداية أي أرباح، ولكن يتم تصميمه للتحضير لتشغيل الشبكة الرئيسية لـ Babylon. من المتوقع أن تبدأ الشبكة الرئيسية لـ Babylon في نهاية يوليو. وقد تمت المطالبة بالفعل بالحد الأقصى لقيمة 500 بتكوين للحقبة الأولى والحقبة الثانية.

• تعاونت Solv Protocol مع مؤسسات تخزين الأصول الرقمية مثل Copper و Ceffu و Cobo و Fireblocks. تقدم هذه المؤسسات حلول تسوية خارجية، مما يتيح لـ Solv تكليف الأصول إلى تبادل مركزي أو إلغاء التكليف من تبادل مركزي دون نقل الأصول الفعلية.

• الإطار التقني: يتمحور إطار Solv التقني حول شبكة التحقق من السيولة (LVN) ، وهي إطار مصمم لتوفير التحقق الآمن للأصول الرقمية ، ويتابع بشكل رئيسي LST. أول أصل يدعمه LVN هو SolvBTC. تم إطلاق Solv Guard حاليًا ، وهو وحدة أمان أساسية لـ LVN ، حيث يتم مراقبة وإدارة صلاحيات مديري الأصول لضمان سلامة وأمان جميع العمليات داخل الشبكة.

مصدر الصورة: https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network

تقدم المشروع & الفرص المشاركة

• نظام نقاط Solv قيد التشغيل وسيكون مرجعًا للتوزيع المجاني في المستقبل.

￮ الإجمالي XP = الـXP الأساسي + الـXP المحسّن + الـXP الموصى به

￮ لزيادة النقاط الأساسية (XP الأساسية = (XP المكتسبة لكل دولار مودع) × (مدة الاحتفاظ)). في الوقت نفسه ، يمكنك زيادة مضاعف XP عن طريق تحقيق الحد الأدنى المطلوب أو المشاركة في الأنشطة المجتمعية.

• في 16 يوليو، تم الإعلان عن إصدار الحقبة الثالثة لـ SolvBTC.BBN.

مشروع 2: Bouncebit

نبذة عن المشروع

• BTC إعادة الرهن الكاملة، متوافقة تماما مع EVM، مع تصميم منتجات CeDeFi، واستخدام LCT (عملة السيولة المستضافة) لإعادة التكديس والزراعة داخل السلسلة.

• في 29 فبراير 2024 ، أعلن BounceBit عن إكمال جولة تمويل البذور بقيمة 6 ملايين دولار ، بقيادة Blockchain Capital و Breyer Capital ، وشارك في الاستثمار CMS Holdings و Bankless Ventures و NGC Ventures و Matrixport Ventures و DeFiance Capital و OKX Ventures و HTX Ventures. في نفس اليوم ، أعلنت OKX Ventures و HTX Ventures عن استثمار استراتيجي فيها. في 11 أبريل ، أعلن Binance Labs عن استثماره في BounceBit.

آلية التشغيل

• Bouncebit يستخدم تقنية MirrorX لـ Mainnet Digital و Ceffu في الحصول على الحماية المنظمة الموثوقة وتمكين تحويل الأصول إلى تبادل لتحقيق عائد الفائدة على BTC في محفظة MPC. في الوقت نفسه، يتم استخدام آلية الاختلاط بين BTC و BounceBit في السلسلة للتحقق.

• BounceBit تدعم تحويل BTC الخالص بشكل سلس إلى أشكال أكثر مرونة، مثل BTCB داخل السلسلة و Wrapped Bitcoin (WBTC). يمكن للمستخدمين اختيار إيداع BTC الخاص بهم في خدمة الوصاية الآمنة التي يمكن الوصول إليها عبر شبكة EVM، مما يتيح لهم توصيل تلك الأصول بمنصة BounceBit. يسمح هذا العملية بتراكم العوائد داخل السلسلة، دون الحاجة إلى التفاعل المباشر مع السلسلة الرئيسية BTC.

• يقدم نظام Bouncebit CeDeFi ثلاثة أنواع من العوائد للمستخدمين: عوائد CeFi الأصلية (المراجحة)، مكافآت تشغيل العقدة داخل السلسلة لتكديس BTC في BounceBit، وفرص العوائد من المشاركة في تطبيقات داخل السلسلة ومنصة الإطلاق لـ Bounce (عوائد نظام التمويل اللامركزي  داخل السلسلة).

يتم إدارة مساهمة المستخدمين في TVL من خلال خدمة الوصاية المنظمة بواسطة Mainnet Digital لضمان الامتثال والأمان. بعد ذلك ، يتم تكرير هذه الأصول عبر خدمة MirrorX لـ Ceffu. يحصل المستخدمون على BBTC / BBUSD.

مصدر الصورة: https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-±defi/infrastructure

تقدم المشروع

• في مايو تم إطلاق الشبكة الرئيسية، حتى 16 يوليو، قيمة السوق $BB 201 مليون، FDV $ 968 مليون، قيمة الشبكة الرئيسية TVL $ 310 مليون.

البروتوكول لورينزو ، المشروع الثالث

نبذة عن المشروع

• Lorenzo هو طبقة مالية BTC القائمة على Babylon.

• في 21 مايو، أعلن مشروع BTC السيولة المالي الطبقة Lorenzo عن التعاون الاستراتيجي البيئي مع مشروع BTC الطبقة 2 Bitlayer، حيث سيقوم Lorenzo بإطلاق الإصدار التجريبي Beta على Bitlayer لقبول التكديس بالـ BTC، ودعم المستخدمين في استخدام رمز السيولة التكديس stBTC الناتج عن التكديس للحصول على عائد إضافي في Bitlayer.

آلية التشغيل

• يحول Lorenzo عملة التكديس BTC إلى عملة رأس المال السائلة (LPT) وعملة تراكم العائد (YAT) للاستخدام في كل صفقة تكديس. كما قدم Lorenzo بنية تحتية لتبادل LPT و YAT وصرف عوائد التكديس.

• يقوم Lorenzo بمطابقة مستخدمي التكديس BTC مع Babylon وتحويل تكديس Babylon BTC إلى عملة BTC السيولة لإطلاق السيولة في النظام البيئي لتمويل DeFi. من الناحية التقنية، يتكون Lorenzo من Cosmos AppChain المبني باستخدام Cosmos Ethermint ونظام مناوبة لمزامنة BTC L1 وLorenzo AppChain ونظام لإصدار وتسوية عملة BTC السيولة.

• حتى 16 يوليو 2024 ، بلغت قيمة القرض الإجمالية 70 مليون دولار.

7. تبادل DEX AMM

مقدمة

• DEX AMM Swap (التمويل اللامركزي التبادل AMM التبادل) هو آلية تداول لامركزية تعمل في سلسلة الكتل. يستخدم الخوارزمية وحوض السيولة لتوفير السيولة تلقائيًا لأزواج التداول دون الحاجة إلى دفتر أوامر مركزي. يمكن للمستخدمين تبادل العملات مباشرة في سلسلة الكتل والاستمتاع بتجربة تداول ذات انزلاق منخفض وتكاليف منخفضة. يعزز نموذج AMM بشكل كبير سيولة DEX وقابليتها للتوسع وهو البنية التحتية المهمة في نظام التمويل اللامركزي.

تطور نظام DEX في النظام البيئي لبيتكوين متأخر نسبيًا مقارنةً بسلاسل الكتل التي تدعم العقود الذكية الأخرى، ويرجع ذلك أساسًا إلى التصميم الأصلي لشبكة بيتكوين والقيود التقنية

• من الناحية التقنية، فإن AMM (AMM) و PSBT (جزئي التوقيع على معاملات BTC) والتبادل الذري يوفرون الأساس التقني ل DEX على BTC. يدير AMM حوض السيولة من خلال الخوارزمية، مما يتيح التسعير التلقائي وتنفيذ المعاملات؛ يسمح PSBT ببناء المعاملات المعقدة خطوة بخطوة والمشاركة الأطول، مما يعزز مرونة وأمان المعاملات. بينما يحقق التبادل الذري تبادل الأصول عبر السلاسل عديم الثقة، حيث يكون الآلية الأساسية لها هي عقد القفل الزمني بالتجزئة (HTLC).

المشروع الأول، بيتفلو

نبذة عن المشروع

• تركز Bitflow على عائدات BTC المستدامة، باستخدام تقنيات مثل PSBT والتبادل الذري و AMM وحلول طبقة 2 مثل Stacks لتداول BTC والعملات المستقرة.

• أعلنت Bitflow في 25 يناير 2024 عن إتمام جولة تمويل أولي بقيمة 1.3 مليون دولار، حيث قاد Portal Ventures الجولة، وشارك فيها Bitcoin Frontier Fund وBitcoin Startup Lab وBig Brain Holdings وNewman Capital وGenblock Capital وTykhe Block Ventures. يشغل المؤسس المشارك Dylan Floyd منصب الرئيس التنفيذي، وكان مهندسًا للبرمجيات في AT&T وحاصل على درجة البكالوريوس من معهد جورجيا للتكنولوجيا. بينما يشغل آخر مؤسسي الشركة، Diego Mey، منصب رئيس الأمن، وهو شريك مؤسس لمجموعة Bussola Marketing وعمل سابقًا في Wicked Studios في مجال تطوير الأعمال.

آلية التشغيل

• موقع Bitflow هو DEX (اللامركزيةتبادل)، وهو مبني على Stacks. وفقًا لبيانات DefiLlama، يبلغ TVL لـ Bitflow حاليًا 18.27 مليون دولار. يتميز المشروع بكسب عائدات BTC الأصلية بدون تعريض لمخاطر التدبير. يمكن للمستخدمين توفير سيولتهم في مجمع السيولة لكسب العائدات، وتشمل بشكل رئيسي العملات المستقرة مثل USDA و STX و stSTX، بالإضافة إلى BTC (بعد ترقية Nakamoto في Stacks).

• هدف Bitflow الآخر هو بناء BTCFi. باستخدام StableSwap من BitFlow، يمكن دمج البيتكوين الأصلي، xBTC، sBTC (جميعها Wrapped BTC على Stacks) بسهولة في نظام BitFlow البيئي بالإضافة إلى العملات المستقرة. حيث يعمل sBTC في إطار مراقبة الأعضاء المفتوحة بشكل كامل ويتمركز في Stacks ويتم ربطه ببيتكوين بنسبة 1:1. أما xBTC فهو نسخة معبأة من بيتكوين في Stacks ومدعومة بنسبة 1:1 من البتكوين التي يحتفظ بها الاحتياطي، على غرار بيتكوين المعبأة على شبكة الإيثيريوم.

تقدم المشروع & الفرص المشاركة

• تم تشغيل Bitflow حاليًا على الشبكة الرئيسية لـ AMM DEX، ويدعم حاليًا تداول القفزات المتعددة. في الوقت نفسه، يتم بناء AMM RUNES لـ Bitflow، ويمكنك حاليًا إضافة عنوان بريدك الإلكتروني على الموقع الرسمي للانضمام إلى قائمة الانتظار. فيما يتعلق بالعملات، سيتم إطلاق $BFF قريبًا، ويمكنك متابعة التطورات.

مشروع 2، Dotswap

نبذة عن المشروع

• BTC الشبكة الرئيسية AMM DEX الأصلية، تدعم الأصول بما في ذلك Runes و BRC 20 و ARC 20 وأحدث CAT 20. تم إطلاق الشبكة الرئيسية في سبتمبر 2023 وتم تحديثها حتى الإصدار V3. حتى 25 سبتمبر 2024، بلغ الحجم الإجمالي 1770 BTC، وحاليًا يقترب TVL من 60 BTC.

آلية التشغيل

• DotSwap بركة السيولة المحسنة: يتم دعم بركة السيولة DotSwap بواسطة MMM (Multilayered Multisig Matrix) ، وهو إطار توقيع متعدد متطور يجمع بين مزايا MPC وتوقيع متعدد للتوقيع الأصلي لـ BTC.

• غير مرخص وغير مستضاف بدون تبادل ذري: باستخدام تقنية PSBT.

تقدم المشروع

• تم إطلاق أداة DotSwap في الربع الثالث من عام 24: runeسك الجهاز ومسرع معاملات BTC متعدد الوظائف. يحسن مسرع العملات (DotSwap Accelerator) وقت معاملات BTC عن طريق استخدام طريقة الدفع الفرعي بالرسوم (CPFP). تهدف runeسك / السك النقش إلى عدم فرض رسوم ، وتوفر ثلاثة أوضاع سك مختلفة.

المشروع الثالث، تبادل Unisat AMM Swap

نبذة عن المشروع

• Unisat هو تطبيق للمحفظة مخصص ل Ordinals و brc-20، ويرتكز على دفتر الأوامر لتنفيذ التداولات في السوق المشفر (بما في ذلك Ordinals و brc-20 و Runes)، وهذا يختلف عن DEX النموذجي القائم على AMM.

• أنهت Unisat جولة من تمويل الاستراتيجية في فبراير 2024، وأكملت جولة Pre-A من قبل Binance في مايو.

• في نهاية مايو ، بدأت Unisat توزيع مجاني للبيتزا النقش. في 9 سبتمبر ، تم إطلاق الشبكة الرئيسية للتجزئة التي تم تطويرها بواسطة فريق Unisat بشكل رسمي ، مما يعزز موقعها كعملاق في مجال النقش.

الجزء الثالث: مقارنة بين فئات الأصول

مقارنة الأمان

• النظام البيئي BTC أكثر “أمانا” من النظم البيئية الأخرى ، والتي تحددها خصائص النظام البيئي BTC. من تخزين الأموال في المحفظة إلى الجوانب المحددة للمشاركة في برنامج المؤسسة المالية ، يلزم الأمن ، والتحكم الفعال في “ملكية الأصول” هو المفتاح.

• ETH Square هو أكبر إثبات التخزين (PoS) blockchain من حيث إجمالي التكديس حسب القيمة الإجمالية. اعتبارا من أغسطس 2024 ، تمتلك ETH محتفظ أكثر من 111 مليار دولار من ETH ، أو 28٪ من إجمالي إمدادات ETH. يعرف مقدار ETH في التكديس أيضا باسم ميزانية الأمان لمربع ETH ، حيث يتم معاقبة التكديس من قبل الشبكة عندما تنتهك قواعد البروتوكول. في حين أن ETHFi قد ولدت نظاما بيئيا كبيرا جدا ل ETH ، فقد أضافت أيضا مخاطر نظامية إلى ETH نفسه بالكامل (بما في ذلك خطر الإفراط في المركزية ، وإدارة البنك ، وما إلى ذلك). نظرا لأن أمان نقاط البيع يتم تحديده من خلال قيمة عملات التكديس ، فبمجرد خروج إدارة البنك / المدققون ، ستكون هناك دوامة موت وسيتم تقليل أمان نقاط البيع. في الوقت نفسه ، في سياق سوق الدببة ، قد يؤدي انخفاض سعر العملة إلى تقليل رسوم الغاز ، مما يتسبب في انخفاض ETH في التضخم ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة انخفاض ETH. أخيرا ، يعد “هجوم نصف العد” أيضا أحد المشكلات الأمنية ل ETH ، أي عندما يسيطر المدققون في ETH على أكثر من 50٪ من سلطة الحوكمة ، فمن السهل جدا التلاعب بالشبكة ومهاجمتها.

• إجمالي قيمة التلفزيون الحية للبيئة السولانا بلغت 4.86 مليار دولار في 17 يوليو 2024. على الرغم من الفارق مقارنةً بالبيئة الإيثريومية التي تبلغ 59 مليار دولار ، فإنه يتفوق بفارق ضئيل على BSC ويحتل المركز الثالث بعد Tron. سولانا هي أيضًا سلسلة كتل PoS وتشبه سولانا منطق الأمان. يجدر بالذكر أن هناك العديد من العوامل الخارجية لـ سولانا ، وهو أكثر تقلبًا بالمقارنة مع الإيثريوم. على سبيل المثال ، في أبريل من هذا العام ، تعرضت سولانا لازدحام الشبكة الناجم عن memecoin وتعدين Ore.

• نظرًا لأن BTC هي نظام POW، فبدون مشكلة بشكل أساسي، ولكن في حال تراكم مخاطر بروتوكول FI بشكل كبير، فإنه من الممكن أيضًا أن يؤدي ذلك إلى انخفاض حاد في سعر BTC، مما يؤثر على اتجاه السوق بأكمله، وهذا أمر غير مفيد بالنسبة لـ BTCFI، خاصة في المرحلة الحالية من التطور، حيث من السهل جدًا أن “يفشل” وبالتالي يحتاج إلى وقت أطول ليحظى بالاعتراف.

مقارنة معدل العوائد

• مصادر العوائد متنوعة وتتوافق مع سيناريوهات تطبيق المنتج المختلفة. عادة ما تشمل عوائد الرهن، عوائد الديفي وعوائد البروتوكول ذاته.

￮ العائد على الرهن، مثل الضمان الأمني لسلسلة POS المقدمة من Babylon باستخدام BTC كضمان، مما يؤدي إلى العائد على الرهن

التمويل اللامركزي  المنتجات المالية، مثل العوائد المرتبطة بمنتج Solv، أو العوائد التي تنشأ عن بروتوكول Lending.

○ يشير بروتوكول الدخل إلى الدخل المتوقع من سعر عملة بروتوكولل أو إطلاق العملة.

• فيما يلي مقارنة بين العوائد وتدفقات الإيرادات ل ETHfi و SOLfi و BTCfi.

￮ ETHfi معدلات العائد ومصدر العائد لبروتوكولات الشعبية الحالية:

￮ SOLfi معدلات العائد الحالية ومصادر العائد لبروتوكولات الساخنة

￮ أسعار العوائد ومصادر العوائد لبروتوكولات BTCfi الشهيرة الحالية:

ملاحظة: يشير RETRO في الجدول إلى أنه لم يتم حساب APR لـ Babylon بعد، والذي يعتمد APR للمشاريع الأخرى على Babylon، وهنا لا يتم التقدير. بالإضافة إلى ذلك، قامت Binance وOKX وHTX وغيرها بالتعاون مع Babylon وChakra وBedrock وB² وSolv Protocol وغيرها بسلسلة من الأنشطة مثل التكديس والزراعة، حيث حقق المستخدمون عوائد عالية، خاصة في سلسلة أنشطة التكديس لمحفظة web3 التابعة لـ Binance.

• من وجهة نظر الاقتصادية الكبرى ، يتمتع BTCFi بإمكانات أكبر مقارنة بـ ETHFi و SolFi ، لأن الأخيرين قد مروا بالفعل بالمرحلة الأولى لزيادة قيمة الأصول المقفلة (TVL) ، بينما لا يزال BTCFi بحرًا زرقاء ، ومن هذا المنظور ، يتوقع أن يحقق منتج BTCFi عوائد أعلى.

تنوع البيئة

• تضم بيئة ETH DeFi والعملات الرقمية غير القابلة للاستبدال و RWA و Restake وغيرها. حصلت العديد من المشاريع الرئيسية التقليدية مثل Uniswap و AAVE و Link و ENS على زيادة في عدد المستخدمين الفعليين وتردد الاستخدام الفعّال. منذ عام 2023، جذبت البروتوكولات الجديدة مثل Lido و EigenLayer في مجال تدفق السيولة / إعادة التدفق على الأثير الكثير من الأموال.

• على شبكة سولانا، تقارب إجمالي قيمة التلفزيون الإجمالي (TVL) للمشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي، DEX Raydium وحلول السيولة Kamino Finance، 1 مليار دولار، وهما مشروعين رائدين في بيئة التمويل اللامركزي على شبكة سولانا. ومن حيث القيمة الإجمالية للتلفزيون، تأتي Jupiter وDrift وMarginfi وSolend بعد ذلك. وتنتمي سولانا أيضًا إلى بلوكشين PoS، ويتم تركيز معظم الأموال في الإسقاط السائل، ويعد Jito المشروع الرائد في هذا المجال.

• وفيما يتعلق بـ BTCFi ، يجب النظر أولاً في فئات الأصول وTVL الموجودة على Fi. وفقًا لبيانات CryptoCompare و CoinGecko ، فقد بلغ حجم سوق BTCFi لعام 2023 حوالي 10 مليارات دولار أمريكي. تتضمن هذه البيانات الإجمالي لحظر BTC داخل اللامركزية المالية وحجم سوق المنتجات والخدمات المالية المرتبطة بـ BTC. كما أن عدد حاملي BTC يزداد باستمرار ، مما يعني تدفق مستخدمين جدد وأموال جديدة ، وقد دفعت عملية الموافقة على ETF تسلم BTC إلى داخل السلسلة إلى جولة جديدة من الارتفاعات السعرية في السوق الثورية التي أدت إلى الموجة الهائلة من الارتفاعات السعرية. وقد بدأ عدد المحافظ الجديدة التي تحتوي على BTC داخلها في الزيادة تدريجيًا.

• بالإضافة إلى BTC نفسه، هناك أنواع ثروة غنية للانضمام إلى BTCFI. على سبيل المثال، النقش، rune وغيرها من الأصول المستندة إلى الطبقة الأولى لشبكة BTC؛ rgb++، taproot asset وغيرها من الأصول المستندة إلى الطبقة الثانية لشبكة BTC؛ WBTC داخل السلسلة الخاص بـ ETH، وشهادات الرهن أو الشهادات القابلة للتجزئة التي تمثل التكديس لـ BTC؛ هذه الأصول توسع نطاق السيولة لـ FI وتجعل مشهد FI المستقبلي أكثر غنى.

• فيما يتعلق بالبروتوكول ومشروع البيئة، يتواجد البيتكوين في فترة انفجارية، حيث تظهر مشاريع كثيرة بما في ذلك طبقة 2، وزيادة مستمرة في تمويل VC، مما يجعلها تحظى بمتابعة السوق. على سبيل المثال، merlin و Bouncebit حول شبكة البيتكوين الفرعية؛ BlockFi و Celsius Network وغيرها من بروتوكولات الإقراض؛ بروتوكولات Stablecoin مثل Satoshi Protocol و BitSmiley؛ بروتوكولات Staking مثل Babylon و Pstake؛ وبروتوكولات Restaking مثل Chakra و Bedrock.

النهاية

في هذا العصر الرقمي السريع التطور ، مع زيادة عدد وتعقيد سلاسل الكتل في جميع أنحاء العالم وشركات التكنولوجيا العملاقة ، لكن بيتكوين (BTC) لا يزال يحتفظ بموقعه الفريد ، حيث يساوي 1 بيتكوين دائمًا 1 بيتكوين ، وقد أثبت قيمته عبر الزمن وأظهر إمكاناته كأصل متزايد القيمة على المدى الطويل. ليس بيتكوين مجرد سلسلة من الأرقام أو الشفرة ، بل هو أصل يتمتع بسيولة واستدامة عالية ، سواء كان ذلك في تبسيط المعاملات العابرة للحدود ، أو دعم الدفع الإلكتروني ، أو التطبيقات الواسعة في المجال المالي ، فإن بيتكوين يظهر قيمته الفريدة.

زاد إقبال المستثمرين على السيولة في بيتكوين بيتسي، حيث يعمل المطورون على استكشاف برمجية بيتكوين لتحرير كامل إمكانياته. يأتي BTCFi للوجود في هذا السياق، حيث لا يلبي فقط رغبة السوق في السيولة في بيتكوين بيتسي، بل يعزز أيضًا نطاق استخدام بيتكوين بيتسي، مما يعزز بشكل أكبر نشاط شبكة بيتكوين بيتسي. مع تطور بيئة BTCFi المستدام، نشهد منافسة صحية بين البروتوكولات، حيث تسهم هذه المنافسة ليس فقط في تقليل مخاطر التمركز، ولكن أيضًا في تعزيز نضوج وتنوع النظام البيئي لبيتكوين بيتسي بشكل عام.

في المستقبل ، ستستمر BTCFi كمحرك إبداعي في مجال التشفير المالي ، مما يدفع شبكة BTC نحو تطبيقات مالية أعلى مستوى ومشاركة عالمية أكبر. مع تقدم التكنولوجيا المستمر وتوسع السوق ، يتوقع أن يصبح BTCFi جسرًا يربط بين TradFi وعالم الأصول الرقمية ، مما يوفر خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وكفاءة للمستخدمين العالميين.

تصريح:

1. هذه المقالة مأخوذة من Waterdrip Capital] (https://foresightnews.pro/article/detail/68865)] وحقوق النشر مملوكة للمؤلف الأصلي [Freya، Knight، Ausdin، ZJUBCA؛ Elaine، Youyu، Satoshi Lab]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى الاتصال بفريق [Gate Learn] (https://www.gate.io/questionnaire/3967) وسيتم التعامل معه وفقًا للإجراءات المتعلقة.

2. إخلاء المسؤولية: تعبر الآراء والافكار المعبر عنها في هذا المقال فقط عن وجهة نظر الكاتب الشخصية، ولا تشكل أي توصية استثمارية.

3. تتم ترجمة النسخ الأخرى للمقال بواسطة فريق Gate Learn ، ولا يجوز نسخ أو نشر أو سرقة المقال المترجم دون ذكر Gate.io