ضغط قصير هو مشنقة المستثمرين｜من GME إلى TSL دروس دامية

تقصير يبدو جذابًا: يحقق أرباحًا سريعة، ويظهر نتائج سريعة. لكن هناك مخاطر على مستوى الشيطان تُسمى “ضغط قصير”، يمكن أن تُفقد الجانب القصير كل شيء في غضون أسابيع.

ضغط قصير هو ماذا؟ ببساطة هو إجبارك على الاستسلام

ضغط قصير (Short Squeeze) = ارتفاع جنوني في سعر السهم → إجبار المتداولين على شراء الأسهم المكشوفة → ارتفاع جنوني آخر في سعر السهم → خسائر فادحة للجانب القصير

تخيل أنك قمت بتقصير سهم معين، وكنت تخطط لانتظار انخفاضه. ماذا حدث؟ سعر السهم لم ينخفض بل ارتفع، وضمانك المالي بدأ يحترق، وقد أرسل وسيطك إشعارًا بالاستدعاء، إما أن تضيف المزيد من المال أو سيتم تصفية مركزك قسراً. والأسوأ من ذلك، أنك مجبر على شراء السهم بسعر مرتفع لإيقاف الخسائر، مما يؤدي إلى تعزيز سعر السهم، مما يشكل حلقة مفرغة من الموت.

تقصير له ثلاث طرق:

1. استعارة الأسهم للبيع: اقتراض الأسهم من المساهمين لبيعها، ثم إعادة شرائها عندما تنخفض أسعار الأسهم.
2. العقود الآجلة: دفع الهامش لتقصير، ولكن يجب مواجهة مخاطر التحويل.
3. عقود الفروقات (CFD): لا حاجة لنقل المراكز، ولكن يجب أن تكون حذرًا من الانفجار.

بغض النظر عن الطريقة، بمجرد أن يبدأ ضغط قصير، تصبح الهامش مثل الرمل في ساعة الرمل - تختفي بهدوء أثناء مشاهدتك.

لماذا يحدث ضغط قصير؟

1. نوع التلاعب البشري: WSB مقابل معركة GME في وول ستريت

حالة GME هي الفصل الأول من كتاب ضغط القصير.

في عام 2020، كانت شركة جيم ستوب (GME) صناعة تحتضر، حيث انخفض سعر السهم إلى رقم فردي. كانت المؤسسات في وول ستريت تقوم بالتقصير بشكل غير محدود، حتى أن نسبة البيع القصير وصلت إلى 140% من الأسهم المتداولة (بيع قصير زائد!).

ماذا كانت النتيجة؟ اجتمع اللاعبون في منتدى WSB على Reddit للشراء، وارتفع سعر السهم من 30 دولارًا إلى 483 دولارًا في غضون أسبوعين فقط. تكبدت الجهة القصيرة خسائر تتجاوز 5 مليار دولار، واضطرت إلى إعادة الشراء بأسعار مرتفعة. بعد أسبوع، انهار سعر السهم مرة أخرى بنسبة 80٪.

هذا ليس استثمارًا، هذه حرب “المستثمرين الأفراد ضد وول ستريت”. بعد ذلك، قامت WSB بتوليد حركة ضغط قصير لـ AMC، بلاك بيري، وما إلى ذلك.

2. نموذج الانعكاس الأساسي: معجزة تسلا ذات 20 مرة

تسلا تسير في طريق آخر - من الخسارة إلى الأرباح الكبيرة.

قبل عام 2020، كانت تسلا تعاني من خسائر متتالية، وكان لديها رأس مال ضخم، مما جعلها ماكينة سحب للجانب القصير. الخلاصة هي: هذه الشركة ستفلس عاجلاً أم آجلاً.

حتى عام 2020، تحولت الشركة من خسارة إلى ربح، واندلعت مصانع شنغهاي العملاقة، حيث ارتفعت أسعار الأسهم في غضون ستة أشهر بمعدل 6 مرات (350→2318). بعد ذلك، تم تقسيم الأسهم، وارتفعت الأسعار مرة أخرى في غضون عام واحد بمعدل الضعف (400→1243). ارتفعت الأسعار بمعدل 20 مرة خلال عامين.

لقد تكبدت الجهة القصيرة خسائر فادحة. هذه المرة ليست نتيجة تلاعب بشري، بل هو تحسن فعلي في الأساسيات.

ماذا تفعل عند مواجهة ضغط قصير؟

القانون الحديدي الأول: الأمان في الخروج أهم من الربح.

تقصير اللعنة هو “الأرباح محدودة، المخاطر بلا حدود” - يمكنك كسب المال حتى تصل قيمة السهم إلى الصفر، لكن الخسارة يمكن أن تكون غير محدودة.

إذا كنت في الجانب القصير:

1. هل نسبة مراكز البيع القصيرة تتجاوز 50% من الأسهم المتداولة؟ اركض الآن. بغض النظر عما إذا كان سعر السهم في اتجاه هبوطي، لا تكن جشعًا. استخدم مؤشر RSI للنظر:

• RSI < 20 = بيع مفرط، قد ينعكس في أي لحظة، الخروج فوراً
• RSI 50~80 = قوة الاتجاه الصاعد في ذروتها، ضغط قصير

2. مراقبة التغيرات في مراكز البيع القصير. إذا استمر زيادة الحجز، ولم يتم تفجير ضغط القصير بالكامل، يمكنك المتابعة؛ بمجرد أن تبدأ المراكز القصيرة في التعويض، توقف عن الربح على الفور. وإلا، عندما تنخفض أسعار الأسهم، لن تكون قد احتفظت بموقعك.

إذا كنت ترغب في المشاركة في ضغط قصير (فكر المضارب):

يجب الانتباه إلى ما إذا كانت مراكز البيع القصير تتناقص. طالما أن الجانب القصير لا يزال يقوم بالتغطية، فإن السوق لم تنته بعد. بمجرد انتهاء التغطية، وذوبان ضغط الشراء، ستعود أسعار الأسهم إلى “السعر العادل”. تذكر: هذه الارتفاعات كلها هي ضغوط شراء وهمية، وليست مدعومة بأساسيات.

كيف تتجنب الضغط القصير؟

1. لا تلمس الأسهم الصغيرة والأدوات ذات السيولة المنخفضة. مؤشرات السوق والأسهم ذات الوزن الثقيل، بسبب حجم السيولة الكبير، من الصعب أن تشكل نسبة قصيرة مرتفعة للغاية. من السهل نسبيًا أن تتشكل مراكز قصيرة متطرفة على GME وتسلا.

2. في سوق الدب، انتظر الانتعاش ثم قم بالتقصير. تجنب تقصير السوق المعاكس (في هذا الوقت يكون من السهل أن تتعرض لضغط قصير).

3. استخدم CFD بدلاً من اقتراض الأسهم للتقصير. اقتراض الأسهم قد يؤدي إلى إعادة الشراء الإجباري من قبل الوسيط، بينما يمكن للتحكم في الرافعة المالية والتعرض للمخاطر في العقود مقابل الفروقات.

4. استخدم استراتيجية التحوط لتحقيق توازن المخاطر: من جهة واحدة، قم بزيادة الأسهم الفردية، ومن جهة أخرى، قم بتقصير السوق (توزيع 1:1). بهذه الطريقة، طالما أن أداء الأسهم الفردية يتفوق على السوق، ستحقق الربح؛ وإذا كانت أقل، فلن تخسر الكثير.

تحذير أساسي: ضغط قصير ليس قصة، بل هو خطر يحدث بالفعل. يمكن أن يتسبب في تبخر رأس المال للجهات القصيرة في غضون أسابيع، وتحويل الرافعة المالية إلى مشنقة. تقصير يجلب الربح بسرعة، لكن الخسارة تأتي أسرع. راقب الأساسيات، واهتم بمراكز البيع القصير، واضبط وقف الخسارة - هذه هي الدروس الأساسية للبقاء على قيد الحياة في السوق.