#MSCI未来或纳入数字资产财库企业 $BTC $BNB $ETH

هل لا زالت أسطورة الملاذ الآمن للذهب قابلة للتصديق إلى حد كبير؟

مؤسس شركة أوك ستار كابيتال، هاورد ماركس، أطلق العنان مؤخرًا، موجهاً انتقادات مباشرة لمشكلة جوهرية في استثمار الذهب — وهي عدم وجود تدفق نقدي يدعمه. منطقته مقنعة جدًا: سعر الذهب يعتمد تمامًا على توقعات المشاركين في السوق — بعبارة أخرى، يعتقد الجميع أنه ثمين، لذلك هو ثمين. هذا يختلف تمامًا عن الأصول التي يمكن أن تحقق عوائد حقيقية مثل الأسهم والسندات.

من البيانات التاريخية، في كل مرة تظهر فيها أزمة حقيقية، ينخفض سعر الذهب أيضًا. هل تعتقد أنه أداة ملاذ آمن؟ في الواقع، هذا النوع من الأصول التي لا تدعمها قيمة داخلية يصعب تقييمها بشكل معقول باستخدام النماذج المالية.

هذا العام، زادت عمليات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية، وتصاعدت التوترات الجيوسياسية، مما دفع سعر الذهب للارتفاع بنسبة 7٪، لكن ماركس حذر بوضوح: أن موجة الارتفاع التي تفتقر إلى دعم أساسي ستبرد عاجلاً أم آجلاً. بالمقابل، على الرغم من الجدل الكبير، فإن أصول مثل $BTC، كأصول بديلة، لديها على الأقل أساس تقني وآلية إجماع واضحة.

هل يمكن للذهب حقًا أن يكون ملاذًا آمنًا؟ هذا السؤال يثير خلافات متزايدة في مجتمع الاستثمار، ما رأيك؟