في الآونة الأخيرة، سألني بعض الأصدقاء: من الذي يربح فعلاً من عمليات الإغلاق المفاجئ في سوق العقود؟ هذا السؤال جيد، لأنه كثير من الناس لا يفهمون المنطق وراءه.

ببساطة، تدفق الأموال في العقود الدائمة يكون كالتالي:

بالنسبة لمعدل التمويل، جميعه يتجه نحو الطرف المقابل. الضمان الذي تخسره يُأخذ بشكل رئيسي من قبل الطرف المقابل. ولكن إذا كانت السوق متطرفة جدًا وتسببت في إغلاق الصفقة، فإن الخسارة الزائدة يتحملها المنصة. ومع ذلك، الآن جميع المنصات لديها آلية ADL، التي تفرض إغلاق الصفقة تلقائيًا، مما يقلل بشكل كبير من حدوث ذلك. أما رسوم المعاملة، فهي تذهب للمنصة بشكل رئيسي، ثم تُقسم جزء منها إلى مزودي السيولة كمزايا. هناك سوء فهم يجب توضيحه: البورصات لا تتخذ طرفًا مقابلًا بشكل نشط، الحقيقيون هم مزودو السيولة، وليس احتياطيات المنصة.

نظرًا لأن الإغلاق المفاجئ شائع جدًا، سأشرح الآلية وراء ذلك بشكل مفصل، حتى يفهم الجميع لماذا من السهل جدًا إغلاق الصفقات.

أولًا، نبدأ بمعدل التمويل. العقود الدائمة يجب أن تتماشى مع سعر السوق الفوري، وتستخدم المنصات معدل التمويل لضبط ذلك. إذا كان معدل التمويل إيجابيًا، يدفع المشتري للمتداول الذي يبيع على المكشوف؛ وإذا كان سلبيًا، يكون العكس. عادةً يتم التسوية كل 8 ساعات. الحساب بسيط: المبلغ المدفوع يساوي حجم التداول مضروبًا في معدل التمويل، وحجم التداول هو رأس مالك مضروبًا في مضاعف الرافعة المالية.

ثانيًا، الرافعة المالية، وهي السبب الرئيسي في الإغلاق المفاجئ. العديد من المبتدئين يخسرون بسبب الرافعة المالية. الرافعة تعظم الأرباح، وتعظم المخاطر أيضًا، وتثير طمع الإنسان بسهولة. يمكن أن تتراوح الرافعة في العقود بين 1 إلى 125 ضعفًا. على سبيل المثال، مع رافعة 100 ضعف، إذا تحرك السعر نقطة واحدة، فإن أرباحك تتضاعف. لهذا السبب، بعد أن يخسر شخص ما، لا يستطيع مقاومة زيادة الرافعة، وفي النهاية يُغلق الصفقة مباشرة. لتجنب الإغلاق المفاجئ، السيطرة على مستوى الرافعة هو المفتاح.

وأخيرًا، رسوم المعاملة. على سبيل المثال، في منصة كبيرة، رسوم الطلبات المعلقة 0.02%، ورسوم التنفيذ 0.05%. يتم فرضها على كلا الطرفين، سواء كنت تشتري أو تبيع. الحساب بسيط: المبلغ مضروبًا في نسبة الرسوم.

إذن، كما ترى، تدفق الأموال في سوق العقود منطقي. معظم الخسائر تذهب للطرف المقابل، والمنصة تربح من رسوم المعاملات ومن حالات الإغلاق المفاجئ القصوى. للبقاء في السوق لفترة أطول، من الضروري فهم هذه الآلية، خاصة الوعي بمخاطر الرافعة المالية وإغلاق الصفقات.