# هل تأكل الذكاء الاصطناعي الطاقة العالمية؟ لماذا ترتفع أسهم الطاقة الثقيلة بنسبة 1600%

قل حقيقة مذهلة: تدريب نموذج ذكاء اصطناعي بمستوى GPT-4 يستهلك طاقة تعادل استهلاك عدة آلاف من الأسر لمدة عام كامل. يستخدم مئات الملايين من المستخدمين حول العالم ChatGPT يوميًا، ومراكز البيانات وراء ذلك تعمل على مدار 24 ساعة، وفواتير الكهرباء لا تتوقف عن الارتفاع.

**هذا هو السبب في أن أسهم الطاقة الثقيلة أصبحت فجأة المفضلة في سوق الأسهم.**

هل فكرت يومًا في كمية الكهرباء التي تحتاجها أدوات الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT وMidjourney؟ تقوم مايكروسوفت وجوجل وميتا وأمازون ببناء مراكز بيانات بشكل جنوني. وفقًا لتوقعات وكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن يتضاعف استهلاك الطاقة في مراكز البيانات العالمية بحلول عام 2030، حيث ستزداد متطلبات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بأكثر من 4 مرات.

ماذا يعني هذا؟ يعني أن الشبكة الكهربائية العالمية تحتاج إلى ترقية، وزيادة المحولات، وتوسيع تخزين الطاقة. الأربعة عمالقة في الكهرباء الثقيلة في تايوان، هوا تشينغ (1519)، ارتفعت أسعار أسهمهم العام الماضي بنسبة 1600%، مما يعني أنهم استفادوا من هذه المكافأة.

# # من هم الأربعة الكبار في الطاقة الكهربائية؟

**هوا تشنغ (1519)**: رائد محولات، قادر على تصنيع المحول العالي الجهد الوحيد 500kV في تايوان، أعلى مستوى من التقنية.

**زينغ (1513)**: المنتج الحصري لمفتاح العزل الغازي GIS، يحتل حصة سوق تبلغ 85% في السوق التايواني للكهرباء، وهو لاعب مهيمن بشكل مؤكد.

**士電(1503)**: شركة كهربائية قديمة، زبائنها يتراوحون بين شركة الكهرباء، مترو الأنفاق، والمطارات، وهي دائماً الرابحة في المناقصات الحكومية.

**亚力(1514)**: خبير لوحات التوزيع، العملاء هم من مستوى TSMC وUMC، وقد تم حجز الطلبات حتى عام 2027.

# # لماذا تتوقع الخير؟

1. **ترقية الشبكة الكهربائية العالمية**: الذكاء الاصطناعي يجبر الدول على بناء محطات كهرباء جديدة، وترقية الشبكة، والطلبات تتوالى.
2. **التحول الطاقي حتمي**: يجب أن تتضمن طاقة الرياح، والطاقة الشمسية، وتخزين الطاقة، حيث الطلب على معدات الطاقة الثقيلة يتجاوز الحدود.
3. **زيادة السياسات**: خطة شبكة الكهرباء المرنة في تايوان تستثمر 500 مليار على مدى عشر سنوات، وقانون خفض التضخم في الولايات المتحدة يقوم أيضًا بتقديم الدعم.
4. **خندق التقنية**: فترة اعتماد معدات الضغط العالي جدًا طويلة، والعتبة مرتفعة، ومن الصعب زعزعة الوضع الريادي.

# # لكن... هناك مخاطر

لا تتعجل في الاستثمار بالكامل، فقد أصبحت تقييمات الأسهم الكهربائية مرتفعة جداً - حيث أن مكرر الربح عادةً فوق 30 مرة، مما يعني أن السوق قد عكس بالفعل الكثير من التوقعات مسبقاً. إذا لم تتماشى الأرباح مع ذلك، ستتعرض أسعار الأسهم لتصحيح كبير. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع أسعار المواد الخام، ونقص العمالة، وتأخير سلسلة الإمداد ستؤثر سلباً على هامش الربح.

آخر خطر: هذه هي دورة الاقتصاد. عندما تكتمل خطط تحديث الشبكات الكهربائية في الدول المختلفة، ستتلاشى ذروة الطلب في النهاية. ليست دجاجة ذهبية إلى الأبد.

# # كيف تستثمر؟

**الاستراتيجية بسيطة**: ادخل على دفعات أو بمعدل منتظم، لا تسعى للشراء دفعة واحدة عندما ترتفع الأسعار. انظر إلى مدى أطول يمتد من سنتين إلى ثلاث سنوات، واستخدم التقلبات القصيرة الأجل للشراء على دفعات.

**تابع هذه المؤشرات**：
- هل ستستمر إيرادات الشهر في النمو السنوي
- هل يمكن أن تواكب نسبة الربح الإجمالي نمو الإيرادات
- هل المخزون والحسابات المستحقة صحية

**يمكنك أيضًا الاستثمار في الأسهم الأمريكية**: NextEra Energy(NEE)، Duke Energy(DUK)، Dominion Energy(D) وغيرها من أسهم الطاقة الأمريكية تواجه طلبًا عالميًا، وتتمتع بتنوع أكبر في الأعمال، ولكن التقلبات نسبياً مستقرة، وعائدها يتراوح بين 3-5%. يمكن اعتبارها خيارًا لتوزيع المخاطر.

**الخط السفلي هو**: أسهم الطاقة الثقيلة هي حقًا دورة صناعية تحدث كل عشر سنوات، لكن لا تدع ارتفاع الـ 1600% يبهرك. التقييمات قد ارتفعت، والآن نرى ما إذا كانت الأرباح يمكن أن تعوض هذه العلاوة.