مؤخرًا، أثناء مراقبة أداء سوق الأسهم الأمريكية، لاحظت أن الكثير من الناس يختلط عليهم فهم بيانات التوظيف، خاصة مفهومي "غير الزراعيين الصغير" و"غير الزراعيين الكبير". في الواقع، فهم الفرق بين هذين المفهومين بشكل واضح يساعد بشكل كبير في فهم تقلبات السوق على المدى القصير.

لنبدأ بـ"غير الزراعيين الصغير"، وهو الاسم الكامل هو تقرير التوظيف في الولايات المتحدة من شركة ADP. هذا البيانات تصدر عن شركة ADP، وهي شركة تقدم خدمات معالجة الرواتب، وتقوم بتقدير عدد الوظائف الجديدة في القطاع الخاص الأمريكي استنادًا إلى بيانات رواتب عملائها. عادةً يُصدر هذا التقرير في أول أربعاء من كل شهر، قبل تقرير التوظيف غير الزراعي الرسمي بيومين. وبسبب صدوره مبكرًا، يستخدمه المستثمرون غالبًا للتنبؤ بنتائج تقرير التوظيف غير الزراعي، لذلك له قيمة مرجعية.

أما التقرير الذي يملك القدرة على تحريك السوق فهو تقرير التوظيف غير الزراعي الكبير، المعروف باسم NFP. يصدر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ويصدر في أول جمعة من كل شهر. هذا التقرير يشمل نطاقًا أوسع بكثير — لا يقتصر على القطاع الخاص فحسب، بل يشمل أيضًا التوظيف في القطاع الحكومي، ويغطي بشكل أساسي التغيرات في التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة. البيانات تتضمن عدد الوظائف الجديدة، معدل البطالة، ومتوسط الأجور في الساعة، وكلها تعتبر مؤشرات مهمة لصنع السياسات النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

الفرق بينهما واضح جدًا. "غير الزراعيين الصغير" يركز فقط على القطاع الخاص، ويستند إلى عينة بيانات من شركة واحدة، لذا دقته محدودة وغالبًا ما يتباين مع نتائج التقرير الكبير. أما التقرير الكبير فهو إحصائي رسمي، ويشمل جميع القطاعات، ويتميز بالمصداقية العالية، لذلك يُعطى أهمية أكبر بكثير في السوق.

من ناحية أداء سوق الأسهم على المدى القصير، إصدار "غير الزراعيين الصغير" قد يسبب بعض التقلبات المؤقتة، حيث يقوم السوق بضبط توقعاته بناءً على هذا البيانات. لكن، نظرًا لأنه ليس تقريرًا رسميًا، فإن هذه التقلبات عادةً تكون محدودة. أما الأثر الحقيقي فهو لتقرير التوظيف غير الزراعي الكبير. إذا جاءت النتائج فوق التوقعات، فهذا يدل على قوة الاقتصاد الأمريكي، وغالبًا ما يدفع الأسهم للارتفاع؛ وإذا كانت النتائج أدنى من التوقعات، فإن السوق قد يقلق من احتمالية الركود، وقد يواجه ضغطًا هبوطيًا على المدى القصير.

في النهاية، "غير الزراعيين الصغير" هو مجرد مرجع، بينما "غير الزراعيين الكبير" هو المرجع الحقيقي. إذا كنت تتداول على المدى القصير، خاصةً عند التعامل مع أصول مرتبطة بأسواق الأسهم الأمريكية، فإن رد فعل السوق عند صدور التقرير الكبير يكون عادةً هو الأكثر حدة. ولهذا السبب، يضبط العديد من المتداولين مراكزهم قبل صدور تقرير التوظيف غير الزراعي الكبير.