بورصة نيويورك (NYSE) تعلن عن بناء منصة تداول رمزية على مدار 24/7: دمج عميق بين التمويل التقليدي وعالم التشفير

纽约证券交易所集团总裁林恩·马丁表示：“两个多世纪以来，纽约证券交易所彻底改变了市场的运作方式。我们正引领行业迈向完全链上解决方案。”

新平台将允许投资者使用稳定币进行全天候交易，并在几秒内完成结算，彻底改变目前美股市场的T+1结算机制。代币化股票的投资者将享有与传统股东完全相同的分红和投票权，同时获得24/7交易和即时结算的全新体验。

变革开端：纽交所的区块链蓝图

2026年1月19日，纽约证券交易所正式宣布正在开发一个全新的数字平台，专门用于交易和结算代币化证券。这一举措标志着拥有233年历史的全球最大证券交易所，正式迈入区块链技术应用的新阶段。

纽交所计划将这一平台设计为支持24/7不间断交易、即时结算、以美元金额确定订单大小以及基于稳定币的融资等全新体验。这个平台的核心创新在于将纽交所现有的Pillar撮合引擎与基于区块链的交易后处理系统相结合。也就是说，交易订单的匹配仍然由纽交所成熟的技术处理，而所有权的转移和结算则在区块链上完成。

技术架构：新旧系统的巧妙结合

洲际交易所战略项目副总裁迈克尔·布劳格伦德解释称：“这体现了纽交所交易能力的演进路径——从传统交易大厅，到电子订单簿，再到区块链。”新平台将支持多条区块链的结算和托管功能，这意味着未来可能有更多主流公链能够接入这一系统。

对于投资者而言，最直观的改变将是交易时间的解放和结算效率的提升。目前美国股市交易时间约为每个交易日6.5小时，而代币化平台将实现真正的全天候交易。与此同时，传统股票市场仍存在的“T+1”结算延迟将被区块链上几秒至数分钟的即时结算所取代。布劳格伦德指出，这与散户投资者日益增长的需求高度契合，他们希望能在非传统交易时间完成交易并立即使用资金。

行业背景：监管与市场的双重推动

纽交所的这一计划并非孤立事件，而是美国金融体系数字化进程的一部分。2025年7月，美国首个稳定币联邦监管框架《GENIUS法案》经签署成为法律，为金融机构推动稳定币应用落地提供了明确的监管环境。

同样在2025年12月，存托信托公司获得美国证券交易委员会的无异议函，允许其将部分托管资产代币化。这一批准意味着美国金融体系的核心基础设施已经获准探索区块链技术应用，为更广泛的资产代币化打开了大门。

纽交所的主要竞争对手纳斯达克也已在2025年12月向美国证券交易委员会提交文件，计划把股票及相关交易产品的交易时长从每天16小时延长至23小时，新的交易规则预计在2026年下半年实施。

市场竞争：多方布局代币化赛道

代币化美股赛道正在迅速变得拥挤。就在纽交所宣布计划的前几天，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，公司正致力于从加密交易平台转型为全能交易平台，并计划在未来几周内向所有客户开放股票交易业务。阿姆斯特朗指出，尽管目前以传统方式提供股票交易，但其最终目标是实现在区块链上原生发行股票。

Ondo Finance也宣布将在2026年初通过Solana区块链推出代币化的美国股票和交易所交易基金，该公司已在RWA代币化领域建立了显著地位，其美元收益代币USDY的资产管理规模已超过5亿美元。资产代币化平台Securitize则计划在2026年第一季度推出名为“Stocks on Securitize”的全链上股票交易市场，旨在让投资者能通过区块链直接拥有并交易真正的公共上市公司股权。

加密市场关联：价值发现的新维度

纽交所的这一计划与加密市场存在深刻联系。币安创始人赵长鹏公开支持纽交所的代币化证券平台计划，称此举对加密资产与交易场所构成利好。

从市场数据来看，主流加密资产近期呈现调整态势。据Gate 行情数据显示，以截至2026年1月21日的数据为例，比特币价格为 $89,388.8，市值达 $1.84T，市场占有率为56.42%，过去24小时价格变动为-3.14%。以太坊价格为 $2,976.69，市值 $360.18B，市场占有率为11.38%，24小时价格变动为-6.49%。

传统金融机构对区块链技术的采用，可能为加密市场带来更广泛的机构参与和流动性注入。市场分析师亚当·利文斯顿呼应CZ的观点，将纽交所的公告定性为正面信号，并认为面对这类市场基建变化，比特币买盘可能会显著增加。

潜在影响：重塑金融市场基础设施

代币化股票与ETF的核心优势在于解决了传统金融市场的效率问题。美国股票市场仍然依赖于为前数字时代设计的层级式结构，交易、清算、结算和托管由不同实体处理，每个实体都维护着自己的账簿。这种结构导致资金在结算窗口期被占用、交易对手风险持续存在、中介机构之间的对账增加成本和运营风险。

代币化通过数字账本使所有权更新和结算可以近乎实时完成，提高了资金效率，简化了交易后处理流程。更重要的是，代币化并不会改变股票的本质，它改变的是系统处理股票所有权的方式。代币化证券的股东将参加传统的股东分红和公司治理，保持了股票作为所有权凭证的核心功能。

未来展望：挑战与机遇并存

尽管纽交所的计划充满前景，但实现这一愿景仍面临多重挑战。监管批准是首要障碍，纽交所已明确表示该平台尚需获得监管部门批准。其他参与者如Ondo Finance也面临类似的监管审批流程，包括证券注册、转帐代理规则遵守、经纪商要求等一系列合规挑战。智能合约漏洞可能导致代币化股票失窃或丧失功能，这也是需要高度关注的技术风险。企业行动复杂性，如收购、破产等特殊事项，也难以完全通过自动化智能合约处理。

尽管如此，Galaxy Digital研究主管亚历克斯·索恩认为，纽交所此举是“重要的一大步”，自我托管、基于区块链的结算、点对点转帐，以及与去中心化金融的潜在整合，将成为每一档代币化股票工具的重要增强。

纽交所的计划公布后，传统金融与加密世界的界限进一步模糊。在Gate平台内部，关于“美股代币化浪潮”的讨论早已展开，有观点认为这“不是什么短期爆点，而是一条真正值得关注的长期演进路径”。当苹果、特斯拉的股票像加密货币一样在区块链上流动时，华尔街的闭市钟声将不再意味着交易的停止，而全球投资者的资金将像稳定币一样，在永不眠的市场中寻找价值。 这种融合趋势下，传统的“股市时间”与“加密时间”正在合流，形成一个真正的24/7全球金融市场。新平台一旦获得监管批准，将能够直接使用稳定币进行实时结算，这标志着美元本身正在向加密市场流动。这种资金流动性的融合，可能最终使“传统金融”与“加密金融”成为历史名词。