الموجة الأخيرة من السوق #美国政府停运 $BTC لا تنفصل في الواقع عن نهاية المهزلة في واشنطن.

أخيرًا، تقدم مجلس الشيوخ الأمريكي بمشروع قانون التمويل المؤقت، ويبدو أن مسرحية إغلاق الحكومة تقترب من نهايتها. بمجرد صدور الخبر، انتعش السوق على الفور - حيث قفزت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.9%، وارتفعت عقود Nasdaq 100 الآجلة بشكل أكبر، بزيادة تصل إلى 1.5%. وكان رد فعل الأصول ذات المخاطر أكثر وضوحًا: حيث تجاوزت بيتكوين حاجز 106,000 دولار، بينما لم تتوقف الذهب، حيث ارتفعت بنسبة 2%. حتى عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ارتفعت إلى 4.132%، مما يوضح بالفعل اتجاه تدفقات الأموال.

خلف هذه الانتعاشة، هناك ثلاث منطق أساسية. أولاً، تم أخيرًا إزالة حجر العثرة الخاص بعدم اليقين السياسي، والشيء الذي يخشاه السوق هو عدم وضوح الاتجاه. ثانيًا - وهذا هو الأكثر أهمية - من المتوقع أن يعود حوالي تريليون دولار من حسابات وزارة الخزانة إلى الاقتصاد الحقيقي، وهذا هو في الواقع ضخ سيولة حقيقي. أخيرًا، ستصدر قريبًا بيانات الناتج المحلي الإجمالي والوظائف والتضخم التي تأخرت بسبب التوقف، والآن تعتمد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي على هذه الأرقام.

الوضع الحالي هو أن هناك احتمال كبير لارتداد تقني قصير الأجل. من المحتمل أن تستفيد الأسهم المالية والأسهم الزرقاء التقليدية أولاً، فبعد كل شيء، فإن تحسين استقرار السياسات هو فائدة مباشرة لها. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى نقطتين: الأولى هي أن البيانات الاقتصادية التي سيتم الإعلان عنها قريبًا قد تؤدي إلى تقلبات جديدة، والثانية هي أن ارتفاع السوق الحالي يعتمد بشكل رئيسي على عدد قليل من الأسهم التكنولوجية، وهذه التفريق الهيكلي في الواقع ضعيف جدًا.

بصراحة، هذه الجولة من السوق تشبه أكثر إطلاق عاطفة بعد فترة طويلة من الكبت. الاتجاه الحقيقي، علينا أن ننتظر البيانات لتتحدث.