كشف عميق: تحقيق ZachXBT يشير إلى Axiom، كيف أصبحت الأدوات الداخلية قناة للتداول الداخلي؟

في 26 فبراير 2026، أصدرت المحققة على السلسلة ZachXBT تقريرها التحقيق الضخم الذي أعلن عنه منذ فترة طويلة في الموعد، موجهة اللوم إلى منصة التداول بالعملات الرقمية أكسيوم إكستشينج. واستعرض التقرير الاستخدام المزعوم للوصول إلى أدوات الدعم الداخلية من قبل عدة موظفين في المنصة لتتبع عناوين المحافظ الخاصة للمستخدمين والمشاركة في التداول الداخلي لفترة طويلة.

سرعان ما أثار الحادث تفكرا عميقا في الصناعة حول الحوكمة الداخلية للبورصات، وحماية خصوصية المستخدمين، وحدود “الثقة”، وهي أصل أساسي. ستبدأ هذه المقالة من الحقائق، وتشرح سياق الحادث، وتفكك آراء جميع الأطراف، وتفحص التأثير الهيكلي المحتمل لهذا الحادث على صناعة العملات الرقمية.

نظرة عامة على الحادثة: من السلطة الداخلية إلى اتهامات التداول الداخلي

وفقا لموقع ZachXBT، نشأ التحقيق من تقرير عن سوء تصرف من قبل أكسيوم. كان جوهر التحقيق هو إساءة استخدام السلطة من قبل موظفي أكسيوم، حيث حول الأدوات التي كان يجب استخدامها لدعم العملاء إلى أدوات خاصة للمراقبة والربح. على وجه التحديد، يشمل الموظفون المشاركون موظف تطوير الأعمال الأول بروكس باور، وصديقه غوونو (سيب)، وموظف آخر في BD، رايان (ريوسيو). الحقائق الأساسية للادعاءات هي أن هؤلاء الموظفين استخدموا لوحة تحكم داخلية للاستعلام عن معلومات حساسة عن أي مستخدم ل أكسيوم وتتبع نشاط المحفظة الخاصة به من خلال رموز الإحالة، أو عناوين المحفظة، أو شهادات تعريف المستخدم (UIDs).

في أحد الفيديوهات التي تم كشفها، ادعى بروكس حتى أنه قادر على “تحديد أي معلومات تتعلق بالشخص.” وما يثير القلق أكثر هو أنهم لا يراقبون المستخدمين فقط، بل ينشئون أيضا جداول لتلخيص عناوين المحافظ الخاصة لقادة الرأي الرئيسيين المعروفين، بهدف استخدام معلومات فتح المواقف لهذه المؤشرات قبل إصدار أوامر عامة لإجراء معاملات استباقية لتحقيق ربح. تظهر الأدلة المسجلة أن بروكس كان لا يزال يخطط لاستخدام سلطته لمساعدة الآخرين على تحقيق ربح سريع قدره 200,000 دولار خلال مكالمة في فبراير 2026، مما يشير إلى أن هذا السلوك قد يستمر منذ أوائل 2025.

الخلفية والجدول الزمني: السقوط السريع لمشاريع ستار

شهدت منصة أكسيوم، وهي منصة تداول للعملات الرقمية تأسستها شركة ميست وكال في عام 2024، مسارا سريعا. في شتاء 2025، تم اختيارها لبرنامج الحاضنة الشهيرة Y Combinator، واعتبرت نجمة صاعدة في الصناعة، وسرعان ما أصبحت واحدة من أكثر الأعمال ربحية في المضمار، حيث حققت إيرادات تزيد عن 390 مليون دولار حتى الآن. ومع ذلك، كان مشروعا نجما يقع في أزمة ثقة خطيرة خلال فترة قصيرة.

• 24 فبراير 2026: أعلنت ZachXBT على وسائل التواصل الاجتماعي أنها ستعلن عن تحقيق كبير في 26 فبراير يتعلق بتداول معلومات داخلية طويلة الأمد من قبل “واحدة من أكثر الشركات ربحية” في صناعة العملات الرقمية، مما أثار تكهنات واسعة النطاق في السوق.
• 26 فبراير 2026: أصدرت ZachXBT رسميا تقرير تحقيق، كاشفة أن هدف التحقيق كان أكسيوم إكستشينج، وأصدرت سلسلة مفصلة من الأدلة، بما في ذلك تسجيلات صوتية، ولقطات شاشة، وتحليل عناوين على السلسلة.
• في نفس اليوم، ردت أكسيوم: أصدر فريق أكسيوم بسرعة بيانا رسميا قال فيه إنه “مصدوم ومحبط” من إساءة معاملة الموظف وقام فورا بسحب وصول الموظف إلى الأدوات الداخلية، متعهدا بمواصلة التحقيق ومحاسبة المخالفين.

البيانات والتحليل البنيوي: أسواق التنبؤ تصبح “صورة رأي عام” بديلة

قبل الكشف الرسمي عن هذا الحادث، أصبح العقد الخاص بسوق التنبؤ Polymarket حول “الشركة التي ستكشف عنها ZachXBT” ساحة معركة بديلة لألعاب رأس المال، وتطور بياناته له معنى كبير.

حتى 26 فبراير، اقترب حجم التداول التراكمي للعقد من 29 مليون دولار، مما يجعله من أكثر الأحداث إثارة على المنصة. تظهر البيانات بوضوح توزيع “الشك” في السوق:

• المتصدر: تتصدر أكسيوم القوائم باحتمالية 29٪ وحجم تداول يزيد عن 5.65 مليون دولار، مع رهانات مركزة من صناديق السوق يبدو أنها تم “التصويت” عليها مبكرا نحو النتيجة النهائية.
• المطارد القريب: يتبع ميتيورا السباق باحتمال 28٪، مما يخلق نمط مواجهة بين بطلين.
• قائمة الذيل الطويل: تظهر أيضا Pump.fun، هايبرليكويد، وبعض البورصات الرائدة في القائمة، لكن الاحتمال أقل بكثير.

تظهر هذه البيانات المنظمة أن “الذكاء الجماعي” لسوق العملات الرقمية يحدد أحداث الصناعة مسبقا من خلال أسواق التنبؤ، وهو نوع جديد من الأدوات المالية. على الرغم من أنه لا يمكن ببساطة مساواة الاحتمالات بالحقائق، إلا أن عشرات الملايين من الدولارات من الأموال الحقيقية تشكل مضخما قويا للرأي العام، مما تسبب في تعرض المشتبه بهم لصدمة سمعة كبيرة حتى قبل الكشف عن الحقيقة.

تفكيك الرأي العام

بعد اندلاع الحادث، يدور منظور السوق بشكل رئيسي حول الأبعاد التالية:

• إدانة أفعال الموظف المعني: هذا هو التيار الرئيسي للرأي العام. إساءة استخدام ثقة المستخدمين واستخدام مزايا المعلومات الداخلية ل"الغش" في السوق ينتهك بشكل خطير المفاهيم الأساسية ل “عدم الثقة” و"الشفافية" في صناعة التشفير. يمكن لكل من KOL والمستخدمين العاديين أن يصبحوا أطراف مضادة لهذه التداولات الداخلية، مما أثار غضبا واسعا.
• الشكوك حول الإدارة الداخلية ل Axiom: رغم رد أكسيوم السريع والحازم، لا يزال الرأي العام يشكك في فعالية آليات الرقابة الداخلية لديها. لماذا يمكن لمشروع نجمي تأسس لأكثر من عام وحقق أرباحا ضخمة أن يسمح بمثل هذا السلوك لأشهر؟ هل يكشف هذا أنها أهملت بناء ثقافة التحكم الداخلية في المخاطر والامتثال في عملية السعي نحو النمو؟
• مناقشة “تسريبات عملية التحقيق”: تسريبات معلومات ZachXBT خلال عملية التحقيق جعلت اللعبة على بوليماركت شديدة الشدة. يعتقد بعض الناس أن هذا يعكس قدرة السوق الفعالة على جمع المعلومات؛ ومع ذلك، هناك أيضا مخاوف بشأن ما إذا كان هذا “التخمين المفتوح” نفسه سيستخدم كأداة جديدة للتلاعب بالرأي العام ومهاجمة المنافسين.

تحليل تأثير الصناعة

كشف ZachXBT عن أكسيوم كان له تأثير يتجاوز منصة واحدة فقط:

1. زيادة تكاليف ثقة المستخدمين: الحادث مرة أخرى بمثابة جرس إنذار، و"المخاطر الداخلية" للبورصات المركزية (CEXs) موجودة دائما. يسند المستخدمون أصولهم وخصوصيتهم إلى المنصة ويجب عليهم الاعتماد على إتقان الحوكمة الداخلية للمنصة. سيدفع ذلك المستثمرين إلى تقييم سجل الامتثال والتدقيقات الأمنية والشفافية بعناية أكبر عند اختيار منصة تداول.
2. زيادة الضغط على تدقيقات الأدوات الداخلية: ستواجه الأدوات الخلفية مثل دعم العملاء وتحليل البيانات التي تستخدمها البورصات عادة تدقيقا أكثر صرامة في المستقبل. كيفية “تقليل” التفويض، وتسجيل العملية بأكملها، ومراقبة السلوك غير الطبيعي للوصول للموظفين إلى بيانات المستخدمين الحساسة دون التأثير على تجربة المستخدم سيصبح موضوعا يجب على الصناعة مواجهته.
3. قد تزداد المخاوف التنظيمية: على الرغم من تركيز صناعة العملات الرقمية على اللامركزية، إلا أن التداول الداخلي باستخدام السلطة المركزية قد تجاوز الخط الأحمر للتنظيم المالي التقليدي. قد يستخدم المنظمون مثل هذه الحوادث كنقطة انطلاق لتعزيز متطلبات الامتثال للكيانات المركزية في العملات الرقمية من حيث أمن البيانات، والتداول المناهض للمعلومات الداخلية، وغيرها.
4. الربط بين المحقق على السلسلة وسوق التنبؤ: التأثير الشخصي ل ZachXBT مرتبط بعمق بلعبة رأس المال في بوليماركت، مما يخلق نموذجا جديدا ل “الإشراف على الرأي العام + تسعير السوق”. في المستقبل، قد يعاد تشكيل مسار التخمير لأحداث مماثلة، وسيتعين على فريق المشروع التعامل ليس فقط مع التحقيق نفسه، بل أيضا مع السمعة والضغط العام الذي يجلبه سوق التنبؤ.

الاستنتاج التطوري متعدد السيناريوهات

استنادا إلى الحقائق الحالية، هناك عدة سيناريوهات محتملة لتطور حدث البديهية لاحقا:

• السيناريو 1: التصحيح الإيجابي (احتمال متوسط)

استغل مؤسسو أكسيوم الفرصة لإجراء تحقيق داخلي شامل، ليس فقط فصل الموظفين المعنيين، بل أيضا استعانوا بشركة أمنية خارجية لإجراء تدقيق شامل، ووعدوا علنا بإنشاء نظام إدارة سلطة داخلية أفضل وحتى إنشاء صندوق تعويض للمستخدمين. إذا كان الأمر كذلك، قد تتمكن أكسيوم من تحويل هذه الأزمة إلى أسلوب الابتكار الذاتي “كشط العظام وعلاج السم”، مما يعيد بناء ثقة المستخدمين تدريجيا.

• السيناريو 2: انتهى (احتمالية عالية)

ومع تراجع شعبية الرأي العام، توقف رد أكسيوم عند “إزالة الأذونات” و"التحقيق المستمر"، ولم يتم الإعلان عن أي تدابير تصحيح جوهرية أو خطط تعويض للمستخدمين. يستمر المستخدمون في استخدام المنصة بسبب النسيان، لكن التعرض للمخاطر الداخلية لا يزال موجودا، مما يضع مخاطر خفية أكبر على المستقبل.

• السيناريو 3: التدخل التنظيمي (احتمالية منخفضة ولكن بعيدة المدى)

إذا كشفت تحقيقات متابعة عن مجموعة واسعة من الضحايا، أو مبالغ ضخمة من المال، أو إذا ثبت أن أكسيوم تعاني من سوء إدارة منهجية، فقد يؤدي ذلك إلى فتح تحقيق من قبل الجهات التنظيمية المالية في الولايات المتحدة أو دول أخرى. بمجرد اتخاذ التنظيم، لن يستهدف أكسيوم فقط، بل قد يفرض سلسلة من اللوائح الإلزامية للحوكمة الداخلية لبورصات العملات الرقمية، مما سيكون له تأثير هيكلي عميق على الصناعة بأكملها.

الخاتمة

حادثة أكسيوم تشبه المنشور، تعكس الشقوق العميقة تحت السطح اللامع لعالم العملات الرقمية: عندما تواجه فكرة “الشيفرة هي القانون” الصندوق الأسود للسلطة المركزية، وعندما يثق المستخدمون بالأصول للمنصة دون حمايتهم من أعين المتطفلين الداخليين، تصبح الثقة الأصول الأكثر هشاشة وتكلفة اللعبة. تحقيق ZachXBT يمزق ليس فقط ندوب مشروع نجمي، بل أيضا التعذيب المنهجي الذي تواجهه الصناعة بأكملها خلال مرحلة النمو الوحشي - أين الحد الأقصى للقوة للتبادلات في زمن تتعايش فيه السرديات اللامركزية والعمليات المركزية؟ كيف يجب بناء خندق خصوصية المستخدم؟

رد أكسيوم السريع يستحق الثناء، لكن ما يختبر صدقه حقا هو عمق وشفافية التصحيح اللاحق. بالنسبة لصناعة العملات الرقمية، كل أزمة ثقة هي فرصة تطورية: فقط عندما يتم تدقيق صارم لاستخدام الأدوات الداخلية، وتقليل امتيازات الموظفين، وإعطاء خصوصية المستخدمين الأولوية الحقيقية، يمكن للبورصات أن تجد التوازن بين الامتثال والابتكار. هذا ليس فقط سؤالا تحتاج أكسيوم للإجابة عليه، بل هو أيضا اقتراح يجب على كل منصة تحمل أصول وبيانات المستخدمين أن تواجهه.