ما هو cETH؟ عملة من مجموعة إقراض Ethereum لـ Compound

بروتوكول Compound (COMP) هو واحد من أبرز مشاريع التمويل غير المركزي (DeFi) المركزة على القروض والإقراض. تُتاح للمستخدمين عبر هذه المنصة إمكانية استعارة أموالهم الرقمية لكسب الفائدة.

يتم تنشيط وظيفة البروتوكول الشامل من خلال نموذج الرمز المتعدد، حيث يلعب الرمز الرئيسي، COMP، دور الرمز الإداري والتشجيعي، بينما يتم استخدام بعض “الرموز cTokens” لتمثيل حقوق الملكية للاستثمار. واحدة من هذه الـ cTokens هي cETH، الرمز المستخدم للإقراض من خلال بركة الأثير على Compound.

ما هو cETH؟

عندما يقوم المستخدمون بإقراض العملات الرقمية لبروتوكول Compound ، يمكنهم اختيار أحد البرك للإقراض اعتمادًا على نوع العملة أو الرمز الذي يرغبون في إقراضه. أكبر بركة تعتمد على إقراض الإيثيريوم. عندما تقوم بإيداع أموالك بالإيثيريوم ، ستحصل على كمية معينة من cETH (رمز البركة القائمة على الإيثيريوم).

بينما لا يزال استثمارك الأولي محفوظًا في الإيثر، إلا أنه مضمون من خلال cETH وستكسب الفائدة بـ cETH. يمكن تداول رصيد cETH الخاص بك بحرية، على الرغم من أنه ربما ليس من الحكمة استخدام هذا الرمز في التداول بنشاط، لأنه يمثل حصتك في البروتوكول.

رصيد الايثر الخاص بك في البداية لا يمكن تداوله أو نقله عندما يتم الاحتفاظ برصيدك في البروتوكول وكسب الفائدة. عندما تقرر سحب استثمارك ومغادرة البروتوكول، سيتم تحويل cETH الذي تمتلكه إلى الايثر وسيتم استرداد رصيدك بنفس العملة الأصلية - الايثر.

لم يتم تثبيت cETH مع ETH وفقًا لقواعد العقد الذكي ، ولكن سعر صرف cETH / ETH ظل ثابتًا جدًا منذ تقديم هذا الرمز في منتصف عام 2020. خلال فترة وجود cETH في السوق ، تم تداوله بمعدل حوالي 0.02 cETH / ETH.

cETH مستند إلى معيار ERC20. تعتبر الرموز ERC20 رموزًا يمكن أن تحل محل المعايير في سلسلة الكتل Ethereum.

لا يعتبر cETH الرمز المميز الوحيد في Compound. يمكن إجراء الإقراض والإقراض في عدد من حمامات مختلفة. حاليًا ، ثاني أكبر حمام بعد Ethereum هو حمام يعتمد على DAI ، وهو عملة مستقرة من بروتوكول Maker. عندما تقرض العملات الرقمية باستخدام DAI في هذا الحمام ، ستحصل على رمز cDAI وتتراكم الفوائد باستخدام هذا الرمز. بالمثل ، ستؤدي إعارة العملات الأخرى إلى الحصول على الرموز باسم cCurrencyOfThePool ، على سبيل المثال: cLNK ، cUSDT ، إلخ.

كيف يختلف cETH عن رمز COMP؟

COMP هو الرمز الأساسي على منصة Compound بأكملها. يتم استخدامه كرمز إدارة، مما يسمح لحامله بالتصويت في قضايا هامة تتعلق بأنشطة وتوجه المنصة المستقبلي.

يتم استخدام COMP أيضًا كأداة تسويق لتشجيع المشاركة الإيجابية أكثر على المنصة. على سبيل المثال، سيحصل المستخدمون الذين يقترضون الأموال على Compound على كمية معينة من COMP كمكافأة.

على الجانب الآخر، يعمل cETH كرمز يمثل استثمارك المحتفظ به في بركة الإقراض. يتم تراكم فائدتك أيضًا بواسطة cETH.

في حين أن COMP، مثل معظم العملات الرقمية، لديها إمدادات قصوى محددة بوضوح وإمدادات دائرة نقدية نسبياً مستقرة، كلاهما في مستوى 10 ملايين رمز، فإن cETH لديه إمدادات دائرة نقدية مرنة وفقًا لنشاط الإقراض في بركة Ether Compound. عندما يتم إقراض الأموال وسحبها من هذه البركة، سيتم إنشاء وتدمير رموز cETH.

هل يجب عليّ التداول ب cETH الخاص بي؟

cTokens لـ Compound، بما في ذلك cETH، يمكن تداولها بحرية من قبل مالكيها. لا يوجد شيء في العقد الذكي للبروتوكول يمنعك من بيع cETH الخاص بك على منصات التداول.

ومع ذلك، يجب ألا تستخدم cETH الخاص بك لتداول العملات الرقمية. طبيعة هذه الرمز المميز تجعلها الأكثر ملاءمة للحفاظ عليها كضمان لأموال الاقتراض الخاصة بك ولتراكم الفائدة من استثماراتك.

لأن cETH ليست عملة رقمية متداولة على نطاق واسع، فإن رسوم الغاز/المعاملات للمعاملات cETH قد تكون أعلى من تلك المتداولة للعملات الرقمية الشائعة مثل ETH أو COMP.

هل يستحق شراء cETH أم لا؟

سيظل معدل الفائدة للإقراض إلى برك القروض القائمة على cToken في Compound متغيرًا ومختلفًا بين البرك. ستكون هذه المعدلات عاملاً مهمًا في تحديد ما إذا كان يستحق عليك إقراض إثريوم الخاص بك في Compound واستلام cETH خلال هذه العملية أم لا.

حاليًا، يقدم pool cETH معدل فائدة سنوي بنسبة 0.13٪، وليس جذابًا للغاية. أعلى معدلات فائدة حاليًا مقدمة من pool USDC (3.13٪) و pool DAI (2.81٪)، ولكن هذه الأسعار تتغير دائمًا بناءً على أنشطة الاقتراض والإقراض.

على الرغم من انخفاض الفائدة ، فإن cETH Pool هو حاليًا أكبر بركة في Compound من حيث حجم إجمالي القروض. يتم تقديم ما يقرب من 6 مليارات دولار حاليًا إلى هذا البركة. قد يكون السبب الرئيسي وراء شعبية إقراض cETH Pool هو أن الإيثر هو العملة الأساسية لمنصة Ethereum ويحتل حصة كبيرة في عالم العملات الرقمية.

تعتمد أسعار فائدة cToken / pool المحددة في Compound بشكل كبير على إجمالي المبلغ المستعار وإجمالي المبلغ المستعار بنفس العملة. ستوفر العملات التي تتميز بإمدادات منخفضة من المقرضين وطلب عالي من المستعيرين أسعار فائدة أفضل.

إن ETH هو أكثر عملة رقمية مقرضة على هذه المنصة. ومع ذلك، فإنه لا يعتبر ضمن أعلى 3 عملات مقروضة بكثرة. على الرغم من أن هناك حوالي 6 مليارات دولار من ETH مقروضة على Compound، إلا أنه تم فقط اقتراض حوالي 330 مليون دولار. وبعبارة أخرى، فإن الطلب على استعارة ETH منخفض نسبياً مقارنة بالعرض. أكثر ثلاث عملات مقروضة حالياً هي USDC، DAI و USDT. وجميعها عملات مستقرة.

يعد عرض الإيثريوم العالي والطلب المنخفض على القروض هما السبب الرئيسي في أن سعر الفائدة لبلوك cETH يبلغ 0.13٪ فقط. نظرًا للعرض الهائل من إيثريوم في السوق ، فمن الصعب أن يتغير هذا الوضع بشكل كبير في المستقبل القريب.

علاوة على ذلك، على عكس أنواع العملات المعارة الأكثر استخدامًا على Compound، فإن ETH ليست عملة مستقرة، وبالتالي ليست العملة الرقمية المفضلة للمقرضين على المنصة.

تضمن هذه العوامل أن معدل الفائدة الذي يوفره بركة cETH يصعب مقارنته مع برك العملات المستقرة. ومع ذلك، سيظل إجمالي cETH قويًا بسبب عدد المستثمرين الذين يستعدون للإقراض بالنسبة للإثيريوم.

الاستنتاج

cETH هو رمز ERC20 يُستخدم لتمثيل حصتك في القروض على منصة Compound. على الرغم من عدم وجود قيود على استخدامه خارج بيئة المنصة، مما يعني أنه يمكنك سحب cETH من Compound والتداول به بحرية، إلا أنه يستخدم بشكل رئيسي لضمان قيمة القروض الخاصة بك وتراكم الفائدة عليها.

في حين أن COMP هو رمز الإدارة والتشجيع على منصة Compound بأكملها ، فإن وظيفة cETH محدودة فقط في بركة إقراض ETH للبروتوكول. جنبًا إلى جنب مع cETH ، هناك ما يقرب من 20 رمزًا cToken آخرين على Compound ، وكل نوع يسمح بالإقراض في بركة التداول المقابلة له.

بالنظر إلى الوظائف المصممة لـ cETH، فإن التداول النشط مع هذا الرمز خارج Compound محدود للغاية.

تتأثر تقلبات أسعار cETH بشكل كبير بتغير أسعار ETH، على الرغم من عدم ربط cETH بشكل رسمي بـ ETH. نسبة cETH/ETH لا تتباعد أبدا كثيرا عن نطاق ضيق جدا حوالي 1/0.02. هذه النسبة قد تستمر في المستقبل.

ما لم يحدث تغيير كبير في نموذج الأعمال في Compound، أو تطور سوق كبير يؤثر على البروتوكول، سيتم استخدام cETH بنشاط في Compound لإقراض ETH ولكن لن يكون له تطبيقات قليلة خارج المنصة.