#稳定币 استحق تحديث الجيل في مسار العملات المستقرة الاهتمام. لقد وضح CZ وجهة نظره بشكل واضح: 1.0 هو نموذج المضاربة الأحادية الاتجاه (حيث يراكم USDT الثروة من خلال فرق الفائدة على الأموال)، وبدأت المرحلة 1.5 بمحاولة جعل حاملي العملات يستفيدون (مثل آلية أرباح USDe)، ولكنها تعتمد على قيود في الوصول إلى البورصات. الجيل الحقيقي 2.0 يتطلب تلبية ثلاثة شروط في آن واحد — العائد، السيولة، والامتثال.

المفتاح في هذا الحكم هو تغير البيئة التنظيمية. قبل عام كانت مضغوطة، والآن قانون GENIUS في الولايات المتحدة يدفع قدمًا، والموقف التنظيمي الدولي يتحول إلى حيادي أو حتى ودود. هذا يعني أن نافذة مشاريع العملات المستقرة الجديدة قد فتحت.

من إشارات السلسلة، يتغير نمط العملات المستقرة على شبكة BNB: لا يزال USDT هو المهيمن على شكل wrapped، ونمو FDUSD محدود بسبب قيود القنوات القانونية، وUSD1 كمشروع جديد لديه بعض الإمكانيات المثيرة للاهتمام. في النهاية، ستجعل تأثيرات الشبكة المستخدمين يركزون على الخيارات الأكثر إقناعًا، لكن من المبكر جدًا إصدار استنتاجات — السوق لا تزال في مرحلة التحقق، وتختبر نماذج مختلفة.

على المدى القصير، من يستطيع أن يسيطر على فرص الوصول إلى أكبر البورصات والنظام البيئي، سيكون قادرًا على جمع TVL وحجم الاستخدام بسرعة. هذا ليس مجرد مسألة منتج، بل هو أيضًا تنافس على التنفيذ وتوقيت السوق.