يقوم الاحتياطي الفيدرالي اليوم في الساعة 9 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي، بضخ 8,07 مليار دولار في السوق.

هذه الأخبار بحد ذاتها ليست جديدة — فالاحتياطي الفيدرالي يقوم بعمليات إعادة شراء بشكل دوري. لكن التوقيت دقيق جدًا.
يقول البعض: إن الاحتياطي الفيدرالي خرج عن السيطرة وفتح آلة طباعة النقود.
هذا القول مُضلِّل.
هذه ليست طباعة نقود، بل هي عمليات السوق المفتوحة. الاحتياطي الفيدرالي يفعل ذلك يوميًا، لكن المسألة ليست كبيرة الحجم بل بكميات كبيرة العدد وصغيرة جدًا.
80 مليار دولار، بالنسبة إلى الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، لا تُعد خروجًا عن السيطرة.
لكن—
الآن، مشاعر السوق متوترة للغاية. أسعار النفط تتذبذب، والتوترات الجيوسياسية تتصاعد، والأسهم تتراجع قبل افتتاح الجلسة.
في ظل هذه الحالة، كيف سيفسر السوق هذا الضخ المسمّى "حقنًا بالسيولة"؟
كلمتان: الذعر.
والأمر المثير للاهتمام هو التوقيت: الساعة 9 صباحًا بتوقيت ET، قبل ساعة واحدة من افتتاح السوق الأمريكية.
إن القيام بهذه الخطوة في هذا التوقيت لا يكون عادةً أمرًا مصادفة.
إما أنه لدعم السوق، أو لمنع تفاقم ضيق السيولة وانتشاره.
لذلك لا أوافق كثيرًا على عبارة "خروج عن السيطرة".
لا يوجد لدى الاحتياطي الفيدرالي خروج عن السيطرة. الذي خرج عن السيطرة هو التوقعات.
عندما تُبالغ السوق في تسعير الخبر السلبي (price in)، فإن أي حقن سيُفسَّر على أنه "حدث شيء، فنضخ إنقاذًا".
وبمجرد أن تتشكل هذه القراءة، تصبح أكثر خطورة من حقن السيولة نفسه.
بكلمة واحدة: يجب مراقبة تحركات الاحتياطي الفيدرالي، لكن الأهم هو ما الذي سيفسره السوق من هذا التحرك.
عندما تكون المشاعر في حالة هلع، حتى الأخبار الجيدة ستُعتبر أخبارًا سيئة.
#特朗普最后期限施压伊朗