قال وارن بافيت البالغ من العمر 95 عامًا 7 أشياء: ليس الوقت الآن لشراء الأسهم بأسعار منخفضة، والأسلحة النووية ستُستخدم عاجلاً أم آجلاً

المؤلف: كوري، ديب تشو تِكفلو

في اليوم السابق، أجري وارن بافيت مقابلة حصرية مع قناة CNBC الأمريكية.

وهذه أول مرة يجلس للتحدث بهذا القدر من الوقت منذ أن تنحّى عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي في 1 يناير من هذا العام. بعمر 95 عامًا، وقيادة استمرت ستين عامًا، لكنه سلّم الراية إلى Greg Abel، ومن المفترض أنه لم يعد بحاجة للحديث.

لكنّه تحدّث عن آبل، وتحدّث عن الاحتياطي الفيدرالي، وتحدّث عن بيل غيتس وإبستين، وتحدّث كذلك عن أسلحة إيران النووية، بل وأعلن بالمناسبة أن مزاد غدائه الخيري—بعد إيقاف دام أربع سنوات—سيعود من جديد.

كمّ المعلومات كبير، وسنقولها واحدةً تلو الأخرى.

أولًا، في يومه الأول بعد التقاعد ذهب إلى العمل

قال بافيت إنه ما زال يذهب إلى المكتب يوميًا.

وقبل افتتاح السوق يوميًا، يتصل بمدير الأصول المالية في بيركشاير Mark Millard، ليتحدث عن ديناميكيات السوق والتداولات. مكتب Millard يبعد عنه قرابة ستة أمتار. بعد إنهاء المكالمة الهاتفية يتولّى التنفيذ. وعندما سُئل إن كانت لديه عمليات جديدة مؤخرًا، قال بافيت نعم: قام بعملية صغيرة (شراء قليل)، لكنه لم يكشف ماذا اشتراه.

وفي الوقت نفسه، رسم خطًا واضحًا: لن يقوم بأي استثمار لا يوافق عليه Abel. سيتلقى Abel يوميًا ملخصًا لديناميكيات الاستثمار.

يبدو هذا الترتيب كأنه يقول “أن الصلاحية النهائية للقرار لدى الرئيس التنفيذي الجديد”، لكن فهمه بطريقة أخرى يعني أيضًا أن الشخص الذي كان في منصبه سابقًا بعمر 95 عامًا موجود يوميًا، يشارك يوميًا، ويتداول يوميًا، بينما يعمل خليفته خارج مسافة ستة أمتار.

في المقابلة، أثنى بافيت على Abel مرارًا وتكرارًا، قائلاً إن Abel يقوم بعمل يومي يفوق ما كان يقوم به في ذروة أدائه خلال أسبوع كامل، وإنه يفضّل أن يدير أمواله بدلًا من أن يسلّمها إلى أي مستشار استثماري من الطراز الأعلى في الولايات المتحدة.

شكليًا هو تقاعد. لكن هذا “التقاعد” أقرب إلى أنه انتقل من كونِه الرئيس التنفيذي إلى شخص يجلس إلى جانب الرئيس الجديد.

ثانيًا، باع آبل مبكرًا، لكن الآن أيضًا لا يشتري

اعترف بافيت في هذه المقابلة بشيء: لقد كانت مدة تقليص بيركشاير لحصتها في آبل مبكرة جدًا.

النص حرفيًا: “I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so。”

وترجمتها: لقد بعت مبكرًا، لكنني اشتريت أبكر من ذلك، لذا لا يزال هناك ربح. ووفقًا لما كشفه، فإن أرباح ما قبل الضريبة من استثمار بيركشاير في آبل تجاوزت 100 مليار دولار أمريكي.

خط زمنيًّا: بدأت بيركشاير تقريبًا شراء آبل من عام 2016، ووصلت قيمة الحيازة إلى ذروتها حين تجاوزت 170 مليار دولار أمريكي، لتصبح أكبر حيازة فردية في تاريخ بيركشاير.

بين عامي 2023 و2024، قطّعت بيركشاير حوالي ثلثي حصة آبل. وحتى نهاية العام الماضي، ووفقًا لملفات SEC، كانت بيركشاير تمتلك حوالي 22.79 مليون سهم من آبل، بقيمة سوقية تقارب 62 مليار دولار، وما يزال ذلك يمثل 22.6% من إجمالي محفظة الاستثمار، وهي ما تزال أكبر حيازة.

قال بافيت إن آبل أفضل من أي شركة تمتلكها بيركشاير بالكامل.

شركة السكك الحديدية التابعة لبيركشاير BNSF قيمتها السوقية أعلى من حصة آبل، لكن آبل ما تزال في المرتبة الأولى ضمن قائمة الحيازات. كما أثنى على الرئيس التنفيذي لشركة آبل تيم كوك قائلاً إنه “مدير رائع”، وأضاف أن كوك لا يعرف فقط كيف ينجز الأمور، بل يعرف كيف يتعامل مع الجميع في جميع أنحاء العالم.

لكن عندما سُئل عما إذا كان سيزيد من الحصة مرة أخرى، أعطى بافيت جوابًا مشروطًا: ليس مستحيلًا. إذا انخفض سعر آبل إلى مستوى معين، فإن بيركشاير ستشتري بكميات كبيرة. لكن ليس الآن—“not in this market”.

آبل خلال العام الحالي انخفضت بالفعل بأكثر من 14% من أعلى مستوى. لكن في نظر بافيت، ما زال ذلك ليس سعرًا يرغب في التحرك عنده.

ثالثًا، انخفضت 50% ثلاث مرات، فماذا تعني هذه الآن

لم تكن السوق الأمريكية هذا العام على ما يرام. في يوم المقابلة، كان مؤشر داو جونز قد هبط بنحو 5% منذ بداية العام، وتراجع S&P 500 بنحو 6%، وهبط ناسداك بنحو 9%. وحتى آبل نفسها تراجعت لأكثر من 14% من أعلى مستوى منذ بداية العام.

كان رد بافيت على ذلك: لا يوجد ما يدعو إلى الحماس.

قال إنه منذ أن تولّى قيادة بيركشاير، حدث على الأقل ثلاث مرات أن انخفض سعر السهم فيها بأكثر من 50%. وبالمقارنة مع تلك الحالات، فإن هذا التراجع الحالي لا يُعد شيئًا.

كما أنه لم يُبدِ أي نية لاتخاذ خطوات كبيرة للشراء. بالنسبة له، فإن السوق الحالي لم يحن بعد لتلك اللحظات التاريخية التي “خلقت فرصًا كبيرة”.

في بضع جمل فقط، هو يقول “لا داعي للقلق”، وفي الوقت نفسه يقول “لا تتوقع أنني سأقوم بالشراء في القاع الآن”.

رابعًا، يجب أن يكون هدف التضخم صفرًا

عندما طُرح عليه سؤال: هل يهتم الاحتياطي الفيدرالي الحالي أكثر بالتضخم أم بالعمالة؟ لم يختَر جانبًا مباشرة، بل قال شيئًا أكبر: إنه يأمل أن يكون هدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي هو الصفر.

منطقه هو أنه بمجرد أن تقول إنه يمكن التسامح مع 2% تضخم، فإن هذا الرقم، على المدى الطويل، يتضاعف بشكل مذهل مع الفائدة المركبة. والأهم بالنسبة للشخص العادي: إذا ادّخرت وكسبت 2% كفائدة، ثم يتعين عليك دفع ضريبة على هذه الـ2% أيضًا، فهذا يعني أن قوتك الشرائية في الواقع تتراجع.

وفي الوقت نفسه، قال بافيت إنه يهتم أكثر—بالنسبة له أكثر من بيانات التوظيف—بمكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية، وباستقرار النظام المصرفي.

وقد أثنى على قرار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الحاسم في مارس 2020 وقت تفشي الوباء، قائلاً إنه لو تأخر ذلك أسبوعين أو ثلاثة لكانت كارثة: “بمجرد أن تبدأ سلسلة الدومينو في السقوط، فإن سرعة سقوطها تكون أسرع من أن يتخيلها أي أحد”. وفي عقل بافيت، باول وبول فولكر، الذي قَمَع التضخم عبر الزيادات العنيفة في الفائدة خلال الثمانينيات من القرن الماضي، هما الشخصان الأكثر جدارة بالاحترام في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي.

لكن ليس لديه نقد أيضًا للمنظومة. فبالنسبة له، فإن هدف تضخم 2% هو خطأ، كأنك تخبر الجميع أن الادخار أسوأ من الإنفاق.

خامسًا، عاد الغداء الخيري

الذي دفع بافيت لتغيير رأيه هو وفاة شخص واحد.

توفي Cecil Williams، مؤسس مؤسسة Glide، في 2024. كانت Glide مؤسسة خيرية في سان فرانسيسكو تساعد المشردين. كانت زوجة بافيت السابقة، سوزان، تعمل هناك كمتطوعة لفترة طويلة. ومنذ عام 2000، يقوم بافيت بالمزاد كل عام على فرصة الغداء معه، وتذهب كل الإيرادات إلى Glide. تم تنظيم هذا الغداء لمدة 22 عامًا. بعد النسخة الأخيرة في عام 2022، قال بافيت إنه لن ينظمه بعد ذلك.

صورة: الشخص الموجود في الوسط، أي Cecil Williams

لكن وفاة Cecil جعلته يغيّر رأيه. قال بافيت إن Cecil عندما رحل كان يعتقد أن Glide لا ينبغي أن تختفي.

هذه المرة تغير شكل الغداء الجديد.

لم يعد بافيت يحضر بمفرده، بل أصبح شريكًا معه NBA بطلًا لأربع مرات كوري، ومع زوجته Ayesha Curry. يبدأ المزاد في eBay في 7 مايو، بسعر افتتاح قدره 50,000 دولار أمريكي. ويمكن للفائز اصطحاب ما يصل إلى سبعة ضيوف، على أن يلتقوا لتناول الغداء مع ثلاثة أشخاص في 24 يونيو في أوماها. سيتم التبرع بنصف عائدات المزاد إلى Glide، وبالنصف الآخر إلى مؤسسة Eat. Learn. Play التي أسسها كوري وزوجته، وهي منظمة خيرية تساعد شباب أوكلاند.

آخر مزايدة مرتبطة بدائرة العملات الرقمية كانت في 2019، عندما دفع ترون مؤسسها جاستن صن 4.57 مليون دولار أمريكي. وبعد ذلك، تبرّع بافيت بالبيتكوين التي أهداها له جاستن صن.

سادسًا، لم يعد على تواصل مع غيتس

هذه هي أول مرة يتحدث فيها بافيت علنًا عن بيل غيتس منذ تنحيه.

قال إنه منذ أن نُشرت وثائق إبستين ذات الصلة، لم يعد يتبادل أي حديث مع غيتس. والجملة حرفيًا: “I don’t want to be in a position where I know things … to be called as a witness.” أي أنه لا يريد معرفة الكثير، ولا يريد أن يُستدعى للشهادة.

كانت علاقة بافيت وغيتس مستمرة لعقود. أطلقا معًا في عام 2010 مبادرة “The Giving Pledge” (تعهد العطاء)، داعين أغنى الناس في العالم إلى الالتزام بالتبرع بمعظم ثروتهم لأعمال الخير. ومنذ عام 2006، قدم بافيت حتى الآن تبرعات تراكمية تتجاوز 43 مليار دولار أمريكي إلى مؤسسة غيتس.

أما تعارف غيتس مع إبستين فبدأ في 2011، أي بعد ثلاث سنوات من اعتراف إبستين في عام 2008 في فلوريدا بالذنب بشأن جرائم جنسية. ومنذ أواخر العام الماضي، بدأ كل من وزارة العدل والكونغرس في الولايات المتحدة بنشر عدد كبير من الوثائق ذات الصلة بالتدريج. كما تم كشف رسائل البريد الإلكتروني والصور بين غيتس وإبستين.

وبحسب تقرير سابق لصحيفة “The Wall Street Journal”، اعتذر غيتس في فبراير من هذا العام إلى موظفي مؤسسة غيتس، معترفًا بأنه كان على صلة بإبستين، واعترف بعلاقة خارج إطار الزواج. وقد قبل غيتس دعوة من لجنة الإشراف التابعة لمجلس النواب الأمريكي ليشهد حول هذا الموضوع، لكن التاريخ لم يُحدد بعد.

وعندما سُئل إن كان ما زال صديقًا جيدًا لغيتس، كانت لهجة بافيت متحفظة. ذكر تاريخهما في تأسيس مبادرة “The Giving Pledge” معًا، لكنه قال مباشرة بعدها:

“أعتقد أنه لا داعي للكلام كثيرًا قبل أن تتضح الأمور.”

سابعًا، ستُستخدم الأسلحة النووية عاجلًا أم آجلًا

في ختام المقابلة، جرى الحديث عن إيران.

قال بافيت إن هناك الآن تسع دول تمتلك أسلحة نووية في العالم. وفي زمن الحرب الباردة كان هناك دولتان فقط: الولايات المتحدة والاتحاد السوفيتي، وكانت الأوضاع متوترة للغاية آنذاك. لكن في ذلك الوقت، كان صانعو القرار على الأقل يُحسبون عقلانيين. أما الآن، فالوضع مختلف تمامًا.

وأشار تحديدًا إلى إيران وكوريا الشمالية. وقال إن أخطر سيناريو هو أن الشخص الذي يملك “زرّ السلاح النووي” يكون على وشك الموت، أو يواجه إذلالًا كبيرًا. وفي مثل هذه الظروف، لا أحد يستطيع التنبؤ بالقرار الذي سيتخذه المرء.

وعندما سُئل عما إذا كان سيقترح عليه، لو كان مستشارًا للرئيس الأمريكي، كيفية التعامل مع مسألة تخصيب اليورانيوم الإيراني، لم يقدم بافيت نصيحة محددة، بل قال جملة تبدو وكأنها قدرية: “خلال مئة عام قادمة، وربما خلال مئتي عام، سيتم استخدام الأسلحة النووية.” إنه لا يعرف بالضبط كيف سيحدث ذلك، لكنه يعتقد أنها مسألة احتمالات. فكلما زادت الدول التي تمتلك أسلحة نووية، زادت احتمالية حدوث ذلك.

وعن ما إذا كانت إيران ينبغي أن تمتلك أسلحة نووية، قال فقط جملة واحدة: “إذا امتلكت إيران قنبلة نووية، فستصبح الأمور أصعب مما لو لم تكن تمتلكها.”

بالنسبة لشخص عمره 95 عامًا، رأى نهاية الحرب العالمية الثانية، ورأى كامل الحرب الباردة، ورأى أزمة الصواريخ الكوبية، ورأى انهيار الاتحاد السوفيتي… وفي ختام المقابلة، تترك الأحكام التي خلص إليها انطباعًا عميقًا.

هذه المقابلة استغرقت قرابة ساعة وأكثر، وكل ما كان يمكن الحديث عنه تم الحديث عنه.

لكن أكثر تفصيلة شدت انتباه كاتب هذه السطور هي أن بافيت عمره 95 عامًا، وقد مرت ثلاثة أشهر على تنحيه، ومع مواجهة الكاميرا لم تكن هناك أي جملة تتعلق بـ"الاسترجاع" أو “تلخيص الحياة”.

كل كلامه يتجه إلى الأمام.

هل ما يزال ينبغي شراء آبل؟ وكيف ينبغي تحديد هدف الاحتياطي الفيدرالي؟ وكيف ستتطور أوضاع إيران… المضيفة التي تقف في مواجهته Becky Quick منحتُه فرصًا كثيرة ليلتف إلى الوراء والتأمل، لكنه لم يتناول ذلك مرة واحدة.

يكاد لا ترى شخصًا قد سلّم السلطة، وما تزال اهتماماته بالمستقبل أكبر من اهتماماته بالماضي.

قد يكون السيد بافيت قد كبر، لكنه ما زال سيد الأسهم. والفرق فقط أن الأمر كان سابقًا بالتصويت عبر المال، أما الآن فهو بالتصويت عبر الأحكام.