أعلنت برنشتاين عن تحول في دورة البيتكوين: ظهور قاع السوق الصاعد، مع أسعار مستهدفة تصل إلى 150,000 و1,000,000 دولار أمريكي

تذبذب سعر البيتكوين اليوم بين 90,000 دولار و 91,000 دولار، مما يظهر مرونة سوقية معينة. على الرغم من أن السعر شهد تراجعًا طفيفًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، إلا أن تحليلًا عميقًا من وول ستريت يضخ ثقة طويلة الأمد جديدة للسوق.

نشرت شركة الأبحاث والوساطة الرائدة عالميًا بيرنشتاين تقريرًا حديثًا، حيث قلبت وجهة النظر التقليدية للسوق: لقد انتهى رسميًا دورة “نصف كل أربع سنوات” التي استمرت لأكثر من عقد من الزمن لبيتكوين.

انعطاف الدورة

سعر البيتكوين الحالي يقف عند مفترق طرق حاسم. في 8 يناير 2026، يتذبذب سعر BTC بين 90,713 دولار و 91,440 دولار، مع تعديل طفيف خلال الـ 24 ساعة الماضية. بالمقابل، يتغير هيكل السوق بشكل عميق، والدافع الرئيسي لهذا التغيير هو استمرار تدفق الأموال من المؤسسات.

وفقًا لملاحظات بيرنشتاين، على الرغم من وجود تصحيح واضح في سعر البيتكوين، إلا أن حجم الأموال الخارجة من صناديق التداول في البورصات (ETF) محدود جدًا، لا يتجاوز 5% من الحجم الإجمالي. هذا يعني أن الغالبية العظمى من المستثمرين المؤسسيين لم يخرجوا بسبب التقلبات القصيرة الأمد. هذا “اللزوجة” في الشراء يعيد تشكيل آلية تحديد سعر السوق، مما يجعل الدورة التقليدية التي تعتمد على مشاعر المستثمرين الأفراد وحدث النصف كل أربع سنوات تتلاشى تدريجيًا.

إعادة بناء الهدف

استنادًا إلى تقييم الدورة الجديدة، قدم بيرنشتاين إطارًا واضحًا ومتزايدًا لتوقعات سعر البيتكوين في المستقبل. يتوقع هذا الكيان أن تصل قيمة البيتكوين إلى 150,000 دولار بحلول نهاية 2026. والأكثر من ذلك، أن الذروة في هذه الدورة قد تصل إلى 200,000 دولار في عام 2027. وهذه ليست نهاية القصة. يظل بيرنشتاين متمسكًا برؤيته طويلة الأمد لبيتكوين، حيث يتوقع أن يكون هدف السعر بحلول عام 2033 حوالي مليون دولار. وراء هذه التوقعات، يقف تحليل يعتقد أن البيتكوين يتطور تدريجيًا ليصبح أصلًا يعتمد على “مصدر طلب قابل للتوقع”.

مع بناء بنية تحتية أكثر نضجًا للحفظ على مستوى العالم، وزيادة السيولة السوقية، وارتفاع الطلب الناتج عن التشريعات الجديدة للعملات المشفرة في مختلف الدول، تتجه قيمة البيتكوين من مجرد أداة للمضاربة إلى أصل استراتيجي للتخصيص المالي.

المنطق المؤسسي

تحليل بيرنشتاين ليس وجهة نظر معزولة، بل يعكس تحولًا جذريًا في بيئة البيتكوين، من الاعتماد على المستثمرين الأفراد إلى قيادة المؤسسات.

الدورات السعرية التقليدية لبيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحدث النصف كل أربع سنوات. حيث يخلق تقليل العرض المباشر لبيتكوين الجديد تأثيرًا نادرًا يدفع السعر للارتفاع، لكن هذا النموذج بدأ يُعاد صياغته.

يشارك المستثمرون المؤسسيون من خلال أدوات قانونية مثل صناديق ETF للبيتكوين الفوري، ويختلف سلوكهم المالي تمامًا عن المستثمرين الأفراد. حيث تقوم صناديق التقاعد، وشركات التأمين، وصناديق الثروة السيادية، بتخصيص أصول طويلة الأمد واستراتيجية، وليس التداول قصير الأمد. هذا التدفق المستمر والكبير من الأموال يخلق قاعدة طلب أكثر استقرارًا. وحتى خلال فترات تقلب السوق، يتم امتصاص عمليات البيع العاطفية من قبل هذه المؤسسات طويلة الأمد.

هذا يؤدي إلى تقليل تقلبات السوق بشكل عام، وزيادة مرونته، وأخيرًا استبدال النموذج الدوري التقليدي الذي يعتمد على أربع سنوات بدورة سوق صاعدة أطول وأهدأ.

الرنين السوقي

السرد الجديد لبيتكوين لا يتطور في فراغ، بل مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيئة الاقتصادية الكلية العالمية والاتجاهات الابتكارية داخل منظومة التشفير. السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هي متغير رئيسي في هذا السياق. يتوقع السوق استمرار دورة خفض الفائدة وتوسيع الميزانية العمومية، مما يخلق “رياحًا داعمة هيكلية” للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك البيتكوين. تظهر البيانات التاريخية أن سعر البيتكوين حساس جدًا لوفرة السيولة العالمية، وأن البيئة النقدية الميسرة غالبًا ما تكون المحفز الرئيسي لبدء موجة ارتفاع كبيرة.

وفي الوقت نفسه، فإن اتجاه آخر بقيمة تريليون دولار في مجال العملات المشفرة — وهو توكن الأصول الواقعية (RWA)، مثل توكنات السندات الحكومية والأئتمان الخاص — يشكل خلفية ماكروية لقيمة البيتكوين على المدى الطويل. بحلول 2026، من المتوقع أن يتحول التوكن إلى استراتيجية تشغيل مركزية لمديري الأصول، حيث يتم إدخال حجم هائل من الأصول التقليدية إلى عالم البلوكشين. هذه العملية لا تثبت فقط فاعلية تقنية البلوكشين، بل تفتح أيضًا آفاقًا أوسع لتطبيقات البيتكوين كأصل تخزين قيمة وتسوية رئيسي، مع تدفقات أموال متزايدة وتصورات لسيناريوهات استخدام أوسع.

القاع والاتجاه

بالعودة إلى التحليل الفني الحالي، يبدو أن سعر البيتكوين يتهيأ لمرحلة جديدة من الدورة. مستوى الدعم الفني الرئيسي عند حوالي 88,500 دولار، والذي تم اختباره عدة مرات. بالنسبة للمتداولين، فإن إشارة الاختراق الصعودي الواضحة هي أن يتمكن سعر البيتكوين من الثبات فوق 93,000 دولار بشكل مستمر. إذا تحقق ذلك، فقد يفتح الباب أمام مناطق سعرية أعلى.

من خلال البيانات على السلسلة، إشارة إيجابية هي أن عرض البيتكوين على البورصات قد انخفض إلى أدنى مستوى له منذ 2018، حيث يشكل حوالي 13.7% من الإجمالي. هذا عادةً ما يدل على تراجع ضغط البيع المتداول.

أما الاتجاه القصير الأمد للسوق، فقد يتطلب انتظار مزيد من البيانات الاقتصادية الكلية، مثل بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية التي من المتوقع صدورها قريبًا، والتي يُنظر إليها كمحفز محتمل رئيسي.

تحليل بيرنشتاين الأخير يرسم صورة لبيتكوين كتحول من أصل دوري إلى مخزن قيمة واستثمار استراتيجي دائم. نهاية دورة الأربع سنوات ليست نهاية السوق الصاعدة، بل بداية سوق أكثر نضجًا واستقرارًا. على مخطط السوق الخاص بـ Gate، كل محاولة لثبات سعر البيتكوين حول 90,000 دولار قد تُعتبر نقطة محورية للمراهنة عليها. ومع تزايد اعتماد المؤسسات على صناديقها، واستبدال حسابات الأفراد بحسابات المؤسسات، فإن هذا الأصل المولود من الشفرة يكتب على دفاتر النظام المالي العالمي إحداثيات قيمة تتصاعد باستمرار.