من ذروة الميم إلى حجر الزاوية المالية: كيف أصبحت BNB Chain محورًا جديدًا للتمويل داخل السلسلة

في الربع الثالث من هذا العام، ظهر ظاهرة مثيرة للاهتمام في سوق العملات الرقمية - حيث أصبحت عملة الميم الصينية مشهورة فجأة.

في أوائل أكتوبر، انتشر عملة Meme، الاسم الصيني على سلسلة BNB، (بتمثيل مشروع معروف) بسرعة إلى الخارج، وبدأ العديد من اللاعبين الدوليين في اتباع الاتجاه. على عكس موجة Meme السابقة التي قادتها Solana، انتقل المسرح هذه المرة بالكامل إلى سلسلة BNB. ارتفعت درجة حرارة التداول حول العملة ذات الموضوع الصيني بشكل كبير، وزادت تفاعلية السلسلة بأكملها، وارتفع سعر BNB مع مشاعر السوق ليصبح من بين الأصول الرئيسية الأكثر بروزًا بعد BTC.

لكن بعد تقلبات السوق، تراجعت حدة ميمات باللغة الصينية لفترة. ما فاجأ الجميع هو أن مسؤول سلسلة Base في منصة رئيسية متوافقة استخدم هذا المشروع الميم كمثال في عرض التطبيق، وقد تم تداول هذه التفاصيل بشكل واسع، مما دفع السرد إلى الانتشار أكثر.

في منتصف أكتوبر، بدأ السوق في التعافي الذاتي. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية 4.02 تريليون دولار، وارتفعت النشاطات على السلسلة، وانتعشت الأصول الرئيسية بشكل منتظم. فما هي القوة الدافعة وراء ذلك؟

الهيكل العام للبورصات: ميزة المركز الأول تتوسع

يمكن أن تتحدث البيانات. في الربع الثالث، ساهمت أفضل 10 بورصات عالمية بمجموع تداولات بلغ 28.7 تريليون دولار، بزيادة قدرها 32.87% مقارنة بالربع الثاني. حيث زادت تداولات السوق الفورية بنسبة 36.11%، وزادت تداولات المشتقات بنسبة 17.32%.

في هذه الكعكة التي تبلغ قيمتها 28.7 تريليون دولار، تستحوذ إحدى البورصات الكبرى على 9.93 تريليون دولار، مما يجعل حصتها في السوق تصل إلى 34.59% - هذه هي البورصة المركزية الوحيدة التي تحتفظ باستمرار بأكثر من 1/3 من حصص السوق. وتأتي في المرتبة الثانية بورصة بنسبة 12.60%، وبورصة أخرى بنسبة 11.58%، وبورصة أخرى بنسبة 11.45%، وبورصة أخرى بنسبة 11.36%.

من المثير للاهتمام أنه على الرغم من أن حجم السوق بأكمله يتوسع، إلا أن حصة المركز الأول تتزايد. في التداول الفوري، تمثل 41.26% من الحصة، بزيادة قدرها 3.27% عن الربع السابق؛ وفي تداول المشتقات، تمثل 33.20%، بزيادة شهرية قدرها 1%. في نفس الفترة، سجل صافي تدفق الأموال رقماً قياسياً جديداً بلغ 148 مليار دولار.

لماذا؟ من الصعب أن يصل منصة إلى المرتبة الأولى، لكن الحفاظ على المرتبة الأولى يتطلب قدرة مستمرة على الابتكار وجاذبية بيئية. عندما تتقلب حصة السوق لجميع البورصات ضمن نطاق معين، ويصبح هيكل السوق أكثر استقرارًا، أين هي الزيادة؟ تتجه أنظار العديد من المنصات إلى السلسلة.

من البورصة إلى السلسلة العامة: البحث عن أفكار جديدة للنمو

بالنسبة لبعض البورصات الرائدة، فقد رأت هذه الطريق منذ وقت مبكر. تمثل المنتجات الفورية على السلسلة التي تم إطلاقها في الربع الثاني مفتاحًا يفتح باب نمو النظام البيئي على السلسلة. بحلول الربع الثالث، تم تحرير فعالية هذا المفتاح بالكامل.

احتلت سلسلة BNB في الربع الثالث المرتبة الأولى جنبًا إلى جنب مع سولانا وأفالانش كأفضل سلاسل الكتل أداءً. بلغ حجم تداول DEX 225 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2021، بعد سولانا (365 مليار دولار) وإيثيريوم (337 مليار دولار).

لكن المؤشر الأكثر أهمية هو عدد العناوين النشطة - حيث وصلت العناوين النشطة في BNB Chain في سبتمبر إلى 52.5 مليون، بزيادة قدرها 57% على أساس شهري، متفوقة على Solana (45.8 مليون) و Ethereum (8.9 مليون). كما ارتفع عدد المعاملات بشكل كبير، من 892 مليون معاملة في الربع الثاني إلى 1.22 مليار معاملة في الربع الثالث.

ما هي العوائد المباشرة الناتجة عن النشاط؟ إيرادات الرسوم. في الربع الثالث بالكامل، حقق BNB Chain إيرادات رسوم بلغت 357.3 مليون دولار، حيث بلغت في سبتمبر فقط 2.2 مليون دولار، وهو أعلى مستوى لها في حوالي ستة أشهر.

تتغير عمق النظام البيئي على السلسلة. بلغ عدد بروتوكولات DeFi على سلسلة BNB الذكية 1033 بروتوكول، وهو ما يعادل 2.7 مرة من سلسلة رئيسية أخرى (381 بروتوكول). بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على السلسلة 87.29 مليار دولار، وعلى الرغم من وجود فجوة مع الإيثريوم، إلا أنه اقترب من سلسلة رئيسية معينة (113.68 مليار دولار)، وزادت بنسبة شهرية بلغت 15.02%، مما يجعلها الأسرع نمواً بين أفضل 10 سلاسل عامة.

الحصان الأسود لـ DEX العقود الدائمة

إذا كانت منتجات السلع الفورية على السلسلة هي الخطوة الأولى، فإن DEX لعقود الدائمة التي تم إطلاقها في سبتمبر هي الخطوة الثانية.

كان أداء هذا المنتج غير متوقع - حيث بلغ الإيراد اليومي في ذروته 7.2 مليون دولار، متجاوزًا المنتج النجم في مجال المشتقات (2.79 مليون دولار). أدى نموه مباشرة إلى زيادة حجم تداول العقود الآجلة على شبكة BNB Chain بنسبة 55% في الربع الثالث، ليصل إلى 36 مليار دولار.

ما الذي يدعمه خلف الكواليس؟ التكلفة. في 24 سبتمبر، اقترح مصدقو BNB Chain خفض سعر الغاز من 0.1 Gwei إلى 0.05 Gwei، وتقليص فترة توليد الكتل من 750 مللي ثانية إلى 450 مللي ثانية. هذه هي المرة الثالثة في الـ 18 شهرًا الماضية التي يتم فيها خفض الرسوم الرئيسية.

تاريخ خفض الرسوم في BNB Chain يوضح مدى فعالية هذه الاستراتيجية. في أبريل 2024، انخفضت الرسوم من 3Gwei إلى 1Gwei، وفي مايو 2025، انخفضت مرة أخرى من 1Gwei إلى 0.1Gwei، مما أدى إلى انخفاض إجمالي بنسبة 75%. ماذا جلب هذا الخفض مباشرة؟ انخفض متوسط رسوم المعاملات بنسبة 75%، من 0.04 دولار إلى 0.01 دولار، وارتفعت عدد المعاملات اليومية بشكل هائل بنسبة 140%، متجاوزة 12 مليون معاملة.

هناك علاقة قوية بين انخفاض التكاليف ومعدل استخدام الشبكة. تجذب التكاليف المنخفضة المستخدمين، وبدخول المستخدمين يتم إثبات قيمة هذه السلسلة كالبنية التحتية المالية.

الوكالات جاءت

لكن ما غير السرد حقًا هو مشاركة المؤسسات.

في 24 سبتمبر، أعلنت الشركات العالمية الكبرى التي تدير أصولًا بقيمة 1.6 تريليون دولار أنها تقوم بتوسيع منصة التكنولوجيا المملوكة لها للتشفير إلى شبكة BNB. ما الذي يهتمون به؟ قابلية التوسع في شبكة BNB، البنية التحتية منخفضة التكلفة، وارتفاع معدل معالجة المعاملات.

في 15 أكتوبر، أعلنت شركة تابعة مملوكة بالكامل لأحد البنوك الكبرى في البلاد أنها ستقوم بإدراج صندوق سوق المال الذي يتجاوز حجمه 38 مليار دولار على شبكة BNB. يمكن للمستثمرين الاشتراك باستخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة، واستردادها في الوقت الحقيقي من خلال العقود الذكية.

ما هي الأمور التي تقف وراء هذين الأمرين؟ RWA (توكنات الأصول الحقيقية). لم يعد هذا خيالًا مستقبليًا، بل هو حقيقة تحدث.

مقارنة بشعبية Meme القصيرة الأجل، ماذا يعني هذا الاعتماد؟ يعني أن BNB Chain تتطور نحو بنية تحتية للنظام المالي.

أعلى مستوى جديد لـ BNB وقصة جديدة

سجلت BNB هذا العام ارتفاعًا جديدًا بلغ 1376 دولارًا، مع قيمة سوقية تتجاوز 150 مليار دولار، عادت إلى المركز الثالث في أصول التشفير. ما الذي يدعم هذا الارتفاع؟

من ناحية، هناك تفاؤل من قبل رأس المال بشأن إمكانيات نظام Binance البيئي. في يونيو ويوليو من هذا العام، أعلنت العديد من الشركات المدرجة في القطاعات التقليدية أنها ستدرج BNB ضمن ميزانياتها. عندما أظهرت المعلومات العامة أن أكثر من 30 فريقًا يستعدون لمشاريع شركات مدرجة تتعلق باحتياطي BNB، زادت هذه الظاهرة بشكل أكبر في الربع الثالث.

في أغسطس، أعلن فريق معروف في مجال Web3 عن جمع 1 مليار دولار لتأسيس شركة مدرجة في الولايات المتحدة، والتي ستحتفظ بـ BNB كأصل مالي وتستثمر في النظام البيئي. في أكتوبر، تخطط إحدى البنوك الاستثمارية المدرجة في هونغ كونغ لجمع 600 مليون دولار لإطلاق خزينة تركز على BNB في الولايات المتحدة. ستصبح هذه أكبر استثمار منفرد من شركة مدرجة في BNB.

من ناحية أخرى، فإن تحسين البنية التحتية على السلسلة يتحقق أيضاً من قيمة BNB. عندما تختار عمالقة الاستثمار العالميين مثل فرانكلين تمبلتون نشر الأصول على سلسلة BNB، وعندما تبدأ المؤسسات المالية التقليدية في إصدار المنتجات على هذه السلسلة، ماذا يعني ذلك؟

توضح أن BNB لم تعد عملة منصة تبادل بالمعنى التقليدي. لقد تطورت لتصبح عملة رقمية شاملة تجمع بين التداول، والدفع، والوقود لسلسلة الكتل العامة، وأداة استثمار. بالنسبة لمستخدمي التداول، يمكن استخدامها لتخفيض الرسوم؛ وبالنسبة للمستثمرين، هي جواز سفر للمشاركة في المشاريع المبكرة؛ وبالنسبة للمطورين، هي رسوم الغاز؛ وبالنسبة للمؤسسات، هي أداة لتخصيص الأصول الرقمية.

ستتلاشى حمى الميمات في نهاية المطاف، لكن مشاركة المؤسسات وظهور الأصول الحقيقية هو المفتاح لقدرة نظام BNB البيئي على تجاوز الدورات وتحقيق النمو المستدام.

عندما تختار المزيد من المؤسسات استخدام سلسلة BNB، وعندما تتداول المزيد من الأصول التقليدية على السلسلة، ستصبح سلسلة BNB حقاً حجر الزاوية في النظام المالي. هذه هي الوجهة الحقيقية لـ BNB بعد تحقيقه ارتفاعاً جديداً عند 1376 دولار.