مؤشرات ISM تشير إلى استقرار قطاع الخدمات في الولايات المتحدة لشهر يناير

تكشف البيانات الاقتصادية الأخيرة من معهد إدارة التوريد عن صورة معقدة من الاستقرار والضغط في صناعة الخدمات الأمريكية. حافظ مؤشر خدمات ISM على زخمه في يناير 2025، حيث ظل مؤشر مديري المشتريات ثابتًا عند 53.8، دون تغيير عن الرقم المعدل في ديسمبر. تشير هذه الاستقرار إلى أن قطاع الخدمات يواصل التوسع على الرغم من الرياح المعاكسة الاقتصادية، حيث إن أي قراءة فوق 50 تشير إلى نمو القطاع.

مؤشر الخدمات يحافظ على أداء ثابت وسط إشارات مختلطة

تروي المكونات الأساسية لمؤشر خدمات ISM قصة أكثر دقة. أشار ستيف ميلر، رئيس لجنة مسح أعمال خدمات ISM، إلى أن “ديسمبر 2024 ويناير 2025 شهدا أداءً مماثلاً للمؤشرات الفرعية، ولكن في الشهرين الأخيرين، كان مؤشر ISM أقوى مقارنة بالعام السابق بمعدل 0.7 نقطة مئوية.”

داخل تفصيل مؤشر ISM، ارتفع مؤشر النشاط التجاري إلى 57.4 في يناير من 55.2 في ديسمبر، مما يدل على تجدد القوة في تقديم الخدمات الفعلية. ومع ذلك، تم تلطيف هذا التفاؤل بواسطة مؤشر الطلبات الجديدة، الذي تراجع إلى 53.1 من 56.5 خلال نفس الفترة. انخفض مؤشر التوظيف الفرعي إلى 50.3 في يناير من 51.7 في ديسمبر، على الرغم من أنه ظل فوق عتبة 50 نقطة — مما يشير إلى أنه على الرغم من التراجع، استمر نمو الوظائف في الخدمات للشهر الثاني على التوالي.

استمرار ضغط التضخم مع استمرار بيانات ISM في إظهار مخاوف مستمرة من الأسعار

ربما الأكثر إثارة للقلق لصانعي السياسات هو مكون التضخم ضمن المؤشر الشامل لـ ISM. ارتفع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 66.6 في يناير من 65.1 في ديسمبر، محافظًا على موقعه فوق 60 للشهر الرابع عشر على التوالي. يعكس هذا الارتفاع المستمر ضغوط التكاليف المستمرة في اقتصاد الخدمات التي ثبت أنها مقاومة للتخفيف.

القطاع الصناعي يظهر انتعاشًا مفاجئًا في مؤشر الشراء ISM

رسم قطاع التصنيع صورة أكثر درامية في التقرير المماثل الصادر في الاثنين السابق. بعد ما يقرب من عام من الانكماش، قفز مؤشر PMI التصنيعي إلى 52.6 في يناير من 47.9 في ديسمبر — متجاوزًا لأول مرة منذ 12 شهرًا عتبة النمو البالغة 50 نقطة. كان من المتوقع أن يتعافى بشكل أكثر اعتدالًا ليصل إلى 48.5 فقط، مما يجعل هذا المؤشر التصنيعي لـ ISM مفاجأة إيجابية ملحوظة للتوقعات الاقتصادية الأوسع.

معًا، تشير هذه المؤشرات من ISM إلى اقتصاد يجد قدميه بعد فترة من الإشارات المختلطة، على الرغم من أن التضخم لا يزال تحديًا مستمرًا يتطلب مراقبة مستمرة.