لماذا ارتفع الذهب بهذه الطريقة؟ هل لا يزال هناك فرصة للدخول مركز في 2025؟

في الآونة الأخيرة، لم يفتقر الذهب إلى الحرارة مقارنة بالأصول الرقمية - بعد أن ارتفعت الأسعار إلى 4,400 دولار في أكتوبر مسجلةً أعلى مستوى جديد، انخفضت في اليوم التالي إلى أقل من 4,100 دولار، مما جعل العديد من الناس في حيرة: هل هذه فرصة شراء الانخفاض أم علامة على فوت الفرصة؟

ثلاثة محركات لارتفاع أسعار الذهب

الخطوة 1: عدم اليقين الناتج عن سياسة الرسوم الجمركية

بعد تولي ترامب منصبه، أدت سلسلة من سياسات التعريفات الجمركية إلى ارتفاع مشاعر المخاطر في السوق، وبدأت الأموال تتدفق إلى الذهب كأحد “الأصول الرقمية” الآمنة، تمامًا كما يحدث عندما تنخفض سوق التشفير ويهرع الجميع إلى عملات مستقرة.

اليد الخفية 2: توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

هذه المنطقية مهمة جداً - فأسعار الذهب لها علاقة عكسية مع أسعار الفائدة الحقيقية. ببساطة، هذا يعني:

• انخفاض سعر الفائدة الحقيقي → ارتفاع الذهب
• ارتفاع سعر الفائدة الحقيقي → انخفاض الذهب

تظهر بيانات الاقتصاد الأمريكي ضعفًا، مما أدى إلى توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة، وهذا أثر مباشرة على سعر الذهب. وكان خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر متوقعًا، وبالتالي لم يقدم أي مفاجآت للسوق، لذا انخفض سعر الذهب في ذلك الوقت - وهذا هو السبب في قول أن تجارة الذهب لا تتعلق فقط بالذهب نفسه، بل بتسعير التوقعات المستقبلية.

الخطوة 3: البنوك المركزية العالمية تتراكم الذهب بشكل مفرط

في النصف الأول من عام 2025، قامت البنوك المركزية العالمية بشراء صافي 123 طن من الذهب، حيث بدأت البنك المركزي الصيني في زيادة حيازته بسرعة منذ مارس 2022. أظهرت دراسة مجلس الذهب العالمي أن 73% من البنوك المركزية تعتقد أن حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض خلال السنوات الخمس المقبلة، بينما ستزداد حصة الذهب وعملات أخرى - في عملية “إزالة الدولار”، أصبح الذهب الملاذ الآمن الأفضل.

كم ستبلغ الزيادة في السنوات 2024-2025؟

الأقوى منذ 30 عاماً——ارتفاع تجاوز 31% في عام 2007 و29% في عام 2010. المؤسسات أيضاً قامت برفع توقعاتها: جي بي مورغان ترى 5,055 دولار (الربع الرابع من 2026)، غولدمان ساكس تتوقع 4,900 دولار، بينما تتوقع بنك أمريكا إمكانية الوصول إلى 6,000 دولار.

هل لا يزال بإمكانك الدخول؟

المتداولون قصيرو الأجل: التقلبات فرص، ولكن يجب أن تكون لديك خبرة، لا تتبع الأسعار المرتفعة بشكل أعمى.

مبتدئ: يُنصح بتجربة مبالغ صغيرة أولاً، واستخدام التقويم الاقتصادي لتتبع البيانات. تذكر أن متوسط تقلب الذهب السنوي هو 19.4%، وهو أعلى من 14.7% لمؤشر S&P 500.

المستثمرون على المدى الطويل: يجب أن تكون مستعدًا نفسيًا لتحمل التقلبات الشديدة، لكن المنطق لا يزال قائمًا على مدى 10 سنوات.

أكثر الطرق أماناً: لا تضع كل شيء في استثمار واحد، وزع المخاطر في محفظتك الاستثمارية. إذا كنت ترغب في تعظيم العائدات، يمكنك الاحتفاظ بالاستثمار على المدى الطويل مع الاستفادة من تقلبات الأسعار القصيرة الأجل لتحقيق الربح - لكن هذا يتطلب مهارات معينة في التحكم بالمخاطر.

ثلاث نقاط تذكير：

1. تقلبات الذهب لا تقل عن تقلبات الأسهم
2. الدورة طويلة، قد تتضاعف خلال عشر سنوات أو تنخفض إلى النصف
3. تكلفة تداول الذهب الفعلي مرتفعة (5%-20%)، لا تشتري الكثير.

بشكل عام، لم تنتهِ هذه الموجة من حركة الذهب بعد، لكن لا تدع مشاعر FOMO تتحكم في عقلك.