في الآونة الأخيرة كنت أفكر في مسألة، لماذا يخسر الكثيرون أموالهم تمامًا في التداول بالرافعة المالية، في النهاية الأمر يعود إلى عدم فهم حقيقة الانفجار في الحسابات.

لنبدأ من أبسط شيء. افترض أن سعر البيتكوين هو 50k، واشتريت واحدًا مقابل 50k. هذا يسمى تداول عادي. لكن التداول بالرافعة المالية يختلف تمامًا. نفس شراء بيتكوين واحد، لكنك تحتاج فقط إلى دفع 10%، أي 5000، والباقي 45k أتحملها أنا نيابة عنك، وهذا هو الرافعة عشرة أضعاف. بالطبع، المال الذي أضعه ليس هبة، بل هو قرض لك، وعليك أن تسدده لاحقًا.

في هذه الحالة، إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 55k، أي بنسبة 10%، وبيعته وأخذت 45,000، يبقى لديك ربح صافٍ قدره 10k. أي أن رأس مالك البالغ 5000 تضاعف. يبدو الأمر رائعًا، أليس كذلك؟ لكن العكس تمامًا هو المأساة. إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 45,000، أي بنسبة 10%، وبالرافعة عشرة أضعاف، فإن الـ5000 الخاصة بك ستختفي مباشرة. في هذه الحالة، هل تريد الانتظار حتى يعود السعر للارتفاع؟ غير ممكن. المال الذي اقترضته هو من تعب وجهد عمرك، فلماذا تراه يراهن معك؟ لي الحق أن أبيع العملة مباشرة وأخذ 45,000 الخاصة بي. وإذا تأخرت في البيع، وها هو السعر قد انخفض إلى 44k، فليس فقط خسرت رأس مالك، بل عليك أيضًا أن تدين لي بـ1000. هذا الـ1000 أصبح دينك، وهذا هو الانفجار في الحساب.

إلى هنا، كثيرون سيسألون، كيف يمكن تجنب الانفجار؟ في الواقع، هناك طريقة واحدة فقط، وهي إضافة رأس مال. مثلا، تود أن تودع 5000 إضافية في الحساب، وبهذا يصبح مجموع النقود وقيمة البيتكوين أكثر من 45,000، وأطمئن.

لكن هنا يكمن الجزء الأكثر ظلامية. لقد رأيت العديد من الأشخاص، في بورصات غير منظمة وذات نوايا خبيثة، حيث تكون بيانات التداول حقيقية، ومع ذلك يُخدعون ويخسرون كل شيء. والطريقة بسيطة جدًا.

تخيل نوعًا من الأصول ذات الرافعة عشرة أضعاف، لا يهم ما هو بالتحديد، لنقل أنه سلعة معينة. السعر الآن هو 50k، وهناك الكثير من المراكز الطويلة والقصيرة على حد سواء. البورصة تعرف جميع أوضاع المستثمرين، وتعرف كم يملكون من أموال، ونسبة الرافعة المالية لديهم.

ثم تتحد البورصة مع بعض كبار المضاربين، وتختار ليلة مظلمة، حين يكون معظم المتداولين غير متيقظين، وتبدأ في شراء جنوني، وتدفع السعر من 50k إلى 55k. في هذه اللحظة، المستثمرون الذين لديهم مراكز مغطاة بالكامل وليس لديهم نقد، وبالرافعة عشرة أضعاف، يتعرضون للوقف المباشر. وهم لا يملكون الوقت الكافي للتعويض، وتتم تصفية مراكزهم. يمكن رفع السعر بسرعة وبسهولة لأن معظم الناس نائمون.

مع تصفية المراكز القصيرة، ينشئ النظام أوامر شراء تلقائية، مما يساعد المضاربين على رفع السعر أكثر. السعر يرتفع، والمستثمرون الذين يستخدمون رافعة 9 أو 8 أضعاف يبدأون في الانفجار. وأخيرًا، يحقق المضاربون أرباحًا ضخمة، حيث يرفعون السعر من 50k إلى 75k مقابل أقل جهد ممكن، ويتم تصفية كل من يستخدم رافعة فوق 5 أضعاف.

أين تذهب أموال الانفجار؟ كلها تذهب إلى جيوب المضاربين. هم أنفسهم يستخدمون رافعة عشرة أضعاف، ويغلقون مراكزهم عند 75k، ويحققون أرباحًا تصل إلى 4 أضعاف.

والأكثر من ذلك، أن المضاربين بعد إغلاق مراكز البيع يمكنهم أن يعاودوا العمل بشكل معاكس. يبدأون في البيع بشكل جنوني، ويخفضون السعر من 75k إلى 50k. بما أن الارتفاع السابق كان من قبل المضاربين أنفسهم، وليس هناك الكثير من عمليات البيع على المكشوف، فإن الهبوط يكون سهلًا. ثم يضاعفون الأموال، ويخفضون السعر من 50k إلى 25k. في هذه الحالة، كل من كان يشتري بالرافعة 5 أضعاف أو أكثر عند 50k يتعرض للانفجار. ويقوم المضاربون بشراء المراكز وإغلاقها، ويحققون أرباحًا وفيرة.

كل هذه العمليات حقيقية، فقط تتطلب مبالغ أكبر بكثير من أموال المتداولين العاديين، بالإضافة إلى معلومات داخلية عن تداولاتهم، مثل أسعار مراكزهم، ونسب الرافعة، وأوقات عدم النشاط، مما يمكنهم من استهدافهم بدقة. المتداولون العاديون يخسرون سواء كانوا يراهنون على الارتفاع أو الانخفاض، بينما المضاربون يربحون باستمرار.

هذه هي الأسباب التي تجعل الكثيرين يخسرون أموالهم في التداول بالرافعة المالية. المخاطر دائمًا أكبر مما تتصور، وقصص الانفجار تتكرر يوميًا. إذا كنت تنوي دخول هذا المجال، فلابد أن تملك احترامًا كبيرًا للرافعة، وإلا فإن الثمن سيكون باهظًا جدًا.