مؤخرًا أعادت الذاكرة إلى أسطورة سوق الأسهم الياباني، وأدركت فجأة أن بعض حكم التداول التي كانت تنطبق على السوق آنذاك، أصبحت أيضًا مناسبة بشكل خاص للسوق المشفر الحالي.

عند الحديث عن دائرة التداول اليابانية، هناك شخصيتان أسطوريتان، أحدهما يُعرف باسم إله التداول، وهو تاكاشي كوماكي، والآخر هو المستثمر المبتدئ الأقوى، CIS. القصة المثيرة للاهتمام هنا أن كلاهما بدأ في التعامل مع التداول أثناء دراسته في الجامعة، وبدأ برأس مال صغير ثم تراكم ليصبح من كبار المتداولين الذين يديرون مليارات الين. أشهر حادثة كانت تلك التي حدثت مع خطأ في أمر شراء J-COM، حيث حقق CIS أرباحًا قدرها 600M ين ياباني، لكن تاكاشي كوماكي كان أكثر قسوة، حيث استطاع خلال 10 دقائق أن يحقق 2B ين، أي حوالي 150M يوان في ذلك الوقت.

في بداياته، كان تاكاشي كوماكي يتبع استراتيجية الاستثمار المعاكس. بين عامي 2000 و2003، عندما انهارت فقاعة الإنترنت، وكانت الأسواق العالمية تتعرض لركود، بما في ذلك السوق الياباني، الذي خسر العديد من المستثمرين أموالهم بالكامل. لكنه اكتشف أنه حتى في سوق هابطة، لا تتجه الأسعار دائمًا نحو الانخفاض المستمر، بل غالبًا ما تتعافى في لحظات اليأس. كانت فكرته بسيطة — البحث عن الأسهم التي كانت مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير، والانتظار حتى تعود للارتفاع لتحقيق أرباح. كان يتطلب الأمر جرأة كبيرة، ووقتًا لدراسة السوق. كان يركز بشكل رئيسي على نسبة الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا، وعندما تكون النسبة سلبية واضحة، يشتري. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة السهم 100 ين، وسعره الحالي 80 ين، فإن نسبة الانحراف ستكون -20%، وعندها يعتقد أن الفرصة قد حانت.

بحلول عام 2003، تغيرت ظروف السوق، وبدأ سوق الأسهم الياباني في الارتفاع بدعم من الإصلاحات وانتعاش الاقتصاد العالمي. بدأ تاكاشي كوماكي في تعديل استراتيجيته، من البحث عن الصفقات الرخيصة إلى اتباع الاتجاه، مما أدى إلى زيادة أصوله من 100 مليون ين إلى 8 مليارات ين. اعتاد على التداول خلال يومين أو ليلتين، ويمتلك عادة بين 20 و50 سهمًا في نفس الوقت، مما يقلل من المخاطر ويزيد من فرص الاستفادة. وكان ماهرًا في اكتشاف الأسهم التي تتوقف عن النمو، مثل بعض الشركات الكبرى في صناعة الصلب، حيث يشتري الأسهم التي لم تتحرك بعد، ويستفيد من موجة القطاع بأكملها.

أما CIS، ففكرته أبسط، لا يستخدم استراتيجيات معقدة، لكن مبدأه في اتباع الاتجاه هو تكملة جيدة لاستراتيجية تاكاشي كوماكي. يعتقد أن الأسهم التي ترتفع باستمرار من المحتمل أن تستمر في الارتفاع، والأسهم التي تتراجع باستمرار من المحتمل أن تستمر في الانخفاض، ويقوم بالتداول بناءً على هذا الإدراك. يظن أن الكثيرين يرون أن ارتفاع الأسهم وانخفاضها هو لعبة احتمالات 50/50، وعندما ترتفع بشكل كبير، يخافون من أن تنخفض، لكن السوق في الواقع لديه استمرارية قوية، فالأسهم القوية تجذب المزيد من الأموال، وتصبح أقوى، بينما تضعف الأسهم الضعيفة. علينا أن نقبل قوة السوق هذه، بدلاً من مقاومتها.

ويؤكد بشكل خاص على نقطة مهمة، وهي عدم الانتظار حتى ينخفض السعر لشراء الأسهم. كثير من الناس يخافون من الشراء عند ارتفاع قوي، ويتركون السوق ليعود مؤقتًا، ثم يفوتون فرصة السوق الصاعدة بالكامل. كما أن استراتيجية زيادة حجم الصفقة عند الخسارة، يراها خطأ، ويقول إنه إذا كانت هناك أخطاء في التقدير، فإن الذكاء هو الاعتراف بالخسارة بسرعة، وإيقاف الخسارة، وعدم المراهنة مجددًا على الصفقات الفاشلة.

المثير للاهتمام أن كل من تاكاشي كوماكي وCIS يبدوان متواضعين جدًا في دائرة التداول اليابانية، ويقللون من الحديث عن أفكارهم. لكن استراتيجياتهم ومبادئهم انتشرت فيما بعد بين العديد من المتداولين، ودرسوها وطبّقوها في تداولاتهم. كما ينصحون جميع المتداولين بعدم الاعتماد على القواعد القديمة بشكل أعمى، لأن السوق نظام ديناميكي معقد، وعندما تنتشر القواعد بشكل واسع، فإنها تفقد فعاليتها. غالبًا ما يولد المتداولون المتميزون خلال أزمات السوق الكبرى، أو الأزمات الاقتصادية، أو عند التحولات الحاسمة، لأن معظم الناس يكونون في حالة ذعر، بينما يبرز القليل من الأشخاص الذين يظلون هادئين ويقومون بردود فعل حاسمة.

هذه الحكمة في التداول لا تزال ذات قيمة حتى الآن، سواء في الأسهم أو الأصول المشفرة، فطبيعة السوق وقوانينه الأساسية متشابهة.