تراجع سيولة عقود بيتكوين الآجلة في CME Group إلى أدنى مستوى لها منذ 14 شهرًا، مع فشل تداول الفروقات الذي أدى إلى تدفقات رأس المال المؤسسي

ملخص
لا يزال سوق العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية يضعف. في مارس 2026، انخفض متوسط ​​الاهتمام المفتوح اليومي إلى 7.2 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى منذ فبراير 2024، واستمر في الانخفاض لمدة خمسة أشهر متتالية. السبب الرئيسي هو التصفية واسعة النطاق لصفقات الفروقات، التي ألغت الفارق التحكيمي وتسببت في خروج رأس المال المقترض.
رسالة أخبار Gate، 9 أبريل، بورصة شيكاغو التجارية (CME) سوق العقود الآجلة للبيتكوين يواصل الضعف. تظهر البيانات أن الاهتمام المفتوح اليومي المتوسط ​​في مارس 2026 (OI) انخفض إلى أقل من $8 مليار، وفي أوائل أبريل انخفض أكثر ليصل إلى حوالي 7.2 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى منذ فبراير 2024، واستمر في الانخفاض للشهر الخامس على التوالي. في الوقت نفسه، انخفض حجم التداول الشهري في مارس إلى $163 مليار، بانخفاض يقارب 50% مقارنةً بأعلى مستوى في يناير 2025.
يشير تحليل السوق إلى أن هذا الانخفاض ناتج بشكل رئيسي عن التصفية واسعة النطاق لصفقات “الفروقات”. سابقًا، زادت المؤسسات من مراكزها في CME عن طريق شراء صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري وبيع العقود الآجلة في CME لتحقيق عائد الفارق. ومع ذلك، مع تراجع سعر البيتكوين من $120k الذروة إلى أقل من 70 ألف دولار، تم تضييق العائد على الفارق السنوي بشكل كبير. العائد الحالي للفارق الذي يبلغ حوالي 5% يقترب من مستوى معدل الفائدة الخالية من المخاطر البالغ حوالي 4.5%. بعد احتساب تكاليف التمويل ومخاطر الطرف المقابل، اختفى مجال التحكيم بشكل أساسي، مما دفع رأس المال المقترض إلى الخروج.