متداولو Polymarket يجرؤون على التداول في عطلة نهاية الأسبوع، وتحقيق أرباح بقيمة 233,000 دولار يكشف عن نقاط ضعف الروبوتات

استخدم متداول باسم مستعار مؤخرًا منصة سوق التوقعات Polymarket ليقدم عرضًا مذهلاً لـ"الانتفاض" — من خلال عمليات مخططة بعناية خلال عطلات نهاية الأسبوع ذات السيولة المنخفضة، نجح في جني أرباح قدرها 23.3 ألف دولار من روبوتات صانع السوق الآلي. لم تثر هذه الصفقة فقط دهشة الصناعة، بل كشفت أيضًا عن المشكلات العميقة في آليات السوق المشفرة الحالية، مما أدى إلى دعوات قوية من المشاركين في السوق لتحسين الخوارزميات وتحديث قواعد السوق.

عملية “الصيد” المدبرة بعناية — ثلاث خطوات للمتداول

بطله هو متداول يستخدم اسمًا مستعارًا، استغل نافذة زمنية في نهاية الأسبوع الماضي — عندما يكون سوق التشفير هادئًا، والطلبات الصغيرة تؤثر بشكل غير متناسب على السعر.

استراتيجية هذا المتداول تتكون من ثلاث خطوات. أولاً، بدأ بشراء أسهم “صعود” (UP) بشكل نشط على عقد التوقعات XRP على Polymarket. السؤال الرئيسي في هذا العقد هو: هل سيرتفع سعر XRP بين الساعة 12:45 و 13:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 17 يناير أم سينخفض؟ مع استمرار المتداول في الشراء بكميات كبيرة، ارتفع سعر سهم UP على منصة Polymarket إلى 70 سنتًا، في حين انخفض سعر XRP الفوري على البورصات الرئيسية بنسبة 0.3% — وهذا التباين هو بالضبط ما كان يتوقعه المتداول.

مفتونين بهذا التباين في السعر، بدأ روبوت صانع السوق الآلي في استغلال الفرص — عندما يرون أن سعر سهم UP على Polymarket أعلى بكثير من السعر النظري المقابل في السوق الفوري، يتم برمجته لبيع المزيد من أسهم UP لتحقيق الربح. وهذا هو المتوقع من قبل المتداول. في النهاية، تمكن من السيطرة على 77,000 سهم من أسهم UP بسعر متوسط قدره 48 سنتًا.

ثانيًا، في دقيقتين قبل إغلاق التداول، شن هجومًا حاسمًا. قام محفظة Binance المرتبطة به بشراء XRP بكميات كبيرة بقيمة مليون دولار، مما دفع سعر XRP الفوري للارتفاع حوالي 0.5%. هذا الارتفاع الحاسم في السعر ضمن الوقت المحدد ضمن العقد ضمن ضمان أن يتم تسوية العقد لصالح خيار UP، وأن يتم دفع أسهم UP بسعر 1 دولار لكل سهم.

وأخيرًا، قام المتداول ببيع XRP الذي اشتراه على منصة Binance، مما أدى إلى تراجع السعر الفوري بعد ذلك. كانت تكلفة هذه العملية حوالي 6200 دولار فقط، لكن الروبوتات خسرت أرباحها المتراكمة على مدى سنوات بين عشية وضحاها.

لم يتوقف عند هذا الحد، بل كرر هذه الاستراتيجية في عدة أسواق عطلات نهاية أسبوع ذات سيولة منخفضة، بشكل منهجي لسرقة أرباح روبوتات صانع السوق الآلي. على الرغم من أن بعض الروبوتات أُعيد تفعيلها لاحقًا وأُغلقت، إلا أن أخرى لا تزال تعمل ولم تنجُ من الضرر.

نقطة ضعف قاتلة للروبوتات — لماذا أصبحت عطلات نهاية الأسبوع “ساحة صيد”

تكشف هذه الحادثة بشكل عميق عن العيوب الجذرية في آلية صانع السوق الآلي الحالية على Polymarket. السبب الرئيسي وراء سهولة هزيمتها هو “جهلها” — فهي تعتبر كل حركة سعر (tick) إشارة سوقية متطابقة تمامًا، ولا تملك القدرة على فهم السياق.

وبالتحديد، لا تستطيع هذه الروبوتات التعرف على الديناميكيات الرئيسية التالية:

• جودة حجم التداول: الفرق بين الطلبات الكبيرة والعادية
• حالة السيولة: عمق السوق والسيولة المتاحة
• استراتيجيات المواجهة: هل تواجه تلاعبًا خبيثًا أو تداولًا منظمًا
• العامل الزمني: مدى قرب الوقت من تسوية العقد وكيف يؤثر على المخاطر

خلال عطلات نهاية الأسبوع، يكون الوضع أكثر خطورة بسبب قلة المشاركين، وانسحاب المؤسسات الاستثمارية، وانخفاض عمق السوق بشكل كبير. في هذا البيئة، يمكن للأموال الصغيرة تحريك السوق، ويمكن لسلسلة تداول مصممة بعناية أن تخلق إشارات سعر زائفة، وتدفع الروبوتات لتنفيذ عمليات خسارة تلقائية وفقًا للمنطق المبرمج.

مطالب السوق: ضرورة خوارزميات ذكية وقواعد صارمة

أثارت هذه الحادثة على الفور انتباه المنظمين والمهنيين في الصناعة. عبّر كريس تريموليس، مدير الامتثال للسلع العالمية في جولدمان ساكس، عن قلقه على وسائل التواصل الاجتماعي، مشيرًا إلى أن مستقبل سوق التوقعات يعتمد على الحفاظ على نزاهة السوق.

“لتحقيق اعتماد واسع من قبل المؤسسات، فإن قواعد نزاهة السوق الصارمة ضرورية.” قال تريموليس، مشددًا على أن ذلك يتطلب تحسينات على عدة مستويات:

• تطبيق قواعد أكثر صرامة: مراقبة فورية وتدخل في حالات التلاعب الواضح بالسوق
• تحقيقات سريعة في البورصات: إنشاء آليات فعالة لمعالجة الأحداث
• عقوبات علنية: فرض عقوبات شفافة على المخالفين لردعهم
• تنسيق تنظيمي: تقديم تقارير عن المخالفات إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وغيرها من الهيئات

كما أشار إلى أن الصناعة بحاجة إلى تطوير خوارزميات صانع سوق ذكية حقًا، قادرة على فهم السياق، والتي يجب أن:

• تتكيف مع السوق في الوقت الحقيقي: تعديل استراتيجياتها ديناميكيًا بناءً على السيولة، والتقلبات، وأنواع المشاركين
• تتعرف على طرفي المعاملة: هل هم متداولون أفراد، مؤسسات، أم منظمون مشبوهون
• تتخذ قرارات سياقية: بناءً على قرب الوقت من التسوية، وعمق السوق، وعوامل أخرى

دروس المتداول والتحديات المستقبلية

تلقي هذه الحادثة الضوء على ضرورة اليقظة في سوق التشفير. من ناحية، تظهر قدرة المشاركين على الابتكار والمراوغة؛ ومن ناحية أخرى، تكشف عن أن بنيتنا التحتية لا تزال في مراحلها الأولية.

حاليًا، تشهد أسواق التوقعات المشفرة نموًا سريعًا، وتجذب منصات مثل Polymarket المزيد من المشاركين. لكن، إذا لم يتم بناء آليات أكثر ذكاءً لمنع التلاعب وحماية مزودي السيولة، فإن مصداقية هذه الأسواق وجاذبيتها للمؤسسات ستتعرض لتهديد خطير.

بالنسبة للمتداولين، قد تكون هذه العملية مربحة، لكن من منظور صحة السوق على المدى الطويل، فإن بناء خطوط دفاع حقيقية لنزاهة السوق هو السبيل الوحيد لجذب رؤوس أموال المؤسسات، وتحقيق نضوج السوق الحقيقي. في المستقبل، يجب أن نتوقع ظهور خوارزميات أكثر ذكاءً، وقواعد أكثر صرامة، ورقابة أكثر شفافية — فهذه ستكون الطرق الضرورية لانتقال سوق التوقعات نحو المؤسساتية.