هل ستستمر الين الياباني في الهبوط؟ هذا السؤال طرحه العديد من الأشخاص مؤخرًا.

ببساطة، الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني قد تجاوز الآن 154، بعد أن انخفض من 160 في بداية العام إلى أدنى مستوى له 140.876 في أبريل، مما يعني ارتفاع بنسبة 12% خلال ثلاثة أشهر، ثم بدأ مرة أخرى بالتراجع. المشكلة الحالية واضحة جداً:

**بنك اليابان مركب جدا** - منذ أول زيادة في مارس حتى الآن، قام بزيادة مرتين (0.25%→0.5%)، ثم ظل ثابتًا لمدة نصف عام. بينما لا يزال الاحتياطي الفيدرالي في معدلات فائدة مرتفعة، وفرق الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة يتزايد، مما يجعل الين الياباني يضعف أكثر.

**نظرة سلبية على المدى القصير** - من الناحية الفنية لا يزال هناك مجال للارتفاع، ومن المحتمل أن يواصل الدولار تحدي مستوى 155 مقابل الين الياباني. وتوقعات المؤسسات بشكل عام تشير إلى أن الين الياباني سيظل تحت الضغط.

**لكن لا تتشائم على المدى الطويل** - قالت جولدمان ساكس، إن الين الياباني سيعود في النهاية إلى مستوى السعر المعقول بعد فترة طويلة من الانحراف. من المتوقع أن يرتفع الين الياباني إلى مستوى 100 خلال العشر سنوات القادمة، مما يعني أن موجة الانخفاض الحالية ستنعكس في النهاية.

المنطق الحالي هو: مراقبة ما إذا كان البنك المركزي الياباني سيقوم بخطوة قوية لرفع الفائدة في ديسمبر، ومراقبة وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وأيضًا متابعة بيانات التضخم والأجور في اليابان. أي تغيير في أي من هذه النقاط قد يغير الوضع.