ترقية إثيريوم شانغهاي: إليك ما تحتاج إلى معرفته حقًا

إثيريوم قامت للتو بإجراء واحدة من أكثر الخطوات المنتظرة في عالم العملات المشفرة. بعد أن نجح دمج سبتمبر في تحويل الشبكة من إثبات العمل إلى إثبات التكديس، فإن ترقية شنغهاي/كابيلا ( 12 أبريل 2023 ) الآن تفتح اللعبة النهائية الحقيقية: السماح للمدققون بسحب ايثر المكدس الخاص بهم للمرة الأولى.

الفتح الذي لم يتوقعه أحد أن يكون بهذا الحجم

إليك الوضع: منذ ديسمبر 2020، قام أكثر من 550,000 المدققون بفتح قفل ايثر لتأمين الشبكة. هذا 17+ مليون ايثر حالياً مُكدَّس — تبلغ قيمته حوالي $28 مليار عند أعلى الأسعار. لم يكن بإمكان هؤلاء المدققين لمس عملاتهم أو مكافآتهم. تغييرات شنغهاي تغير ذلك تمامًا.

مع ترقية Capella لسلسلة Beacon في نفس الوقت، يمكن للمدققين الآن تعيين بيانات الاعتماد للسحب وسحب ايثر المحجوزة فعليًا. يمكن لأي شخص قام بالتكديس بمقدار 32 ETH سحب المكافآت المتراكمة على مدى أكثر من عامين أو الخروج تمامًا.

لماذا هذا مهم ( ولماذا الأسواق متوترة )

أوربت ماركتس أشار إلى المشكلة الحقيقية: هذا يغير أساسياً ديناميكيات عرض الايثريوم.

القلق:

• ~1 مليون ETH من مكافآت التكديس المتراكمة يمكن أن تغمر السوق على الفور
• 17.7 مليون ETH فجأة يصبح سائلًا بدلاً من مقفل
• ضغط بيع محتمل على السعر = تقلبات قادمة

الحجة المضادة:

• هيمنة ETH في DeFi لا تتزعزع - لماذا سيخرج المدققون عندما تكون العوائد قوية؟
• فقط جزء من ETH المكدس سيتم سحبه فعليًا (نسبة منخفضة من إجمالي العرض تبقى مقفلة)
• المؤمنون على المدى الطويل = حاملو المدى الطويل

ماذا يحدث بعد ذلك؟

شنغهاي متواضعة من الناحية التقنية ولكنها حاسمة من الناحية الاستراتيجية. إنها خطوة نحو ألعاب التوسع الأكبر مثل EIP-4844 ( بروتو-دانكشاردنج )، والتي تقطع تكاليف المعاملات لحلول الطبقة الثانية إلى قطع.

خارطة الطريق الحقيقية؟ التقسيم—تقسيم إثيريوم إلى سلاسل متوازية متعددة بحيث يمكن لأي شخص لديه جهاز كمبيوتر محمول تشغيل عقدة المدقق. مزيد من اللامركزية. أمان أفضل. حواجز أقل.

النتيجة النهائية

شنغهاي ليست مجرد “السماح للمدققين بالانسحاب” - إنها إثيريوم تعترف بأن إثبات الحصة يعمل وتثبت أنها يمكن أن تتطور إلى ما هو أبعد من التحديثات التقنية البحتة إلى إعادة التوازن الاقتصادي. راقب أرقام الانسحاب عن كثب في الساعات الـ 48 الأولى. هذا سيخبرك ما إذا كان هذا هو الخوف غير المبرر أو خطر الهجرة الحقيقي.