2026-01-08 09:22:28

شهد سوق التمويل اللامركزي (DeFi) مؤخرًا انتعاشًا واضحًا في السيولة، حيث شهدت بيانات إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في العديد من الشبكات العامة تغييرات كبيرة.

يمكنك أن تشعر بتغيرات السوق من خلال الاطلاع على حالة الشبكات العامة الرئيسية. حاليًا، يقف إجمالي القيمة المقفلة في إيثريوم عند 72.73 مليار دولار، منخفضًا بأكثر من الربع مقارنةً بالذروة التي بلغت 97.3 مليار دولار في أغسطس 2025. أما سولانا، فهي في وضع أسوأ، حيث انخفضت إلى 8.86 مليار دولار، بعد أن كانت 13.22 مليار دولار في سبتمبر، بانخفاض قدره 33%. بيتكوين، هنا، تبلغ 7.01 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 23% عن الذروة في أكتوبر. شبكة BNB أيضًا لم تنجُ من الانخفاض، حيث بلغت 6.797 مليار دولار مقارنة بـ 9.15 مليار دولار سابقًا، بانخفاض يزيد عن 25%. حتى شبكة Base تراجعت، حيث أصبحت الآن بقيمة 4.745 مليار دولار.

لكن بالمقارنة مع هذه الشبكات القديمة التي لا تزال تعتبر مستقرة نسبياً، فإن الصدمات التي تواجهها الشبكات الجديدة تبدو أكثر غرابة. شبكة Stable أصبحت مجرد نكتة — حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة إلى 29,231 دولارًا، بعد أن كانت تتجاوز المليار دولار سابقًا. أما Eclipse، فهي في وضع مأساوي نادر الحدوث خلال خمس سنوات، حيث تراجعت TVL من ذروتها البالغة 49 مليون دولار في فبراير إلى 2.72 مليون دولار، أي بنسبة تآكل بلغت 95%. حتى أن المسؤولين اعترفوا بصراحة: "ليس لدينا مستخدمون". شبكة Berachain تشبهها، حيث انخفضت من 3.306 مليار دولار في مايو إلى 174.11 مليون دولار، أي بانخفاض إلى 5%. Plasma، فقدت نصف قيمتها، حيث لا تزال Monad بقيمة 28.372 مليون دولار تبدو قادرة على الصمود.

هذه التعديلات تعكس إعادة تقييم السوق لنظام DeFi البيئي — حيث يختار المستخدمون التصويت بأقدامهم، والكشف عن الفجوة بين الطلب الحقيقي والضجة المفرطة بشكل قاسٍ.

ETH‎-3.59%

SOL‎-3.98%

BTC‎-2.08%

BNB‎-1.73%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 17

أعجبني
17
8
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

BugBountyHunter

· 01-11 09:05

يا إلهي، معدل التبخر بنسبة 95% في Eclipse مذهل حقًا، والجهة الرسمية صرحت مباشرة بعدم وجود مستخدمين، هذا هو أصدق كلام مؤلم حقًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

GameFiCritic

· 01-10 23:54

أوه، قلتها بالفعل، هذه هي العملية الحتمية لتصفية السوق، البيانات لن تخدعك. 95% من تبخر Eclipse... صرحت الشركة رسميًا بعدم وجود مستخدمين، هذه هي الصورة الحقيقية. بالمقارنة، على الرغم من أن الشبكات القديمة لا تزال تجري تعديلات، إلا أن قاعدة البيئة لا تزال موجودة، على سبيل المثال، تم قطع Solana ولكن لا تزال هناك تطبيقات حقيقية تعمل. أما الشبكات الجديدة، فهي لا تمتلك منتجات، لا مستخدمين، ولا قصص، وتقييمها الذي يعتمد فقط على التمويل والتضخيم هو تقييم وهمي في الأصل. تقلص Stable من 1 مليار إلى أكثر من 30 ألف، بصراحة، هذا يعني أن نموذج الحوافز انهار، لا يوجد تصميم لدورة اقتصادية مستدامة، وبعد أن يتم استغلال المستخدمين، لا يبقى شيء. في الألعاب التقليدية، يُطلق على ذلك فشل دورة حياة المنتج. لكن لا تكن متشائمًا جدًا، فهذه الموجة من إعادة الهيكلة تعتبر فرصة جيدة للشبكات التي تمتلك تقنية حقيقية، وتطبيقات، وقاعدة مستخدمين ثابتة. لقد بدأ مفعول رافعة الجودة أخيرًا.

شاهد النسخة الأصليةرد0

EthSandwichHero

· 01-08 21:01

يا إلهي، Eclipse قال مباشرة أنه لا يوجد مستخدمون، كم هو يائس هذا... فقاعة السلسلة الجديدة فعلاً يجب أن تنفجر

شاهد النسخة الأصليةرد0

SeeYouInFourYears

· 01-08 09:52

مُتوقع جدًا، هذا هو الشيء الذي يجب أن يحدث في كل دورة. Eclipse استسلم مباشرة "لا يوجد مستخدمون"، مضحك جدًا، على الأقل هو صادق.

شاهد النسخة الأصليةرد0

TestnetNomad

· 01-08 09:50

هاهاستيبيل مباشرة تصل إلى 29 ألف دولار، يا لها من مبالغة... --- قالت Eclipse رسميًا أنه لا يوجد مستخدمون؟ إذن كيف جاءت كل هذه الضجة السابقة --- يبدو أننا حقًا بحاجة للعودة إلى الأساسيات، لا يمكن للهواء أن يدفع --- انخفضت Berachain من 33 مليار إلى 1.7 مليار، هذا هو الشكل الذي يجب أن تكون عليه DeFi --- على الرغم من أن الشبكات العامة الرئيسية تتراجع أيضًا، إلا أن هناك من يستخدمها على الأقل، الشبكة الجديدة هذه الموجة حقًا تتعرض لضربات قوية --- تصويت المستخدمين بأقدامهم هو هكذا، بدون تطبيقات عملية في النهاية ستفشل --- كلما كانت الانخفاضات أكبر، زادت القدرة على رؤية من لديه محتوى حقيقي ومن يطلق فقط الضجيج

شاهد النسخة الأصليةرد0

ServantOfSatoshi

· 01-08 09:43

مرة أخرى مسرحية فقدان المستخدمين، يمكن أن نرى من هو فعلاً لديه شيء ومن هو مجرد هواء. موسم الحصاد لقطع الأعشاب مرة أخرى، الشبكة الجديدة هي التي تراجعت بأقصى قدر. انخفضت ETH بنسبة ربع، لكنها لا تزال مستقرة، أما تلك الشبكات الجديدة فقد انخفضت إلى الصفر مباشرة، مضحك جدًا. انخفضت سولانا بنسبة 33%؟ هذا هو نتيجة التهويل المفرط. قالت شركة eclipse الرسمية إنه لم يعد هناك مستخدمون، كم هو محرج هذا، هاها. الطلب الحقيقي مقابل التضخيم المفرط، في النهاية يجب أن تتحدث البيانات. يبدو أن عملية إعادة ترتيب DeFi لم تنته بعد، سنواصل مشاهدة المسرحية. على الرغم من أن base انخفض أيضًا، إلا أنه أكثر استقرارًا من الشبكات الجديدة، وهذا هو الفرق. هل هناك من يرغب في الشراء عند القاع؟ على أي حال، سأنتظر وأرى. التصويت بالأقدام لا يخدع، تدفق الأموال نحو الشبكات العامة الرئيسية هو الاتجاه.

شاهد النسخة الأصليةرد0

MidnightSnapHunter

· 01-08 09:37

ماتت شبكة بلوكتشين جديدة تكرر عملية حصاد الأرباح، يا للأسف، لقد سئمت من تلك الزخارف الزائفة والازدهار الوهمي

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasWaster

· 01-08 09:26

حقًا، مشاهدة فوهة الكسوف بنسبة 95% هي قمة الكوميديا، ولكن أيضًا... لماذا لا زلت أتحقق من أسعار الوقود كل 5 دقائق وكأن الأمر يهم بعد الآن، هاها

شاهد النسخة الأصليةرد0