تثير التقلبات السوقية التي أحدثها تصاعد الوضع في الشرق الأوسط مؤخرًا اهتمامًا حقيقيًا. بعد فشل مفاوضات إيران والولايات المتحدة في نهاية الأسبوع الماضي، سادت حالة من الذعر في السوق، لكن خلال اليومين الماضيين ظهرت علامات انعكاس مثيرة للاهتمام.

لنبدأ بحالة سوق الطاقة. نفذت القوات الأمريكية حصارًا غير مسبوق لمضيق هرمز، وأشار مدير الوكالة الدولية للطاقة إلى أن هذا أدى إلى انقطاع حوالي 13 مليون برميل من الإمدادات يوميًا، وهو الأكثر خطورة في التاريخ. لكن المثير للاهتمام هو أن أسعار النفط تجاوزت 100 دولار في البداية ثم عادت وانخفضت مرة أخرى، وتراوح الآن حول 98 دولارًا. هذا يعكس تباين التوقعات في السوق بشأن مدة استمرار النزاع. رأي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، جيروم غولدسميث، ذو قيمة مرجعية، حيث يرى أن توقعات السوق بأن ارتفاع أسعار النفط مؤقت، استنادًا إلى أسعار العقود الآجلة، قد تكون واقعية، وأن التأثير الحقيقي على الاقتصاد الأمريكي محدود.

ما يثير الاهتمام أكثر هو أداء العملات المشفرة. ارتفع البيتكوين بأكثر من 5% خلال موجة الطلب على الأصول الآمنة، وهو الآن يتداول حول 76,800 دولار؛ وزادت إيثريوم بأكثر من 8%، وتقترب من 2,270 دولار. هذا يدل على أن السوق بدأ يعيد تقييم موقفه تجاه الأصول عالية المخاطر، مع بدء العديد من المستثمرين في إعادة النظر في التأثير الحقيقي للنزاع.

أما سوق الأسهم، فقد شهدت انتعاشًا واضحًا. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بشكل كامل، وتصدرت التكنولوجيا، مع أداء جيد لشركات مثل أوراكل، إنتل، ومايكروسوفت. ومن المثير للاهتمام أن ارتفاع أسهم شركات التعدين والعملات المشفرة والأجهزة ذات الصلة كان واضحًا، حيث ارتفعت أسهم بعض منصات التداول المشفرة بنحو 4%. أما الأسهم الأوروبية فكانت أقل حدة، مع تراجع طفيف في أسواق ألمانيا وفرنسا وبريطانيا.

وفي سوق السلع، سجل الألمنيوم في لندن أعلى مستوى له خلال أربع سنوات، بزيادة تتجاوز 3%، بسبب تعطيل صادرات المعادن من الشرق الأوسط، مما رفع توقعات العرض العالمي. أما الذهب فشهد انخفاضًا طفيفًا، مما يدل على تراجع الطلب على الأصول الآمنة تدريجيًا. كما سجل مؤشر الدولار أدنى مستوى له في نصف شهر، عند حوالي 98.37، مع ارتفاع اليورو والين مقابل الدولار.

أما فيما يخص تقدم المفاوضات، فوفقًا لأحدث التقارير، لا تزال الأطراف الأمريكية والإيرانية على اتصال، وتبحث الحكومة الأمريكية تفاصيل عقد جولة ثانية من المفاوضات المباشرة، ومن المتوقع أن تُعقد الجولة التالية في 16 من الشهر في إسلام أباد. قال ترامب إن الطرفين يرغبان بشدة في التوصل إلى اتفاق، وأن المشكلة الأساسية تتعلق بالملف النووي. هذه الإشارات تعزز من معنويات السوق بشكل واضح.

ومن الجدير بالذكر أن شركة بيرلايد (贝莱德) غيرت موقفها مؤخرًا، بعد أن كانت محايدة بسبب تصاعد النزاع قبل عدة أسابيع، وأعادت التركيز على زيادة الوزن في الأسهم الأمريكية. يعتقدون أن تأثير النزاع في الشرق الأوسط على النمو الاقتصادي العالمي يمكن السيطرة عليه، ومع اقتراب موسم الأرباح، لا تزال توقعات أرباح الشركات، خاصة في قطاع التكنولوجيا، في ارتفاع، مما يدعم عودة الميل للمخاطرة.

بالإضافة إلى ذلك، تقلصت خسائر محافظ سندات الاحتياطي الفيدرالي على الورق، من 1.06 تريليون دولار إلى 844.2 مليار دولار، على الرغم من أن هذا يرجع بشكل رئيسي إلى تغييرات محاسبية، إلا أنه يعكس تحسن البيئة السوقية.

بشكل عام، يبدو أن تأثير هذا النزاع على السوق يتجه نحو التلاشي التدريجي. على الرغم من أن مخاطر انقطاع الإمدادات لا تزال قائمة، إلا أن تقدم المفاوضات، وتحسن المزاج السوقي، وتوقعات أرباح الشركات، كلها عوامل تدعم إعادة تقييم المستثمرين للأثر الطويل الأمد للنزاع. الأداء القوي للعملات المشفرة وأسهم التكنولوجيا يعكس، إلى حد ما، إعادة تسعير السوق للأصول عالية المخاطر. من المهم متابعة تطورات المفاوضات وتحركات سوق الطاقة عن كثب في المستقبل.