ما مدى أهمية Swap في تداول العملات الأجنبية؟ فهم التكاليف الخفية في مقال واحد

بالنسبة للمتداولين النشطين في سوق الفوركس والعقود مقابل الفروقات، بالإضافة إلى السبريد والعمولة، هناك تكلفة سهلة التغاضي عنها وهي السواب. هذا “القاتل الخفي” يمكن أن يلتهم الأرباح دون أن تشعر، خاصةً لمن يحتفظ بمراكز طويلة ومتوسطة الأمد ويجب أن يعيرها اهتمامًا أكبر.

ما هو السواب؟ ولماذا من الضروري معرفته

السواب هو في جوهره الرسوم التي تدفعها مقابل الاحتفاظ بمركز مفتوح لليلة واحدة، ويُطلق عليه مصطلح “الفائدة على المراكز الليلة” أو “رسوم التمديد”. ببساطة، هو تكلفة “الفائدة” التي تتحملها عند الاحتفاظ بمركز تداول عبر نهاية يوم التداول.

مصدر السواب الحقيقي

يظن العديد من المتداولين أن السواب هو رسوم تفرضها البورصة من فراغ، لكنه في الواقع ناتج عن “فرق سعر الفائدة”(Interest Rate Differential).

عند تداول زوج عملات، مثل EUR/USD:

• شراء EUR/USD: أنت في الواقع “تشتري” اليورو وتقوم “اقتراض” الدولار لدفعه
• بيع EUR/USD: أنت “تستعير” اليورو وتحتفظ بالدولار

جميع العملات الرئيسية في العالم لديها سعر فائدة مرجعي تحدده البنوك المركزية. الدولار تحدده الاحتياطي الفيدرالي(FED)، واليورو تحدده البنك المركزي الأوروبي(ECB). عند اقتراض عملة، يتوجب عليك دفع فائدة عليها؛ وعند امتلاك عملة، يجب أن تتلقى فائدة مقابلة. السواب هو الفرق الصافي بين هاتين الفائدتين.

مثال محدد

• سعر الفائدة السنوي على اليورو: 4.0%
• سعر الفائدة السنوي على الدولار: 5.0%

إذا قمت بـشراء EUR/USD (شراء اليورو واقتراض الدولار):

• تحصل على فائدة اليورو: +4.0%
• تدفع فائدة الدولار: -5.0%
• الفرق الصافي: -1.0% (يعني أنك تدفع السواب)

إذا قمت بـبيع EUR/USD (اقتراض اليورو وامتلاك الدولار):

• تدفع فائدة اليورو: -4.0%
• تحصل على فائدة الدولار: +5.0%
• الفرق الصافي: +1.0% (يعني يمكنك الحصول على السواب)

لماذا يخسر معظم المتداولين في السواب

نظريًا، يبدو الأمر عادلاً، لكن الواقع غير ذلك. الوسيط كوسيط يضيف على سعر الفائدة الأساسي “رسوم إدارة” أو “سبريد”.

حتى لو كان من المفترض أن تحصل على +1.0% من السواب، قد يخصم الوسيط من ذلك رسوم إدارة، ليصل ما تتلقاه فعليًا إلى 0.2% فقط، أو حتى يتحول إلى سالب. ولهذا السبب، فإن معدلات السواب للشراء والبيع لن تكون دائمًا متساوية تمامًا.

أنواع السواب وخصائصها الشائعة

السواب الإيجابي والسالب

• السواب الإيجابي: عندما يزيد صافي قيمة حسابك ليلاً، ويحدث ذلك عندما يكون سعر فائدة الأصول التي تشتريها أعلى بشكل واضح من سعر الفائدة على الأصول المقترضة
• السواب السلبي: عندما ينقص صافي قيمة حسابك ليلاً، وهو الأكثر شيوعًا في السوق

مقارنة السواب للشراء والبيع

يحدد الوسيط معدلات سواب مختلفة للاتجاهين:

• سواب الشراء: السعر المطبق عند فتح مركز شراء
• سواب البيع: السعر المطبق عند فتح مركز بيع

فخ “السواب الثلاثي” الذي يجب الحذر منه

هذه من أكثر الأخطاء التي يقع فيها المتداولون المبتدئون. عادةً، يُحسب السواب يوميًا، لكن خلال أسبوع واحد قد يتم فرض 3 أضعاف السواب.

لماذا يحدث ذلك؟

أسواق الفوركس والعقود مقابل الفروقات تغلق في عطلة نهاية الأسبوع، لكن حسابات الفائدة تستمر في الحساب. على الوسيط أن يدمج فوائد يوم السبت والأحد مع فوائد أيام العمل، مما يؤدي إلى:

• من الأربعاء إلى الخميس: فوائد عطلة نهاية الأسبوع (الخميس، الجمعة، السبت) تُجمع وتُحسب ليلة الأربعاء
• النتيجة: يصبح الأربعاء ليلاً “يوم السواب الثلاثي”

ملاحظة مهمة: قد يختار بعض الوسطاء أن يكون يوم الجمعة أو أيام عمل أخرى هو يوم حساب السواب الثلاثي، لذا تأكد من استفسارك مع الوسيط الخاص بك عن التاريخ المحدد.

كيف ترى وتحسب تكلفة السواب

من خلال منصة التداول (MT4/MT5)

1. افتح نافذة Market Watch
2. انقر بزر الماوس الأيمن على الأداة التي تريد معرفة السواب عنها
3. اختر “مواصفات”(Specification)
4. ابحث عن “Swap Long” و"Swap Short"

عادةً تظهر هذه القيم بوحدة النقاط(Points).

طريقة حساب تكلفة السواب بسرعة

الطريقة الأولى: من خلال النقاط

إذا كانت القيمة معروضة بالنقاط:

• تكلفة السواب = قيمة النقطة × عدد النقاط
• على سبيل المثال، لصفقة قياسية على EUR/USD، يكون Swap Long = -8.5 نقطة، وقيمة النقطة$1
• لليلة واحدة: 8.5 دولار
• إذا كان يوم السواب الثلاثي: 8.5 × 3 = 25.5 دولار

الطريقة الثانية: من خلال النسبة المئوية

إذا كانت القيمة معروضة كنسبة مئوية سنوية:

تكلفة السواب = قيمة المركز × معدل الفائدة اليومي

مثال:

• عقد قياسي على EUR/USD، السعر الحالي 1.0900
• قيمة المركز = 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار
• إذا كانت نسبة الفائدة اليومية -0.008%
• تكلفة الليلة = 109,000 × (-0.008% ÷ 365) ≈ -0.24 دولار/يوم

ملاحظة مهمة: يتم حساب السواب على كامل قيمة المركز، وليس على الهامش فقط. فلو فتحت مركزًا باستخدام رافعة مالية 100:1، فبالرغم من أن رأس مالك الفعلي هو حوالي 1,090 دولار، فإن السواب يُحسب على 109,000 دولار. هذا يعني أن السواب قد يكون بنسبة تصل إلى 0.8% يوميًا، وهو ما يُعرف بـ “القاتل الخفي للتكاليف”.

استراتيجيات السواب: المخاطر والفرص

المخاطر الرئيسية

1. استنزاف الأرباح الضئيلة قد تربح 30 نقطة من الفرق السعري، لكن رسوم السواب لثلاث ليالٍ قد تلتهم 25 نقطة، فتكون النتيجة ربح 5 نقاط فقط (قبل خصم السبريد).

2. نزيف بطيء في سوق متقلب، السواب السلبي يشبه نزيف يومي. وفي النهاية، قد تضطر لإغلاق الصفقة بسبب وقف الخسارة، رغم أن استراتيجيتك كانت تنتظر اختراقًا.

3. مخاطر الرافعة المالية عند استخدام رافعة عالية، تكون نسبة السواب إلى الهامش أكبر، مما يزيد من خطر التصفية.

الفرص الممكنة

استراتيجية الكاري ترييد(Carry Trade)

هذه استراتيجية كلاسيكية، تستفيد من السواب الإيجابي:

• اقتراض عملة ذات فائدة منخفضة (مثل الين الياباني JPY أو الفرنك السويسري CHF)
• شراء عملة ذات فائدة مرتفعة (مثل الدولار الأسترالي AUD أو الدولار النيوزيلندي NZD)
• إذا كانت مراكز الشراء تولد سوابًا إيجابيًا، فستحقق أرباحًا يوميًا

على سبيل المثال، إذا كانت صفقة شراء AUD/JPY تولد سوابًا إيجابيًا، فكل ليلة تتلقى مبلغًا. لكن المخاطرة تكمن في أن سعر الصرف قد ينخفض بشكل كبير، وقد تُعادل أرباح السواب خلال عام خسائر سعر الصرف خلال أسابيع قليلة.

خيارات الحساب بدون سواب

بعض الوسطاء يقدمون “حسابات إسلامية” أو “حسابات بدون سواب”:

• لا تفرض أي رسوم على الاحتفاظ بالمراكز لليلة
• مناسبة جدًا للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز طويلة ومتوسطة الأمد
• عادةً يتم تعويض ذلك من خلال سبريد أوسع أو رسوم إدارة حساب

وهذا مفيد جدًا للمتداولين الذين يخططون لاحتفاظ طويل الأمد يمتد لأسبوع أو شهر.

النصيحة النهائية

السواب ليس رسومًا صغيرة يمكن تجاهلها، بل يؤثر مباشرة على العائد الحقيقي لتداولك.

للمتداولين اليوميين: تأثيره ضئيل، لأنه لا يتم الاحتفاظ بالمراكز لليلة.

للمتداولين الذين يتبعون استراتيجيات التذبذب والاحتفاظ: يجب أن تدرج حساب السواب ضمن استراتيجيتك. عليك أن:

• تعرف بدقة معدلات السواب للأداة التي تتداول عليها
• تركز على أيام حساب السواب الثلاثي
• تقيّم ما إذا كان السواب السلبي سيعطل خطة الربح الخاصة بك
• تفكر في استخدام حساب بدون سواب أو تعديل اتجاهات التداول

منصة تداول شفافة ومتطورة تعرض هذه التكاليف بوضوح، مما يمكنك من حساب التكلفة بدقة قبل فتح الصفقة. اختيار منصة كهذه هو الخطوة الأولى لتصبح متداولًا محترفًا.