إليك الرؤية الأساسية: عندما يعمل نظام مصرفي بمراتب محدودة من احتياطيات الملاءة المالية، تتغير تقييمات الأسهم إلى شيء أقرب إلى الخيارات. لماذا؟ لأن أسعار الأسهم تصبح انعكاسًا مباشرًا لمسارات النمو الاقتصادي المتوقع. فكر في نقطة البيانات—البنوك التي تتداول عند 3-4 أضعاف قيمة دفترها ليست عشوائية. إنها السوق التي تضع في الاعتبار سيناريوهات توسع الناتج المحلي الإجمالي المستقبلية. إطار العمل الخاص بالخيارات يلتقط بشكل أنيق هذا الديناميكية: المساهمون يمتلكون خيارات شراء على النمو، في حين يتركز خطر الهبوط في هيكل الدين. تكشف هذه الآلية عن سبب قيادة أسواق الأسهم غالبًا للإشارات الاقتصادية بدلاً من مجرد متابعتها.